證券監(jiān)管系統(tǒng)代表委員回應(yīng)資本市場熱點問題
新華社北京３月４日電（記者 趙曉輝 陶俊潔）針對市場關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板、融資融券、“大小非”等熱點問題，來自證券監(jiān)管系統(tǒng)的全國人大代表、證監(jiān)會市場部副主任歐陽澤華和全國政協(xié)委員、證監(jiān)會廣東證監(jiān)局局長侯外林４日在此間接受媒體采訪，予以一一回應(yīng)。
創(chuàng)業(yè)板基本準(zhǔn)備就緒 經(jīng)濟金融形勢穩(wěn)定時擇機推出
關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的籌備情況，歐陽澤華代表說，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行與上市管理辦法的修改工作已經(jīng)基本結(jié)束。除此之外，證監(jiān)會還進(jìn)行了包括技術(shù)、市場宣傳、投資者教育在內(nèi)的各項準(zhǔn)備。
關(guān)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的準(zhǔn)入門檻，歐陽澤華介紹說，一個企業(yè)的生命周期分為初始階段、成長階段和成熟階段，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)定位在成長階段后期、接近成熟期的區(qū)間，這些企業(yè)從財務(wù)指標(biāo)、穩(wěn)定性和公司規(guī)模來看都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國外創(chuàng)業(yè)板市場的標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)介紹，目前創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于１０００萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于５００萬元，最近一年營業(yè)收入不少于５０００萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于３０％。
“單純從財務(wù)指標(biāo)來推算，能夠達(dá)到指標(biāo)最低要求的企業(yè)數(shù)量比較可觀，這也支持了上述標(biāo)準(zhǔn)?！睔W陽澤華說。
由于創(chuàng)業(yè)板規(guī)模較小，市場普遍擔(dān)心推出后會遭炒作。歐陽澤華表示，針對這種可能的情況，證監(jiān)會已經(jīng)并還將采取多項措施進(jìn)行防范，這包括：提高市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；制定創(chuàng)業(yè)板專門的交易規(guī)則，從交易制度的設(shè)計上擠壓市場炒作空間；在交易所建立專門的市場監(jiān)察系統(tǒng)，增強對市場違規(guī)行為預(yù)警的功能；增強稽查處理的威懾力。
此前，有消息稱，證監(jiān)會要成立發(fā)行二部審核創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行。歐陽澤華就此表示，證監(jiān)會對于創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行審核有一套很嚴(yán)格的程序，總體設(shè)計正在研究和完善中，一旦確定下來會選擇適當(dāng)?shù)臅r機向社會公布。
關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的推出時機，歐陽澤華說，因為創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險比主板要高，所有的準(zhǔn)備工作都要做扎實。另外，國際金融危機對資本市場的影響還要密切關(guān)注，在國家經(jīng)濟金融形勢比較穩(wěn)定的背景下，再擇機推出創(chuàng)業(yè)板。
未來從四個方面減緩“大小非”對市場沖擊
今年，Ａ股市場迎來大量限售股解禁，其中占公司總股本在５％以上的“大非”較多。歐陽澤華說，今年的解禁限售股主要集中在“大非”，而從前幾年的情況來看，“大非”減持的積極性并不高。
據(jù)介紹，截至目前，“大非”實際減持?jǐn)?shù)量１４．５億股，國有控股股東已解禁股的實際減持比例為２％。“現(xiàn)在大量的‘大非’集中在國資委控制的央企，‘大非’股東一方面沒有動機減持，另一方面減持手續(xù)非常復(fù)雜，所以不必對今年‘大非’減持存在太多擔(dān)憂。”歐陽澤華說。
