為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)資金的投資管理，增強(qiáng)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，保護(hù)投資者特別是廣大中低收入投資者的利益，近日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。《通知》從投資管理的原則、投資管理的方式和投資方向等三個(gè)層次對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的投資管理進(jìn)行了進(jìn)一步的明確規(guī)范，引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整理財(cái)業(yè)務(wù)的定位，加大客戶(hù)細(xì)分力度，在引導(dǎo)高端投資者審慎投資的同時(shí)，尤其要求銀行對(duì)中低收入投資者進(jìn)行更有效的保護(hù)；《通知》更加強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行“賣(mài)者有責(zé)”，加強(qiáng)了對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。
《通知》強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)堅(jiān)持審慎、穩(wěn)健的原則對(duì)理財(cái)資金進(jìn)行科學(xué)有效地投資管理，盡責(zé)履行信息披露義務(wù)?！锻ㄖ吩诳蛻?hù)分類(lèi)方面也提出了原則性要求，要求商業(yè)銀行將理財(cái)客戶(hù)分為有投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)和無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)，并要求僅向有投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)銷(xiāo)售金額不得低于10萬(wàn)元人民幣，且不得向無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)發(fā)售。
在投資管理方式上，《通知》提出，商業(yè)銀行可以委托其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)資金進(jìn)行投資管理，前提條件是所委托的金融機(jī)構(gòu)必須經(jīng)過(guò)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或認(rèn)可，商業(yè)銀行必須對(duì)其資質(zhì)和信用狀況等做出盡職調(diào)查，并經(jīng)過(guò)高級(jí)管理層核準(zhǔn)?！锻ㄖ穼?duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算和資金托管也提出了明確要求，商業(yè)銀行對(duì)于計(jì)入表內(nèi)的理財(cái)資產(chǎn)必須計(jì)提必要的風(fēng)險(xiǎn)撥備，加強(qiáng)對(duì)理財(cái)資金安全性的管理。
在投資方向上，《通知》對(duì)理財(cái)資金投資于固定收益類(lèi)金融產(chǎn)品、銀行信貸資產(chǎn)、金融衍生品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等提出了具體要求，禁止理財(cái)資金以任何形式投資于二級(jí)市場(chǎng)股票或與其相關(guān)的證券投資基金，以及未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開(kāi)發(fā)行或交易的股份，督促和引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，不得將商業(yè)銀行理財(cái)客戶(hù)的資金用于投資高風(fēng)險(xiǎn)或結(jié)構(gòu)過(guò)于復(fù)雜的金融產(chǎn)品。此外，《通知》中也明確提出，對(duì)于具備一定投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)凈值客戶(hù)，商業(yè)銀行可以通過(guò)私人銀行服務(wù)滿足其投資需求，對(duì)原有的投資方向不作調(diào)整，也不受本通知所禁止投向的限制。
據(jù)銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，我國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，理財(cái)產(chǎn)品日益豐富，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模和理財(cái)客戶(hù)基礎(chǔ)快速增長(zhǎng)。截至2009年5月末，各中外資商業(yè)銀行存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品超過(guò)4100支，理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7000億元人民幣，理財(cái)客戶(hù)達(dá)到230萬(wàn)人。與此同時(shí)，商業(yè)銀行的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力不斷加強(qiáng)，理財(cái)業(yè)務(wù)在銷(xiāo)售、投資、人員管理和后續(xù)服務(wù)等方面更加規(guī)范，理財(cái)客戶(hù)的投資理念逐漸優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別力也有所提高。隨著理財(cái)市場(chǎng)的不斷成熟和法律法規(guī)的不斷完善，必將進(jìn)一步促進(jìn)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)
投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知
銀監(jiān)發(fā)[2009] 65號(hào)
各銀監(jiān)局，各國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，郵政儲(chǔ)蓄銀行:
為進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的投資管理活動(dòng)，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展，針對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況，依據(jù)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）等相關(guān)監(jiān)管法律法規(guī)，現(xiàn)就商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題通知如下：
一、商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)，以及《辦法》的有關(guān)規(guī)定，審慎盡職地對(duì)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品匯集的資金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)理財(cái)資金）進(jìn)行科學(xué)有效地投資管理。
二、商業(yè)銀行應(yīng)按照符合客戶(hù)利益和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的原則，建立健全相應(yīng)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系，并定期或不定期檢查相關(guān)制度體系和運(yùn)行機(jī)制，保障理財(cái)資金投資管理的合規(guī)性和有效性。
三、商業(yè)銀行應(yīng)在充分分析宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，確定理財(cái)資金的投資范圍和投資比例，合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
四、商業(yè)銀行應(yīng)堅(jiān)持審慎、穩(wěn)健的原則對(duì)理財(cái)資金進(jìn)行投資管理，不得投資于可能造成本金重大損失的高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，以及結(jié)構(gòu)過(guò)于復(fù)雜的金融產(chǎn)品。
五、商業(yè)銀行應(yīng)科學(xué)合理地進(jìn)行客戶(hù)分類(lèi)，根據(jù)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力提供與其相適應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)將理財(cái)客戶(hù)劃分為有投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)和無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)，并在理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售文件中標(biāo)明所適合的客戶(hù)類(lèi)別；僅適合有投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)的理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)金額不得低于１０萬(wàn)元人民幣（或等值外幣），不得向無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)銷(xiāo)售。
