日前，中國證監(jiān)會正式公布了《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》（以下簡稱《辦法》）及《關(guān)于期貨公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。自2013年7月1日起，期貨公司應(yīng)按照《辦法》和《規(guī)定》要求，完善以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理制度，確保公司的穩(wěn)健經(jīng)營。
期貨公司凈資本監(jiān)管制度，是期貨公司監(jiān)管的核心制度之一，自2007年實施以來，在推動期貨公司穩(wěn)健經(jīng)營、防范行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險方面發(fā)揮了重要作用。當(dāng)前，國民經(jīng)濟發(fā)展對期貨市場改革創(chuàng)新提出了更高的要求。為推動期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進一步提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，證監(jiān)會重新評估了現(xiàn)行凈資本監(jiān)管制度的實施效果，分析了創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來的新的資本管理需求，在借鑒金融危機后成熟市場的制度調(diào)整經(jīng)驗和廣泛聽取市場意見的基礎(chǔ)上，經(jīng)過反復(fù)論證，完成了此次修訂工作。
本次《辦法》修訂本著以下兩項原則：一是為創(chuàng)新業(yè)務(wù)保駕護航。本次修訂充分考慮市場發(fā)展實際情況及創(chuàng)新業(yè)務(wù)提出的資本管理需求,以風(fēng)險為導(dǎo)向設(shè)計了指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)；二是堅持穩(wěn)妥有序、循序漸進。對于一些具有參考意義但操作條件不完備的提議留待未來進一步修訂時考慮。
《辦法》修訂的內(nèi)容主要包括三個方面：一是適應(yīng)期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展需要，建立風(fēng)險資本準(zhǔn)備概念。期貨公司業(yè)務(wù)多元化后，根據(jù)每項業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險特征，規(guī)定相應(yīng)的風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算標(biāo)準(zhǔn)，凈資本與風(fēng)險資本準(zhǔn)備掛鉤，風(fēng)險資本準(zhǔn)備再與具體業(yè)務(wù)掛鉤，從而實現(xiàn)對各項業(yè)務(wù)規(guī)模的間接控制；二是在風(fēng)險可控的前提下放松對期貨公司的資本管制。期貨公司經(jīng)營境內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，按客戶境內(nèi)權(quán)益總額的一定比例計算風(fēng)險資本準(zhǔn)備，基準(zhǔn)比例為4%，與原辦法的6%相比，釋放了凈資本，為期貨公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了有力支持；三是體現(xiàn)扶優(yōu)限劣政策導(dǎo)向，以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)與公司分類評價結(jié)果掛鉤。為充分發(fā)揮分類監(jiān)管的導(dǎo)向作用，將凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與公司分類評價結(jié)果掛鉤。不同評價結(jié)果的公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算標(biāo)準(zhǔn)不同，按評級等級由高到低，計算標(biāo)準(zhǔn)逐次提高。在放松凈資本對優(yōu)質(zhì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的束縛的同時，也提高了監(jiān)管的針對性、有效性。
考慮到新舊辦法銜接，需要給予期貨公司一定的過渡期以便做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，《辦法》及配套規(guī)則公布后將于2013年7月1日起正式實施。期貨公司應(yīng)根據(jù)自身資本結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，建立與風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)相適應(yīng)的內(nèi)部控制制度，建立動態(tài)的風(fēng)險監(jiān)控和資本補足機制，完善風(fēng)險管理體系，全面提升行業(yè)抗風(fēng)險能力。
