國家統(tǒng)計局15日公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國GDP同比增長6.7%，經(jīng)濟運行穩(wěn)中向好因素增多，呈現(xiàn)階段性筑底企穩(wěn)跡象。但經(jīng)濟后續(xù)走勢仍然面臨下行壓力，或現(xiàn)小幅波動。筑牢企穩(wěn)向好的基礎(chǔ)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在初戰(zhàn)告捷的基礎(chǔ)上，仍需為改善供求平衡、結(jié)構(gòu)性矛盾及市場預(yù)期蓄能增勢。

――經(jīng)濟開局好于預(yù)期　階段性筑底企穩(wěn)跡象初顯

今年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值為158526億元，同比增長6.7%，在年初設(shè)定的6.5-7%的合理區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)開局，且好于市場預(yù)期。6.7%的GDP增速所創(chuàng)造的增量，以2015年價格計算，同比多增222億元。

其中，第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重為56.9%，比去年同期提升2個百分點；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資和服務(wù)業(yè)投資增速高于全部投資增速約3個百分點，占比也繼續(xù)提高，高耗能投資占比繼續(xù)下降。社會消費品零售總額同比名義增長10.3%，全國網(wǎng)上零售額同比增長27.8%。

今年初始，各方對于美元加息預(yù)期較強，國際大宗商品市場和金融市場動蕩，牽連國內(nèi)匯率走低，加之國內(nèi)部分行業(yè)經(jīng)營困難，市場預(yù)判今年一季度經(jīng)濟走勢不甚樂觀。1、2月份的部分數(shù)據(jù)加劇了這種不樂觀情緒。

進入3月，我國穩(wěn)增長、促改革系列政策措施力度加大，降準、減稅、強化專項建設(shè)基金投放……，國際形勢也出現(xiàn)積極變化，美聯(lián)儲加息放緩，大宗商品價格有所反彈，輸入性因素優(yōu)化，國際貿(mào)易回暖拉動出口回升，BDI指數(shù)接連上漲。緣此，3月份國內(nèi)主要經(jīng)濟指標(biāo)向好。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月PPI環(huán)比回升0.5%，為近27個月首次正增長，同比降幅比上個月縮小0.6個百分點；CPI同比上漲2.3%，漲幅與上個月持平；工業(yè)用電量由負轉(zhuǎn)正；全社會貨運量提高約４個百分點；服務(wù)業(yè)指數(shù)比1—2月提升0.2個百分點；固定資產(chǎn)投資延續(xù)回升趨勢，尤其是房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資一改前兩月增速回落之勢，3月回升明顯；消費環(huán)比增速加快；出口同比增長18.7%，為最近9個月首次實現(xiàn)正增長。

在此基礎(chǔ)上，市場預(yù)期得到改善，3月制造業(yè)PMI為50.2%，時隔8個月重登榮枯線上方，顯示制造業(yè)下行壓力有所緩解；3月非制造業(yè)PMI環(huán)比回升1.1個百分點至53.8%，中止了前兩月的連降勢頭。最終，正能量拉動一季度經(jīng)濟運行實現(xiàn)了“開門紅”。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，一季度國民經(jīng)濟在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和需求結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)深入、新舊動力轉(zhuǎn)換有序進行的過程中，開局良好。初步判斷，經(jīng)濟運行呈現(xiàn)出階段性筑底企穩(wěn)的跡象。

11日，世界銀行在“東亞和太平洋地區(qū)經(jīng)濟形勢報告”中預(yù)計，今年中國經(jīng)濟增長6．7％。12日，國際貨幣基金組織在《世界經(jīng)濟展望》報告中，將今明兩年中國經(jīng)濟增長預(yù)期均上調(diào)0.2個百分點，分別升至6.5%和6.2%，同時下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟增長預(yù)期。

――后續(xù)走勢或為L型底部加W型小幅波動

一季度經(jīng)濟好于預(yù)判，不可排除特殊原因，例如，國際環(huán)境的非穩(wěn)定性改善、國內(nèi)環(huán)境的3月份季節(jié)性因素，這些非常態(tài)影響的持續(xù)性尚不明確，且國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性、周期性矛盾并未明顯緩解。因此，經(jīng)濟運行趨穩(wěn)向好的基礎(chǔ)尚不牢固，后續(xù)走勢有待觀察，或為L型底部加上W型小幅波動。

在3月制造業(yè)PMI分項中，新訂單指數(shù)環(huán)比上升2.8個百分點，表明制造業(yè)廠商對未來數(shù)月內(nèi)形勢較為樂觀；原材料庫存指數(shù)環(huán)比上升0.2個百分點，表明上游原材料供應(yīng)商也在增加庫存，但相對謹慎。消費“穩(wěn)定器”的效應(yīng)在未來依然強勁，服務(wù)業(yè)占GDP比重提高與消費貢獻率會相得益彰。3月新出口訂單指數(shù)回升到50．2%，結(jié)合近期外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)的止跌跡象，“預(yù)示二季度出口有望逐漸回穩(wěn)”，海關(guān)總署新聞發(fā)言人黃頌平表示。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，短期來看，經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出小周期回升態(tài)勢，但態(tài)勢不穩(wěn)。

