新華社北京１１月１８日電（記者 趙曉輝、陶俊潔）中國(guó)證監(jiān)會(huì)１８日正式啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行債券的工作，允許創(chuàng)業(yè)板上市公司向不超過１０家的特定對(duì)象發(fā)行公司債券 ，并要求認(rèn)購(gòu)對(duì)象應(yīng)限于具有風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者。
據(jù)介紹，創(chuàng)業(yè)板公司的債券發(fā)行與其他上市公司一樣，遵從《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的規(guī)定，但其發(fā)行的公司債券不能進(jìn)行公開轉(zhuǎn)讓，而是由深圳證券交易所提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說，證監(jiān)會(huì)正研究制定創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資制度，在再融資規(guī)則出臺(tái)前，啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行債券工作，主要考慮到創(chuàng)業(yè)板上市公司資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，先允許部分符合條件的創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行債券，適應(yīng)其持續(xù)融資需求，有利于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)規(guī)范發(fā)展 。
而且，創(chuàng)業(yè)板公司普遍存在“輕資產(chǎn)”、資產(chǎn)負(fù)債率偏低等特點(diǎn)。通過發(fā)行公司債券，可以在股東持股比例保持不變的前提下優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司良性發(fā)展。
該負(fù)責(zé)人表示，近期，伴隨著創(chuàng)業(yè)板新股定價(jià)理性回歸，創(chuàng)業(yè)板公司募集資金較多的情況也有所改變，部分公司出現(xiàn)了資金募集不足的現(xiàn)象。有的創(chuàng)業(yè)板上市公司首發(fā)募集資金已經(jīng)使用完畢，一些公司由于擴(kuò)大投資規(guī)模、同行業(yè)公司兼并收購(gòu)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力等各方面的因素，存在著較為現(xiàn)實(shí)的需求。
此外，該負(fù)責(zé)人說，允許創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行債券為創(chuàng)業(yè)板公司持續(xù)融資開辟了渠道，這有利于引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)板公司根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要合理確定融資規(guī)模，均衡使用多種資本市場(chǎng)工具，抑制在首次公開發(fā)行時(shí)“一次募足”的沖動(dòng)。
這位負(fù)責(zé)人同時(shí)強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)債同任何公司一樣會(huì)存在償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板公司約定的認(rèn)購(gòu)對(duì)象應(yīng)具有財(cái)務(wù)分析和投資判斷的能力，能自主承擔(dān)投資債券的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。投資者則應(yīng)審慎判斷公司的財(cái)務(wù)和資信狀況，對(duì)投資債券的風(fēng)險(xiǎn)特別是償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨別，對(duì)承擔(dān)債券風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)行自我評(píng)估。
該負(fù)責(zé)人還提醒，鑒于創(chuàng)業(yè)板公司債券采取非公開方式發(fā)行，其轉(zhuǎn)讓的流動(dòng)性有限，投資者應(yīng)當(dāng)考慮投資債券的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
