銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就
《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦外匯保證金交易有關(guān)問(wèn)題的通知》
答記者問(wèn)
日前,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦外匯保證金交易有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就相關(guān)問(wèn)題回答了記者的提問(wèn)。
問(wèn)：《通知》出臺(tái)的背景是什么？
答：外匯保證金交易業(yè)務(wù)具有杠桿交易性質(zhì),其主要特征是：投資者實(shí)際投資一定數(shù)量資金，作為交易保證金后，便可按一定的杠桿倍數(shù)將保證金金額進(jìn)行放大，從而使實(shí)際進(jìn)行的外匯交易的合同金額超出投資者實(shí)際投資的交易保證金金額。例如，在保證金交易杠桿比例為50倍時(shí)，假設(shè)投資者預(yù)期歐元將上漲，其實(shí)際投入1萬(wàn)美元作為保證金，即可買入合同價(jià)值為50萬(wàn)美元的歐元。當(dāng)歐元兌美元匯率上漲2%時(shí)，投資者將盈利1萬(wàn)美元，按實(shí)際投入金額計(jì)算，收益率為100%，但當(dāng)歐元兌美元匯率下跌2%時(shí)，投資者將虧損1萬(wàn)美元，實(shí)際投入的本金將全部虧光。境外銀行開(kāi)辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)的杠桿倍數(shù)一般為10倍左右，一些審慎經(jīng)營(yíng)的大銀行并未開(kāi)辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)。而專門從事保證金交易的公司杠桿倍數(shù)可高達(dá)50倍，甚至100倍。即使在發(fā)達(dá)的國(guó)際市場(chǎng)上，也普遍認(rèn)為外匯保證金交易投機(jī)性很強(qiáng)，屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。
我國(guó)相關(guān)管理部門曾作出規(guī)定，未經(jīng)相關(guān)部門審批，境內(nèi)機(jī)構(gòu)不得從事外匯保證金業(yè)務(wù)，境內(nèi)投資者也不得參與此業(yè)務(wù)，但相應(yīng)的對(duì)從事該業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件、審批程序的管理辦法一直未出臺(tái)。一些銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在取得監(jiān)管部門相關(guān)衍生產(chǎn)品或理財(cái)業(yè)務(wù)資格后，參照關(guān)于具體的產(chǎn)品不必逐項(xiàng)進(jìn)行報(bào)批要求，而采用報(bào)告制的方式，將外匯保證金業(yè)務(wù)理解為衍生產(chǎn)品或是理財(cái)產(chǎn)品，在準(zhǔn)備好相關(guān)系統(tǒng)和服務(wù)人員并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交報(bào)告后，即開(kāi)始向其客戶提供該種交易服務(wù)。在業(yè)務(wù)開(kāi)辦初期，個(gè)別銀行提供的杠桿倍數(shù)不高，產(chǎn)品銷售范圍也不廣，相關(guān)部門也未對(duì)此表示異議。
近來(lái)，隨著銀行提供此業(yè)務(wù)的范圍越來(lái)越廣，杠桿倍數(shù)越來(lái)越高，大都在10到20以上，有的甚至達(dá)到30倍-50倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)際上銀行普遍可接受的杠桿倍數(shù)，也超出了銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管控能力；且銀行并不能有效的識(shí)別和選擇恰當(dāng)?shù)目蛻?，未能充分評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和該產(chǎn)品的客戶適合度；盲目放大杠桿倍數(shù)，降低客戶準(zhǔn)入門檻，進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)；還有的銀行甚至允許外匯交易員從事此業(yè)務(wù)，產(chǎn)生明顯的道德風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)初步了解，雖然銀行因開(kāi)辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)均能盈利，但目前投資者從事外匯保證金交易業(yè)務(wù)虧損的比例很高，當(dāng)前80%甚至90%的投資者都處于虧損狀態(tài)。這種參與者高損失、低盈利的概率狀況已近似于“賭博”。且還有一些銀行仍未認(rèn)識(shí)該項(xiàng)業(yè)務(wù)給銀行帶來(lái)的聲譽(yù)、法律、市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)籌備并準(zhǔn)備開(kāi)辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)。
