中國證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人談設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制——
遵循市場規(guī)律 推進增量改革

○ 必須敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險，形成合力

○ 較之核準制，注冊制發(fā)行上市的硬條件有所放寬，但要實行更嚴格的信息披露制度

○ 從行業(yè)分布看，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料等研發(fā)投入較大、成長性較好的企業(yè)申報科創(chuàng)板較多

○ 科創(chuàng)板潛在的后備企業(yè)數(shù)量比較適當(dāng)，不太可能出現(xiàn)大批量集中申報

2月27日，國務(wù)院新聞辦公室在北京舉行新聞發(fā)布會，邀請中國證券監(jiān)督管理委員會主席易會滿，副主席李超、方星海，上海證券交易所理事長黃紅元，證監(jiān)會首席律師焦津洪介紹設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，以及進一步促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問。

發(fā)揮科創(chuàng)板改革試驗田作用

為什么要設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制？易會滿認為，主要目的是增強資本市場對實體經(jīng)濟的包容性，更好地服務(wù)具有核心技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先、有良好發(fā)展前景的企業(yè)。這次改革不僅是新設(shè)一個板塊，更是堅持市場化法治化的方向，在發(fā)行、交易、信息披露、退市等各個環(huán)節(jié)進行制度創(chuàng)新，建立健全以信息披露為中心的股票發(fā)行上市制度，發(fā)揮科創(chuàng)板改革試驗田的作用，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗。

中央經(jīng)濟工作會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導(dǎo)更多中長期資金進入，推動在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地。

易會滿認為，要貫徹落實中央要求、回應(yīng)股民關(guān)切，必須敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險，形成合力。證監(jiān)會將以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，主動加強與相關(guān)部委、地方黨委政府和市場各方的溝通協(xié)作，努力形成工作合力，共同促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

構(gòu)建完善配套制度體系

2019年1月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，并就《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》公開征求意見。上交所也發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》等6項配套規(guī)則并按程序公開征求意見。這3項部門規(guī)章和6項交易所配套細則，對設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的發(fā)行條件、信息披露、保薦制度、監(jiān)督管理適用事項等做出系統(tǒng)安排。

焦津洪認為，這一配套制度體系有3個特點：一是以信息披露為中心促進市場各方主體歸位盡責(zé)，努力提高這些制度和規(guī)則的針對性和包容性。二是圍繞增量改革目標，積極穩(wěn)妥開展制度創(chuàng)新。三是統(tǒng)籌考慮各項業(yè)務(wù)制度規(guī)則設(shè)立的相互銜接。設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是一項復(fù)雜的系統(tǒng)性重大改革，涉及科創(chuàng)板的板塊建設(shè)和注冊制試點間的關(guān)系、一級市場和二級市場間關(guān)系、股票首次公開發(fā)行和并購重組、退市等關(guān)系，在制度設(shè)計中，要注意做到整體思維、通盤考慮。

比如，試點注冊制的安排就應(yīng)充分考慮與現(xiàn)行核準制的區(qū)別。方星海介紹，無論是注冊制還是目前的核準制均有一些發(fā)行上市的硬條件，這些條件在設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制下有所放寬，在此前提下，要實行更嚴格的信息披露制度，這是設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的核心內(nèi)容之一。此外，注冊制與核準制的區(qū)別還有幾點：一是實行信息披露為中心的發(fā)行審核制度，發(fā)行人在符合最基本發(fā)行條件的基礎(chǔ)上，還必須符合嚴格的信息披露要求，發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人；二是要實行市場化的發(fā)行承銷機制；三是要強化中介機構(gòu)責(zé)任；四是要完善更健全的配套措施。試點注冊制要解決資本市場違法成本過低的問題，建立良好的法治、市場和誠信環(huán)境。

期望市場給予更多包容

設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制被市場寄予厚望，其對于“存量”市場的影響等問題廣受關(guān)注。對此，李超認為，這是資本市場的一項“增量”改革，希望通過改革增加資本市場的包容性和競爭力。為合理管控其對存量市場可能產(chǎn)生的影響，目前監(jiān)管部門已制定一系列制度、規(guī)則，只要各方歸位盡責(zé)，相信科創(chuàng)板不會出現(xiàn)“大水漫灌”局面。

黃紅元介紹，關(guān)于科創(chuàng)板企業(yè)儲備的情況，目前沒有“首批名單”，從交易所摸底工作看，按照科創(chuàng)板的定位和準入條件及企業(yè)意愿，科創(chuàng)板潛在的后備企業(yè)數(shù)量比較適當(dāng)。從企業(yè)的準備看，有快有慢，不太可能出現(xiàn)大批量的集中申報。從這些企業(yè)的地理分布看，北京、長三角、珠三角、武漢、成都、西安等地較多。從行業(yè)分布看，新一代的信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料等企業(yè)較多。這些企業(yè)總體的特征是研發(fā)投入比較大，成長性比較好。目前，交易所正著手完善組織保障，不斷提升專業(yè)人員在審核和監(jiān)管方面的能力。在完善業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)方面，為配套科創(chuàng)板專門建設(shè)一個審核系統(tǒng)，交易機制方面也做了調(diào)整。此外，為做好科創(chuàng)板相關(guān)工作的廉政建設(shè)，交易所還要建立科創(chuàng)板上市審核監(jiān)察委員會，審核中心派駐紀檢專員監(jiān)督落實有關(guān)廉政制度。（記者 周琳）