關(guān)于印發(fā)《保險(xiǎn)資金參與股指期貨
交易規(guī)定》的通知
保監(jiān)發(fā)〔2012〕95號
各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：
為規(guī)范保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，我會制定了《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。
中國保監(jiān)會
2012年10月12日
保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定
第一條 為規(guī)范保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《中華人民共和國保險(xiǎn)法》等法律法規(guī)及《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》（以下簡稱衍生品辦法）等規(guī)定，制定本規(guī)定。
第二條 本規(guī)定所稱股指期貨，是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，在中國金融期貨交易所上市的以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的金融期貨合約。
第三條 在中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（以下統(tǒng)稱保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法的規(guī)定，以對沖風(fēng)險(xiǎn)為目的，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。
第四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)以確定的資產(chǎn)組合（以下簡稱“資產(chǎn)組合”）為基礎(chǔ)，分別開立股指期貨交易賬戶，實(shí)行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算和風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立管理。
第五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，制定合理的交易策略，并履行內(nèi)部決策程序。
第六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法規(guī)定，制定風(fēng)險(xiǎn)對沖方案，明確對沖工具、對象、規(guī)模、期限以及有效性等內(nèi)容，并履行內(nèi)部審批程序。內(nèi)部審批應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理部門意見。
第七條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨合約價(jià)值，不得超過其對沖標(biāo)的股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價(jià)值。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價(jià)值，與股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價(jià)值，合計(jì)不得超過規(guī)定的投資比例上限。
本條所指賣出股指期貨合約價(jià)值與買入股指期貨合約價(jià)值，不得合并軋差計(jì)算。
第八條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日結(jié)算后，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金，應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金、中央銀行票據(jù)、貨幣市場基金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券及政策性銀行債券，有效防范強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)。
第九條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司及資產(chǎn)組合實(shí)際情況，明確設(shè)定股指期貨風(fēng)險(xiǎn)敞口、風(fēng)險(xiǎn)對沖比例、風(fēng)險(xiǎn)對沖有效性、保證金管理等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。
第十條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)制定風(fēng)險(xiǎn)對沖有效性預(yù)警機(jī)制，并利用相關(guān)指標(biāo)，持續(xù)評估對沖有效性。
第十一條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應(yīng)當(dāng)符合下列要求：
（一）股指期貨交易管理系統(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求；
?。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對股指期貨交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)固化在系統(tǒng)中，并能夠及時(shí)預(yù)警；
（三）能夠與合作的交易結(jié)算機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)對接，并建立相應(yīng)的備份通道。
第十二條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，其專業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
?。ㄒ唬┍ｋU(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風(fēng)險(xiǎn)控制和清算崗位人員不得相互兼任。
?。ǘ┍ｋU(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托資產(chǎn)管理公司或者其他專業(yè)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風(fēng)險(xiǎn)控制人員。受托的資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合本條第（一）項(xiàng)規(guī)定的要求。其他專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足中國保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
上述專業(yè)人員均應(yīng)通過期貨從業(yè)人員資格考試，負(fù)責(zé)人員應(yīng)當(dāng)具有5年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)；業(yè)務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具有3年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。
第十三條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，與交易結(jié)算機(jī)構(gòu)確定股指期貨業(yè)務(wù)交易、保證金管理結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)控制及數(shù)據(jù)傳輸?shù)仁马?xiàng)，通過協(xié)議明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，確定股指期貨業(yè)務(wù)的資金劃撥、清算、估值等事項(xiàng)，并在托管協(xié)議中明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要，與期貨交易結(jié)算機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)簽訂多方合作協(xié)議。
第十四條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，所選期貨公司應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
?。ㄒ唬┏闪?年以上，上季末凈資本達(dá)到人民幣三億元（含）以上，且不低于客戶權(quán)益總額的8%；
?。ǘ┩ㄓ崡l件和交易設(shè)施高效安全，符合期貨交易要求，信息服務(wù)全面；
（三）公司或股東具有較強(qiáng)的金融市場研究及服務(wù)能力；
（四）具有完整的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，最近兩年未發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件；最近三年無重大違法和違規(guī)記錄，且未處于立案調(diào)查過程中；
?。ㄎ澹娉兄Z接受中國保監(jiān)會的質(zhì)詢檢查，并向中國保監(jiān)會如實(shí)提供保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易涉及的各種資料；
?。┢渌?guī)定條件。
第十五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會報(bào)送以下文件：
（一）衍生品辦法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料，應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)定要求；
?。ǘ┡c期貨交易結(jié)算、資產(chǎn)托管等機(jī)構(gòu)簽署的協(xié)議文件；
?。ㄈ┲袊１O(jiān)會要求的其他文件。
第十六條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，持倉比例因市場波動(dòng)等外部原因，不再符合本規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整完畢，并在月度報(bào)告中向中國保監(jiān)會報(bào)告，列明事件發(fā)生的原因及處理過程。
第十七條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)要求，規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作，不得從事內(nèi)幕交易、操縱證券及期貨價(jià)格、利益輸送等活動(dòng)。
第十八條 本規(guī)定由中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋，自發(fā)布之日起施行。
