新時期把握中國金融業(yè)的新機(jī)遇
——專訪中國人民銀行行長周小川
新華社北京1月8日電(記者 張旭東、王宇)在國際金融危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、世界經(jīng)濟(jì)形勢面臨諸多不確定性的背景下,我國未來金融宏觀調(diào)控走向如何,我國將面臨哪些金融風(fēng)險,下一步金融改革有哪些新看點——在第四次全國金融工作會議閉幕后,新華社記者就以上問題采訪了中國人民銀行行長周小川。
過去五年我國金融宏觀調(diào)控取得哪些進(jìn)步
【訪談關(guān)鍵詞:國際金融危機(jī) 政策預(yù)調(diào)微調(diào) 】
記者:從上次金融工作會議到現(xiàn)在,五年來世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了百年一遇的金融危機(jī)等重大事件。在這場金融危機(jī)中,我們采取了哪些措施成功應(yīng)對危機(jī)?
周小川:2007年金融工作會議設(shè)定了一些重大金融改革、發(fā)展、開放方面的安排,但隨后遭遇了國際金融危機(jī),這次危機(jī)爆發(fā)的速度超過大家的預(yù)想,對我國的沖擊明顯加大。之后,我們把主要精力放在應(yīng)對危機(jī)沖擊上,采取了適度寬松的貨幣政策,提振信心,擴(kuò)大內(nèi)需,促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)率先實現(xiàn)企穩(wěn)回升。
隨著中國經(jīng)濟(jì)向好勢頭逐步鞏固,通脹預(yù)期和價格上漲壓力也有所加大,我們及時調(diào)整貨幣政策取向、節(jié)奏和力度,貨幣政策回歸穩(wěn)健,加強(qiáng)宏觀審慎管理,把好流動性總閘門,引導(dǎo)貨幣條件逐步回歸常態(tài),有效遏制物價過快上漲勢頭,妥善處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展,調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。
進(jìn)入2011年10月份以后,針對外需減弱、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩,適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小型微型企業(yè)和國家重點在建續(xù)建項目的金融支持,經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快發(fā)展,并由政策刺激向自主增長有序轉(zhuǎn)變。
這五年來,金融宏觀調(diào)控工具體系進(jìn)一步豐富,逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架初步建立,調(diào)控機(jī)制建設(shè)和轉(zhuǎn)型取得重大進(jìn)展,調(diào)控的科學(xué)性、有效性和前瞻性進(jìn)一步提高,有力促進(jìn)實現(xiàn)了“穩(wěn)增長、抑通脹、減順差、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的目標(biāo)。
2012年貨幣調(diào)控有何新意
【訪談關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)形勢 穩(wěn)健 政策工具箱】
記者:如何看待2012年世界經(jīng)濟(jì)形勢,我國面臨怎樣的挑戰(zhàn)?
周小川:總的來看,2012年世界經(jīng)濟(jì)面臨的困難和不確定性都會比較多,對此一是要注意觀察,二是要加強(qiáng)政策的儲備,做好應(yīng)對。
從國際上看,歐債危機(jī)的演變、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性、新興市場經(jīng)濟(jì)體增長的減速等問題都存在,如果這些因素都加在一起,外部環(huán)境就不太好。更重要的是,國際經(jīng)濟(jì)瞬息萬變,發(fā)展態(tài)勢目前看不太準(zhǔn),因此要對這些情況準(zhǔn)備一些應(yīng)對。
從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)來看,受國際經(jīng)濟(jì)形勢影響,出口增速有所放緩,經(jīng)濟(jì)增長下行壓力明顯增大。同時,影響物價上漲的因素仍然較多,特別是土地、勞動力、環(huán)保成本因素長期存在。今年又逢地方政府換屆,各地推動城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的熱情都很高,對通貨膨脹仍不能掉以輕心。這些問題相互交織和疊加,使宏觀調(diào)控面臨更多“兩難”選擇。
記者:中央經(jīng)濟(jì)工作會議給2012年的貨幣政策定調(diào)為繼續(xù)實施“穩(wěn)健”貨幣政策,這和 2010年年末提出的“穩(wěn)健”有何區(qū)別?
周小川:“穩(wěn)健”一詞的覆蓋面比較大。中央經(jīng)濟(jì)工作會議特別強(qiáng)調(diào)了宏觀政策要有靈活性、針對性,同時加強(qiáng)科學(xué)性、前瞻性、有效性,我們會密切觀察國際國內(nèi)形勢的發(fā)展,來進(jìn)行適時適度的調(diào)整。要做好外部環(huán)境比較差的打算,同時對于抑制物價上漲過快也不能放松,還需要合理管理通脹預(yù)期。此外,結(jié)構(gòu)調(diào)整方面任務(wù)也還比較艱巨。宏觀政策對這些問題都還需要作出權(quán)衡。
要實施好穩(wěn)健的貨幣政策,實現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn),需要豐富和完善貨幣政策工具箱,里面既要有數(shù)量型的調(diào)控工具,還要有價格型的調(diào)控工具,既要有傳統(tǒng)的調(diào)控工具,也要開發(fā)一些宏觀審慎性政策工具,要做到盡量齊全地擺在那兒,做到在干活的時候都能找到,隨時有合適的工具可以用上。
切實防范金融風(fēng)險
【訪談關(guān)鍵詞:資本流動 樓市調(diào)控 地方融資平臺】
記者:2012年經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性很強(qiáng),這種不確定性會給我國的金融體系帶來哪些潛在的風(fēng)險,我們有什么樣應(yīng)對的一些打算?
