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中國人民銀行胡曉煉副行長在第18屆國際銀行監(jiān)督官大會上的講話 尊敬的斯蒂芬·英格維斯主席，尊敬的各位嘉賓；女士們，先生們： 大家上午好！ 首先，請?jiān)试S我代表中國人民銀行行長周小川先生，對第18屆國際銀行監(jiān)督官大會在中國召開表示熱烈的祝賀。 本次大會的兩大主題“后巴塞爾Ⅲ時(shí)期的國際監(jiān)管改革”和“金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。時(shí)至今日，國際金融危機(jī)已經(jīng)過去6年，全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，當(dāng)初深受危機(jī)影響的國家和地區(qū)正逐漸走出危機(jī)陰影，銀行業(yè)逐步恢復(fù)發(fā)展，F(xiàn)SB、BCBS以及各國監(jiān)管當(dāng)局也在總結(jié)危機(jī)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，不斷完善監(jiān)管規(guī)則，提高銀行業(yè)穩(wěn)健性水平。如何進(jìn)一步完善監(jiān)管改革，如何進(jìn)一步發(fā)揮好金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的作用，是我們共同面對的重要命題。非常高興有此機(jī)會，回顧和總結(jié)過去這些年來金融體系發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，并結(jié)合中國經(jīng)驗(yàn)，分享一些我的看法。 從中國的情況看，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，取得了令人矚目的成績，金融體系在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮了重要作用。尤其是中國的融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，銀行業(yè)更是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，讓銀行健康、有能力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)就顯得非常重要。為此，中國政府實(shí)施了大型商業(yè)銀行改制上市等一系列重大金融改革，通過建立健全公司治理，加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理，使得金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的能力和國際競爭力不斷提升，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有利支持。所以必須致力于保持銀行及整個(gè)金融體系的健康，這是向經(jīng)濟(jì)提供可持續(xù)金融資源和服務(wù)的重要基礎(chǔ)。 通過對歷史的觀察，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)帶有普遍性的現(xiàn)象，在一些時(shí)期銀行業(yè)發(fā)展得特別快，其資產(chǎn)、盈利等各項(xiàng)指標(biāo)均快速增長，甚至明顯快于同期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，然而金融風(fēng)險(xiǎn)往往隨之而來，我們要警惕銀行業(yè)這些表面成績下可能隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。在承認(rèn)銀行是企業(yè)，也像一般企業(yè)有追求盈利和創(chuàng)新的要求的同時(shí)，還要重視銀行不同于一般企業(yè)的特征。銀行是在競爭性領(lǐng)域內(nèi)提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品，具有為整個(gè)經(jīng)濟(jì)、各個(gè)行業(yè)、企業(yè)以及個(gè)人提供基本的、必要的金融服務(wù)的性質(zhì)，因此銀行不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)自我發(fā)展。如果銀行創(chuàng)造出很多令人眼花繚亂的產(chǎn)品，絕大多數(shù)人看不懂，且僅在金融體系內(nèi)部制造需求，卻成為銀行利潤主要來源時(shí)，我們就應(yīng)該對可能潛藏的風(fēng)險(xiǎn)及其對未來經(jīng)濟(jì)社會的影響加以關(guān)注和評估。判斷銀行業(yè)是否健康可持續(xù)發(fā)展，除充足的資本、安全的資產(chǎn)和較高的收益等從銀行自身的角度來評判的標(biāo)準(zhǔn)外，還應(yīng)站在更加宏觀的層面評估銀行業(yè)的發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否相匹配，即銀行業(yè)務(wù)是否立足于有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康平穩(wěn)發(fā)展。 作為監(jiān)管當(dāng)局，應(yīng)該平衡好銀行業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)防控、盈利水平、社會貢獻(xiàn)等目標(biāo)。影子銀行現(xiàn)象可以被視為一個(gè)具有典型意義的案例。影子銀行本身是反監(jiān)管和業(yè)務(wù)競爭的產(chǎn)物，它們的快速發(fā)展在很多情況下是監(jiān)管套利驅(qū)動。但我們不能因?yàn)槠浔O(jiān)管套利行為而采取簡單否定的態(tài)度，而應(yīng)該進(jìn)行多方面的分析，加于綜合把握，然后再考慮哪種監(jiān)管思路和舉措最合適、最需要。我認(rèn)為，一是要分析業(yè)務(wù)的合理性，即具體業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，是確實(shí)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要還是只是金融機(jī)構(gòu)之間純粹的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。二是實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況的判斷。以美國次貸危機(jī)為例，次級貸款本身已超出借款人的承受能力，風(fēng)險(xiǎn)很高，即使通過資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)移到表外，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)依然存在。一些金融機(jī)構(gòu)還將次貸證券化產(chǎn)品再證券化，風(fēng)險(xiǎn)被進(jìn)一步掩蓋。三是監(jiān)管規(guī)則的適度性和一致性問題。