從中長期走勢來看，我國經(jīng)濟大的調(diào)整周期還未結(jié)束，經(jīng)濟或還處于尋底過程中，增速換擋成功以后，很可能在現(xiàn)階段潛在增長率附近波動。

國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、中國新供給經(jīng)濟學(xué)50人論壇成員劉世錦表示，一季度指標(biāo)看好，有短期因素的擾動，是否會回落，需要進一步確認。如果未來經(jīng)濟增長不是更低或者與之接近，經(jīng)濟運行很可能在構(gòu)造一個新的底部平臺，估計2016年下半年或者2017年上半年會觸底，觸底之后最可能的形態(tài)是L型的底部有一個小W型波動，這樣的平臺可以維持5-10年時間。

中國人民銀行金融研究所所長姚余棟認為，2016年第一季度到2018年第一季度，中國經(jīng)濟將進入“新常態(tài)下的繁榮期”，這一時期經(jīng)濟既不過熱，也不過冷，正如“人間四月天”，GDP增速并不是每個季度都要提升，發(fā)展趨勢是一個大L型加上溫和的反彈。

――“三去一降一補”初見成效　鞏固勢頭仍需蓄能增勢

2016年是推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵之年，一季度“三去一降一補”經(jīng)濟社會發(fā)展任務(wù)已經(jīng)初見成效，未來仍需再接再厲，為鞏固經(jīng)濟穩(wěn)中向好勢頭不斷蓄能增勢。盛來運表示，“三去一降一補”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進，不止改善供求平衡和結(jié)構(gòu)性矛盾，還有重要的外溢效應(yīng)：明確改革預(yù)期、市場預(yù)期。當(dāng)前，向好的預(yù)期已經(jīng)帶動重要先行指標(biāo)回升。

“不能忽視經(jīng)濟變化中出現(xiàn)的積極因素的脆弱性，應(yīng)該加大政策力度，保持政策連續(xù)性，將向好的苗頭變成勢頭，將勢頭變成趨勢。”國家發(fā)展改革委政研室副主任趙辰昕表示。

“去產(chǎn)能”：在先行啟動的鋼鐵、煤炭行業(yè)中，市場已經(jīng)產(chǎn)生積極反應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，一季度粗鋼產(chǎn)量下降3.2%，原煤產(chǎn)量下降5.3%。劉世錦認為，去產(chǎn)能是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要任務(wù)，必須在一兩年內(nèi)見效，下一步應(yīng)更深入強化物理意義上的去產(chǎn)能，由此帶動產(chǎn)品價格回升和地區(qū)財政狀況好轉(zhuǎn)。民生銀行研究院院長黃劍輝建議，“去產(chǎn)能”還要進一步利用好國際空間，例如，中國與印度兩個國家存在著廣闊的經(jīng)濟互補合作領(lǐng)域，中國的一些制造業(yè)產(chǎn)能可以向其轉(zhuǎn)移，助力印度的制造業(yè)振興戰(zhàn)略。

“去庫存”：去年以來房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖，今年一季度商品房銷售面積增長33.1%，3月末商品房待售面積比2月末減少415萬平方米，單月減幅頗大。3月建筑業(yè)活動預(yù)期指數(shù)從66.3%降至63.7%，很可能與近期部分一線城市加強房地產(chǎn)調(diào)控預(yù)期有關(guān)，成為房地產(chǎn)去庫存的積極信號。

“去杠桿”：截至2月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率同比下降0.1個百分點。下一步，“債轉(zhuǎn)股”的嘗試將為企業(yè)“去杠桿”增加路徑；3％的財政赤字率也可承擔(dān)政府通過科學(xué)“加杠桿”的方式助力企業(yè)“降杠桿”。

“降成本”：1-2月每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.26元，比上年全年下降約0.42元。在5月1日“營改增”全面推行之后，“降成本”將再攻下重要“一城”，全年減稅金額將超過5000億元。

“補短板”：農(nóng)業(yè)和民生領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)受益良多，一季度固定資產(chǎn)投資增長10.7%，比1-2月加快0.5個百分點，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資回升至19.6%。民生證券研究院院長管清友預(yù)計，二季度經(jīng)濟增長可能達到全年高點，主要原因是二季度將進入項目開工旺季。

數(shù)據(jù)顯示，全年專項建設(shè)基金可能接近兩萬億規(guī)模，財政部項目庫推出的PPP項目約為8.3萬億規(guī)模。財政部政府和社會資本合作中心副主任焦小平表示，PPP項目不僅是拉動投資的力量，也是以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主的體制機制性變革，它使得政府從關(guān)注公共服務(wù)起始端的供給，轉(zhuǎn)向關(guān)注終端的效率、性價比和服務(wù)質(zhì)量。（記者張歡　郭洪海）