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積極吸引社會(huì)力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股
社會(huì)力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股意義非常重大，只有社會(huì)力量積極參與，債轉(zhuǎn)股才能真正稱得上是市場化法治化的債轉(zhuǎn)股。
將進(jìn)一步加大力度支持民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股
下一步，將進(jìn)一步加大力度支持民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股，也進(jìn)一步加大力度支持民營企業(yè)參與國有企業(yè)的債轉(zhuǎn)股。
債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險(xiǎn)方面取得積極成效
隨著各項(xiàng)工作的逐步深入，市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險(xiǎn)方面取得了積極成效。
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國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)
國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)現(xiàn)場
國新辦新聞局局長、新聞發(fā)言人胡凱紅
國家發(fā)改委副主任連維良
文字實(shí)錄
- [國新辦新聞局局長、新聞發(fā)言人 胡凱紅]女士們、先生們，大家下午好。歡迎出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)。5月22日國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，聽取了關(guān)于推動(dòng)市場化法治化債轉(zhuǎn)股，促進(jìn)穩(wěn)增長防風(fēng)險(xiǎn)工作情況的匯報(bào)。為了幫助大家更好地了解這方面的情況，今天我們請來了發(fā)展改革委副主任連維良先生，請他向大家作介紹，并回答大家提問。出席今天吹風(fēng)會(huì)的還有：人民銀行金融穩(wěn)定局負(fù)責(zé)人黃曉龍先生，國資委財(cái)務(wù)監(jiān)管局負(fù)責(zé)人王海琳女士，銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測部負(fù)責(zé)人劉志清先生。首先請連主任做介紹。2019-06-05 15:20:05
- [國家發(fā)改委副主任 連維良]各位媒體朋友，大家下午好。非常高興有機(jī)會(huì)向大家介紹關(guān)于市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作的進(jìn)展情況，感謝各位媒體朋友對(duì)市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作的關(guān)注和報(bào)道。黨中央國務(wù)院高度重視市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作。習(xí)近平總書記在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、全國金融工作會(huì)議等重要會(huì)議講話中強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，鞏固“三去一降一補(bǔ)”成果，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿，抓緊落實(shí)市場化法治化債轉(zhuǎn)股各項(xiàng)決策部署，妥善化解存量風(fēng)險(xiǎn)，有效控制增量風(fēng)險(xiǎn)，打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。5月22日，李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，進(jìn)一步確定了深入推進(jìn)市場化法治化債轉(zhuǎn)股的措施，支持企業(yè)紓困化險(xiǎn)、增強(qiáng)發(fā)展后勁。市場化法治化債轉(zhuǎn)股是推動(dòng)企業(yè)去杠桿的重要途徑之一，也是防范化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的有力手段，在減少企業(yè)負(fù)債降低財(cái)務(wù)成本的同時(shí)，有利于增強(qiáng)企業(yè)資本實(shí)力，推動(dòng)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)防風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)增長、促改革的有機(jī)結(jié)合。本輪市場化法治化債轉(zhuǎn)股不同于以往的政策性債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股對(duì)象企業(yè)、轉(zhuǎn)股債權(quán)、轉(zhuǎn)股價(jià)格和條件、資金籌集、股權(quán)管理和退出等都是由市場主體自主協(xié)商確定的，政府不拉名單不搞拉郎配，政府的作用是為市場主體創(chuàng)造適宜的政策環(huán)境。按照黨中央國務(wù)院的決策部署，發(fā)展改革委會(huì)同相關(guān)部門積極推進(jìn)落實(shí)市場化法治化債轉(zhuǎn)股的各項(xiàng)工作。在各方共同努力下，截至2019年4月末，債轉(zhuǎn)股簽約金額已經(jīng)達(dá)到2.3萬億元，投放落地9095億元。已有106家企業(yè)、367個(gè)項(xiàng)目實(shí)施債轉(zhuǎn)股。實(shí)施債轉(zhuǎn)股的行業(yè)和區(qū)域覆蓋面不斷擴(kuò)大，涉及鋼鐵、有色、煤炭、電力、交通運(yùn)輸?shù)?6個(gè)行業(yè)。2019-06-05 15:21:54
