風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心內(nèi)容。銀行經(jīng)營(yíng)面臨信用、操作、市場(chǎng)、法律、聲譽(yù)等眾多風(fēng)險(xiǎn)，其中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是這些風(fēng)險(xiǎn)中最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。由于銀行經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品眾多，涉及范圍廣，國(guó)際上銀行風(fēng)險(xiǎn)的量度、測(cè)算和模型化處理方式必然要用到很多復(fù)雜的金融、數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，因此現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)相當(dāng)復(fù)雜的工程。
1990年代國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)生的重大風(fēng)險(xiǎn)損失事件，特別是英國(guó)巴林銀行倒閉、美國(guó)加州橙縣財(cái)政破產(chǎn)、東南亞金融風(fēng)暴、美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司（LTCM）投資失利等，大大提高了金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，加快了風(fēng)險(xiǎn)管理手段的更新和管理措施的落實(shí)。這些事件明確告訴金融界：如果不重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理且采取有效措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，即使是百年老店也可能遭受滅頂之災(zāi)。近年來(lái)，隨著金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的增強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)管理模型的采用，特別是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管措施的逐步實(shí)施，國(guó)際市場(chǎng)上重大風(fēng)險(xiǎn)損失事件的發(fā)生概率相對(duì)于擴(kuò)大的金融領(lǐng)域和金融交易總量而言明顯減小，管理和控制風(fēng)險(xiǎn)的手段進(jìn)一步規(guī)范和成熟。
隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，資本項(xiàng)目的逐步開(kāi)放，特別是完善人民幣匯率形成機(jī)制的啟動(dòng)和實(shí)施，我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理在我國(guó)已變得十分重要，加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管也隨之變得更加重要。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概念
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是由于利率、匯率、股票、商品等價(jià)格變化導(dǎo)致銀行損失的風(fēng)險(xiǎn)。顧名思義，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股市風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)四大部分。由于我國(guó)目前銀行從事股票和商品業(yè)務(wù)有限，因此其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。
利率風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)金融市場(chǎng)中最重要的風(fēng)險(xiǎn)。由于利率是資金的機(jī)會(huì)成本，匯率、股票和商品的價(jià)格皆離不開(kāi)利率；同時(shí)由于信貸關(guān)系是銀行與其客戶(hù)之間最重要的關(guān)系，因此利率風(fēng)險(xiǎn)是銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型尚未完成，市場(chǎng)化程度仍有待提高，利率市場(chǎng)化進(jìn)程也剛剛起步，利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題方才顯露。雖然以存貸利率為標(biāo)志的利率市場(chǎng)化進(jìn)程已經(jīng)推進(jìn)，但是目前我國(guó)基準(zhǔn)利率市場(chǎng)化還沒(méi)有開(kāi)始，影響利率的市場(chǎng)因素仍不明朗，而且市場(chǎng)仍然沒(méi)有有效的收益率曲線(xiàn)，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐步成為我國(guó)金融業(yè)最主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
匯率風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)將走出國(guó)門(mén)投資海外，匯率風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。同時(shí)，自2005年7月人民幣匯率形成機(jī)制改革實(shí)施以來(lái)，人民幣兌外匯的風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。從2005年7月到2006年5月中旬人民幣兌美元升值已突破8元心理價(jià)位。隨著人民幣匯率形成機(jī)制的進(jìn)一步完善，市場(chǎng)因素在匯率形成機(jī)制中的作用會(huì)進(jìn)一步加大，我國(guó)銀行業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)一步提升，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管變得越來(lái)越重要。
衍生產(chǎn)品交易與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管
為了鼓勵(lì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展中間業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)成立之初就出臺(tái)了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。該辦法實(shí)施兩年多來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，目前已經(jīng)有18家中資銀行和39家外資銀行經(jīng)批準(zhǔn)取得了衍生產(chǎn)品交易資格。由于金融衍生產(chǎn)品的杠桿作用，它對(duì)利率和匯率的敏感度要比其相應(yīng)的債券和貨幣資產(chǎn)對(duì)利率和匯率的敏感度強(qiáng)得多。所以，加強(qiáng)衍生產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管也日趨重要。
前面列舉的英國(guó)巴林銀行倒閉等重大事件，大多與衍生產(chǎn)品有關(guān)，表明了類(lèi)似重大風(fēng)險(xiǎn)損失即便在市場(chǎng)機(jī)制相對(duì)健全、風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管相對(duì)嚴(yán)格的發(fā)達(dá)國(guó)家也會(huì)發(fā)生。那么，在其他風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管相對(duì)不到位的國(guó)家和地區(qū)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件就不足為奇了。震驚中外的“中航油”事件雖然發(fā)生在能源市場(chǎng)，但是其發(fā)生的機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管方面的問(wèn)題對(duì)金融領(lǐng)域有著重要的警示意義。
國(guó)際清算銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的要求
