新華社北京１１月１４日電（記者張旭東、張周來）中國人民銀行１４日發(fā)布２００６年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，雖然今年前三季度我國經(jīng)濟運行總體形勢良好，居民消費價格指數(shù)（ＣＰＩ）保持相對穩(wěn)定，但未來我國價格走勢的上行風險仍然不容忽視，通貨膨脹的壓力依然存在。
數(shù)據(jù)顯示，２００６年前三季度，我國ＣＰＩ同比上漲１．３％，比上年同期低０．７個百分點，與上半年持平，但非食品價格和服務項目價格漲幅穩(wěn)中趨升。與此同時，我國生產(chǎn)價格指數(shù)（ＰＰＩ）同比漲幅有所反彈，原材料、燃料、動力購進價格上漲幅度仍高于工業(yè)品出廠價格。
報告指出，盡管從長遠來看我國消費品供大于求的局面在短期內(nèi)難以改變，部分行業(yè)生產(chǎn)資料和消費品產(chǎn)能較快增長會在一定程度上抑制相關產(chǎn)品價格上升，但現(xiàn)階段三大因素將會進一步推動產(chǎn)品價格上調：
一是水、電、石油、天然氣和煤炭等資源性產(chǎn)品的價格改革將加快推進，公用事業(yè)產(chǎn)品價格會陸續(xù)上調，國際原油、有色金屬價格高位運行，對居民消費價格指數(shù)、生產(chǎn)價格指數(shù)的拉動作用將進一步顯現(xiàn)；
二是國家將繼續(xù)加大對企業(yè)環(huán)境保護、職工勞動保障、安全生產(chǎn)等方面的要求，企業(yè)在治理污染、勞動保障、安全生產(chǎn)、職工工資等方面的成本會相應增加；
三是各地投資沖動依然很強，投資增速有反彈的可能，未來生產(chǎn)資料價格仍然存在上漲壓力。
央行認為，隨著宏觀調控各項政策措施的有效落實，國民經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的勢頭，但價格上漲的風險仍然不容忽視，通貨膨脹壓力依然存在。此外，央行第三季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調查也顯示，居民預期“物價上升”的占比升至４４．２％，比第二季度提高６．８個百分點，為歷史次高水平，居民對未來物價預期不樂觀。
央行表示：采取綜合措施合理控制貨幣信貸增長
新華社北京１１月１４日電（記者張旭東、蘇萬明）中國人民銀行１４日發(fā)布的第三季度貨幣政策報告稱，央行將繼續(xù)加強流動性管理，采取綜合性措施合理控制貨幣信貸增長。同時，還將著眼于中長期政策，加快經(jīng)濟結構性調整。
央行流動性管理所涉及的流動性主要指范圍較窄的宏觀流動性，通常特指銀行體系流動性，即存款性金融機構在中央銀行的存款，主要包括法定準備金和超額準備金。央行通過調節(jié)銀行體系流動性進而調控貨幣信貸總量。
央行表示，在我國當前的流動性條件下，搭配使用央行票據(jù)和存款準備金率兩種對沖工具管理流動性的方式是可行的，是維護貨幣政策主動性和有效性的必要舉措。目前商業(yè)銀行持有大量高流動性資產(chǎn)，單純依賴公開市場操作回收流動性僅是淺層對沖，而且對沖數(shù)量和進度還受到商業(yè)銀行購買意愿影響。維持一定的流動性管理力度，有利于促進貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，有利于抑制過度投資，從而鞏固宏觀調控成效。
對剛剛采取的今年第三次上調存款準備金率政策，央行稱，存款準備金工具的運用可以增強對沖的主動性和對沖“深度”,同時，在流動性較多的前提下，小幅提高存款準備金率并不是一劑猛藥，而是屬于適量微調。適當和有效的貨幣政策調控有利于抑制經(jīng)濟運行中的不健康因素，有利于促進金融市場健康發(fā)展，不會影響整體經(jīng)濟運行的基本軌跡。
央行表示在繼續(xù)加強流動性管理的同時，著眼中長期，進一步加快經(jīng)濟結構性調整，落實擴大內(nèi)需特別是擴大消費需求的各項政策措施。