- [連維良]隨著各項(xiàng)工作的逐步深入，市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險(xiǎn)方面取得了積極成效。一是企業(yè)杠桿率持續(xù)下降。宏觀層面上，按照人民銀行數(shù)據(jù)，截至2018年末，我國總體杠桿率為249.4%，比2017年末降低1.5個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國際清算銀行最新數(shù)據(jù)，去年三季度末我國企業(yè)部門杠桿率為152.9%，同比降低5.7個(gè)百分點(diǎn)。微觀層面上，2018年末，國有企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率64.7%，較2017年末下降1個(gè)百分點(diǎn)。二是增強(qiáng)了優(yōu)質(zhì)企業(yè)資本實(shí)力和綜合競爭力。目前針對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的債轉(zhuǎn)股占到落地規(guī)模的一半以上，充實(shí)了轉(zhuǎn)股企業(yè)的資本，提高了信用等級(jí)，釋放了投資潛力，有力促進(jìn)了穩(wěn)增長。三是推動(dòng)了出險(xiǎn)企業(yè)債務(wù)的穩(wěn)妥有序處置。通過以市場化法治化債轉(zhuǎn)股為核心的綜合措施，穩(wěn)妥處置了一批企業(yè)特別是大型企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)有效化解債務(wù)“灰犀?！憋L(fēng)險(xiǎn)。四是深化了國有企業(yè)改組改制。債轉(zhuǎn)股與國有企業(yè)混合所有制改革緊密結(jié)合，通過引進(jìn)民營資本、實(shí)施機(jī)構(gòu)向轉(zhuǎn)股企業(yè)派駐董事監(jiān)事高管等方式，優(yōu)化了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。五是有力支持了民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。針對(duì)部分民營企業(yè)融資難、債務(wù)高企等問題，通過市場化法治化債轉(zhuǎn)股，使一些民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展。六是促進(jìn)了直接融資。市場化法治化債轉(zhuǎn)股豐富了直接融資的形式，拓寬了社會(huì)資金轉(zhuǎn)化為股本投資的渠道，推動(dòng)股債融資結(jié)構(gòu)更加合理化。經(jīng)過多方面探索努力，債轉(zhuǎn)股工作已經(jīng)形成了市場化法治化的推進(jìn)機(jī)制，按照黨中央國務(wù)院決策部署，根據(jù)剛剛召開的國務(wù)院第49次常務(wù)會(huì)議的具體要求，下一步工作的重點(diǎn)是破解難題、打通堵點(diǎn)，推動(dòng)市場化法治化債轉(zhuǎn)股增量、擴(kuò)面、提質(zhì)，在穩(wěn)增長、促改革、防風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮更大作用。一是進(jìn)一步完善市場化法治化債轉(zhuǎn)股合理定價(jià)機(jī)制。要在有效防范國有資產(chǎn)流失的前提下，完善國有企業(yè)、實(shí)施機(jī)構(gòu)盡職免責(zé)辦法，進(jìn)一步提高國有企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)市場化水平。2019-06-05 15:26:03
- [連維良]二是充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司的市場化法治化債轉(zhuǎn)股主力軍作用。推動(dòng)金融資產(chǎn)投資公司建立符合股權(quán)投資特點(diǎn)的績效評(píng)價(jià)和薪酬管理體系。妥善解決金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu)持有債轉(zhuǎn)股股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高、占用資本較多問題。三是積極吸引社會(huì)力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股。強(qiáng)化依法平等保護(hù)社會(huì)資本權(quán)益。支持金融資產(chǎn)投資公司發(fā)起設(shè)立資管產(chǎn)品，支持保險(xiǎn)資金等長期限資金投資。探索公募資管產(chǎn)品依法合規(guī)參與債轉(zhuǎn)股。四是積極推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和民營企業(yè)市場化法治化債轉(zhuǎn)股。鼓勵(lì)對(duì)高杠桿優(yōu)質(zhì)企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部優(yōu)質(zhì)子公司實(shí)施債轉(zhuǎn)股。支持實(shí)施機(jī)構(gòu)按照市場化法治化原則，選擇更多符合條件的民營企業(yè)開展債轉(zhuǎn)股。五是推動(dòng)轉(zhuǎn)股企業(yè)完善更加符合市場經(jīng)濟(jì)要求的治理結(jié)構(gòu)。推動(dòng)實(shí)施機(jī)構(gòu)做企業(yè)的積極股東，依法派駐董事、監(jiān)事、高管，實(shí)質(zhì)性參與企業(yè)管理，促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。我先介紹這些綜合情況，謝謝大家。下面我和人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、國資委的相關(guān)同志愿意回答大家關(guān)心的問題。2019-06-05 15:31:45
- [胡凱紅]謝謝連主任，現(xiàn)在開始提問。2019-06-05 15:33:46
