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下半年跨境資金流動將保持振蕩走勢
——外匯局回應(yīng)外匯收支有關(guān)熱點(diǎn)問題

    新華社北京７月２３日電（記者 李延霞、劉錚）國家外匯管理局國際收支司司長管濤２３日在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，今年上半年，我國跨境資金流動在振蕩中趨向基本平衡，預(yù)計(jì)下半年將繼續(xù)保持振蕩走勢，提醒境內(nèi)市場主體適應(yīng)新常態(tài)，管理好資金和匯率雙向波動的風(fēng)險(xiǎn)。

    跨境資金流動將保持振蕩走勢

    管濤表示，今年上半年，我國外匯收支形勢出現(xiàn)了較大的起伏變化。一季度，貿(mào)易和投資活動順差合計(jì)２８６億美元，而同期銀行結(jié)售匯順差１５９２億美元，顯示年初我國面臨較大的跨境資金凈流入壓力。二季度，進(jìn)出口和直接投資凈流入順差合計(jì)９４３億美元，但銀行結(jié)售匯順差２９０億美元，呈現(xiàn)偏流出的壓力。

    他認(rèn)為，這種變化主要是因?yàn)殡S著人民幣匯率雙向波動的增強(qiáng)，境內(nèi)的企業(yè)外匯收支行為發(fā)生了調(diào)整,結(jié)匯意愿減弱，持匯意愿增強(qiáng)。二季度，境內(nèi)外匯存款增加８６３億美元，比一季度多增１０４％。此外企業(yè)借用外匯貸款的動機(jī)減弱。二季度境內(nèi)銀行的外匯貸款余額下降２３億美元，而一季度增長６２６億美元。

    管濤表示，下半年我國跨境資金流動將繼續(xù)保持振蕩走勢。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、外貿(mào)進(jìn)出口回暖、境內(nèi)外利差情況繼續(xù)存在三方面因素會導(dǎo)致資金有流入壓力。另一方面，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入三期疊加狀態(tài)，存在不確定性，主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策還在調(diào)整中，也有不穩(wěn)定性?？缇迟Y金流動出現(xiàn)有進(jìn)有出的雙向波動會成為一種新常態(tài)。

    管濤提醒境內(nèi)的市場主體，要注意適應(yīng)這種新常態(tài)，調(diào)整自己的財(cái)務(wù)管理策略，從過去的單邊思維轉(zhuǎn)為雙向思維，管理好資金和匯率雙向波動的風(fēng)險(xiǎn)。

    個(gè)體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需重視

    針對國際清算銀行對中國外債規(guī)模的擔(dān)憂，管濤表示，對中國外債的總體判斷是宏觀債務(wù)總體安全，但個(gè)體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要重視。

    他表示，從宏觀層面來看，我國外債風(fēng)險(xiǎn)基本可控。今年３月末，我國外債余額８８３９億美元，比２００８年底增長１．３倍。其中短期外債余額是６９０８億美元，比２００８年底增長２．１倍。短期外債占總體外債規(guī)模的比重達(dá)到７８％，超過了２５％的國際警戒標(biāo)準(zhǔn)，這是國際清算銀行提示中國短期外債風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。

    管濤認(rèn)為，衡量一個(gè)國家債務(wù)是否安全有很多指標(biāo)，不僅是短期外債占比，從其他指標(biāo)來看，我國外債總體安全?！叭缍唐谕鈧囝~與外匯儲備余額的比重，３月末是１７％，而國際警戒標(biāo)準(zhǔn)是１００％。債務(wù)率、負(fù)債率、償債率這些傳統(tǒng)債務(wù)安全指標(biāo)，中國也都在警戒指標(biāo)內(nèi)?！?/p>

    他提醒，要高度重視個(gè)體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來中國外債增長的重要原因是主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)行量化寬松政策，全球主要貨幣利率水平偏低，人民幣匯率也是長期單邊走勢，境內(nèi)企業(yè)普遍采取“負(fù)債美元化”的財(cái)務(wù)操作，積累了大量美元負(fù)債?！斑@類企業(yè)需要高度關(guān)注債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營合理進(jìn)行對外債務(wù)融資，防止將來出現(xiàn)外匯流動性問題或者匯率方面的損失?！?/p>

    審慎運(yùn)用衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)

    針對應(yīng)如何防范銀行企業(yè)利用外匯衍生品進(jìn)行投機(jī)，管濤表示，發(fā)展外匯市場的目的是支持企業(yè)有效管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)基于實(shí)際貿(mào)易投資活動進(jìn)行的合理套期保值，要大力支持，而對于企業(yè)進(jìn)行的投機(jī)交易，尤其是通過虛構(gòu)交易、偽造單證的方式進(jìn)行投機(jī)套利，要嚴(yán)令禁止。

    對于企業(yè)如何運(yùn)用外匯衍生品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，管濤認(rèn)為，首先企業(yè)應(yīng)改變線性單邊的思維定式，從以前只管理單邊升值風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向全面管理雙向波動風(fēng)險(xiǎn)，通過套期保值將雙向波動的不確定性變成確定性；其次企業(yè)要了解自己的交易，不參與不熟悉的交易，在交易之前要對衍生產(chǎn)品進(jìn)行估值，并確定風(fēng)險(xiǎn)限制水平；再次企業(yè)財(cái)務(wù)部門要把衍生產(chǎn)品交易看作鎖定風(fēng)險(xiǎn)的工具而非賺錢的手段。