1988年的《巴塞爾資本協(xié)議》只考慮了信用風(fēng)險(xiǎn),而忽視了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),尤其是對(duì)許多新的和復(fù)雜的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)未能給予足夠的重視。但20世紀(jì)90年代一系列的重大風(fēng)險(xiǎn)事件使巴塞爾委員會(huì)意識(shí)到了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，隨后加快了將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管要求范圍的步伐。1996 年1月，巴塞爾委員會(huì)及時(shí)推出了“《資本協(xié)議》關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的修訂案”。該修訂案改變了1988年《巴塞爾資本協(xié)議》中將表外業(yè)務(wù)比照表內(nèi)資產(chǎn)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重并相應(yīng)計(jì)提資本金的簡(jiǎn)單做法，提出了兩種計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法：標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法。
巴塞爾委員會(huì)在1997年推出了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》。至此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)一并成為銀行監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的重點(diǎn)。1999年巴塞爾委員會(huì)又開(kāi)始著手修改1988年的《巴塞爾資本協(xié)議》。2004年1月26日巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了用于替代1988年《巴塞爾資本協(xié)議》的《巴塞爾新資本協(xié)議》框架。新協(xié)議吸納了1996年“修訂案”和1997年“核心原則”中包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，將風(fēng)險(xiǎn)的定義擴(kuò)大為信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，基本涵蓋了現(xiàn)階段銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，以保證銀行資本充足性能對(duì)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化引起的風(fēng)險(xiǎn)程度變化具有足夠的敏感性。此時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素充分反映在《巴塞爾新資本協(xié)議》的各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定中。2005年11月巴塞爾委員會(huì)再次對(duì)1996年版“《資本協(xié)議》關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的修訂案”進(jìn)行了重新修訂，更加明確和細(xì)化了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本監(jiān)管要求。
自1996年“修訂案”實(shí)施以來(lái)，大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的銀行已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理給予了足夠的重視，經(jīng)過(guò)10年的發(fā)展，已具備了較為完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度及要求
除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、檢測(cè)、控制和模型等技術(shù)問(wèn)題外，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理需要有管理政策和程序等制度上的保障。銀行董事會(huì)對(duì)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)最終責(zé)任，所以董事會(huì)確定銀行可以承受的最高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平，制定銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理框架并批準(zhǔn)重大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)政策和策略。董事會(huì)應(yīng)該有專(zhuān)門(mén)成員或明確授權(quán)下屬風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)制定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，審查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平和狀況，對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)分配限額，并監(jiān)督市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理運(yùn)作。
完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序是銀行董事會(huì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理理念的具體落實(shí)，同時(shí)也是保證銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有效管理的基本要素之一。銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序應(yīng)該包括產(chǎn)品審批、交易對(duì)方信用要求、交易方式、報(bào)告事項(xiàng)、流程等方面內(nèi)容。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策也應(yīng)包括銀行前中后臺(tái)的分工和責(zé)任劃分等重要內(nèi)容。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的建立是健全風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的重要組成部分，更為重要的是這些政策和制度的嚴(yán)格執(zhí)行和實(shí)施。如前面提到的巴林銀行和“中航油”事件，這兩個(gè)機(jī)構(gòu)在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件前相應(yīng)的制度皆存在而且也相當(dāng)“完備”，然而它們均未能做到政策和程序的嚴(yán)格執(zhí)行，導(dǎo)致了重大損失。
對(duì)產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)和對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)管控
所有金融產(chǎn)品的合理定價(jià)是其活躍交易的基礎(chǔ)，特別是金融衍生產(chǎn)品，其價(jià)格受其相應(yīng)基礎(chǔ)市場(chǎng)價(jià)格、波動(dòng)率、到期時(shí)間等因素影響。沒(méi)有具體有效的定價(jià)模型，金融衍生產(chǎn)品的價(jià)格很難會(huì)被合理地確定從而很難活躍交易；沒(méi)有具體的定價(jià)模型，就不可能準(zhǔn)確地計(jì)算出衍生產(chǎn)品價(jià)格對(duì)各種市場(chǎng)因素變化的敏感性；沒(méi)有衍生產(chǎn)品價(jià)格對(duì)市場(chǎng)因素的敏感性，就不可能對(duì)相應(yīng)的衍生產(chǎn)品進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；沒(méi)有有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，在利率或匯率發(fā)生巨大波動(dòng)時(shí)導(dǎo)致?lián)p失乃至重大風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性大大增加,這在“中航油”等有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件中皆可得到驗(yàn)證。
