新華社北京１０月２４日電（記者 張建平）規(guī)范與發(fā)展并重，培育與防險(xiǎn)并舉，在防范風(fēng)險(xiǎn)前提下支持和鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。在２４日召開的中國金融衍生品大會(huì)上，中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康提出銀監(jiān)會(huì)對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品監(jiān)管的總體原則。
劉明康說，金融衍生產(chǎn)品的作用，就是為了在金融市場參與者之間實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的重新分配。通過創(chuàng)新，將權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給最能承受這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的參與者，或者由多個(gè)參與者共同承擔(dān)，從而優(yōu)化金融配置效率，有效管理風(fēng)險(xiǎn)。
近年來，我國金融衍生產(chǎn)品交易取得快速發(fā)展，但仍然不夠活躍。截至今年６月底，人民幣外匯掉期成交額２４０億元，人民幣利率互換名義本金余額大約１７１億元。相比之下，境外離岸市場中的人民幣衍生產(chǎn)品交易較為活躍，出現(xiàn)了人民幣無本金交割遠(yuǎn)期、人民幣無本金交割期權(quán)、人民幣無本金交割互換和人民幣結(jié)構(gòu)性票據(jù)等產(chǎn)品。
劉明康認(rèn)為，目前我國金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展存在四個(gè)亟待解決的問題：市場基礎(chǔ)條件不夠；大多數(shù)國內(nèi)銀行缺乏產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和定價(jià)能力；國內(nèi)銀行獲得的交易收益份額較低，有時(shí)承擔(dān)雙重交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)，在市場上處于不利地位；相關(guān)法律法規(guī)對是否支持場外衍生產(chǎn)品交易的一些原則沒有十分明確的規(guī)定。
“要積極穩(wěn)妥推進(jìn)利率市場化改革，逐步健全人民幣債券收益率曲線，深化人民幣匯率形成機(jī)制，為金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)展?fàn)I造良好市場基礎(chǔ)環(huán)境；大力提升我國銀行業(yè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)能力；盡快明確終止凈額結(jié)算原則、所有權(quán)轉(zhuǎn)讓型信用支持原則在我國相關(guān)法律下的有效性；建立健全高度協(xié)同的金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管體系?！眲⒚骺嫡f。
為支持鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)于２００４年２月實(shí)施了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》以及開展衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)提示。同時(shí)，改進(jìn)衍生產(chǎn)品審批方式，強(qiáng)化審慎監(jiān)管和市場跟蹤監(jiān)測。目前已有１８家中資銀行、４４家在華外資銀行取得衍生產(chǎn)品交易資格。
據(jù)劉明康介紹，銀監(jiān)會(huì)目前正積極研究制定衍生產(chǎn)品的分類監(jiān)管辦法，使尚不具備交易商和做市商能力的銀行業(yè)中小金融機(jī)構(gòu)，也能應(yīng)用衍生產(chǎn)品防范市場風(fēng)險(xiǎn)，并為更多金融消費(fèi)者和中小工商企業(yè)提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)。
“金融衍生產(chǎn)品是一把‘雙刃劍’。只有在客觀環(huán)境相對成熟后，才能充分發(fā)揮金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，同時(shí)避免產(chǎn)生新的或更大的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展金融衍生產(chǎn)品要與我國金融改革發(fā)展的整體進(jìn)程相適應(yīng)，不可急于求成，也不要瞻前顧后?！眲⒚骺嫡f。