針對“大小非”問題的應(yīng)對舉措，他表示，要在現(xiàn)有法律法規(guī)的基礎(chǔ)上充分尊重股東的權(quán)利，保持現(xiàn)有相關(guān)契約的延續(xù)性。從具體操作程序和操作手段上來講，證監(jiān)會將從四個方面規(guī)范“大小非”減持行為：首先，豐富大宗交易方式，改進(jìn)大宗交易效率；第二，為企業(yè)增加融資機會，豐富融資方式，如發(fā)行可交換債券等，以免“大小非”股東由于缺少資金而變現(xiàn)所持股票；第三，規(guī)范減持股東的轉(zhuǎn)讓行為，加強信息披露；第四，從平衡市場供求關(guān)系的角度，協(xié)調(diào)有關(guān)部門，積極推動保險公司、社?；稹B(yǎng)老金等長期投資者參與股市，增加市場資金供給，緩和市場供求關(guān)系。
融資融券技術(shù)測試達(dá)到預(yù)期目標(biāo) 試點將積極穩(wěn)妥推進(jìn)
去年１０月，證監(jiān)會宣布將啟動融資融券試點，但５個月過去了，這項業(yè)務(wù)卻遲遲未能正式展開。“這期間我們做了充分準(zhǔn)備。”歐陽澤華說。
他介紹說，融資融券在海外市場是一個非常成熟的交易品種，也是各個市場必備的交易功能。其最大好處是通過解決資金來源問題建立貨幣市場和資本市場聯(lián)系的通道，同時有利于增強證券公司的競爭力，也改變目前市場單邊市的基本格局。
歐陽澤華說，去年１０月份以來，證監(jiān)會組織交易所、證券公司和托管銀行完成了兩次技術(shù)聯(lián)網(wǎng)測試。測試表明，這項業(yè)務(wù)在技術(shù)上基本達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。證監(jiān)會同時加強了業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和制度方面的準(zhǔn)備。
“目前各方面的準(zhǔn)備基本就緒，下一步將按照積極穩(wěn)妥的原則，遵循風(fēng)險可控、可測、可承受的框架，穩(wěn)步推進(jìn)融資融券的試點工作。”歐陽澤華說。
建議成立專門的金融法庭
針對證券類案件辦理過程中的難題，侯外林委員建議，要成立專門的金融法庭。他說，隨著證券法制建設(shè)的不斷推進(jìn)和證券監(jiān)管力度的不斷加強，證券方面的刑事民事案件越來越多，證券案件具有影響面廣、專業(yè)性強、參與主體多等特點。
他認(rèn)為，現(xiàn)在的訴訟體制有些不太適應(yīng)證券市場規(guī)范發(fā)展的新形勢，一是審理案件周期長，二是審理案件標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，三是受到各方干擾多，四是訴訟成本高。“這在一定程度上影響了投資者參與資本市場的信心。因此我呼吁改革訴訟體制，設(shè)立專門的金融法庭，來審理證券方面的案件?！焙钔饬治瘑T說。
侯外林認(rèn)為，可以先在廣州、北京、上海等這些金融比較發(fā)達(dá)的地區(qū)先設(shè)立金融法庭，這對推動資本市場法制建設(shè)，更好地打擊證券違法犯罪，更好地維護(hù)投資者的合法權(quán)益，都是非常有意義的。
適時啟動全國統(tǒng)一的場外市場建設(shè)
自２００６年１月以來，作為場外市場試點的中關(guān)村股份代辦系統(tǒng)已經(jīng)運行三年多了，共有５１家公司在這個報價系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓。
“三年多來，這個系統(tǒng)沒有出現(xiàn)市場風(fēng)險，投資者情緒比較穩(wěn)定，基本上達(dá)到了早期設(shè)計的預(yù)定目標(biāo)。今年，證監(jiān)會將在此基礎(chǔ)上從交易結(jié)算和市場準(zhǔn)入等方面進(jìn)行一系列的制度改進(jìn)和優(yōu)化，之后再選擇一個適當(dāng)時機向全國具備條件的其他科技園區(qū)擴展?！睔W陽澤華說。
他說，場外市場最大的難點就是構(gòu)建模式。證監(jiān)會在組織專家就構(gòu)建模式進(jìn)行深入研究，在中關(guān)村代辦系統(tǒng)取得一定成就的基礎(chǔ)上，將選擇適當(dāng)時機宣布場外市場的啟動。
歐陽澤華還透露，場外市場交易企業(yè)的轉(zhuǎn)板將遵循“升板自愿、降板強制”的原則，升板是自愿的，但達(dá)不到要求要強制降級。他表示，在創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則中，會明確轉(zhuǎn)板制度的原則，同時為轉(zhuǎn)板制度的設(shè)計預(yù)留空間。在創(chuàng)業(yè)板推出之后，證監(jiān)會還將根據(jù)企業(yè)的需求，再制定詳細(xì)的轉(zhuǎn)板制度安排和相關(guān)規(guī)則。
