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人民銀行行長(zhǎng)周小川在3月24日博鰲亞洲論壇 周小川：謝謝主持人。剛才王毅部長(zhǎng)和虎城部長(zhǎng)介紹了G20會(huì)議的主要內(nèi)容，我想借此機(jī)會(huì)介紹一下財(cái)金渠道關(guān)于G20峰會(huì)的準(zhǔn)備工作。財(cái)金渠道的議題在G20峰會(huì)中歷來很重要，從這些年各國舉辦峰會(huì)的經(jīng)驗(yàn)看，峰會(huì)之前通常要召開四次財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)。今年2月底中國已在上海召開了首次G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)，7月份還將在成都召開財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)，另有兩次是和國際貨幣基金組織/世界銀行年會(huì)套開。此外峰會(huì)前還要召開若干次副手會(huì)和工作組會(huì)，以為G20峰會(huì)的討論做好準(zhǔn)備。 今年G20峰會(huì)的準(zhǔn)備工作與往年類似，財(cái)金渠道首先要討論全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，包括各國的經(jīng)濟(jì)金融情況。這是非常必要的，盡管不一定達(dá)成重要的決議，但是形勢(shì)判斷是制定所有經(jīng)濟(jì)決策的基礎(chǔ)。另外，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不平穩(wěn)，有時(shí)會(huì)突發(fā)一些重大問題，甚至可能影響原來預(yù)設(shè)的議題。例如，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)恰逢2011年G20戛納峰會(huì)召開的前夕，導(dǎo)致整個(gè)峰會(huì)在很大程度上聚焦于希臘問題，這種情況也有可能再次發(fā)生。 宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)也是G20峰會(huì)的重要內(nèi)容。剛才王毅部長(zhǎng)也談到了財(cái)政政策和貨幣政策的作用，今年的峰會(huì)特別強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性政策的設(shè)計(jì)和采用?；⒊遣块L(zhǎng)也談到貿(mào)易政策，2008年在華盛頓召開首次峰會(huì)時(shí)，貿(mào)易問題以及如何在危機(jī)條件下促進(jìn)貿(mào)易融資是當(dāng)時(shí)的一個(gè)重點(diǎn)。 今年財(cái)金渠道的一個(gè)重要議題是國際金融架構(gòu)，這是G20歷來關(guān)注的問題。在危機(jī)時(shí)期，如2009年、2010年和2012年，大家都希望國際貨幣基金組織能動(dòng)員更多的資源，因?yàn)檫M(jìn)行危機(jī)救助是需要大家共同出資的，需要確定用什么機(jī)制和用什么樣的方式來獲得資源。當(dāng)然，這也不僅僅涉及資金問題，更主要的是國際金融架構(gòu)能夠確保國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行更好的危機(jī)預(yù)警，更好地解決問題，能夠更好地反映世界經(jīng)濟(jì)格局的變化，特別是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體權(quán)重的變化等。這其中也包括SDR的相關(guān)議題。 此外，每次G20峰會(huì)都會(huì)討論金融改革的相關(guān)議題，該議題主要由金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）牽頭負(fù)責(zé)。由于G20是因危機(jī)應(yīng)對(duì)產(chǎn)生的，應(yīng)對(duì)危機(jī)需要改革，因此，這些年陸陸續(xù)續(xù)推出很多重要的金融改革，大家印象較深的是巴塞爾III關(guān)于銀行體系的改革。今年將重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)宏觀審慎管理框架和繼續(xù)討論處理“大而不能倒”的金融機(jī)構(gòu)等問題。 今年的財(cái)金渠道還有兩個(gè)議題。一個(gè)是普惠金融，強(qiáng)調(diào)如何更好地為發(fā)展中國家、為貧困群體、為大眾、為中小企業(yè)做好金融服務(wù)，我們?yōu)榇藢ｉT成立了工作組。另一個(gè)是綠色金融，在全球氣候變暖、環(huán)境惡化的情況下，鼓勵(lì)金融活動(dòng)明確支持綠色發(fā)展，采用的工具包括綠色信貸、綠色債券等。