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的差異以及監(jiān)管導(dǎo)致成本過高是監(jiān)管套利的重要原因，所以，在致力于統(tǒng)一相同業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，要分析監(jiān)管導(dǎo)致的業(yè)務(wù)成本增加對金融體系以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。我想特別強(qiáng)調(diào)的是，在當(dāng)前國際監(jiān)管規(guī)則總體越來越嚴(yán)的情況下，特別要注意監(jiān)管政策應(yīng)加強(qiáng)而不是消弱銀行對社會薄弱領(lǐng)域，如小企業(yè)的金融服務(wù)。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)認(rèn)真考慮政策、規(guī)則的導(dǎo)向問題。 從中國的情況看，近年來中國的影子銀行發(fā)展較快，外界的議論也較多?？傮w來看，中國的影子銀行資金運(yùn)用方式比較簡單，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行基本類似，借助金融衍生工具的信用創(chuàng)造比較少。特別重要的是，中國的影子銀行大部分資金都用于企業(yè)部門，主要運(yùn)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中國影子銀行發(fā)展較快的一個(gè)很重要的內(nèi)在原因是中國經(jīng)濟(jì)間接融資比例較高、對銀行信貸依賴較大，在監(jiān)管要求更加嚴(yán)格的情況下，銀行要尋求其他金融中介分擔(dān)融資壓力。因此我們辯證地看待中國影子銀行問題：一方面，影子銀行存在經(jīng)營不規(guī)范、監(jiān)管套利等問題；另一方面，影子銀行在一定程度上滿足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展多元化背景下的多層次信貸需求。所以，在對影子銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管處理上，重在因勢利導(dǎo)，在加強(qiáng)規(guī)范管理的同時(shí)，要引導(dǎo)其合理有序的開展好實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資服務(wù)。 近年來，作為中央銀行，中國人民銀行在實(shí)施貨幣政策同時(shí)，注重與維護(hù)金融體系穩(wěn)定有機(jī)結(jié)合，采取了有效的舉措： 一是提高貨幣政策的前瞻性和靈活性，保持銀行業(yè)與經(jīng)濟(jì)合理平衡發(fā)展。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。面對復(fù)雜的內(nèi)外部形勢，人民銀行創(chuàng)新調(diào)控思路和方式，加強(qiáng)宏觀審慎管理，綜合運(yùn)用數(shù)量型和價(jià)格型等多種政策工具，逆周期調(diào)節(jié)貨幣供給和信貸投放，保持流動性總量合理適度，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資總量合理增長。 二是在做好總量調(diào)控的同時(shí)，注重優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，通過再貸款和定向降低存款準(zhǔn)備金率等措施，鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行更多地將信貸資源配置到“三農(nóng)”、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。實(shí)施差別化住房信貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展。 三是加強(qiáng)監(jiān)管合作，提升監(jiān)管有效性。去年，建立了由人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，其目的就是要加強(qiáng)貨幣政策與金融監(jiān)管政策之間、以及監(jiān)管政策與法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)，促進(jìn)維護(hù)金融穩(wěn)定和防范化解系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)調(diào)，強(qiáng)化交叉性金融產(chǎn)品、跨市場金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)，加強(qiáng)金融信息共享和金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)的協(xié)調(diào)。目前，部際聯(lián)席會議已就規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)、促進(jìn)資本市場發(fā)展、引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)跨界金融健康發(fā)展等多個(gè)重大事項(xiàng)達(dá)成共識、協(xié)調(diào)政策。 四是推進(jìn)金融重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革。深化重點(diǎn)金融企業(yè)改革，推動優(yōu)化國有控股金融企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，改進(jìn)公司治理水平，加快推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革，強(qiáng)化政策性職能定位。已為存款保險(xiǎn)制度出臺做了大量準(zhǔn)備工作，金融機(jī)構(gòu)市場化退出機(jī)制逐步建立。利率匯率市場化改革已邁出新步伐，在貸款利率管制全面放開的基礎(chǔ)上，將進(jìn)一步培育金融市場基準(zhǔn)利率體系和央行政策利率體系，有步驟、有規(guī)劃的漸進(jìn)放開存款利率管制。進(jìn)一步完善人民幣匯率市場形成機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動彈性，積極有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。大力發(fā)展資本市場。 女士們，先生們， 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展與金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行相輔相成。作為中央銀行，我們將牢牢把握金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，繼續(xù)積極參與國際金融監(jiān)管改革，進(jìn)一步加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作，為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和金融體系穩(wěn)健運(yùn)行貢獻(xiàn)力量。 謝謝大家！ |