普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計(jì)劃進(jìn)一步延至今年底——
金融支持小微“不急轉(zhuǎn)彎”

今年的《政府工作報(bào)告》提出，進(jìn)一步解決中小微企業(yè)融資難題，延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策，加大再貸款再貼現(xiàn)支持普惠金融力度，強(qiáng)調(diào)“今年務(wù)必做到小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降?！?/p>

3月24日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計(jì)劃進(jìn)一步延至今年底。

今年，小微企業(yè)金融支持政策還將從哪些地方發(fā)力？如何確保小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降？

保持力度不松勁

廣大小微企業(yè)普遍關(guān)心的貸款延期還本付息政策等，是新冠肺炎疫情發(fā)生后，為緩解企業(yè)尤其是小微企業(yè)的還本付息壓力、幫助企業(yè)渡過難關(guān)推出的一系列金融支持政策之一。

2020年，人民銀行等金融管理部門創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)的貨幣金融政策工具，累計(jì)設(shè)立了1.8萬億元的低息專項(xiàng)再貸款和再貼現(xiàn)資金，對7.3萬億元的小微企業(yè)貸款實(shí)行了延期還本付息的政策，發(fā)放了4萬億元小微企業(yè)無抵押信用貸款，對產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)發(fā)放了2.3萬億元應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。這些政策措施一共為3200多萬戶中小企業(yè)和個(gè)體工商戶及時(shí)給予了融資支持。

“延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策、延長小微企業(yè)融資擔(dān)保降費(fèi)獎(jiǎng)補(bǔ)政策，十分及時(shí)和必要?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼表示，這是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的宏觀政策“不急轉(zhuǎn)彎”的具體體現(xiàn)。同時(shí)，明確要求大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增長30%以上，這是綜合考慮經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與增長、小微企業(yè)信貸需求、大型銀行服務(wù)能力等因素后作出的決定，有助于推動(dòng)小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，穩(wěn)定市場信心和預(yù)期。

“我國目前小微企業(yè)和個(gè)體工商戶超過1.2億戶，它們是承載居民就業(yè)的主要領(lǐng)域，是稅收的重要來源和創(chuàng)新的重要主體，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的有力保障?！倍ｍ当硎?，近年來，中央和地方持續(xù)采取一系列措施，著力緩解小微企業(yè)融資難、融資貴等問題。近3年的《政府工作報(bào)告》都高度關(guān)注小微企業(yè)，對小微企業(yè)融資問題進(jìn)行部署、提出要求。

接下來，更多針對小微企業(yè)的金融支持政策將繼續(xù)推出。中國人民銀行副行長陳雨露表示，在防控好金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，小微企業(yè)的無抵押信用貸款占比將會(huì)繼續(xù)上升?？苿?chuàng)小微企業(yè)、綠色小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的農(nóng)村新型經(jīng)營主體等符合新發(fā)展理念要求的中小微企業(yè)，將會(huì)得到特殊的融資支持。

綜合施策降成本

《政府工作報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，今年要“優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低，繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利”。2021年，如何確保綜合融資成本穩(wěn)中有降？

去年，一系列直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)的貨幣金融政策工具推動(dòng)融資利率和費(fèi)用率實(shí)現(xiàn)了顯著下降。2020年，貸款加權(quán)平均利率創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來新低。貸款加權(quán)平均利率為5.03%，同比下降0.41個(gè)百分點(diǎn)。其中，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.61%，同比下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，超過同期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）降幅。貸款利率保持低位運(yùn)行，為順利完成金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利1.5萬億元?jiǎng)?chuàng)造了良好的利率環(huán)境。

隨著讓利1.5萬億元的階段性任務(wù)完成，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，通過LPR繼續(xù)下降引導(dǎo)貸款利率下行的空間也有限?！?021年不具備繼續(xù)大幅度讓利的條件?！倍ｍ嫡J(rèn)為，2020年12月，1年期LPR較上年同期下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至3.85%。截至今年3月，LPR已經(jīng)連續(xù)11個(gè)月保持不變，也反映出繼續(xù)下行的空間有限。