對(duì)于當(dāng)前仍處在早期發(fā)育階段的我國(guó)外匯交易市場(chǎng)而言，為切實(shí)保護(hù)投資者利益，維護(hù)外匯交易市場(chǎng)的正常秩序，鑒于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的客戶對(duì)此業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和銀行自身風(fēng)險(xiǎn)控制能力仍然不足，銀監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管的原則，發(fā)布《通知》叫停銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)。這是監(jiān)管當(dāng)局鑒于這些銀行總體上對(duì)這類高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控能力與該業(yè)務(wù)不匹配而采取的監(jiān)管措施。
問(wèn)：《通知》對(duì)已開(kāi)辦此業(yè)務(wù)銀行和已從事此業(yè)務(wù)客戶產(chǎn)生怎樣的影響？
答：《通知》并不影響已開(kāi)辦此業(yè)務(wù)銀行與已從事此業(yè)務(wù)客戶原簽訂協(xié)議的效力，也并未要求已開(kāi)辦此業(yè)務(wù)銀行與已從事此業(yè)務(wù)客戶立即結(jié)清交易。已從事此業(yè)務(wù)客戶應(yīng)根據(jù)自身倉(cāng)位實(shí)際情況與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，主動(dòng)、適時(shí)、及早結(jié)清現(xiàn)有交易，并根據(jù)協(xié)議承擔(dān)相關(guān)盈虧責(zé)任。提供此業(yè)務(wù)。除以結(jié)清客戶現(xiàn)有交易為目的的交易外，已開(kāi)辦此業(yè)務(wù)銀行對(duì)已從事此業(yè)務(wù)客戶也不得再提供新交易，同時(shí)應(yīng)積極、穩(wěn)妥地制定落實(shí)《通知》的實(shí)施方案，有效控制并切實(shí)防范由此產(chǎn)生的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
問(wèn)：叫停銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦此業(yè)務(wù)后，對(duì)外匯投資者產(chǎn)生怎樣的影響？
答：目前許多銀行都已開(kāi)辦外匯實(shí)盤買賣業(yè)務(wù)，也推出了廣泛的理財(cái)產(chǎn)品供投資者選擇，完全可以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的外匯投資者的投資需求?！锻ㄖ丰槍?duì)的只是投機(jī)性很強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)很高、杠桿率很高的外匯保證金交易業(yè)務(wù)。目前只有極少數(shù)銀行在一些城市試點(diǎn)性的開(kāi)辦了外匯保證金交易業(yè)務(wù)，已從事此交易的投資者數(shù)量也比較有限，銀監(jiān)會(huì)叫停此業(yè)務(wù)并未影響廣大投資者正常的外匯投資需求，并不涉及廣大投資者正常的外匯交易。
問(wèn)：從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，銀監(jiān)會(huì)對(duì)此業(yè)務(wù)的監(jiān)管態(tài)度怎樣？
答：在業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域，銀監(jiān)會(huì)將繼續(xù)按照鼓勵(lì)創(chuàng)新、嚴(yán)格加強(qiáng)事前、事中、事后監(jiān)管的原則，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下積極創(chuàng)新。業(yè)務(wù)創(chuàng)新能夠健康開(kāi)展并持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，在于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，同時(shí)還必須能夠正確評(píng)估我國(guó)市場(chǎng)的成熟程度、廣大投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解能力與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及在風(fēng)險(xiǎn)充分揭示的前提下，投資者對(duì)“買者自負(fù)”理念的認(rèn)同程度等。
