偶然失誤還是市場操縱 誰為Ａ股“史上最大烏龍”買單？
新華社上海８月１６日電（新華社記者桑彤、潘清）１６日，以銀行股為代表的權(quán)重股在大單拉升下迅速漲停，并帶動滬指盤中呈現(xiàn)百點長陽。Ａ股驚天異動的背后并非行情的啟動，而是光大證券犯下“史上最大烏龍”錯誤。全天暴漲暴跌的“過山車行情”牽動眾多股民的心，是偶然失誤還是市場操縱，質(zhì)疑不斷。而誰又將為“一指烏龍”買單？
“史上最大烏龍”致大盤驚天異動
１６日大盤早盤飆升，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國石化等多只大盤藍籌股出現(xiàn)漲停。此后股指稍有回落，但隨即在跟風(fēng)盤的推動下再現(xiàn)快速上漲，早盤臨近收盤時滬指漲幅仍超過３％。
這一詭異的走勢引發(fā)市場強烈關(guān)注。事實上，１６日罕見的一幕出現(xiàn)在早盤１１時０２分許，上證綜指突現(xiàn)快速拉升，由２０７４點上行至２１９８點，瞬間漲幅高達逾５％。短短２分鐘內(nèi)分時成交量由近３２萬手猛增至逾３９２萬手和７４１萬手。
對于這一現(xiàn)象，坊間傳聞四起，有投資者質(zhì)疑交易所交易系統(tǒng)出錯，也有傳言稱券商誤操作所致。是利好還是烏龍，市場猜測不斷。
針對這一情況，上海證券交易所于１１時４４分在新浪官方微博“上交所發(fā)布”上發(fā)出公告：“截至目前為止，上交所系統(tǒng)運行正常?！?/p>
而光大證券卻在午后緊急停牌，并在隨后發(fā)布提示性公告承認其自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題。不是重大利好而是錯誤交易，隨后，滬深股指迅速反轉(zhuǎn)，震蕩下行并由紅轉(zhuǎn)綠，尾盤收報２０６８．４５點和８１６９．０９點，跌幅分別為０．６４％和０．７４％。
在好買財富分析師朱世杰看來，如果說上午１１時許的急速上漲歸咎于光大證券的意外，之后的二度上漲想必是大家誤以為利好追漲的結(jié)果。
偶然失誤還是市場操縱？
然而，這究竟是一場偶然鬧劇還是市場操縱，市場質(zhì)疑不斷。一些網(wǎng)民表示，要徹查光大證券在此次“烏龍”事件中是否存在操縱行為。
律師厲健在其微博中表示，如果只是下單失誤，光大證券應(yīng)自吞苦果，已經(jīng)完成的交易不得撤銷。如果不是下單失誤，則光大證券涉嫌操縱證券市場。
武漢科技大學(xué)教授董登新表示，如果是自營盤在股指現(xiàn)貨和期貨市場前后入場，不排除操縱市場的可能性。“從目前情況看，光大證券在現(xiàn)貨市場大量買入大盤權(quán)重股，關(guān)鍵看在期貨市場是否有多頭平倉的行為。”
有網(wǎng)民質(zhì)疑：“光大證券‘烏龍指’讓期指空頭爆倉，光大期貨卻加倉７０００多手期指空單。查查這些空單何時建倉。”
不過，不少業(yè)內(nèi)人士似乎更相信這是一次偶然的操作失誤。東方證券分析師左劍明分析，１６日１５０只個股同時出現(xiàn)大單買入，說明是一筆交易所為而非連續(xù)買入，一般這樣的行為并非市場操縱。
董登新也表示認同：“畢竟，將權(quán)重股推升需要大量資金，當市場賣方看出貓膩集中拋售，現(xiàn)貨市場往往得不償失；此外，如果投資者提出索賠，操縱市場方也是有一定風(fēng)險的?！?/p>
