11月19日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定,進(jìn)一步采取有力措施緩解企業(yè)融資問題。該會議以金融改革為突破口,提出包括存貸比彈性、民營銀行、股票發(fā)行注冊制、利率市場化等十項(xiàng)金融舉措,疏通中小企業(yè)直接融資和間接融資的“雙渠道”,將有效化解企業(yè)融資難、融資貴問題。 中小企業(yè)融資難是全球性的“頑癥”,一直以來都大范圍地存在著。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整的特殊背景下,中小企業(yè)所面臨的融資問題更顯突出。過去半年,國務(wù)院總理李克強(qiáng)已數(shù)十次提出緩解企業(yè)問題,并作出相應(yīng)部署。尤其是今年7月國務(wù)院推出一系列措施以來,有關(guān)方面做了大量工作,“融資難、融資貴”在一些地區(qū)和領(lǐng)域呈現(xiàn)緩解趨勢,但仍然是突出問題。 而此次召開的國務(wù)院常務(wù)會以金融改革為突破口,從完善差異化信貸政策,健全多層次資本市場體系兩大方向出發(fā),提出新的“金十條”舉措,力圖進(jìn)一步緩解融資成本高問題。 在具體的“金十條”內(nèi)容中,“一、二、六、九條”內(nèi)容尤其受到關(guān)注。一條指出,增加存貸比指標(biāo)彈性,改進(jìn)合意貸款管理,完善小微企業(yè)不良貸款核銷稅前列支等政策,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大小微、“三農(nóng)”等貸款的能力;二條是,加快發(fā)展民營銀行等中小金融機(jī)構(gòu),支持銀行通過社區(qū)、小微支行和手機(jī)銀行等提供多層次金融服務(wù),鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向小微、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務(wù);六條是,抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案,取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件,降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。建立資本市場小額再融資快速機(jī)制,開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)。九條是,加快利率市場化改革,建立市場利率定價(jià)自律機(jī)制,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理調(diào)整“虛高”的貸款利率。 首先,改革存貸比、發(fā)展民營銀行、利率市場化等條措施,將利于疏通企業(yè)間接融資的“主渠道”。 在我國,中小企業(yè)面臨資金難題時(shí),絕大部分還是希望能從銀行貸款。此次提出的加快利率市場化、增加存貸比指標(biāo)彈性、改進(jìn)商業(yè)銀行績效考核機(jī)制,以及發(fā)展民營銀行等措施,都是從銀行自身進(jìn)行政策松綁和改革,提升銀行向企業(yè)特別是中小企業(yè)貸款的動力。 在經(jīng)濟(jì)下行背景下,中小企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng),銀行等金融機(jī)構(gòu)會本能地“拒貸惜貸”,或者提高貸款利率以控制風(fēng)險(xiǎn)。雖然近期政策一直倡導(dǎo)定向調(diào)控,鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)有針對性地“滴管”中小企業(yè),但在實(shí)際中落實(shí)困難,真正愿意給中小企業(yè)貸款的機(jī)構(gòu)少之又少,或者通過設(shè)置各種政策門檻,將備受資金困擾的中小企業(yè)擋在門外。所以有些中小企業(yè)家感慨,“政策出臺一籮筐,但就是不見錢。” 對于銀行而言,一方面擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)問題,同時(shí)存貸比考核也是放貸的一大顧慮。有銀行人士指出,國內(nèi)銀行并不缺錢,但受限于貸款規(guī)模的管控,難以放貸。此次提出增加存貸比指標(biāo)彈性,改進(jìn)合意貸款管理,完善小微企業(yè)不良貸款核銷稅前列支等政策,將放寬這一考核限制,促進(jìn)銀行的放貸動力,將加速貸款資金向中小企業(yè)流動。 同時(shí),加快發(fā)展民營銀行等中小金融機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融等措施,也將利于中小微企業(yè)融資。例如,目前已批準(zhǔn)的溫州民營銀行,就明確定位主要為溫州區(qū)域的小微企業(yè)、個(gè)體工商戶和小區(qū)居民等提供金融服務(wù)。民營銀行相較于傳統(tǒng)銀行更具靈活性和針對性,在支持中小企業(yè)方面更具有優(yōu)勢和動力。 再次,推進(jìn)IPO注冊制,將同時(shí)為中小企業(yè)搭起直接融資“輔渠道”。此次會議提出,抓緊出臺股票發(fā)行注冊制改革方案,取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件,降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。 據(jù)披露數(shù)據(jù)顯示,截至2014年11月13日,證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)631家,其中,已核準(zhǔn)11家,已過會24家,未過會待審企業(yè)570家。企業(yè)排隊(duì)等候上市現(xiàn)象凸顯,而排隊(duì)之外更有數(shù)量龐大的計(jì)劃上市企業(yè)。 實(shí)行注冊制,將大大提高企業(yè)上市的速度和效率。同時(shí)取消持續(xù)盈利等條件,也大大降低了上市門檻,中小企業(yè)尤其是科技類、創(chuàng)新型企業(yè)上市的節(jié)奏將加快。(記者 拉雅) |
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