為在這方面進(jìn)行探索，我們也成立了工作組。 和前兩屆G20會(huì)議一樣，財(cái)金渠道將繼續(xù)討論稅收問題。財(cái)政政策的順利實(shí)施要求動(dòng)員更多的稅收，因此，在 “稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移”議題下，G20各國加強(qiáng)溝通，密切合作，以防止一些國家的財(cái)政收入狀況進(jìn)一步惡化，從而減弱財(cái)政政策的效力。 每次峰會(huì)之后，在部分經(jīng)濟(jì)議題和改革議題上會(huì)形成峰會(huì)批準(zhǔn)的文件，這是經(jīng)過G20領(lǐng)導(dǎo)人批準(zhǔn)后需要落實(shí)的文件。因此每次峰會(huì)都需要回顧此前共識(shí)落實(shí)的情況，評(píng)估遇到的困難和進(jìn)展，并制定相應(yīng)的對(duì)策。 我就借此機(jī)會(huì)做一些介紹。謝謝！ 主持人：剛才我注意到周行長(zhǎng)提到了當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)和壓力增大，很多國家都希望今年中國舉辦的G20峰會(huì)能夠?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新的動(dòng)力和活力，請(qǐng)問今年的G20將如何在宏觀政策協(xié)調(diào)方面發(fā)力？ 周小川：2月底在上海召開的G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)已經(jīng)開始討論這個(gè)問題。應(yīng)該說，G20是應(yīng)對(duì)危機(jī)的產(chǎn)物。1999年召開第一次G20會(huì)議是為了應(yīng)對(duì)亞洲金融風(fēng)波，2008年G20會(huì)議升級(jí)為峰會(huì)是為了應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)。所謂應(yīng)對(duì)危機(jī)，首先就是制定危機(jī)解決方案，用什么辦法能克服危機(jī)，用什么辦法能夠促進(jìn)復(fù)蘇，復(fù)蘇以后如何保持強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡的增長(zhǎng)。2009年，匹茲堡G20峰會(huì)通過了強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡增長(zhǎng)框架，其中就包括了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，但也是在對(duì)危機(jī)的診斷以及解決危機(jī)中暴露的問題的基礎(chǔ)上來協(xié)調(diào)這些政策。從需求方面看，金融危機(jī)一般會(huì)導(dǎo)致全球信心下降、總需求疲軟，投資和消費(fèi)都不景氣，因此總需求方面的政策協(xié)調(diào)是一個(gè)重點(diǎn)任務(wù)。貨幣政策和財(cái)政政策的作用也因此受到重視。貨幣政策方面，大家已經(jīng)看到有些國家實(shí)施了數(shù)輪量化寬松，有的國家實(shí)施了量化和質(zhì)化寬松，最近這兩年還有一些國家在實(shí)行負(fù)利率。因此，G20財(cái)金渠道的討論肯定要評(píng)審量化寬松政策的效果怎么樣，量化寬松政策在必要時(shí)如何退出，還要考慮其“溢出效應(yīng)”，相互之間會(huì)不會(huì)產(chǎn)生很大影響。同時(shí)大家也會(huì)討論負(fù)利率政策究竟怎么樣，當(dāng)然這還需要觀察?？傊蠹曳浅ｊP(guān)心這些議題，要通過討論來增強(qiáng)協(xié)調(diào)。 有觀點(diǎn)認(rèn)為，貨幣政策重要但也不能過度依賴貨幣政策，還要發(fā)揮好財(cái)政政策的作用，而且財(cái)政政策在近期發(fā)揮的作用可能更重要。但各國財(cái)政政策的空間有差異，所以大家也會(huì)有爭(zhēng)議，要討論在什么情況下，比如說赤字率是多少、總債務(wù)率是多少，一國才有空間更多的運(yùn)用財(cái)政政策。財(cái)政政策除了支出方面還有收入方面，稅收要有保證，才能有空間實(shí)施財(cái)政政策。 此外，今年G20會(huì)議的討論中大家更加關(guān)注結(jié)構(gòu)性政策。其實(shí)結(jié)構(gòu)性政策的提法已有數(shù)年。有一些經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)性矛盾比較嚴(yán)重，光靠財(cái)政政策和貨幣政策，像剛才王毅部長(zhǎng)談到的還不能解決問題，必須針對(duì)其結(jié)構(gòu)性問題進(jìn)行改革。