衍生產(chǎn)品定價(jià)是一個(gè)比傳統(tǒng)產(chǎn)品定價(jià)更為復(fù)雜的技術(shù)性工作，產(chǎn)品越復(fù)雜，定價(jià)的復(fù)雜程度就越高。除對(duì)基礎(chǔ)市場(chǎng)要有相當(dāng)把握的知識(shí)外，衍生產(chǎn)品的定價(jià)需要合適的數(shù)學(xué)模型同時(shí)還需要有計(jì)算機(jī)程序來(lái)執(zhí)行。國(guó)外衍生產(chǎn)品的定價(jià)模型經(jīng)過(guò)了幾十年的摸索和實(shí)踐已經(jīng)趨于成熟，我國(guó)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展尚處初期階段。我國(guó)很多金融機(jī)構(gòu)對(duì)普通常用的金融衍生產(chǎn)品雖已有了一些定價(jià)模型，但是對(duì)較為復(fù)雜的產(chǎn)品大多數(shù)機(jī)構(gòu)尚無(wú)自己的定價(jià)模型，交易的價(jià)格目前仍需要通過(guò)外資機(jī)構(gòu)提供，在交易衍生產(chǎn)品時(shí)仍然采用“貨比三家”的方法。加速提升金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品定價(jià)能力是我國(guó)發(fā)展衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的必然要求。通過(guò)市場(chǎng)檢查了解我國(guó)金融機(jī)構(gòu)及國(guó)外金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)的產(chǎn)品定價(jià)的狀況，從而找出逐漸加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的具體措施。
風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部模型和資本充足率要求
巴塞爾委員會(huì)對(duì)基于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本充足率的計(jì)算方法提出了具體明確的要求。標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法對(duì)債券、股票、外匯、商品等基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易頭寸均有具體的規(guī)定和計(jì)算方法；另外對(duì)這些基礎(chǔ)資產(chǎn)之上的遠(yuǎn)期、掉期、期貨和期權(quán)等衍生產(chǎn)品也有明確的方法要求。根據(jù)這些方法可以合理計(jì)算基礎(chǔ)產(chǎn)品交易頭寸及其衍生產(chǎn)品的資本要求。除標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法外，巴塞爾委員會(huì)還鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)建立適應(yīng)自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和交易頭寸的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型。金融機(jī)構(gòu)建立自身內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型的動(dòng)力在于適宜的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型可以適度降低其市場(chǎng)資本要求。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，如果某銀行根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法計(jì)算出的市場(chǎng)資本要求為100億人民幣，而根據(jù)其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型只需要90億人民幣，那么該銀行就可節(jié)省10億人民幣的市場(chǎng)資本金要求。
當(dāng)然，內(nèi)部模型本身和相關(guān)參數(shù)必須滿(mǎn)足監(jiān)管部門(mén)對(duì)內(nèi)部模型的基本要求，不然內(nèi)部模型對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的作用將下降。內(nèi)部模型的建立和參數(shù)選定具有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性和技術(shù)性，金融機(jī)構(gòu)必須有專(zhuān)門(mén)的專(zhuān)業(yè)人士從事該項(xiàng)工作，監(jiān)管部門(mén)也必須有相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)人士對(duì)這些模型進(jìn)行審批和持續(xù)監(jiān)測(cè)。由于我國(guó)利率市場(chǎng)化才剛剛起步，人民幣匯率形成機(jī)制也才實(shí)施不到一年，銀行建立自身的風(fēng)險(xiǎn)管理模型所需的歷史數(shù)據(jù)及市場(chǎng)數(shù)據(jù)目前仍然相對(duì)缺乏，建立有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型還需要一定的時(shí)間去探索。要通過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)檢查，認(rèn)真深入地摸清我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的現(xiàn)狀，從而為逐步完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型及其相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管做好準(zhǔn)備。
改善我國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的環(huán)境
建立有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型需要有很多市場(chǎng)基礎(chǔ)條件。如上所言，利率風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)中最重要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。要準(zhǔn)確度量利率風(fēng)險(xiǎn)，利率市場(chǎng)化和利率曲線(xiàn)是必不可少的條件。然而，由于我國(guó)利率市場(chǎng)化才剛剛起步，基準(zhǔn)利率仍然缺位，影響利率的主要市場(chǎng)因素尚不明朗，市場(chǎng)參與者不易對(duì)利率走勢(shì)進(jìn)行分析，從而難以采取風(fēng)險(xiǎn)管理的相應(yīng)措施。除利率市場(chǎng)化之外，如果沒(méi)有可靠的利率曲線(xiàn)，也很難對(duì)各種金融資產(chǎn)進(jìn)行合理定價(jià)，很難對(duì)債券、外匯、股票等傳統(tǒng)資產(chǎn)交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，更難對(duì)這些資產(chǎn)及其指數(shù)之上的遠(yuǎn)期、期貨、掉期、期權(quán)等衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理度量，從而也難以對(duì)這些產(chǎn)品的資本充足率進(jìn)行合理計(jì)算。我國(guó)目前利率曲線(xiàn)仍不健全，這對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)的合理度量也帶來(lái)難以避免的困難。
