隨著我國加入世貿(mào)組織過渡結(jié)束日期的臨近，外資在華并購將迎來一個新的高潮。與此同時，對外資并購所涉及到的經(jīng)濟(jì)安全問題，也越來越引起各界的關(guān)注。筆者認(rèn)為，應(yīng)在辯證分析的基礎(chǔ)上，高度重視并理性應(yīng)對這一問題。
改革開放以來，外資給我國帶來了技術(shù)、管理、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長，外資并購對于推動中國經(jīng)濟(jì) 社會發(fā)展、資源優(yōu)化配置功不可沒。但是，外資并購帶來的國家經(jīng)濟(jì)安全問題也是不容忽視的。1995年以來受國際新一輪跨國并購浪潮影響，尤其是2002年11月1日，財政部、國家經(jīng)貿(mào)委等部委發(fā)布《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股有關(guān)問題的通知》之后，跨國公司對華投資方式也出現(xiàn)了許多新情況、新特點(diǎn)：從以前合資、合作、獨(dú)資建廠，發(fā)展到并購我國發(fā)展?jié)摿^大的優(yōu)質(zhì)公司，乃至覬覦一個行業(yè)。與此形成鮮明對照的是，中國企業(yè)的海外并購卻受到不公正對待，屢遭挫折。正因為如此，從維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的角度來看，在一些關(guān)鍵的市場領(lǐng)域保證國內(nèi)資本的控制，既是情理之舉，也是當(dāng)務(wù)之急。在全球化的經(jīng)濟(jì)思維下，出于對國家經(jīng)濟(jì)和金融安全的考慮，制定相應(yīng)的法律文件，是完全必要的。
那么，應(yīng)當(dāng)如何理性對待外資并購呢？首先，要加強(qiáng)立法，有效監(jiān)管。2003年我國發(fā)布了《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行辦法》，三年的實踐，已暴露出一些問題，現(xiàn)在到了重新修訂的時候了。今年，呼喚已久的《反壟斷法》再次列入人大立法規(guī)劃之中，對《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行辦法》的修訂可以和《反壟斷法》的審議放在一個框架上通盤考慮?？鐕緛砣A并購企業(yè)原是市場行為，本無可厚非。但是外資并購應(yīng)以不消除競爭為底線，在立法中須嚴(yán)加管制的是壟斷性并購，任何試圖壟斷中國市場的并購都應(yīng)受到制止，這是一個主權(quán)國家維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全的必要手段。
美國早在上世紀(jì)30年代就制定了《反托拉斯法》，還專門設(shè)立了外國投資委員會，對重要行業(yè)的跨國并購進(jìn)行評估和審查。在德國，跨國收購方收購德國公司25％或50％以上股份或表決權(quán)時，必須通知聯(lián)邦卡特爾局；當(dāng)收購產(chǎn)生并加強(qiáng)市場控制地位時，這種收購將被禁止。在加拿大，目前任何超過2億美元的并購協(xié)議都必須經(jīng)過政府批準(zhǔn)方可生效。因此，我國也應(yīng)盡快制定和完善旨在規(guī)范外資來華并購行為的法律或條例，為跨國企業(yè)并購設(shè)置“門檻”。確定行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，允許外資自由進(jìn)入競爭性行業(yè)，有條件地進(jìn)入限制競爭性行業(yè)，禁止外資進(jìn)入壟斷性行業(yè)，這有利于外資收購的規(guī)范化。
當(dāng)然，對外資并購行為的監(jiān)管法規(guī)，應(yīng)當(dāng)以鼓勵競爭和資源配置優(yōu)化為前提，不宜放大管制界限，人為地影響到整體經(jīng)濟(jì)的活躍性。尤其是對外資并購的限制不應(yīng)該成為變相地對一些無關(guān)國家經(jīng)濟(jì)安全的行業(yè)進(jìn)行保護(hù)的工具。這就需要有一個超出部門利益的機(jī)構(gòu)，來對外資并購行為作出合乎法律和市場規(guī)范的判斷。對外資政策與法律的修訂，均不應(yīng)妨礙我們以積極的心態(tài)推進(jìn)外資并購。