- [新華社記者]市場化債轉(zhuǎn)股在轉(zhuǎn)股企業(yè)的選擇上有沒有什么要求和標(biāo)準(zhǔn)？從目前債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目看國有企業(yè)相對(duì)較多，下一步會(huì)不會(huì)增加民營企業(yè)的比重？能否舉例說明一些已落地債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目的典型案例？2019-06-05 15:37:37
- [連維良]關(guān)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)選擇上有什么具體要求，我們有必要特別強(qiáng)調(diào)一下，這次市場化法治化債轉(zhuǎn)股，在名稱當(dāng)中突出了是市場化法治化債轉(zhuǎn)股，也就是說轉(zhuǎn)股企業(yè)的選擇由市場來決定，只要遵循市場化法治化原則，自主協(xié)商，有利于降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資源配置效率，各類企業(yè)都可以依法依規(guī)依政策來開展債轉(zhuǎn)股。從政策引導(dǎo)層面，我們明確了“四個(gè)禁止”、“三個(gè)鼓勵(lì)”?！八膫€(gè)禁止”就是禁止僵尸企業(yè)債轉(zhuǎn)股，禁止惡意逃廢債的企業(yè)債轉(zhuǎn)股，禁止債權(quán)債務(wù)關(guān)系不清晰的企業(yè)債轉(zhuǎn)股，禁止有可能助長過剩產(chǎn)能擴(kuò)張的企業(yè)債轉(zhuǎn)股?！叭齻€(gè)鼓勵(lì)”是鼓勵(lì)高負(fù)債的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債轉(zhuǎn)股，鼓勵(lì)遇到暫時(shí)困難的潛力企業(yè)債轉(zhuǎn)股，鼓勵(lì)企業(yè)資源有優(yōu)化利用價(jià)值的困境企業(yè)債轉(zhuǎn)股。這“四個(gè)禁止”明確了什么不能做，“三個(gè)鼓勵(lì)”明確了什么可以做。在“三個(gè)鼓勵(lì)”當(dāng)中，一是鼓勵(lì)高負(fù)債的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債轉(zhuǎn)股，這類企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營是正常的，但是由于高負(fù)債降低了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，也制約了企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。通過市場化法治化債轉(zhuǎn)股可以增強(qiáng)企業(yè)的資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競爭力。這類企業(yè)債轉(zhuǎn)股對(duì)貸款方和投資者也都有積極意義，因?yàn)槭莾?yōu)質(zhì)企業(yè)，所以往往企業(yè)在成長過程中帶來的股權(quán)收益多數(shù)會(huì)高于債權(quán)收益。二是鼓勵(lì)對(duì)遇到暫時(shí)困難的潛力企業(yè)債轉(zhuǎn)股。這類企業(yè)受行業(yè)周期性波動(dòng)等多種因素影響，遇到了暫時(shí)困難，但是企業(yè)的發(fā)展前景良好。通過債轉(zhuǎn)股減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，通過科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)換代，可以使企業(yè)很快扭虧為盈。三是鼓勵(lì)對(duì)企業(yè)資源具有優(yōu)化利用價(jià)值的困境企業(yè)進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，這類企業(yè)實(shí)際上已經(jīng)處于債務(wù)危機(jī)之中，需要通過破產(chǎn)重整引入戰(zhàn)略投資者，通過這樣一些綜合手段來化解債務(wù)，盤活有效資產(chǎn)，使企業(yè)職工得到妥善安置，使企業(yè)的資產(chǎn)得到合理利用，使企業(yè)止血、再生。2019-06-05 15:44:28
- [連維良]您問到下一步是不是會(huì)增加民營企業(yè)的比重，答案是肯定的。民營企業(yè)參與債轉(zhuǎn)股有兩個(gè)層面：一方面，民營企業(yè)本身債轉(zhuǎn)股。另外一方面，民營企業(yè)參與國有企業(yè)的債轉(zhuǎn)股。民營企業(yè)本身債轉(zhuǎn)股，現(xiàn)在已經(jīng)有24個(gè)企業(yè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地，民營企業(yè)參與國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股也有許多成功的案例，比如沙鋼、德龍鋼鐵，他們分別控股了重整之后的東北特鋼和渤海鋼鐵。下一步，我們將進(jìn)一步加大力度支持民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股，也進(jìn)一步加大力度支持民營企業(yè)參與國有企業(yè)的債轉(zhuǎn)股。您講到債轉(zhuǎn)股的典型案例，剛才已經(jīng)介紹到，現(xiàn)在整個(gè)債轉(zhuǎn)股簽約2.3萬億，落地9095億，接近1萬億，這中間涉及106個(gè)企業(yè)，367個(gè)項(xiàng)目，從目前的情況看，可以說都是比較成功的。比如，國家電力投資集團(tuán)、中國船舶、中國重工、寶武鋼鐵，這些是較高負(fù)債優(yōu)質(zhì)企業(yè)債轉(zhuǎn)股的典型案例，這些企業(yè)通過實(shí)施債轉(zhuǎn)股，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率明顯下降，有效減輕了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)了企業(yè)資本實(shí)力和競爭力。