中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券的規(guī)定（征求意見稿）》。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人今天表示，可交換公司債券為上市公司股東提供了一種新的流動(dòng)性管理工具，可以避免直接對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成沖擊，緩解限售股集中大規(guī)模上市對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的沖擊，對(duì)發(fā)債主體來說也可避免直接拋售大量股票造成股價(jià)下跌帶來的損失以及不能變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
可交換公司債券的發(fā)債主體限于上市公司股東，且應(yīng)當(dāng)是符合法律規(guī)定的有限公司或者股份公司，公司組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)部控制制度不存在重大缺陷，公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元。用于交換的股票在約定的換股期間應(yīng)當(dāng)為無限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對(duì)上市公司或者其他股東的承諾。（許志峰、許婷）
中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就《上市公司股東發(fā)行可
交換公司債券的規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見答記者問
近日，為適應(yīng)資本市場(chǎng)改革和發(fā)展的需要，豐富證券品種，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)定》”），中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人接受了記者的采訪。
記者：近年來中國(guó)證監(jiān)會(huì)致力于完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，請(qǐng)問推出可交換債券是否是此項(xiàng)工作的一個(gè)組成部分？
答：2006年5月份我會(huì)發(fā)布《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，完善和推出了上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債、分離債的制度，2007年8月經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，我會(huì)又發(fā)布《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，啟動(dòng)了公司債券發(fā)行試點(diǎn)工作。截止2008年8月底，上市公司已經(jīng)發(fā)行各類債券（包括公司債、可轉(zhuǎn)債、分離債）累計(jì)融資1525億元。特別是今年以來，在股票市場(chǎng)調(diào)整較大、股權(quán)融資困難的情況下，上市公司發(fā)行各類債券融資達(dá)到再融資總額的50%左右，逐步改變了過去單純依靠股權(quán)融資、資源配置不合理、股票市場(chǎng)壓力大的狀況。