其次，要有效管制，積極開放。對外資并購行為做出理性的判斷，前提在于對關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全和壟斷有清晰的界定。商務(wù)部2005年發(fā)布的新版外商投資產(chǎn)業(yè)目錄中，詳細(xì)列出了限制和禁止外商投資的產(chǎn)業(yè)。但是就并購而言，這些政策法規(guī)給投資者的信息并不明確，可操作性也不強(qiáng)。實際政策往往靠政府部門內(nèi)部掌握——這也是一些地方和一些領(lǐng)域可以跨越外資并購禁區(qū)、違規(guī)操作的原因。實際上，一些行業(yè)發(fā)生的并購行為，早已超出了目前中國相關(guān)法律法規(guī)的底線，但是由于地方政府依然把引進(jìn)外資作為政績考核的標(biāo)準(zhǔn)之一，致使這些行為并沒有得到有效制止，而這也可能造成對國內(nèi)企業(yè)的不平等和對經(jīng)濟(jì)安全的傷害。因此，嚴(yán)格執(zhí)行國家有關(guān)外資并購的規(guī)定，建立和完善審批流程和審核制度已是當(dāng)務(wù)之急。
在我們嚴(yán)格依法管理的時候，始終要樹立開放、積極的安全觀，在發(fā)展中維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全才是根本。各國對外開放的實踐均表明，“你中有我，我中有你”才能夠使國家經(jīng)濟(jì)更加安全。譬如，全球80％的國際直接投資是在發(fā)達(dá)國家之間進(jìn)行的，正是發(fā)達(dá)國家之間這種“雙向投資”以及由此而形成的“雙向控制”狀態(tài)，形成了發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的良好氛圍。因此外資并購本身是一把“雙刃劍”，它有可能威脅到國家的經(jīng)濟(jì)安全，更有可能鞏固國家的經(jīng)濟(jì)安全。我們所要采取的措施應(yīng)該是有效規(guī)制與積極開放并舉，以引導(dǎo)外資并購的良性發(fā)展。
第三，大力培育民族企業(yè)。由于外資企業(yè)可以享有稅收等方面的優(yōu)惠政策，這種“超國民待遇”使其并購?fù)葍?nèi)資并購更有優(yōu)勢，這也使得一些企業(yè)并不愿意被民營資本并購，甚至一些地方明確提出了外資優(yōu)先的并購政策。這有悖于市場準(zhǔn)則，也使內(nèi)資企業(yè)喪失了低成本進(jìn)入一些過去未開放領(lǐng)域的機(jī)會。落后的金融稅收體制和法治現(xiàn)狀所造成的經(jīng)濟(jì)損害要比外資并購大得多。因此，應(yīng)改革稅收制度，一視同仁地給予內(nèi)外資企業(yè)國民待遇政策，營造公平競爭的市場環(huán)境，讓內(nèi)、外資站在同一起跑線上；拓寬企業(yè)的融資渠道，推動本土企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，打造企業(yè)的核心競爭力。如果中國企業(yè)的融資困境不解決，在政策上又處于并購的下風(fēng)，無法形成規(guī)模和培育核心競爭力，則無論是否存在外資并購，中國企業(yè)都將在日趨國際化的競爭中落敗。
在全球化背景下，我們的視野要放到如何培育壯大國內(nèi)企業(yè)、使其具備國際競爭力上面。對于民族企業(yè)來說，依靠政策站到與外資企業(yè)平等的舞臺上乃其一，更重要的是提高自主創(chuàng)新能力，從而擁有與外企勢均力敵的經(jīng)濟(jì)實力。一個擁有眾多具有核心競爭力企業(yè)的國家，其經(jīng)濟(jì)安全也就有了可靠保障。（王永海 王德發(fā) 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）