再比如，像東北特鋼、重慶鋼鐵，通過債轉(zhuǎn)股引入戰(zhàn)略投資者實(shí)施重組，發(fā)展混合所有制，使企業(yè)長期虧損狀況得到扭轉(zhuǎn)，可以說實(shí)現(xiàn)了脫胎換骨式的重生和發(fā)展。還比如，中鼎國際、重慶復(fù)合，這些是遇到暫時(shí)困難潛力企業(yè)債轉(zhuǎn)股的典型，這兩家公司分別在礦山建筑、玻纖行業(yè)具有較強(qiáng)的競爭力和發(fā)展?jié)摿Γ喾矫嬖蛴龅綍簳r(shí)困難，通過債轉(zhuǎn)股幫助企業(yè)快速走出了困境。還比如，您關(guān)心的民營企業(yè)方面，遠(yuǎn)興能源、南京鋼鐵等，這些民營企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股減輕了企業(yè)短期的償債壓力，完善了治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)呈現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。應(yīng)該說，現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)施落地的這些企業(yè)，成效是非常明顯的，謝謝。2019-06-05 15:46:03
- [中央廣播電視總臺(tái)中央電視臺(tái)記者]剛才連主任提到，下一步要充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在債轉(zhuǎn)股中的主力軍作用，過去兩年中，有5家大型銀行分別成立了相關(guān)的金融資產(chǎn)投資公司，專業(yè)從事市場化債轉(zhuǎn)股的工作，請問進(jìn)展情況怎么樣？另外，銀保監(jiān)會(huì)在這個(gè)過程中如何發(fā)揮監(jiān)管和引導(dǎo)作用？謝謝。2019-06-05 15:50:42
- [銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測部負(fù)責(zé)人 劉志清]2017年，經(jīng)原銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，5家大型商業(yè)銀行分別成立了金融資產(chǎn)投資公司，專注于實(shí)施市場化法治化債轉(zhuǎn)股。經(jīng)過兩年的運(yùn)營，目前金融資產(chǎn)投資公司已經(jīng)成為開展市場化債轉(zhuǎn)股的主力軍。目前，金融資產(chǎn)投資公司共落地實(shí)施債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目254個(gè)，落地金額4000億元。其中，通過私募股權(quán)投資基金、私募資管產(chǎn)品等渠道共募集社會(huì)資金2500億元參與債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，銀保監(jiān)會(huì)重點(diǎn)在以下幾方面采取措施推動(dòng)市場化債轉(zhuǎn)股的有序開展。一是完善監(jiān)管制度，確保金融資產(chǎn)投資公司依法合規(guī)經(jīng)營。2018年6月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法》，對(duì)金融資產(chǎn)投資公司準(zhǔn)入要求、經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)督管理都提出了明確要求。二是加強(qiáng)日常監(jiān)管，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。督促金融資產(chǎn)管理公司完善公司治理機(jī)制，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化內(nèi)控合規(guī)建設(shè)，建立專業(yè)化的人才隊(duì)伍。建立完善非現(xiàn)場監(jiān)管信息報(bào)送制度，持續(xù)跟送債轉(zhuǎn)股的推進(jìn)情況，及時(shí)了解和解決相關(guān)的困難和問題。三是加大政策支持，推動(dòng)債轉(zhuǎn)股工作協(xié)調(diào)有序開展。研究解決實(shí)施機(jī)構(gòu)在定向降準(zhǔn)資金使用中的操作性問題，支持設(shè)立私募股權(quán)投資基金，加快專項(xiàng)金融債券的審批流程，指導(dǎo)母行加強(qiáng)對(duì)金融資產(chǎn)投資公司資金、業(yè)務(wù)、人力支持，協(xié)同推進(jìn)債轉(zhuǎn)股工作。下一步，銀保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)做好監(jiān)督管理和政策支持工作，指導(dǎo)金融資產(chǎn)投資公司立足于債轉(zhuǎn)股主業(yè)，提高經(jīng)營管理水平，提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮更好的作用。謝謝。2019-06-05 15:52:29
- [經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者]剛剛您談到了積極吸引社會(huì)力量參與債轉(zhuǎn)股方面，我想問一下現(xiàn)在社會(huì)力量參與債轉(zhuǎn)股有哪幾種主要途徑？參與過程中有什么方式保障社會(huì)資本的權(quán)益？謝謝。2019-06-05 15:55:33