央行建議可通過改善社會初次分配和再分配關系，增加居民收入，增強居民消費能力；通過推動醫(yī)療、教育、住房等方面制度改革，降低居民未來不確定性風險，穩(wěn)定支出預期；引導和鼓勵企業(yè)適當降低積累比例，增加利潤分紅水平；優(yōu)化財政支出結構，增加公共產(chǎn)品供給，發(fā)揮財政政策在促進經(jīng)濟結構調整方面的突出優(yōu)勢，加大對社會事業(yè)支持力度；加快政府職能轉變，強化社會管理和公共服務。
中國貿(mào)易順差緣何迅猛增長？
——央行詳析中國貿(mào)易順差成因
新華社北京１１月１４日電(記者張旭東、李興文、蘇萬明)我國近年來持續(xù)高增的貿(mào)易順差，是中國經(jīng)濟中的一個突出問題。巨額貿(mào)易順差，不僅造成了中國外匯儲備額的迅猛增長，而且也引發(fā)了不少貿(mào)易摩擦。
那么，中國貿(mào)易順差緣何迅猛增長？分析其背后的復雜成因，對當前的貿(mào)易政策出臺具有重要的參考意義。
央行１４日在發(fā)布的第三季度貨幣政策報告中認為，加工貿(mào)易順差是我國貿(mào)易順差主要來源，而我國加工貿(mào)易出口約８０％來自外商投資企業(yè)。
“它們（上述外商投資企業(yè)）不僅取得了加工貿(mào)易利潤的較大份額，還通過轉移定價等方式獲益，我國只得到很小比例的工繳費收入?！毖胄袌蟾娣Q。
數(shù)據(jù)顯示，２００１年至２００５年，我國貿(mào)易出口、進口累計分別為２．４萬億美元和２．２萬億美元，年均增長３０．１％和２８．３％。據(jù)世界貿(mào)易組織統(tǒng)計，２００５年我國貿(mào)易出口、進口量均居世界第三位。今年前三季度，貿(mào)易順差增至１０９９億美元，同比增長６０．４％。
央行分析認為，２０世紀９０年代中期，加工貿(mào)易超過一般貿(mào)易成為我國對外貿(mào)易的主要方式。加工貿(mào)易賺取的是出口和進口之間的增值部分，這決定了加工貿(mào)易必然出現(xiàn)順差。２００１年至２００５年，加工貿(mào)易順差年均增長２８％，總額達４３８９億美元，對同期貿(mào)易順差的貢獻率為２０７％。
央行表示，外商直接投資高位增長，對貿(mào)易順差的貢獻也在增大。外資大量流向加工制造業(yè)部門，帶動國內(nèi)生產(chǎn)能力增加和出口擴大。２００１年至２００５年，我國實際利用外商直接投資年均增長１１．５％。２００５年我國前１００家最大的出口企業(yè)中，外資企業(yè)５６家，比２００３年增加了７家。
近年來，扣除來自具有比較優(yōu)勢的加工貿(mào)易順差外，我國其他貿(mào)易方式總體上還處于逆差。我國雖是外貿(mào)大國，但出口產(chǎn)品技術含量和附加值仍偏低，自主創(chuàng)新能力不足，還算不上真正的貿(mào)易強國。
目前，我國擁有自主知識產(chǎn)權核心技術的企業(yè)僅為萬分之三，擁有商標的企業(yè)不足４０％，高技術含量產(chǎn)品８０％以上依賴進口，我國自主品牌產(chǎn)品出口不到１０％。在電子產(chǎn)品和設備出口中，大部分出口商品單位價值低于韓國、馬來西亞和新加坡的同類商品。
從外商直接投資和加工貿(mào)易順差與我國總體貿(mào)易順差同時增長的情況綜合分析，央行認為，我國貿(mào)易順差持續(xù)擴大的一個重要原因是國際產(chǎn)業(yè)轉移，尤其是制造業(yè)從其他地區(qū)向我國轉移。
近年來，全球貿(mào)易的地區(qū)結構發(fā)生顯著變化，我國作為世界加工廠的角色日益明顯，從東盟、韓國等亞洲國家大量進口原材料和半成品，經(jīng)加工組裝后，再向美國、歐盟等國家和地區(qū)出口，亞洲國家向美國和歐盟地區(qū)的部分直接出口轉變?yōu)橥ㄟ^中國進行的間接出口。
據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，２００５年，我國分別吸收韓國、馬來西亞、泰國當年出口的２１．８％、１１．５％和８．３％，對美國和歐盟的出口分別占我國出口總額的２１．４％和１８．９％。與２００１年相比，２００５年東盟、韓國等在我國進口中的份額也分別上升，其在美國出口中的份額則分別下降了１、１．１和０．７個百分點。而同期，我國在美國進口市場的比重上升了５．８個百分點。
“上述數(shù)據(jù)表明，部分亞洲國家對美貿(mào)易順差轉化為中國對美貿(mào)易順差。”報告稱。