那么，今年綜合融資成本穩(wěn)中有降的目標(biāo)如何實(shí)現(xiàn)？植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平認(rèn)為，在貨幣政策回歸常態(tài)、松緊適度的背景下，LPR有望繼續(xù)保持穩(wěn)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將通過優(yōu)化存款管理、減輕銀行的負(fù)債端成本的辦法，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。

央行在《2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中強(qiáng)調(diào)，2021年央行將繼續(xù)發(fā)揮利率自律機(jī)制的作用，維護(hù)存款市場有序競爭，保持銀行負(fù)債端成本穩(wěn)定，為推進(jìn)利率市場化改革和促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降創(chuàng)造良好環(huán)境。

此外，連平認(rèn)為，《政府工作報(bào)告》中提出的“加快信用信息共享步伐”“完善貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制”等一些強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施的舉措，也有利于降低銀企之間的信息不對稱，從而間接降低企業(yè)融資成本。

政策穩(wěn)健“不急轉(zhuǎn)彎”

“2021年宏觀金融政策將會(huì)保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性?！痹谪泿耪叻矫?，陳雨露強(qiáng)調(diào)，重點(diǎn)是完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與反映潛在產(chǎn)出的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增速基本匹配，不搞大水漫灌，守護(hù)好老百姓的“錢袋子”。利率市場化改革也會(huì)進(jìn)一步深化，中央銀行政策利率通過市場利率向貸款利率和存款利率的傳導(dǎo)更加順暢，引導(dǎo)金融資源更多配置至小微、民營企業(yè)。

連平認(rèn)為，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低的前提是貨幣政策“不急轉(zhuǎn)彎”。在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)已駛?cè)霃?fù)蘇軌道的情況下，實(shí)際貸款利率降低的空間也有限。尤其是后續(xù)美聯(lián)儲貨幣政策如果改弦更張，甚至不排除國內(nèi)流動(dòng)性趨緊和利率上升。

連平認(rèn)為，就中國的實(shí)踐來看，貨幣政策收緊、上調(diào)準(zhǔn)備金率將緊縮銀行的可貸資金，約束銀行的信貸擴(kuò)張能力，尤其是對中小銀行影響較為明顯。而中小銀行恰恰是服務(wù)地方民營企業(yè)、小微企業(yè)的重要生力軍，如果這些銀行信貸規(guī)模收縮，相關(guān)企業(yè)的實(shí)際貸款利率不但不會(huì)降低，反而會(huì)水漲船高。在金融市場層面，貨幣政策收緊表現(xiàn)為市場流動(dòng)性緊張。隨著近年來利率市場化改革加速推進(jìn)，以及貨幣當(dāng)局著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，貨幣市場流動(dòng)性緊張如持續(xù)時(shí)間較長，一定程度上也會(huì)影響到銀行的貸款利率和信貸投放規(guī)模。

因此，連平認(rèn)為，在今后一段時(shí)間內(nèi)，貨幣政策仍將維持中性，“穩(wěn)”字當(dāng)頭，“不急轉(zhuǎn)彎”，靈活精準(zhǔn)，合理適度，確保流動(dòng)性不缺不溢。

在保持貨幣政策“不急轉(zhuǎn)彎”的同時(shí)，董希淼認(rèn)為，應(yīng)更加注重建立小微企業(yè)金融長效機(jī)制。下一步，應(yīng)從財(cái)稅政策、貨幣政策、監(jiān)管政策等多方面入手，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為金融服務(wù)小微企業(yè)創(chuàng)造更好的政策和制度環(huán)境。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化激勵(lì)約束機(jī)制，將盡職免責(zé)、容錯(cuò)糾錯(cuò)等原則落到實(shí)處，讓基層機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理“敢貸、能貸、愿貸”。在發(fā)揮大型商業(yè)銀行“頭雁效應(yīng)”的同時(shí)，積極推動(dòng)大型銀行與中小銀行、主流銀行與互聯(lián)網(wǎng)銀行、金融機(jī)構(gòu)與科技公司深度合作，加快構(gòu)建多層次、可持續(xù)的小微金融生態(tài)體系。同時(shí)，減少一些大型銀行下沉服務(wù)可能產(chǎn)生的“掐尖現(xiàn)象”和“擠出效應(yīng)”，防止對大型銀行的激勵(lì)政策措施“誤傷”中小銀行。（記者 陳果靜）