盡管結(jié)構(gòu)改革需要的時(shí)間較長(zhǎng)，但能最后真正解決問題。最近提出的鼓勵(lì)創(chuàng)新，最后也會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的變化。在全球金融市場(chǎng)波動(dòng)的情況下，匯率和資本流動(dòng)也是大家比較關(guān)注的政策協(xié)調(diào)問題之一。匯率的爭(zhēng)議可能跟大宗商品價(jià)格下跌有關(guān)，大宗商品特別是石油價(jià)格大幅下跌首先會(huì)導(dǎo)致一些產(chǎn)油國收支平衡受到影響，其匯率率先開始發(fā)生較大變化，包括股市在內(nèi)的金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)隨之發(fā)生。大家對(duì)中國也比較關(guān)注，上海的財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議使用的語言和李克強(qiáng)總理的表態(tài)其實(shí)是一致的，即，各國要在匯率政策上進(jìn)一步加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)，大家都不贊成采用競(jìng)爭(zhēng)性貶值的辦法來解決問題，不能靠過度的匯率貶值來刺激出口。同時(shí)，跟匯率、宏觀政策連在一起的還有資本流動(dòng)問題。當(dāng)前的資本流動(dòng)有些異常，尤其對(duì)新興市場(chǎng)國家不太有利。因此資本流動(dòng)也成為需要協(xié)調(diào)討論的問題。這種協(xié)調(diào)和討論并不一定是要達(dá)成一致的文件，但經(jīng)過溝通后，各國在宏觀政策的制定和執(zhí)行方面都會(huì)參考G20共同討論的結(jié)果，使得政策更加協(xié)調(diào)。 彭博提問：我是來自彭博社的記者，我想問的是周行長(zhǎng)對(duì)于SDR前景的看法。中國對(duì)于SDR持怎樣的觀點(diǎn)，對(duì)于未來進(jìn)一步提升SDR地位和擴(kuò)大SDR使用有何計(jì)劃？ 周小川：不能說中國對(duì)于SDR有什么計(jì)劃或要求，這應(yīng)該是全球的要求，只不過討論中誰說的聲音大一點(diǎn)或者誰先說了。關(guān)于SDR討論的起源是清楚的，就是全球金融危機(jī)、特別是次貸危機(jī)在美國爆發(fā)后，美元開始大幅波動(dòng)，所以大家開始想是不是能夠找到一些讓國際貨幣體系更加穩(wěn)定的辦法。從中國的角度來講，我們的貿(mào)易和投資伙伴非常多元化，我們?cè)诤艽蟪潭壬鲜褂妹涝?，同時(shí)也用歐元和日元。我們周邊的一些國家在危機(jī)過程中遇到了貿(mào)易支付上的困難，就像虎城部長(zhǎng)剛才提到的貿(mào)易融資方面的困難，這些因素有時(shí)候跟所謂的儲(chǔ)備貨幣或主流貨幣有關(guān)，跟幣值和流動(dòng)性也有關(guān)，所以周邊國家自己搞了相互之間互相支持的方案，諸如貨幣互換、相互融資等等。在相互融資、貨幣互換的過程中，大家自然想到既然美元不是那么穩(wěn)定，那為什么非要用它呢，還是可以用更多元化的東西，我覺得這是起因。而SDR本來就是一個(gè)包含多種貨幣的籃子，而且是由國際貨幣基金組織所掌控的，因此自然會(huì)有聲音要求討論進(jìn)一步發(fā)揮SDR的作用，擴(kuò)大SDR的使用。同時(shí)IMF也一直對(duì)此十分重視，因此中國在今年接任G20主席國后重啟了國際金融架構(gòu)工作組，即IFA，擬推動(dòng)對(duì)上述問題的討論。 2011年，法國作為G20主席國，對(duì)國際金融體系改革這一問題十分重視，當(dāng)時(shí)薩科奇總統(tǒng)特意到南京，主持了國際貨幣體系改革南京研討會(huì)。但就像我剛才所提到的，2011年G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)被希臘問題沖淡了，導(dǎo)致其他議題討論未能充分展開。我們今年將進(jìn)一步討論這一問題，3月底會(huì)在巴黎再召開一次類似南京研討會(huì)的會(huì)議，也有人將此稱作南京II。這次國際貨幣體系改革研討會(huì)上，SDR的作用和使用將是內(nèi)容之一。從中國人民銀行的角度來看，我們認(rèn)為，SDR是一攬子貨幣的綜合，提高其可信度、擴(kuò)大其使用有助于提高各國的風(fēng)險(xiǎn)管理以及相互之間合作的有效性，同時(shí)，如能擴(kuò)大SDR在財(cái)務(wù)報(bào)表中的使用，它的客觀性和波動(dòng)性將會(huì)具有一定優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然這還是一個(gè)逐漸探索的過程。中國將和包括G20成員和IMF在內(nèi)的國際社會(huì)一起探討這一問題，希望大家朝著這個(gè)方向共同逐步探索。 謝謝。 |