機制缺陷操作失誤 誰應(yīng)為此買單？
針對此次烏龍事件的原因所在，光大證券董事會秘書梅健對記者表示，公司還在進一步核查當中，雖已有一定進展，但為了準確完整需要一點時間。不過，可以確認的是并非此前所傳的“模擬盤突然切入實盤”所致。
市場人士認為，券商內(nèi)控機制漏洞是導(dǎo)致出現(xiàn)這一狀況的主要原因，這一事件同時也暴露出股票市場交易機制存在的缺陷。
朱世杰表示，從光大證券幾十億錯誤盤誘發(fā)市場“過山車”行情來看，金融市場上“小概率事件”所帶來的風(fēng)險不可小覷。尤其是在我國金融創(chuàng)新品種不斷擴充，量化與程序化交易占比日益增長的今日，監(jiān)管部門與機構(gòu)投資者對風(fēng)險的管控和防范還有待進一步加強。
一券商高管表示，這一事件折射出建立做市商制度的必要性和緊迫性。做市商比較理性，一旦市場出現(xiàn)異動，做市商可迅速作出反應(yīng)進行反向交易，從而大幅降低事件性因素對市場的整體影響。
盡管此次交易是公司策略投資部門自營業(yè)務(wù)的操作失誤，不涉及客戶資金損失，但跟風(fēng)建倉的投資者無疑將損失慘重。是否應(yīng)該賠償市場爭議不斷。
在左劍明看來，跟風(fēng)買入高位接盤者抱著投機的心態(tài)非價值投資者，應(yīng)提倡買者自負。但也有業(yè)內(nèi)人士認為，光大證券理應(yīng)負起責任，考慮投資者賠償問題。
背景鏈接：海內(nèi)外資本市場的知名“烏龍”事件
新華社上海８月１６日電(新華社記者桑彤、潘清)１６日光大錯誤交易指令引發(fā)股市驚天異動，也讓眾多本土投資者首次近距離感受了股市“烏龍”的威力。在資本市場交易中，股票交易員、操盤手、股民等在交易的時候不慎敲錯價格、數(shù)量、買賣方向等，統(tǒng)稱為“烏龍”。放眼海內(nèi)外，不少知名的“烏龍”事件都曾在資本市場上掀起軒然大波。
——２００５年１２月８日上午，日本瑞穗證券公司的一位交易員將客戶“以６１萬日元賣出１股Ｊ－ＣＯＭ公司股票”的交易指令，錯誤地輸入為“以每股１日元賣出６１萬股Ｊ－ＣＯＭ公司股票”。這一事件令瑞穗證券蒙受４０７萬億日元的巨額損失，因而被稱為“世界最大烏龍指事件”。
——美國東部時間２０１０年５月６日下午２時４７分左右，由于一名交易員在賣出股票時敲錯了一個字母，將百萬誤打成十億，導(dǎo)致道瓊斯指數(shù)突然出現(xiàn)千點暴跌，創(chuàng)下其歷史上第二大單日跌幅，多只股票短時期內(nèi)上演“過山車”行情。
——２０１２年８月，紐交所主要電子交易公司Ｋｎｉｇｈｔ Ｃａｐｉｔａｌ系統(tǒng)出現(xiàn)技術(shù)故障，導(dǎo)致１４８只股票異常波動，４５分鐘內(nèi)令公司遭受４．４億美元損失。
——２０１２年１０月，印度國家股票交易所透露，Ｅｍｋａｙ全球金融服務(wù)公司幫客戶進行了５９筆錯誤交易，總值高達約１．２６億美元，導(dǎo)致指數(shù)崩跌并一度暫停交易。
在中國內(nèi)地資本市場，“烏龍指”現(xiàn)象極為罕見，但并非沒有。
２０１０年９月２８日，股市震蕩下跌，金融地產(chǎn)股領(lǐng)跌，國投瑞銀金融地產(chǎn)基金卻突然大漲９．９５％。業(yè)內(nèi)人士推測，極有可能是投資者在操作時誤將前一日收盤價“０．８０４元”打成“０．８８４元”，導(dǎo)致這只基金的瞬間漲停。
