新華社北京８月１４日電（記者趙曉輝、陶俊潔）中國證監(jiān)會(huì)１４日正式頒布實(shí)施《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，這標(biāo)志著我國公司債券發(fā)行工作的正式啟動(dòng)。
按照“先試點(diǎn)、后分步推進(jìn)”的工作思路及有關(guān)通知的要求，公司債券發(fā)行試點(diǎn)將從上市公司入手。初期，試點(diǎn)公司范圍僅限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。
證監(jiān)會(huì)表示，《試點(diǎn)辦法》的出臺，是貫徹落實(shí)年初全國金融工作會(huì)議關(guān)于“加快發(fā)展債券市場”工作部署的重要舉措，對于發(fā)展我國的債券市場、拓展企業(yè)融資渠道、豐富證券投資品種、完善金融市場體系、促進(jìn)資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展具有十分重要的意義。
此次正式出臺的《試點(diǎn)辦法》對發(fā)行方式、發(fā)行條件、發(fā)行程序、債券持有人權(quán)益保護(hù)等方面進(jìn)行了具體規(guī)定，體現(xiàn)了建立市場化導(dǎo)向的公司債券發(fā)行監(jiān)管體制的指導(dǎo)思想。
證監(jiān)會(huì)表示，要放松行政管制，建立以發(fā)債主體的信用責(zé)任機(jī)制為核心的公司債券市場體系以及信用評級、信息披露、債券受托管理人等市場化的配套制度，充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)識別風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)和化解風(fēng)險(xiǎn)的功能，更好地發(fā)揮市場機(jī)制在公司債券市場發(fā)展中的基礎(chǔ)作用。
《試點(diǎn)辦法》規(guī)定，公司債券發(fā)行審核制度采用核準(zhǔn)制，引進(jìn)股票發(fā)行審核中已經(jīng)比較成熟的發(fā)審委制度，實(shí)行保薦制度，建立信用評級管理制度。
同時(shí)，《試點(diǎn)辦法》還確立了若干市場化改革內(nèi)容：不強(qiáng)制要求提供擔(dān)保；募集資金用途不再與固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目掛鉤，包括可以用于償還銀行貸款、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等股東大會(huì)核準(zhǔn)的用途；公司債券發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價(jià)確定；采用櫥架發(fā)行制度，允許上市公司一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行等。
根據(jù)《試點(diǎn)辦法》，申請發(fā)行債券的公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息，且本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的４０％；金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。
此外，《試點(diǎn)辦法》還特別強(qiáng)化了對債券持有人權(quán)益的保護(hù)：一是強(qiáng)化發(fā)行債券的信息披露，要求公司及時(shí)、完整、準(zhǔn)確地披露債券募集說明書，持續(xù)披露有關(guān)信息；二是引進(jìn)債券受托管理人制度，要求債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，并不得與債券持有人存在利益沖突；三是建立債券持有人會(huì)議制度，通過規(guī)定債券持有人會(huì)議的權(quán)利和會(huì)議召開程序等內(nèi)容，讓債券持有人會(huì)議真正發(fā)揮投資者自我保護(hù)作用；四是強(qiáng)化參與公司債券市場運(yùn)行的中介機(jī)構(gòu)如保薦機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所的責(zé)任，督促它們真正發(fā)揮市場中介的功能。
加強(qiáng)證券期貨法律體系建設(shè)保障資本市場健康發(fā)展
強(qiáng)化上市公司的信息披露制度，完善上市公司并購重組制度與直接融資制度，制定、修訂《上市公司信息披露管理辦法》、《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》、《上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問管理辦法》、《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》等規(guī)章和規(guī)范性文件，改進(jìn)上市公司的治理水平，增強(qiáng)透明度，進(jìn)一步改善上市公司結(jié)構(gòu)。
證監(jiān)會(huì)就《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》公開征求意見
為適應(yīng)大力發(fā)展公司債券市場的需要，規(guī)范公司債券的發(fā)行行為，促進(jìn)資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，根據(jù)《證券法》、《公司法》，我會(huì)起草了《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法（征求意見稿）》。試點(diǎn)初期，試點(diǎn)公司擬限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。
