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用稅收杠桿撬動長期投資
中央政府門戶網(wǎng)站 www.nakedoat.com 2015-09-09 14:47 來源: 經(jīng)濟日報
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通過發(fā)揮稅收政策的導(dǎo)向作用,體現(xiàn)出鼓勵長期投資、價值投資,抑制短期炒作的政策意圖 

對股息紅利個稅采用差別化稅率,有利于挖掘市場的投資價值,夯實市場根基

9月7日晚間,財政部、國家稅務(wù)總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文,明確從9月8日起,個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票,持股期限超過1年的,股息紅利所得暫免征收個人所得稅。

稅收在籌集財政收入的同時,在宏觀調(diào)控中扮演越來越重要的角色,對資本市場發(fā)揮的影響也是如此。這是近年來國家第三次調(diào)整股息紅利個人所得稅政策。

“股息紅利個稅的差別化調(diào)整,是資本市場完善制度建設(shè)的一部分?!睆V發(fā)證券研究所所長張嵐認為,“對持股期限超過1年的股息紅利暫免征收個稅,有助于鼓勵長期投資者積極參與到市場中去,有利于挖掘市場的投資價值,夯實市場根基”。

按照個人所得稅法有關(guān)規(guī)定,“利息、股息、紅利所得”以每次收入額為應(yīng)納稅所得額,適用20%的比例稅率計征個人所得稅。2005年6月,財政部和國家稅務(wù)總局發(fā)文規(guī)定,對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得,暫減按50%計入個人應(yīng)納稅所得額,依照稅法規(guī)定計征個人所得稅,實際稅負相當(dāng)于10%。

2012年11月,以財政部、稅務(wù)總局和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文為標(biāo)志,進入股息紅利差別化征稅階段,明確個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票,持股期限在1個月以內(nèi)(含1個月)的,其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額;持股期限在1個月以上至1年(含1年)的,暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額;持股期限超過1年的,暫減按25%計入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。這次監(jiān)管層再次啟用稅收調(diào)控工具,對持股期限超過1年取得的股息紅利所得暫免征收個人所得稅,持股1年以下的兩檔期限的稅率則維持不變。

專家認為,最近兩次對股息紅利個人所得稅政策進行調(diào)整,都通過發(fā)揮稅收政策的導(dǎo)向作用,體現(xiàn)出鼓勵長期投資、價值投資,抑制短期炒作的政策意圖。

東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇告訴《經(jīng)濟日報》記者,在A股市場發(fā)生較大調(diào)整的背景下,對股息紅利個稅采用差別化稅率,可以讓長期投資者享受到更多的回報,短線的炒作行為則不受鼓勵。

近期以來,監(jiān)管層接連出臺鼓勵長線資金和機構(gòu)投資者入市的政策,這為資本市場的長期健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。比如根據(jù)日前國務(wù)院印發(fā)的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》,養(yǎng)老基金可以在資產(chǎn)凈值的30%內(nèi),投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品。

“長線資金的進入,能幫助市場增強抵御沖擊的能力,促進金融穩(wěn)定機制的形成?!睆垗贡硎荆瑢τ谫Y本市場中的社?;?、養(yǎng)老金等長線資金,其收益率也會得到一定程度的提升。

邵宇也認為,不同于一些短期刺激手段,股息紅利個稅是真正的長期手段?!皬耐顿Y者角度看,通過長期持有分享公司成長帶來的收益,這才是投資資本市場的價值所在。長期看,那些具有真正業(yè)績、長期給投資者帶來回報的公司將會獲得更多青睞;而只會‘講故事’的公司,則會逐漸被投資者拋棄。”邵宇說。

此次政策調(diào)整,個人投資者取得股息紅利的稅負變化如何?有關(guān)專家介紹說,政策調(diào)整前,持股超過1年的,股息紅利個人所得稅稅負為5%;持股1個月至1年的,稅負為10%;持股1個月以內(nèi)的,稅負為20%。政策調(diào)整后,持股超過1年的,暫免征收個人所得稅,其他兩種情況的稅負則不變。由此可以看出,個人投資者持股時間越長,其股息紅利所得個人所得稅的稅負就越低。(記者 曾金華 曹力水)


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責(zé)任編輯: 陸茜
 
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