- [連維良]社會(huì)力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股意義非常重大，只有社會(huì)力量積極參與，債轉(zhuǎn)股才能真正稱得上是市場化法治化的債轉(zhuǎn)股。社會(huì)力量參與，有利于多渠道的籌集資金，特別是籌集股權(quán)投資，有利于改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革。所以，國務(wù)院第49次常務(wù)會(huì)議明確提出，“要積極吸引社會(huì)力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，依法平等保護(hù)社會(huì)資本的權(quán)益”。社會(huì)力量參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，我們特別強(qiáng)調(diào)“兩個(gè)多元”，就是主體多元和方式多元。主體多元就是民資、外資等各種所有制性質(zhì)的投資者都可以依法平等參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股。方式多元就是有多種方式參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，既包括戰(zhàn)略投資方式，也包括機(jī)構(gòu)投資方式，還有財(cái)務(wù)投資方式。簡單說，就是社會(huì)力量可以選擇直接投資債轉(zhuǎn)股企業(yè)，也可以選擇投資債轉(zhuǎn)股的實(shí)施機(jī)構(gòu)，還可以選擇購買債轉(zhuǎn)股的融資產(chǎn)品。選擇直接投資債轉(zhuǎn)股企業(yè)，既可以參股也可以控股。選擇投資實(shí)施機(jī)構(gòu)，既可以是內(nèi)資也可以是外資。選擇購買債轉(zhuǎn)股的融資產(chǎn)品，可以是債券、基金，也可以是資管產(chǎn)品。主體多元和方式多元在一定意義上為投資者創(chuàng)造了更多的選擇和機(jī)會(huì)。您講到怎么保障社會(huì)資本合法權(quán)益，這也是國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出的要求，無論什么社會(huì)資本參與，無論選擇什么樣的投資方式，政府都將依法依規(guī)保障社會(huì)資本的權(quán)益。具體說就是“三個(gè)平等”：一是平等參與。除了法律法規(guī)有特殊規(guī)定的以外，債轉(zhuǎn)股企業(yè)和項(xiàng)目對(duì)各種社會(huì)資本平等開放，各類社會(huì)資本可以平等參與競爭。二是平等行使股東權(quán)利。社會(huì)資本無論是控股或者是參股債轉(zhuǎn)股企業(yè)，都可以依法依股行權(quán)，平等分享企業(yè)發(fā)展紅利。三是平等保護(hù)產(chǎn)權(quán)。社會(huì)資本與國有資本權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等，同樣受到法律保護(hù)，同樣不可侵犯。謝謝。2019-06-05 15:59:06
- [日本經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾遌近日有一些研究機(jī)構(gòu)的報(bào)告表明，2019年一季度中國綜合杠桿率上升，上升的速度比較快，您怎么看今年和明年杠桿率的走勢？謝謝。2019-06-05 16:03:46
- [人民銀行金融穩(wěn)定局負(fù)責(zé)人 黃曉龍]總體來說，中國的宏觀杠桿率是比較穩(wěn)定的，過去連續(xù)8個(gè)季度穩(wěn)定在250%左右，最新的一個(gè)季度稍微有點(diǎn)上升，上升了幾個(gè)點(diǎn)，這和GDP的平減指數(shù)變化相關(guān)。剛才連主任提到我們的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)健，杠桿率總體保持穩(wěn)定。2019-06-05 16:09:24
- [鳳凰衛(wèi)視記者]想問一下關(guān)于央企的市場化債轉(zhuǎn)股進(jìn)展是如何的？在降杠桿當(dāng)中發(fā)揮了怎樣的作用？謝謝。2019-06-05 16:13:08
- [國資委財(cái)務(wù)監(jiān)管局負(fù)責(zé)人 王海琳]積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、落實(shí)“三去一降一補(bǔ)”戰(zhàn)略任務(wù)的一個(gè)重點(diǎn)舉措。今年以來，國務(wù)院國資委認(rèn)真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于“堅(jiān)定、可控、有序、適度”的去杠桿要求，持續(xù)深入地推動(dòng)中央企業(yè)開展降杠桿減負(fù)債工作，中央企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢。一季度末，中央企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率是65.7%，同比下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)，有56家中央企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率實(shí)現(xiàn)下降，特別是冶金、火電、建筑等產(chǎn)能過剩及高負(fù)債行業(yè)的負(fù)債率明顯下降；中央企業(yè)的帶息負(fù)債占負(fù)債總額比重是40.2%，同比下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，債務(wù)結(jié)構(gòu)也是進(jìn)一步得到了優(yōu)化。2017年開展降杠桿、減負(fù)債工作以來，中央企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)累計(jì)下降了1個(gè)百分點(diǎn)，沒有發(fā)生債券兌付風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件，在資本市場的信譽(yù)保持良好。在具體的工作中，國務(wù)院國資委始終高度重視，持續(xù)發(fā)力，采取多種措施來推動(dòng)中央企業(yè)降杠桿減負(fù)債工作。一是突出精準(zhǔn)、穩(wěn)妥降杠桿。加強(qiáng)對(duì)高負(fù)債企業(yè)的重點(diǎn)督導(dǎo)和分類管控，充分發(fā)揮投資、預(yù)算、考核等監(jiān)管合力來督促高負(fù)債的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率加快回歸至合理水平。二是多渠道引入權(quán)益資本。推動(dòng)開展集團(tuán)層面多元化、重要領(lǐng)域的混改等工作，積極引入戰(zhàn)略投資者，探索發(fā)行優(yōu)先股等混合融資工具，多渠道引入社會(huì)權(quán)益資本來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。