周小川:在實體經(jīng)濟(jì)方面,如果外部經(jīng)濟(jì)不夠好就會影響到貿(mào)易需求,由于中國經(jīng)濟(jì)與外部經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系很緊密,這種不確定性無疑會傳遞到國內(nèi),會直接影響我們的進(jìn)出口貿(mào)易和對外對內(nèi)投資。
在金融市場方面,可能會導(dǎo)致資金出現(xiàn)流動性過松或過緊,特別是資本大幅度撤回等變化。目前一些亞洲國家的歐洲資金撤回的就比較明顯,這種變化會在我國金融市場上也有所體現(xiàn)。
記者:從去年10月份到現(xiàn)在,國家外匯占款出現(xiàn)連續(xù)兩個月下降,有人說資本正在流出。資本流出對國民經(jīng)濟(jì)會有怎樣的風(fēng)險?您怎么看這一現(xiàn)象?
周小川:從近期情況來看,歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響到國內(nèi)的外匯市場,影響到資本流動方向的變化,應(yīng)該說這是一個正常的現(xiàn)象。
我國匯率形成機(jī)制改革的一個主要目標(biāo)是促進(jìn)國際收支的平衡,讓人民幣匯率處于合理均衡水平,屆時資本不是只在一個方向流動,而是有流入也有流出。目前一定程度的資本流出,與我們國際收支平衡的目標(biāo)方向并不矛盾。
記者:房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)下去會給金融體系帶來哪些影響?
周小川:對房地產(chǎn)調(diào)控應(yīng)加以密切觀察。總體來看,我國國內(nèi)住房抵押貸款數(shù)量不算大,占銀行信貸資產(chǎn)的比例也相對較低,房地產(chǎn)貸款風(fēng)險整體處于比較平穩(wěn)的狀態(tài),沒有像國際上有些地方出現(xiàn)大起大落現(xiàn)象。但我們還應(yīng)考慮到,很多企業(yè)特別是小微企業(yè),其銀行貸款是以房地產(chǎn)、物業(yè)為抵押完成的,隨著房價的下調(diào),其抵押品價值會縮水,這就會影響到企業(yè)這部分貸款。對于這一影響我們應(yīng)有充分的估算,銀行機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門也要對這一領(lǐng)域進(jìn)行嚴(yán)密的跟蹤和測試。
記者:今年是地方融資平臺還款的高峰期,再加上經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)下行,融資平臺是否會給金融體系造成新的沖擊?
周小川:地方政府融資平臺總體來講仍處于可控狀態(tài),目前中央對這一問題給予高度重視,一個是要清理,要規(guī)范。與此同時,銀行體系經(jīng)過這些年的改革開放,在這方面的風(fēng)險管控能力也有較大提升。
當(dāng)然也有一部分不夠規(guī)范,屬于在清理規(guī)范過程中。但要看到,中國政府債務(wù)與GDP之比總體處于國際上比較低的水平,我們有能力控制和消化地方財政的債務(wù)問題。
未來有哪些金融改革新看點
【訪談關(guān)鍵詞:利率市場化 存款保險制度 匯率波動幅度】
記者:民間借貸成為2011年我國金融市場最炙熱的話題,與之相關(guān)的利率市場化問題也因此被推至前臺,未來我國利率市場化改革會有怎樣的進(jìn)展?
周小川:我國利率市場化始終都在推進(jìn),思路上沒有太大障礙,具體操作上主要是要考慮順序安排和國際國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢。從順序上講,首先是通過改革,使得金融機(jī)構(gòu)實現(xiàn)財務(wù)硬約束,這樣市場主體的競爭行為都比較端正了,價格放開問題就不太大。隨著大型商業(yè)銀行股份制改革和成功上市,金融機(jī)構(gòu)的軟約束和不公平競爭問題正逐步得到解決,利率市場化改革有條件進(jìn)一步推進(jìn)。
從國際國內(nèi)形勢比較的角度看,這次金融危機(jī)以后,國際上一些發(fā)達(dá)國家是零利率,在利率缺口太大的情況下推進(jìn)利率市場化就會出現(xiàn)一些特殊問題,對資本流動會造成很大的壓力。從這個條件來講,目前推進(jìn)利率市場化的時機(jī)還不是太好。
記者:關(guān)于存款保險制度,各方呼吁了很久,目前這一制度建設(shè)推進(jìn)到什么程度?
周小川:在 2007年的全國金融工作會議上,國家決定要推行存款保險制度,會議之后實施方案都已經(jīng)做出來了,但正好趕上全球金融危機(jī)爆發(fā),主要精力放在應(yīng)對危機(jī)上,這一制度建設(shè)相應(yīng)有所推遲。
目前來看,此前的準(zhǔn)備工作大體上都是有效的,需要尋找一個合適的時機(jī),擇機(jī)出臺。
記者:近期人民幣匯率走勢打破了過去幾年形成的單邊升值態(tài)勢,有專家建議可適當(dāng)加大匯率波動區(qū)間,未來是否有這樣的安排?
周小川:我國目前人民幣匯率波動幅度在正負(fù)千分之五區(qū)間以內(nèi)。未來,隨著資本流入流出相對比較均衡,擴(kuò)大匯率波動幅度的條件會比較成熟,匯率的浮動區(qū)間可以進(jìn)一步擴(kuò)大,這是由市場供求關(guān)系和市場參與者提出的交易決定。波動幅度的擴(kuò)大并不意味著匯率的平均水平會呈現(xiàn)朝某一方向上的明顯的走勢。