場(chǎng)內(nèi)衍生產(chǎn)品缺位也是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)建立和健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的另外一個(gè)主要障礙。國(guó)際場(chǎng)內(nèi)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)幾十年的發(fā)展和活躍交易不但為銀行間衍生產(chǎn)品提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具和場(chǎng)所，同時(shí)也為銀行間衍生產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理提供了透明度高、可靠性強(qiáng)的必需的參數(shù)和盯市目標(biāo)。我國(guó)商品期貨已經(jīng)有了十幾年的發(fā)展而且積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，但截至目前，債券、股票和外匯期貨等場(chǎng)內(nèi)金融衍生產(chǎn)品仍然缺位，使銀行間產(chǎn)品定價(jià)、盯市、對(duì)沖，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理模型不易落實(shí)。所以加速建立并快速發(fā)展我國(guó)場(chǎng)內(nèi)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，對(duì)銀行間產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要。
除利率和場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品缺位外，銀行要建立合理的內(nèi)部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型必須要有至少一年的日損益歷史數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)的積累也需要一定的時(shí)間。此外，對(duì)于其他合理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型所必備的宏觀金融環(huán)境，在此不作細(xì)述。
銀監(jiān)會(huì)在加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的工作
銀監(jiān)會(huì)在成立不久就開(kāi)始對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行研究，成立不到一年就制定了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，并于2004年底公布了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)主要環(huán)節(jié)進(jìn)行了系統(tǒng)、詳細(xì)的規(guī)定。2005年2月公布并實(shí)施的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制評(píng)價(jià)試行辦法》，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了補(bǔ)充。為了細(xì)化并提高操作性，銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的基礎(chǔ)上，于2005年10月正式公布了《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查手冊(cè)》，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的各個(gè)主要方面進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。
為了應(yīng)對(duì)新增加的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，加大市場(chǎng)檢查的力度，提高銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的力度，銀監(jiān)會(huì)近年來(lái)對(duì)不同類(lèi)型銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)行了不同程度的檢查。2006年3月中旬，銀監(jiān)會(huì)向取得衍生產(chǎn)品交易資格的57家中外資銀行印發(fā)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)檢查問(wèn)卷和表格，對(duì)這些銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序及其執(zhí)行情況和各類(lèi)衍生產(chǎn)品的交易量進(jìn)行摸底。在此基礎(chǔ)上，準(zhǔn)備用幾個(gè)月時(shí)間對(duì)部分大型銀行、股份制銀行和外資銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。
“事非經(jīng)過(guò)不知難”。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)歷了20世紀(jì)90年代眾多風(fēng)險(xiǎn)事件的“陣痛”后，提高了風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)事件隨之逐漸減少。而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)沒(méi)有真正經(jīng)歷這個(gè)“陣痛”過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)沒(méi)有得到具體提升，風(fēng)險(xiǎn)管理措施不到位，風(fēng)險(xiǎn)事件接連發(fā)生。比較“中航油”事件和巴林銀行事件，我們可以容易地發(fā)現(xiàn)，10年前巴林銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要弊病在“中航油”事件中重演，這對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管也提出了警示，只有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管才能保證我國(guó)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)在健康持續(xù)的道路上發(fā)展。
與信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理類(lèi)似，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全和完善需要一個(gè)過(guò)程，尤其在我國(guó)目前利率曲線(xiàn)尚不完備、匯率形成機(jī)制仍需進(jìn)一步完善、場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品缺位等環(huán)境下，建立和健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系更不是一蹴而就的事。銀監(jiān)會(huì)將通過(guò)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)檢查，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)制度及其落實(shí)情況、交易賬號(hào)和衍生產(chǎn)品的交易情況、產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理模型的落實(shí)等進(jìn)行全面了解，深入細(xì)致地研究和分析，從而制定加強(qiáng)和完善我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體方案。
以上介紹和分析表明，要建立和健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管體系，需要良好的金融環(huán)境。銀監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與相關(guān)部門(mén)的合作，提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管相關(guān)的知識(shí)和技術(shù)的了解程度，制定具體可行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)銀行業(yè)相關(guān)從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)和資格認(rèn)證，努力提升我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