對(duì)于要從事外匯保證金交易業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，至少要具備以下一些基本條件：完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，要能夠識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、管理此業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；準(zhǔn)確的投資者識(shí)別和細(xì)分能力，完善的投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資者專業(yè)技能的評(píng)估系統(tǒng)，并據(jù)此建立完善的投資者檔案體系、投資者交易信息安全與保密機(jī)制、投資者投訴處理機(jī)制與處理能力；完善的營(yíng)銷體系與營(yíng)銷渠道管理辦法，準(zhǔn)確、快速的投資風(fēng)險(xiǎn)揭示與風(fēng)險(xiǎn)提示體系；具有經(jīng)驗(yàn)豐富、專業(yè)知識(shí)和專業(yè)素養(yǎng)很高的產(chǎn)品營(yíng)銷人員、交易人員與法律合規(guī)人員，制定相關(guān)的反內(nèi)幕交易機(jī)制、防范與此業(yè)務(wù)相關(guān)人員道德風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制及對(duì)違規(guī)人員的內(nèi)部懲處機(jī)制；完備的應(yīng)急處理機(jī)制等，能夠有效處理包括當(dāng)合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)審查不到位，被監(jiān)管當(dāng)局叫停業(yè)務(wù)時(shí)，如何制定糾正性操作方案，或交易系統(tǒng)容量不足，需要手工處理交易等緊急事件。
在暫停銀行經(jīng)辦該項(xiàng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)將繼續(xù)根據(jù)審慎監(jiān)管的原則，會(huì)同外匯管理等部門，進(jìn)一步研究對(duì)此業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，在各方面條件成熟時(shí)，研究推出新的統(tǒng)一規(guī)范管理的辦法。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)
開(kāi)辦外匯保證金交易有關(guān)問(wèn)題的通知
銀監(jiān)辦發(fā)[2008]100號(hào)
各銀監(jiān)局，各政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行：
為規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從事外匯保證金交易業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)就有關(guān)問(wèn)題通知如下：
一、當(dāng)前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信息科技系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及客戶適合度評(píng)估不足風(fēng)險(xiǎn)日益突出，市場(chǎng)需要進(jìn)一步規(guī)范，銀監(jiān)會(huì)將研究制定規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦此業(yè)務(wù)的相關(guān)管理辦法。
二、在相關(guān)管理辦法正式發(fā)布前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得開(kāi)辦或變相開(kāi)辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)。
三、在本通知發(fā)布前已開(kāi)辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，不得再向新增客戶提供此項(xiàng)業(yè)務(wù)，不得再向已從事此業(yè)務(wù)客戶提供新交易（客戶結(jié)清倉(cāng)位交易除外）。建議對(duì)已在銀行進(jìn)行此業(yè)務(wù)的客戶適時(shí)、及早結(jié)清交易倉(cāng)位。
四、目前已開(kāi)辦外匯保證金交易業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)在本通知印發(fā)后5日內(nèi)，將已從事此業(yè)務(wù)客戶數(shù)量、保證金總額、交易頭寸總額、客戶總體盈虧狀況及目前已采取的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施等情況以書面形式一式兩份報(bào)送銀監(jiān)會(huì)。此后在每月初5日內(nèi)將上月情況逐月報(bào)送，直到已從事此業(yè)務(wù)客戶完全結(jié)清交易倉(cāng)位為止。
五、對(duì)于違反本通知規(guī)定的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)將依法進(jìn)行處罰。
本通知中的外匯保證金交易業(yè)務(wù)是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向投資者提供的具有杠桿交易性質(zhì)的外匯交易業(yè)務(wù)，其主要特征是：投資者以獲取外匯交易盈利為目的，實(shí)際投資一定數(shù)量資金，作為交易保證金后，便可按一定的杠桿倍數(shù)將保證金金額進(jìn)行放大，從而使實(shí)際進(jìn)行的外匯交易的合同金額超出投資者實(shí)際投資的交易保證金金額。
二〇〇八年六月六日
