支出受量入為出勤儉持家的傳統(tǒng)影響
制度轉(zhuǎn)型預(yù)期支出增加抑制即期消費
我國城鄉(xiāng)居民儲蓄率多年居高不下成為經(jīng)濟界普遍關(guān)注的問題，就此，記者獨家專訪了這一領(lǐng)域的研究專家、中國人民大學財政金融學院副院長何平教授。
不利于經(jīng)濟穩(wěn)定增長
問：居民儲蓄過快增長作為消費增長遲緩的形式表現(xiàn)，對經(jīng)濟的長期持續(xù)發(fā)展有哪些不利影響？
何平：居民儲蓄的過快增長對宏觀經(jīng)濟的影響，在一定程度上表現(xiàn)為積累和消費的比例失調(diào)。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，１９９３年到２００４年，我國社會消費品零售總額與儲蓄存款的比例呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢，１２年之間，由１９９３年的０．８３０下降到２００４年的０．４５１。如果我們以社會消費品零售總額與儲蓄存款的比例來代表消費與積累的比例的話，可見我國消費增長過慢，積累過度的嚴重程度。１２年間的社會消費零售總額的增長速度大多低于同期儲蓄增長速度。一方面，儲蓄存款不斷猛增，另一方面，居民消費卻相對疲軟。這種積累過度的情況，必然導致消費增長緩慢，影響未來積累的進一步增長，不利于人民物質(zhì)文化生活水平的提高和經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。
我國目前消費對ＧＤＰ的貢獻率相對下降，經(jīng)濟增長愈來愈依賴于投資和出口，投資的貢獻率在上升。
消費是生產(chǎn)過程的最終環(huán)節(jié)，它通過商品的價值和效用得以最終實現(xiàn)，一切產(chǎn)品必須進入消費，生產(chǎn)過程才算完結(jié)。經(jīng)濟增長過程中，如果過分依賴投資來拉動經(jīng)濟，盡管可以實現(xiàn)短期總供求的平衡，然而，長期之內(nèi)總供給的增長快于總需求的增長，生產(chǎn)過剩的情況便會更趨嚴重，宏觀經(jīng)濟將嚴重失衡。在我國目前生產(chǎn)相對過剩的情況下，消費不足，投資率過高，不利于短期宏觀經(jīng)濟均衡和長期經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。
給銀行經(jīng)營帶來壓力
問：居民選擇儲蓄反映了一些什么問題？
何平：微觀方面，反映出中國金融市場化程度低下，給銀行經(jīng)營帶來壓力。
從人們的資產(chǎn)選擇角度來說，居民儲蓄高企反映了可供選擇的金融資產(chǎn)形式單一。國債市場的有限性，資本市場的不良表現(xiàn)，難以形成儲蓄分流的適宜環(huán)境。而大量儲蓄集中于銀行，給銀行經(jīng)營帶來壓力。
２００５年末，商業(yè)銀行儲蓄存款達１４萬億元。同時，金融機構(gòu)人民幣存差與存款余額之比很高，每吸收１００元存款，商業(yè)銀行就有４７元滯留于銀行間市場或中央銀行。造成流動性過剩的原因，是商業(yè)銀行信貸投放跟不上存款增長速度，形成大量的閑置資金。貸款增速放慢，一個重要原因就是產(chǎn)能過剩和企業(yè)效率下降。商業(yè)銀行大量閑置資金投資于債券市場，導致銀行資金收益率大大下降，遠低于銀行的資金成本。我國目前的產(chǎn)能過剩和以不斷增高的居民儲蓄為基礎(chǔ)的銀行流動性過剩，給商業(yè)銀行經(jīng)營帶來嚴峻考驗。它必將給商業(yè)銀行的經(jīng)營效益，資產(chǎn)配置，風險防范帶來深刻的影響。
預(yù)防性動機造成儲蓄增加
問：居民儲蓄居高不下都有哪些原因？
何平：除了中國居民量入為出，節(jié)儉開支的傳統(tǒng)影響之外，建立市場經(jīng)濟體制以來，一些矛盾日顯突出，強化了居民對儲蓄需求的預(yù)防性動機。