三是推動(dòng)市場化債轉(zhuǎn)股落地，深入推進(jìn)市場化法治化債轉(zhuǎn)股，創(chuàng)新債轉(zhuǎn)股模式，加快項(xiàng)目落地來充實(shí)資本規(guī)模。四是增強(qiáng)自我積累能力，持續(xù)深化改革、強(qiáng)化管理，進(jìn)一步完善公司治理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)杠桿約束；持續(xù)開展瘦身健體、提質(zhì)增效工作，加強(qiáng)央企的資源整合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，擴(kuò)大經(jīng)營積累，來增強(qiáng)企業(yè)的資本實(shí)力。五是加強(qiáng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，持續(xù)做好企業(yè)負(fù)債水平動(dòng)態(tài)監(jiān)測，強(qiáng)化債券風(fēng)險(xiǎn)防范，堅(jiān)守不發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的底線。2019-06-05 16:14:02
- [王海琳]市場化法治化債轉(zhuǎn)股作為降杠桿減負(fù)債的一項(xiàng)重要措施和有效途徑，在優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)方面發(fā)揮了重要的作用，《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》印發(fā)以來，國資委和中央企業(yè)高度重視，積極貫徹落實(shí)，在發(fā)改委、財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部際聯(lián)席會(huì)議成員單位的大力支持下，在國資委和中央企業(yè)的共同努力下，在有關(guān)實(shí)施機(jī)構(gòu)的密切配合和通力合作下，中央企業(yè)的市場化債轉(zhuǎn)股工作也取得了積極進(jìn)展，目前中國寶武、國家電投、中船重工等19家中央企業(yè)已經(jīng)和銀行等機(jī)構(gòu)簽訂了市場化債轉(zhuǎn)股協(xié)議，簽約規(guī)模超過5000億元，一大批項(xiàng)目已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，落地金額超過3000億元，為企業(yè)降低債務(wù)負(fù)擔(dān)、推動(dòng)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展作出了積極的貢獻(xiàn)。中央企業(yè)開展市場化法治化債轉(zhuǎn)股也不是一轉(zhuǎn)了之，而是要以時(shí)間換空間，使企業(yè)盡快恢復(fù)健康的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，解決暫時(shí)性的經(jīng)營困難，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)和實(shí)施機(jī)構(gòu)在轉(zhuǎn)股對(duì)象、轉(zhuǎn)股債權(quán)等方面的選擇上也是經(jīng)過充分論證的，是按照市場化法治化的方式來操作的，轉(zhuǎn)股的企業(yè)必須要能看到它的發(fā)展前景，要有實(shí)實(shí)在在的改革脫困的措施，要能夠從體制機(jī)制上搞活搞好，因此市場化債轉(zhuǎn)股也需要企業(yè)和金融雙方自主協(xié)商確定，共同努力配合，企業(yè)是基礎(chǔ)，金融是支撐，互利互惠，最終實(shí)現(xiàn)合作共贏。今年我們還要在這方面加大力度，國資委也將積極地支持中央企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、實(shí)施機(jī)構(gòu)開展全方位、多層次的合作，共同推動(dòng)降杠桿、市場化債轉(zhuǎn)股等工作進(jìn)一步取得實(shí)效。謝謝。2019-06-05 16:27:50
- [人民日報(bào)記者]去年7月人民銀行定向降準(zhǔn)，釋放了約5千億元用于支持市場化債轉(zhuǎn)股，想請問這次定向降準(zhǔn)的成效怎么樣？謝謝。2019-06-05 15:35:36
- [黃曉龍]剛才連主任提到，這一輪債轉(zhuǎn)股核心是市場化法治化，在企業(yè)的選擇、定價(jià)、資金籌集上，都是由銀行和企業(yè)兩端來自主協(xié)商確定的，目的是在穩(wěn)增長、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革三個(gè)目標(biāo)上得到協(xié)同的效果，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和銀行雙贏。因此，2018年7月份，人民銀行決定定向降準(zhǔn)，釋放5千億資金后，商業(yè)銀行的反映是很積極的，無論從債轉(zhuǎn)股的規(guī)模，還是大家提到的促進(jìn)企業(yè)公司治理、帶動(dòng)社會(huì)資金方面，都體現(xiàn)了良好的勢頭。我舉幾個(gè)數(shù)據(jù)：一，在規(guī)模方面，定向降準(zhǔn)后有了大幅提升。截至目前，市場化債轉(zhuǎn)股總體投資規(guī)模是9095億元，其中定向降準(zhǔn)以后新增5080億元。二，帶動(dòng)作用比較明顯，17家商業(yè)銀行，包括大型銀行和股份制銀行，定向降準(zhǔn)之后債轉(zhuǎn)股新增投資規(guī)模大幅增加。三，大家關(guān)心的民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股問題，由于商業(yè)銀行有比較多的客戶資源，比較熟悉企業(yè)狀況，定向降準(zhǔn)后在幫助民營企業(yè)緩解融資難問題上，力度進(jìn)一步加大。剛才連主任也提到了，2018年4月份，17家商業(yè)銀行對(duì)24家民營企業(yè)開展了市場化債轉(zhuǎn)股，其中定向降準(zhǔn)以后新增投資了是22家。