六、商業(yè)銀行應(yīng)盡責(zé)履行信息披露義務(wù)，向客戶(hù)充分披露理財(cái)資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關(guān)投資管理信息，并及時(shí)向客戶(hù)披露對(duì)投資者權(quán)益或者投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。
七、商業(yè)銀行應(yīng)將理財(cái)業(yè)務(wù)的投資管理納入總行的統(tǒng)一管理體系之中，實(shí)行前、中、后臺(tái)分離，加強(qiáng)日常風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)測(cè)和內(nèi)控管理。
八、商業(yè)銀行可以獨(dú)立對(duì)理財(cái)資金進(jìn)行投資管理，也可以委托經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或認(rèn)可的其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)資金進(jìn)行投資管理。
商業(yè)銀行委托其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)資金進(jìn)行投資管理，應(yīng)對(duì)其資質(zhì)和信用狀況等做出盡職調(diào)查，并經(jīng)過(guò)高級(jí)管理層核準(zhǔn)。
九、商業(yè)銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（２００６）第２３號(hào)“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”及其他相關(guān)規(guī)定，對(duì)理財(cái)資金所投資的資產(chǎn)逐項(xiàng)進(jìn)行認(rèn)定，將不符合轉(zhuǎn)移標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)資金所投資的資產(chǎn)納入表內(nèi)核算，并按照自有同類(lèi)資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算制度進(jìn)行管理，對(duì)資產(chǎn)方按相應(yīng)的權(quán)重計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，計(jì)提必要的風(fēng)險(xiǎn)撥備。
十、商業(yè)銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)委托具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行托管理財(cái)資金及其所投資的資產(chǎn)。
十一、理財(cái)資金用于投資固定收益類(lèi)金融產(chǎn)品，投資標(biāo)的市場(chǎng)公開(kāi)評(píng)級(jí)應(yīng)在投資級(jí)以上。
十二、理財(cái)資金用于投資銀行信貸資產(chǎn)，應(yīng)符合以下要求：（一）所投資的銀行信貸資產(chǎn)為正常類(lèi)。
（二）商業(yè)銀行應(yīng)獨(dú)立或委托其他商業(yè)銀行擔(dān)任所投資銀行信貸資產(chǎn)的管理人，并確保不低于管理人自營(yíng)同類(lèi)資產(chǎn)的管理標(biāo)準(zhǔn)。
十三、理財(cái)資金用于發(fā)放信托貸款，應(yīng)符合以下要求：
（一）遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策的要求。
（二）商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)理財(cái)資金投資的信托貸款項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查，比照自營(yíng)貸款業(yè)務(wù)的管理標(biāo)準(zhǔn)對(duì)信托貸款項(xiàng)目做出評(píng)審。
十四、理財(cái)資金用于投資單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)銀行貸款，或者用于向單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放信托貸款的總額不得超過(guò)發(fā)售銀行資本凈額的１０％。
十五、理財(cái)資金用于投資公開(kāi)或非公開(kāi)市場(chǎng)交易的資產(chǎn)組合，商業(yè)銀行應(yīng)具有明確的投資標(biāo)的、投資比例及募集資金規(guī)模計(jì)劃，應(yīng)對(duì)資產(chǎn)組合及其項(xiàng)下各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行獨(dú)立的盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并由高級(jí)管理層核準(zhǔn)評(píng)估結(jié)果后，在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行文件中進(jìn)行披露。
十六、理財(cái)資金用于投資金融衍生品或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，商業(yè)銀行或其委托的境內(nèi)投資管理人應(yīng)具備金融機(jī)構(gòu)衍生品交易資格，以及相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
十七、理財(cái)資金用于投資集合資金信托計(jì)劃，其目標(biāo)客戶(hù)的選擇應(yīng)參照《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》對(duì)于合格投資者的規(guī)定執(zhí)行。
十八、理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。理財(cái)資金參與新股申購(gòu)，應(yīng)符合國(guó)家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定。
十九、理財(cái)資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開(kāi)發(fā)行或交易的股份。
二十、對(duì)于具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)凈值客戶(hù)，商業(yè)銀行可以通過(guò)私人銀行服務(wù)滿足其投資需求，不受本通知第十八條和第十九條限制。
二十一、理財(cái)資金投資于境外金融市場(chǎng)，除應(yīng)遵守本通知相關(guān)規(guī)定外，應(yīng)嚴(yán)格遵守《商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔２００７〕１１４號(hào)）等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。嚴(yán)禁利用代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)變相代理銷(xiāo)售在境內(nèi)不具備開(kāi)展相關(guān)金融業(yè)務(wù)資格的境外金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的金融產(chǎn)品。嚴(yán)禁利用代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)變相代理不具備開(kāi)展相關(guān)金融業(yè)務(wù)資格的境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)拓展客戶(hù)或從事相關(guān)類(lèi)似活動(dòng)。
二十二、商業(yè)銀行因違反上述規(guī)定，或因相關(guān)責(zé)任人嚴(yán)重疏忽，造成客戶(hù)重大經(jīng)濟(jì)損失，監(jiān)管部門(mén)將依據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的有關(guān)規(guī)定，追究發(fā)售銀行高級(jí)管理層、理財(cái)業(yè)務(wù)管理部門(mén)以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人的相關(guān)責(zé)任，暫停該機(jī)構(gòu)發(fā)售新的理財(cái)產(chǎn)品。
本通知自發(fā)布之日起生效。請(qǐng)各銀監(jiān)局將本通知轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)銀監(jiān)分局和相關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
二○○九年七月六日
