記者：面對通貨膨脹壓力，有人主張升息，這與匯率杠桿能互相替代嗎？
易綱：利率是資金的價格，匯率是一種貨幣相對其他貨幣的比價；利率和匯率互相替代的作用十分有限。它們有一個離均衡點(diǎn)有多遠(yuǎn)的問題。這可以引起無窮的爭論，因?yàn)檎l也不知道均衡點(diǎn)究竟在哪里。從理論上來說，供求關(guān)系決定均衡點(diǎn)。最好的情形，就是匯率很接近均衡點(diǎn)，利率也是很接近均衡點(diǎn)。
如果加息，那這種貨幣就會走強(qiáng)，近來，許多貨幣都加息了，但是，美元、歐元、日元、英鎊，都沒有加息。理想狀態(tài)是匯率和利率各司其職，因?yàn)樗鼈兊慕巧遣灰粯拥摹?/p>
記者：長期使用固定匯率，造成了一定的扭曲，現(xiàn)在變成浮動，此時，除了觀念上的問題，最大的威脅還是投機(jī)攻擊吧？
易綱：是。所以，我們應(yīng)當(dāng)不斷地釋放這些風(fēng)險。隨著市場的作用越來越大，投機(jī)匯率就會變成“雞肋”，食之無味、棄之可惜，沒什么賺頭。
記者：外匯改革走走停停，是不是在節(jié)奏把握上，還是稍微有點(diǎn)慢了？
易綱：中國是一個發(fā)展中的大國，30多年來，中國創(chuàng)造了人類歷史上的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的奇跡。從這個意義上說，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)軌。有些觀察家認(rèn)為，這個不市場化了，那個改革滯后了，但是，從1994年到現(xiàn)在，中國維持了高增長，而且自1994年那輪通貨膨脹以后，沒有出現(xiàn)過太高的通貨膨脹。
綜合看，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，應(yīng)當(dāng)是接近最優(yōu)的。我們走走停停，可能有些人認(rèn)為，匯改稍微慢了一些，這個問題可以討論和反思。但是，應(yīng)該說，宏觀政策總體上還是非常成功的。
記者：那為什么要選擇現(xiàn)在這個時機(jī)來恢復(fù)匯率的彈性呢？主要是由于這個時段風(fēng)險比較小，還是認(rèn)為外部壓力變得更大呢？
易綱：中國做出這個決定，主要是基于國內(nèi)的考慮，自主做出了決定。我剛才說了，全球金融危機(jī)使得匯率穩(wěn)定了一段時間。實(shí)際上，現(xiàn)在危機(jī)也還不可以說完全過去了，比如，今年又發(fā)生了歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，但是，總體來講，形勢比危機(jī)高潮時好多了。一方面，危機(jī)在消退，另一方面，去年增長率又調(diào)高了，從8.7%調(diào)到9.1%了。對美國、歐洲和日本經(jīng)濟(jì)的預(yù)測大多也認(rèn)為，2010年是復(fù)蘇之年。綜合國內(nèi)和國際的情況，從中國的角度來考慮，我覺得現(xiàn)在恢復(fù)這個彈性，條件是成熟的。
記者：但是，怎么評價匯率改革在外部失衡中的作用呢？
易綱：國外的學(xué)者是從他們的框架來分析的，認(rèn)為匯率對再平衡，是一個非常重要的因素。其實(shí)歷史表明，匯率確實(shí)很重要，但是它不是一個決定性變量?；仡櫲毡竞偷聡臍v史，就可以看得很清楚。日元和德國馬克在上世紀(jì)70年代、80年代的升值，并沒有導(dǎo)致日本和德國的順差馬上消失。這一點(diǎn)對中國的情況也適用。但是這個問題最難的一個回答，是反過來問，假如匯率升值也還無法調(diào)整中國的順差，那么，升值不是只占便宜不吃虧嗎？你想，如果我升值了，我買你什么都便宜了，結(jié)果我自己的順差還沒調(diào)下去，那不是你升值就只占便宜不吃虧了嗎？這個問題更難回答。
怎樣才能成為“游戲規(guī)則”的制定者？
記者：中國能否成為“游戲規(guī)則”的制定者？
易綱：這是一個大問題。我們常說，要參與國際游戲規(guī)則的制定。所謂國際貨幣體系，誰是游戲規(guī)則的制定者呢？顯然是美國等主要發(fā)達(dá)國家。那么，它為什么是游戲規(guī)則制定者呢？是因?yàn)槊涝仁袌鍪情_放的，是世界金融市場的主市場。那么，在這些市場上，不論股票，還是債券，市場的游戲規(guī)則制定者當(dāng)然是美歐等國當(dāng)局。我們?yōu)槭裁床荒墚?dāng)游戲規(guī)則制定者？如果中國的市場開放，只要人家進(jìn)了中國的市場，那中國貨幣當(dāng)局和監(jiān)管當(dāng)局當(dāng)然是游戲規(guī)則制定者，這是毫無爭議的。
記者：我最近采訪俄羅斯第一副總理舒瓦洛夫，他認(rèn)為人民幣遲早要成為儲備貨幣，而盧布最多成為區(qū)域性貨幣。你怎么看？
易綱：我們自己可不能覺得中國了不得了，忘乎所以，這是非常有害的。中國還是一個發(fā)展中國家，要有自知之明。
記者：那人民幣有沒有可能成為儲備貨幣呢？世界有沒有這種需求呢？
易綱：這種說法，有一半是給中國戴高帽，有一半也反映了他們的一種預(yù)測。我們要謙虛謹(jǐn)慎，還是要韜光養(yǎng)晦。如果別人選擇人民幣作儲備貨幣，我們也不阻撓，這是市場需求。但是，我們不去使勁地推動，我覺得這是一種最好地、最優(yōu)地選擇。千萬不要人家一給戴高帽，就覺得人民幣真的離儲備貨幣很近，其實(shí)差得很遠(yuǎn)。
記者：一種貨幣成為儲備貨幣是市場自然的選擇結(jié)果呢？還是需要政府來一錘定音，還是二者互相推動？
易綱：一種貨幣成為儲備貨幣，首先是憑借所在國家或國家聯(lián)盟的經(jīng)濟(jì)實(shí)力；其次是其文化凝聚力和感召力；第三，是政治和軍事的實(shí)力。
經(jīng)濟(jì)實(shí)力是第一。文化是第二，文化的感召力是非常重要的，你的核心價值觀，能不能被廣大的國家和地區(qū)接受。真正的儲備貨幣，一定是在全世界相對而言，其背后的文化和價值觀是有影響力的。
