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新華社北京７月１５日電(記者 劉錚、李延霞、吳雨)中國人民銀行１５日發(fā)布數(shù)據(jù)，６月末中國外匯儲備達(dá)到３．９９萬億美元。還差０．０１萬億美元就躍上新的整數(shù)關(guān)口的微妙數(shù)據(jù)，折射出中國龐大的外匯儲備正在發(fā)生悄然而重大的新變化。 巨額外匯儲備哪里來 ２００６年突破１萬億美元大關(guān)，２００９年破２萬億美元，２０１１年破３萬億美元，２０１４年中逼近４萬億美元——近年來中國外匯儲備年均增長率超過３０％，遠(yuǎn)超同期ＧＤＰ和進(jìn)出口貿(mào)易增速，總量已接近世界外匯儲備的三分之一。 “龐大的外匯儲備，和我們的發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面密切相關(guān)?！敝袊嗣胥y行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成分析指出。 “長期以來，中國經(jīng)濟發(fā)展快、出口規(guī)模大、外商直接投資多，經(jīng)常項目和資本項呈雙順差，形成大量外匯結(jié)余?！北本┙鹑谘苌费芯吭菏紫芯繂T趙慶明說。 中國國際經(jīng)濟交流中心戰(zhàn)略部副研究員張茉楠認(rèn)為，中國國際收支順差由中國在全球價值鏈的分工決定，背后是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，即長期依靠出口和投資來拉動經(jīng)濟。近年來，市場上存在人民幣單邊升值的強烈預(yù)期，個人和企業(yè)普遍不愿意持有外匯，國際游資也“押寶”人民幣升值，也是外匯儲備持續(xù)增加的原因。 高增長態(tài)勢是否持續(xù) “外匯儲備大幅增長的階段已經(jīng)基本過去?！笔⑺沙擅鞔_表示。 曾一路高歌猛進(jìn)的外匯儲備數(shù)據(jù)，近來明顯放緩了步伐：今年一季度增長１２５８億美元，二季度僅增加約４００億美元。 中國雙順差格局在去年出現(xiàn)了明顯變化。張茉楠分析，去年中國成為對外凈投資國家，資本項目出現(xiàn)逆差；貿(mào)易順差占ＧＤＰ比重從２００７年的１０％降到去年的２．１％，按國際標(biāo)準(zhǔn)已是平衡狀態(tài)。“總體來看中國外匯儲備持續(xù)高增長迎來了拐點?！?/p> 特別是今年前五個月，人民幣打破長期以來單邊升值走勢，持續(xù)貶值，改變了市場預(yù)期，流入中國的國際游資明顯減緩。 “外匯儲備沒有突破４萬億美元，增速大大放緩，這是好事，而且完全是市場行為?！笔⑺沙烧J(rèn)為，金融機構(gòu)、企業(yè)、個人都會根據(jù)人民幣匯率等各方面情況，自主進(jìn)行外匯方面的決策，這是市場運行的結(jié)果，人民幣匯率市場化改革在不斷前進(jìn)。 當(dāng)下人民幣正在加速國際化進(jìn)程，這從長期看也有助于減緩中國外匯儲備的快速增長。最近一個月來，人民幣在歐洲市場加快跨境清算行布點，未來持有人民幣進(jìn)行貿(mào)易和投資將會越來越方便，有助于逐步減少對外匯的依賴。 “美國就沒有外匯儲備的問題，而我們之所以有大量的外匯儲備，很重要的原因之一是人民幣國際化程度比較低?！敝袊y行國際金融研究所高級研究員李建軍表示。 外匯儲備如何“消腫” 曾幾何時“出口創(chuàng)匯”是榮耀，而如今近４萬億的外匯儲備卻成了造成貨幣政策被動的“燙手山芋”。巨額外匯儲備如何“消腫”？ 趙慶明認(rèn)為，未來應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善人民幣匯率的市場形成機制，增強匯率雙向浮動的彈性，形成雙向預(yù)期的走勢，才能使個人和企業(yè)持匯的意愿增強。 事實上，在近段時間人民幣升值走勢減弱的情況下，企業(yè)和個人的外匯存款在增加。數(shù)據(jù)顯示，６月末外幣存款余額５９３６億美元，同比增長３４．５％，上半年外幣存款增加１２８６億美元。 “外匯儲備是３０多年積累的‘國家財富’，存量不能僅拘泥于金融市場的操作，更多要作為戰(zhàn)略投資，比如支持中國企業(yè)走出去，支持新絲綢之路建設(shè)等。”張茉楠表示。 張茉楠建議，要為企業(yè)搭建對外投資的平臺，比如加快正在進(jìn)行的中美雙邊投資協(xié)定談判，開啟中國企業(yè)新的海外投資渠道；同時，對于居民個人持有外匯的，逐步放開投資海外金融市場的渠道，讓外匯持有者有錢可賺。 “隨著美國逐步退出量化寬松政策，未來人民幣對美元匯率可能真正實現(xiàn)雙向波動，要抓住這個‘藏匯于民’的有利時間窗口。”趙慶明建議。 |