四，商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的負(fù)債管理，到現(xiàn)在參與股權(quán)管理，對(duì)參與債轉(zhuǎn)股企業(yè)公司治理有自己的優(yōu)勢，起到了積極作用。我這里有一個(gè)數(shù)據(jù)，17家商業(yè)銀行159個(gè)落地項(xiàng)目中，有87個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)向企業(yè)派駐了董事、監(jiān)事和高管，已經(jīng)實(shí)際參與了企業(yè)的公司治理。通過參與企業(yè)治理，在促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、公司治理的同時(shí)，也增強(qiáng)了商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。五，社會(huì)資金參與市場化債轉(zhuǎn)股的積極性提升。銀行系債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)通過設(shè)立私募基金子公司、與產(chǎn)業(yè)基金和地方政府合作等方式，積極拓展募資渠道，5家商業(yè)銀行的金融資產(chǎn)投資公司募集的社會(huì)資金達(dá)到2500多億元?？傮w來說，定向降準(zhǔn)之后效應(yīng)還是比較明顯的。下一步，人民銀行將繼續(xù)配合發(fā)展改革委等部門，引導(dǎo)商業(yè)銀行用好定向降準(zhǔn)資金，盡快形成和推廣一批典型案例，發(fā)揮示范效應(yīng)，進(jìn)一步推動(dòng)市場化債轉(zhuǎn)股提升質(zhì)量。謝謝。2019-06-05 16:40:06
- [中央廣播電視總臺(tái)央廣記者]我們知道，債轉(zhuǎn)股對(duì)象企業(yè)一般都存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，銀行和實(shí)施機(jī)構(gòu)在參與債轉(zhuǎn)股的同時(shí)，也會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)。請問，銀保監(jiān)會(huì)如何指導(dǎo)他們防范風(fēng)險(xiǎn)？謝謝。2019-06-05 16:46:57
- [劉志清]對(duì)于債轉(zhuǎn)股中的銀行和實(shí)施機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該動(dòng)態(tài)全面地看，既要看到一些風(fēng)險(xiǎn)增加的因素，比如債權(quán)的形態(tài)轉(zhuǎn)化成股權(quán)的形態(tài)，也要看到風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步緩釋的因素，比如企業(yè)脫困發(fā)展，增強(qiáng)了發(fā)展后勁。同時(shí)也要關(guān)注市場化債轉(zhuǎn)股對(duì)于穩(wěn)增長、結(jié)構(gòu)性去杠桿的全局性意義。銀保監(jiān)會(huì)作為監(jiān)管部門，在政策設(shè)計(jì)和實(shí)施中始終高度重視金融風(fēng)險(xiǎn)的防范化解工作，做好穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)的平衡。我們重點(diǎn)采取了以下幾方面措施：一，嚴(yán)格堅(jiān)持市場化法治化原則。債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目的選擇、收債和轉(zhuǎn)股價(jià)格、資金籌集、退出方式等都由銀行、實(shí)施機(jī)構(gòu)和企業(yè)按照商業(yè)原則在符合法律法規(guī)要求的前提下，自主自愿協(xié)商確定。二，明確債轉(zhuǎn)股對(duì)象。實(shí)施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，重點(diǎn)針對(duì)產(chǎn)品有市場、技術(shù)有實(shí)力、發(fā)展有前景，但是遇到暫時(shí)困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。對(duì)于僵尸企業(yè)、逃廢債企業(yè)、不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)，堅(jiān)決不納入實(shí)施范圍。三，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)隔離，嚴(yán)防利益沖突和利益輸送。制定實(shí)施《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法》等監(jiān)管規(guī)則，要求銀行和實(shí)施機(jī)構(gòu)建立完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，同時(shí)提出一系列風(fēng)險(xiǎn)防范的措施，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)傳遞。比如，要求銀行開展市場化債轉(zhuǎn)股應(yīng)當(dāng)通過實(shí)施機(jī)構(gòu)進(jìn)行，并建立防火墻，在資金、人員、業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行有效隔離，防止風(fēng)險(xiǎn)向銀行傳遞。又如，要求實(shí)施機(jī)構(gòu)明確持股的目的、持股策略，確定合理持股份額，原則上對(duì)轉(zhuǎn)股企業(yè)不應(yīng)當(dāng)控股，避免過度承擔(dān)投資損失。再如，鼓勵(lì)不同的商業(yè)銀行所屬的實(shí)施機(jī)構(gòu)交叉實(shí)施債轉(zhuǎn)股，對(duì)于收購的債權(quán)必須確保潔凈轉(zhuǎn)讓、真實(shí)出售，不得借債轉(zhuǎn)股隱藏不良資產(chǎn)，防止利益沖突和利益輸送。2019-06-05 16:58:35
