日前,中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式公布了《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)及《關(guān)于期貨公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)。自2013年7月1日起,期貨公司應(yīng)按照《辦法》和《規(guī)定》要求,完善以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理制度,確保公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
期貨公司凈資本監(jiān)管制度,是期貨公司監(jiān)管的核心制度之一,自2007年實(shí)施以來(lái),在推動(dòng)期貨公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、防范行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了重要作用。當(dāng)前,國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)期貨市場(chǎng)改革創(chuàng)新提出了更高的要求。為推動(dòng)期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新,進(jìn)一步提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,證監(jiān)會(huì)重新評(píng)估了現(xiàn)行凈資本監(jiān)管制度的實(shí)施效果,分析了創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來(lái)的新的資本管理需求,在借鑒金融危機(jī)后成熟市場(chǎng)的制度調(diào)整經(jīng)驗(yàn)和廣泛聽取市場(chǎng)意見的基礎(chǔ)上,經(jīng)過(guò)反復(fù)論證,完成了此次修訂工作。
本次《辦法》修訂本著以下兩項(xiàng)原則:一是為創(chuàng)新業(yè)務(wù)保駕護(hù)航。本次修訂充分考慮市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際情況及創(chuàng)新業(yè)務(wù)提出的資本管理需求,以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向設(shè)計(jì)了指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn);二是堅(jiān)持穩(wěn)妥有序、循序漸進(jìn)。對(duì)于一些具有參考意義但操作條件不完備的提議留待未來(lái)進(jìn)一步修訂時(shí)考慮。
《辦法》修訂的內(nèi)容主要包括三個(gè)方面:一是適應(yīng)期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展需要,建立風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備概念。期貨公司業(yè)務(wù)多元化后,根據(jù)每項(xiàng)業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險(xiǎn)特征,規(guī)定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備掛鉤,風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備再與具體業(yè)務(wù)掛鉤,從而實(shí)現(xiàn)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模的間接控制;二是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下放松對(duì)期貨公司的資本管制。期貨公司經(jīng)營(yíng)境內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的,按客戶境內(nèi)權(quán)益總額的一定比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備,基準(zhǔn)比例為4%,與原辦法的6%相比,釋放了凈資本,為期貨公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了有力支持;三是體現(xiàn)扶優(yōu)限劣政策導(dǎo)向,以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)與公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果掛鉤。為充分發(fā)揮分類監(jiān)管的導(dǎo)向作用,將凈資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果掛鉤。不同評(píng)價(jià)結(jié)果的公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同,按評(píng)級(jí)等級(jí)由高到低,計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)逐次提高。在放松凈資本對(duì)優(yōu)質(zhì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的束縛的同時(shí),也提高了監(jiān)管的針對(duì)性、有效性。
考慮到新舊辦法銜接,需要給予期貨公司一定的過(guò)渡期以便做好相關(guān)準(zhǔn)備工作,《辦法》及配套規(guī)則公布后將于2013年7月1日起正式實(shí)施。期貨公司應(yīng)根據(jù)自身資本結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)發(fā)展需要,建立與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)相適應(yīng)的內(nèi)部控制制度,建立動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和資本補(bǔ)足機(jī)制,完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系,全面提升行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。