中國(guó)證監(jiān)會(huì)就
《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》
及其配套規(guī)則修訂草案公開(kāi)征求意見(jiàn)
3月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《試行辦法》）及其配套規(guī)則修訂草案公開(kāi)向社會(huì)各界征求意見(jiàn)。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，自2007年6月證監(jiān)會(huì)頒布《試行辦法》及配套規(guī)則，正式開(kāi)展證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)QDII）業(yè)務(wù)試點(diǎn)以來(lái)，QDII試點(diǎn)工作穩(wěn)步推進(jìn)，對(duì)于拓寬居民投資渠道、緩解外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)壓力、培養(yǎng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的國(guó)際化投資管理能力發(fā)揮了積極作用?？傮w來(lái)看，除個(gè)別條款外，《試行辦法》的框架與內(nèi)容基本合理，能夠滿(mǎn)足QDII業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的需要。為進(jìn)一步推動(dòng)QDII業(yè)務(wù)發(fā)展，我會(huì)擬修改《試行辦法》及配套規(guī)則，一方面是進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)化改革，為基金管理公司和證券公司開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)創(chuàng)造相對(duì)寬松和公平的監(jiān)管環(huán)境，另一方面是根據(jù)實(shí)踐情況，進(jìn)一步完善有關(guān)規(guī)則。
此次修訂的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：
一是調(diào)整證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)QDII業(yè)務(wù)的資格準(zhǔn)入條件，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)化改革。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要依靠人力資本而不是貨幣資本，目前證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)已經(jīng)能夠較為理性地對(duì)待QDII業(yè)務(wù)。為進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)化改革，給證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，此次《試行辦法》修改適當(dāng)降低了QDII業(yè)務(wù)資格的財(cái)務(wù)指標(biāo)門(mén)檻，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)人員配備的要求。第一，對(duì)基金管理公司，取消了凈資產(chǎn)不少于2億元、經(jīng)營(yíng)基金管理業(yè)務(wù)2年以上、資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元的規(guī)定；第二，對(duì)于證券公司，取消了凈資本不低于8億元人民幣、經(jīng)營(yíng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)1年以上的規(guī)定。修改后，在人員配備、公司治理、內(nèi)控制度、規(guī)范經(jīng)營(yíng)等方面符合條件的公司均可申請(qǐng)QDII業(yè)務(wù)資格。
二是豁免基金管理公司境外子公司擔(dān)任QDII業(yè)務(wù)的境外投資顧問(wèn)的條件，理順母子公司的合作機(jī)制。根據(jù)《試行辦法》，QDII業(yè)務(wù)的境外投資顧問(wèn)必須經(jīng)營(yíng)證券投資管理業(yè)務(wù)5年以上且管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到100億美元。對(duì)于證券公司境外分支機(jī)構(gòu)，《試行辦法》豁免了上述限制。對(duì)于基金管理公司境外分支機(jī)構(gòu), 由于《試行辦法》制訂時(shí)尚未開(kāi)始設(shè)立，未予以一并豁免。因此，基金管理公司的境外分支機(jī)構(gòu)目前還無(wú)法擔(dān)任QDII業(yè)務(wù)的境外投資顧問(wèn)。為理順基金管理公司與境外子公司的合作機(jī)制，比照《試行辦法》對(duì)證券公司境外分支機(jī)構(gòu)的處理，此次修改豁免了基金管理公司境外分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資顧問(wèn)的條件。
三是根據(jù)實(shí)踐情況調(diào)整QDII產(chǎn)品的業(yè)績(jī)披露標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《試行辦法》配套規(guī)則，QDII產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)按照全球投資表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）計(jì)算和表述投資業(yè)績(jī)?？紤]到目前我國(guó)基金業(yè)已經(jīng)建立起一套完善的業(yè)績(jī)披露標(biāo)準(zhǔn)，與GIPS差異不大且更符合實(shí)際，因此，不再要求QDII產(chǎn)品采用GIPS進(jìn)行業(yè)績(jī)披露。
四是調(diào)整QDII產(chǎn)品投資金融衍生品的市場(chǎng)范圍。根據(jù)《試行辦法》配套規(guī)則，QDII產(chǎn)品投資金融衍生品時(shí)，只能投資于我會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的產(chǎn)品，并且具體列出了交易所名單，這些交易所均屬于已與我會(huì)簽署監(jiān)管合作備忘錄（MOU）的國(guó)家或地區(qū)。由于與我會(huì)簽署MOU的國(guó)家或地區(qū)不斷增加，但我會(huì)認(rèn)可的交易所清單卻難以同步修改，限制了QDII產(chǎn)品的投資范圍和靈活性。為此，此次修改將QDII產(chǎn)品投資金融衍生品的市場(chǎng)范圍由“我會(huì)認(rèn)可的境外交易所”調(diào)整為“與我會(huì)簽署監(jiān)管合作備忘錄（MOU）的國(guó)家或地區(qū)的交易所”。
五是完善外匯額度管理的有關(guān)表述。根據(jù)QDII業(yè)務(wù)實(shí)踐，此次修改將原來(lái)的表述“境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)情況、產(chǎn)品特性等在募集方案中設(shè)定合理的額度規(guī)模上限，向國(guó)家外匯局備案，并按照有關(guān)規(guī)定到國(guó)家外匯局辦理相關(guān)手續(xù)。基金、集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)的額度規(guī)模管理應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行”修改為“境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者在獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件后，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定向國(guó)家外匯局申請(qǐng)境外證券投資額度，并在國(guó)家外匯局核準(zhǔn)的境外證券投資額度內(nèi)進(jìn)行投資”。
六是根據(jù)新修訂的《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》）和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《集合細(xì)則》），相應(yīng)調(diào)整有關(guān)內(nèi)容。2012年10月，我會(huì)發(fā)布實(shí)施新修訂的《管理辦法》和《集合細(xì)則》，其中與《試行辦法》及配套規(guī)則有關(guān)的修訂內(nèi)容主要包括：取消證券公司設(shè)立集合計(jì)劃審批，改為事后向證券業(yè)協(xié)會(huì)備案；適當(dāng)擴(kuò)大集合計(jì)劃托管機(jī)構(gòu)的范圍；對(duì)限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃作出特別規(guī)定。為此，我會(huì)相應(yīng)調(diào)整了《試行辦法》及配套規(guī)則的有關(guān)內(nèi)容，與新修訂的《管理辦法》和《集合細(xì)則》保持一致。
此外，我會(huì)還將《關(guān)于實(shí)施<合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問(wèn)題的通知》修訂為《關(guān)于實(shí)施<合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》。
該負(fù)責(zé)人表示，歡迎社會(huì)各界就此次修改提出意見(jiàn)和建議，共同促進(jìn)基金行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。