- [劉志清]四，注重標(biāo)本兼治，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。支持銀行、實(shí)施機(jī)構(gòu)推動(dòng)轉(zhuǎn)股企業(yè)改組改制，改善公司治理，積極參與重大決策，依法行使股東權(quán)利，督促轉(zhuǎn)股企業(yè)持續(xù)改進(jìn)經(jīng)營管理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)硬約束，防止企業(yè)的杠桿再次超出合理水平。五，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)測。銀保監(jiān)會(huì)建立了市場化債轉(zhuǎn)股信息報(bào)送機(jī)制，并通過降杠桿部際聯(lián)席會(huì)議機(jī)制將相關(guān)信息與其他部門共享，持續(xù)對(duì)債轉(zhuǎn)股開展過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題及典型案例進(jìn)行分析研究，及時(shí)明確相關(guān)監(jiān)管要求，確保市場化債轉(zhuǎn)股規(guī)范有序發(fā)展。從實(shí)施情況看，市場化債轉(zhuǎn)股幫助企業(yè)緩解了資金緊張、減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)、恢復(fù)了發(fā)展活力、增強(qiáng)了發(fā)展后勁，與此同時(shí)，通過完善制度，強(qiáng)化約束，加強(qiáng)監(jiān)管，不少企業(yè)在債轉(zhuǎn)股過程中完善了公司治理機(jī)制，加強(qiáng)了內(nèi)外部負(fù)債約束，瘦身健體，聚焦主業(yè)，發(fā)展活力進(jìn)一步提升。從這個(gè)意義上說，市場化債轉(zhuǎn)股緩釋了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也保全了銀行資產(chǎn)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)紓困與銀行化險(xiǎn)的雙贏。謝謝。2019-06-05 16:47:28
- [新華社中國經(jīng)濟(jì)信息社記者]我們發(fā)現(xiàn)在債轉(zhuǎn)股的實(shí)施過程中有一個(gè)突出的難題，就是定價(jià)難問題。請問下一步是否會(huì)有一些措施來促進(jìn)轉(zhuǎn)股定價(jià)的公平性，消除債轉(zhuǎn)股雙方的顧慮？此外，我們一直強(qiáng)調(diào)要遵循市場化的原則，在解決定價(jià)難這個(gè)問題過程中，如何保證遵循市場化原則？謝謝。2019-06-05 16:49:05
- [連維良]債轉(zhuǎn)股當(dāng)中的定價(jià)問題確實(shí)是各方關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)或者難點(diǎn)問題，我們強(qiáng)調(diào)這一輪債轉(zhuǎn)股是市場化法治化的債轉(zhuǎn)股，其實(shí)最重要的一條就是債轉(zhuǎn)股對(duì)象的選擇是市場化的，債轉(zhuǎn)股的定價(jià)是市場化的?，F(xiàn)在債轉(zhuǎn)股定價(jià)難，主要是存在一些體制機(jī)制和程序上的制約，所以按照國務(wù)院第49次常務(wù)會(huì)議的要求，重點(diǎn)要從建機(jī)制、拓平臺(tái)、簡程序、明責(zé)任多個(gè)方面來解決轉(zhuǎn)股定價(jià)市場化的問題。一是建機(jī)制。就是建立市場能夠有效發(fā)揮作用的機(jī)制。上市企業(yè)轉(zhuǎn)股價(jià)格可以參考股票二級(jí)市場的價(jià)格，非上市企業(yè)轉(zhuǎn)股價(jià)格可以參考競爭性報(bào)價(jià)或其他公允價(jià)格。就是說債轉(zhuǎn)股的定價(jià)是按照市場定價(jià)的原則和市場定價(jià)的機(jī)制來形成。二是拓平臺(tái)。市場形成價(jià)格需要有市場機(jī)制發(fā)揮作用的載體，拓平臺(tái)就是要通過相應(yīng)的資產(chǎn)交易平臺(tái)來解決信息不對(duì)稱的問題。推動(dòng)各類產(chǎn)權(quán)交易場所為債轉(zhuǎn)股提供交易定價(jià)服務(wù)，更好地形成競爭性的市場。三是簡程序。減少不必要的審批程序，在防范國有資產(chǎn)流失的前提下，嚴(yán)格落實(shí)國有資產(chǎn)交易的分級(jí)審批制度，落實(shí)企業(yè)決策的自主權(quán)，能不審批的、能由企業(yè)自主決定的就由企業(yè)自主決定，確需審批的，要簡化程序，縮短時(shí)間。四是明責(zé)任。這一條非常關(guān)鍵，就是明確相關(guān)方的責(zé)任邊界，重點(diǎn)是落實(shí)盡職免責(zé)的要求。交易價(jià)格的確定，只要依法合規(guī)，按程序，盡到法定責(zé)任，對(duì)決策前已經(jīng)客觀形成的損失或者是因市場因素可能形成的損失，要落實(shí)相應(yīng)的免責(zé)條款。通過這樣一些機(jī)制來實(shí)現(xiàn)快速?zèng)Q策、及時(shí)交易。轉(zhuǎn)股定價(jià)，因?yàn)樯婕暗诫p方利益的博弈，確實(shí)也是一個(gè)比較復(fù)雜的問題。市場化定價(jià)就需要在完善市場機(jī)制的過程中去解決。下一步，相關(guān)部門將進(jìn)一步按照國務(wù)院常務(wù)會(huì)議的要求，完善操作政策，暢通堵點(diǎn)，使市場化定價(jià)機(jī)制能夠真正實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然，這個(gè)問題的解決需要多方面的努力，現(xiàn)在市場化法治化債轉(zhuǎn)股的推進(jìn)落實(shí)有一個(gè)跨部門的聯(lián)席會(huì)議，對(duì)于出現(xiàn)的問題，部門之間及時(shí)協(xié)商、及時(shí)推動(dòng)解決。謝謝。2019-06-05 16:55:32
- [胡凱紅]今天的吹風(fēng)會(huì)到此結(jié)束。謝謝連主任和其他三位負(fù)責(zé)人，謝謝各位。2019-06-05 17:01:10