健全的社會保障體系尚未建立，迫使人們抑制即期消費。隨著醫(yī)療制度改革和社會保障制度改革的推進，城鎮(zhèn)居民將承擔原來由單位負擔的養(yǎng)老醫(yī)療的費用，預(yù)期的未來支出明顯上升，以致居民傾向增強，相應(yīng)地減少即期消費。在農(nóng)村，農(nóng)民仍然以家庭保障為主。而家庭的養(yǎng)老壓力隨著老年人口的增多和家庭的小型化日益增大，農(nóng)民為籌措未來養(yǎng)老資金，不得不省吃儉用，增加儲蓄。
教育體制的改革，使得人們的教育負擔過重。我國財政用于教育的支出遠低于財政性教育經(jīng)費占國內(nèi)生產(chǎn)總值５％的世界平均水平。基礎(chǔ)教育中，部分農(nóng)村中小學經(jīng)費嚴重不足，依然向?qū)W生家庭攤派各種費用；在城鎮(zhèn)，由于教育資源分配不均，轉(zhuǎn)校和課外輔導支出不菲。高等教育中的收費改革，收費標準高，許多城鄉(xiāng)居民家庭難以承受。子女教育支出占城鄉(xiāng)居民收入的比重較高和支出增加，必然促使人們提前儲蓄以備上學支用。
住房制度改革，促使人們進行長期的住房儲蓄。１９９８年我國福利分房制度取消以來，住房商品化迅速推進，房地產(chǎn)價格迅速上漲，而貨幣化房改的制度安排粗疏滯后，購房支出在居民總支出中占比越來越大。這直接表現(xiàn)為工資制度改革滯后，購房支出的增加沒有相應(yīng)合理的收入分配制度予以保障。職工收入增加落后于購房支出的增加。這樣，居民為改善居住環(huán)境，不得不進行長期的購房儲蓄，壓縮即期消費。
可供選擇的金融資產(chǎn)形式單一，是居民的金融資產(chǎn)積累集中的選擇居民儲蓄形式的金融生態(tài)根源。
以上因素的綜合作用，便促成了九十年代初以來，我國居民儲蓄無論在利率上調(diào)抑或下調(diào)的情況下，都持續(xù)大幅上漲的局面。這是難以用儲蓄的利率彈性的一般原理加以解釋的。
推進收入分配制度改革
問：解決這一問題要采取哪些相關(guān)對策
何平：解決以上問題的關(guān)鍵，在于推出一系列有利于促進消費增長的有效措施，確立以消費增長帶動經(jīng)濟增長戰(zhàn)略從源頭上減少居民儲蓄強勁增長的動力。
推進收入分配制度改革，增加城鄉(xiāng)低收入者收入。在收入分配上，防止農(nóng)民稅內(nèi)負擔減輕，稅外負擔加重。用稅收手段，控制部分城市居民收入過快增長。采取綜合措施，促進農(nóng)民收入增加。提高城鎮(zhèn)低收入群的收入。同時健全和完善社會保障體系，降低居民對未來支出的不確定預(yù)期。此外，規(guī)范教育收費標準，加大財政對教育的投入力度。真正實現(xiàn)免費的九年制義務(wù)教育。加大對高等教育的財政投入，防止過高收費。完善低收入者的住房保障制度，調(diào)節(jié)住房供求結(jié)構(gòu)。加大廉租房的財政投入和建設(shè)，增加中價位，中小戶型住房的供應(yīng)。
完善我國金融體系和健康的資本市場，加快銀行業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。就我國銀行體系而言，解決流動性過剩問題，要大力開拓金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，創(chuàng)造連接不同市場的產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)性存款、貨幣市場基金等。據(jù)此主動應(yīng)對流動性風險和利率風險。第二，切實發(fā)展健康的資本市場，鼓勵商業(yè)銀行的合規(guī)資金進入資本市場。第三，大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)，推動商業(yè)銀行的經(jīng)營方式的創(chuàng)新。通過各種資產(chǎn)管理產(chǎn)品的吸收，轉(zhuǎn)移客戶的部分增量存款，分流部分儲蓄存款。(劉發(fā)志 尹 婕)
