新華社北京１月２２日（新華社記者 樊曦）國務(wù)院國資委２２日公布了新修訂的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法，宣布從今年開始，國資委監(jiān)管的１２９家中央企業(yè)將全部實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核，以引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)一步做強(qiáng)主業(yè)，提高資本使用效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，引入經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，意味著國資委對(duì)央企考核“指揮棒”的導(dǎo)向從重利潤到重價(jià)值的重大變化。長期以來，一些央企忽視資本成本，片面追求規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展模式有望由此改變。
所謂經(jīng)濟(jì)增加值是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤與該企業(yè)加權(quán)平均的資本成本間的差額，是為出資人創(chuàng)造的“真正的利潤”。其最大的亮點(diǎn)在于不僅剔除了債務(wù)成本，還考慮了股權(quán)投資的機(jī)會(huì)成本，消除了在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤下企業(yè)認(rèn)為“股東資本免費(fèi)”的弊端。換而言之，一家企業(yè)如果不能獲得超出資本成本的利潤，就算其會(huì)計(jì)報(bào)表利潤為正，對(duì)股東而言實(shí)際也是處于虧損狀態(tài)。
此前，中央企業(yè)的業(yè)績考核體系主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，而財(cái)務(wù)指標(biāo)又以利潤等絕對(duì)量指標(biāo)為主，容易造成企業(yè)盲目擴(kuò)大規(guī)模，追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。
國資委綜合局局長劉南昌告訴記者，推動(dòng)應(yīng)用以價(jià)值管理為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增加值考核，將強(qiáng)化央企的資本成本和價(jià)值創(chuàng)造理念。他表示，實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核主要有三個(gè)目的，一是有利于央企實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，引導(dǎo)央企增加科技創(chuàng)新等方面的投入；二是有利于央企進(jìn)一步做強(qiáng)主業(yè)；三是有利于遏制央企投資沖動(dòng)，合理控制風(fēng)險(xiǎn)。
在原有的考核體系下，中央企業(yè)傾向于通過資本擴(kuò)張追求規(guī)模的增長，往往會(huì)在盲目多元化的過程中減少對(duì)主營業(yè)務(wù)的投入和以提升企業(yè)核心競爭力為目的的研發(fā)投入，忽視快速擴(kuò)張可能帶來的資產(chǎn)負(fù)債率高和投資回報(bào)低的問題。即使由于短期的快速擴(kuò)張帶來較高利潤，但長此以往，卻會(huì)嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的市場競爭力，影響到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
為了引導(dǎo)企業(yè)做強(qiáng)主業(yè)，提高發(fā)展質(zhì)量，在日前舉行的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核工作會(huì)議上，國資委副主任黃淑和曾告誡央企要慎入股市、房地產(chǎn)和期貨等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。此次公布的新考核辦法規(guī)定在計(jì)算企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤時(shí)，對(duì)企業(yè)非經(jīng)常性收益按減半計(jì)算，以此限制非主業(yè)投資，而對(duì)符合主業(yè)的在建工程，則可從資本成本中予以扣除。
此外，新辦法還用了兩條“政策”鼓勵(lì)企業(yè)加大可持續(xù)發(fā)展的投入。一是鼓勵(lì)加大研發(fā)投入，對(duì)研究開發(fā)費(fèi)用視同利潤來計(jì)算考核得分。二是鼓勵(lì)為獲取戰(zhàn)略資源進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投入，對(duì)企業(yè)投入較大的勘探費(fèi)用，按一定比例視同研究開發(fā)費(fèi)用。
參與制定考核辦法的北大縱橫管理咨詢集團(tuán)合伙人兼ＥＶＡ咨詢中心總經(jīng)理殷明德表示，引入經(jīng)濟(jì)增加值考核后，央企從事非主業(yè)經(jīng)營的活動(dòng)將會(huì)受到很大的影響，這將引導(dǎo)企業(yè)更加關(guān)注主業(yè)，加大對(duì)科技、產(chǎn)品和管理創(chuàng)新的研究投入，使企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做優(yōu)。
新辦法的實(shí)施將會(huì)使中央企業(yè)的業(yè)績考核排名發(fā)生變化。劉南昌表示，今后國資委監(jiān)管的中央企業(yè)都要根據(jù)經(jīng)濟(jì)增加值的考核結(jié)果來進(jìn)行排名。經(jīng)濟(jì)增加值目前４０％的考核權(quán)重還將在未來逐步加大。
殷明德表示，相對(duì)而言，經(jīng)濟(jì)增加值考核將對(duì)資源與資本密集型企業(yè)的業(yè)績考核帶來較大影響。例如，一些資源壟斷型企業(yè)在營銷與市場推廣費(fèi)用方面的投入遠(yuǎn)少于制造型企業(yè)，其閑置資金可用于投資某些非主營或非經(jīng)常性的業(yè)務(wù)，如證券交易與房地產(chǎn)投資，以獲取更多利潤，但在實(shí)施新考核后，這些非經(jīng)常性收益不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值沒有貢獻(xiàn)，還可能因占用了原本可用于增加主業(yè)的資源而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增加值的減少，影響到企業(yè)的綜合考核結(jié)果。
業(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)行經(jīng)濟(jì)增加值考核是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，企業(yè)考核理念的轉(zhuǎn)變和技術(shù)上的實(shí)施都需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。在積累了經(jīng)驗(yàn)之后，經(jīng)濟(jì)增加值還可從業(yè)績考核、薪酬激勵(lì)逐步應(yīng)用到企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、計(jì)劃預(yù)算決策機(jī)制、企業(yè)文化等諸多方面。
