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近日，人民銀行宣布將完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制，人民幣匯率出現(xiàn)大幅波動(dòng)，國際輿論反響強(qiáng)烈。有些境外輿論將近期周邊國家金融動(dòng)蕩歸咎于此次的人民幣貶值。對此，亞行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏尚發(fā)表專題觀點(diǎn)，駁斥相關(guān)不實(shí)言論。其主要觀點(diǎn)包括： 一、此次人民幣貶值是由過去的人民幣高估向基本面回歸 從2005年匯改至此次政策出臺(tái)前，人民幣已累計(jì)升值26%。人民幣高估削弱了中國經(jīng)濟(jì)競爭力，造成了經(jīng)濟(jì)增速放緩。此次匯改很大程度上是為了調(diào)整人民幣匯率中間價(jià)偏離市場匯率的情況，使人民幣匯率向基本面回歸。政策出臺(tái)一周后，離岸人民幣匯率貶值3.7%，高于官方人民幣匯率中間價(jià)約2.5%貶值幅度，反映了市場對人民幣走勢的判斷。由于人民幣在過去相當(dāng)長一段時(shí)間保持升值，此次突然貶值，市場出現(xiàn)過度反應(yīng)可以理解。但隨著人民銀行干預(yù)政策及市場情緒平復(fù)，人民幣匯率將保持相對穩(wěn)定。長期看，中國政府還將繼續(xù)增加人民幣匯率彈性，更多依靠市場決定匯率，從而提高中國經(jīng)濟(jì)競爭力。 二、匯改政策的調(diào)整有利于人民幣申請加入SDR籃子 貨幣進(jìn)入SDR籃子的國家都實(shí)行的是以市場為基礎(chǔ)的匯率制度。因此，今后中國匯率改革仍應(yīng)堅(jiān)持市場化方向，增強(qiáng)人民幣雙向浮動(dòng)彈性，使中間價(jià)形成機(jī)制更加透明，讓市場發(fā)揮決定性作用。同時(shí)，要大力推動(dòng)外匯市場建設(shè)，使之具有足夠廣度、深度和流動(dòng)性，為實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，加入SDR籃子做好準(zhǔn)備。 三、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期而非人民幣貶值是造成東南亞國家金融動(dòng)蕩的根本原因 8月中旬以來，東南亞國家金融市場出現(xiàn)新一輪動(dòng)蕩，有人據(jù)此擔(dān)心新一輪亞洲金融危機(jī)可能到來，并把原因歸咎于人民幣貶值。事實(shí)上，國際輿論普遍分析認(rèn)為，導(dǎo)致金融動(dòng)蕩的核心原因是美元走強(qiáng)及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。一些東南亞國家貨幣都是盯住美元的，在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策下，全球資金流入東南亞，現(xiàn)在資金流向逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致貨幣貶值。另外，這些國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對單一，對外依存度高，容易受到外部打擊。人民幣匯率對其有影響，但并非根本因素。與人民幣聯(lián)系最緊密的香港、臺(tái)灣等受到的經(jīng)濟(jì)影響不是最大，也從側(cè)面印證了這一點(diǎn)。 四、人民幣貶值并非解決中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題的主要措施 中國經(jīng)濟(jì)增速放緩主要原因在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題，特別是2008年以來中國勞動(dòng)力減少，實(shí)際工資上升，削弱了中國經(jīng)濟(jì)競爭力。同時(shí)，其他發(fā)展中國家競爭力有所增強(qiáng)。提高中國競爭力的關(guān)鍵是以系統(tǒng)性改革穩(wěn)步推動(dòng)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。財(cái)稅改革方面，可通過降低社保以降低企業(yè)和職工負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi)。金融改革方面，可降低國有銀行在金融市場比重，實(shí)現(xiàn)利率市場化。而匯率調(diào)整只是其中一方面，并不是解決中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題的主要措施。 五、人民幣貶值對其他亞洲國家具有一定正外溢效應(yīng) 當(dāng)前，中國從亞洲其他國家進(jìn)口原材料或初級產(chǎn)品，經(jīng)加工裝配后銷往發(fā)達(dá)國家。亞洲地區(qū)已形成以中國為生產(chǎn)中心的區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)分工鏈。據(jù)IMF測算，經(jīng)中國加工出口的最終商品，約20%附加值是由其他亞洲國家生產(chǎn)的。只要人民幣不是持續(xù)大幅貶值，短期貶值促進(jìn)中國出口同時(shí)，必然會(huì)帶動(dòng)其他亞洲國家向中國的出口，反而對其他亞洲國家具有一定正外溢效應(yīng)。（厲求實(shí)）
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