對于當前和中長期的增長速度,始終是時下關(guān)于中國經(jīng)濟的最大關(guān)注點。國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,2015年上半年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比實現(xiàn)了7%的增長率,既如年初確定的增長目標所預(yù)期,又令人頗感來之不易。說這個速度符合預(yù)期,是因為它與多數(shù)研究機構(gòu)所估算的潛在增長率相符,表明經(jīng)濟增長實現(xiàn)了生產(chǎn)要素的充分利用,從而為改善民生提供了必要的物質(zhì)基礎(chǔ)。與此同時,在“三期疊加”挑戰(zhàn)下取得這樣的發(fā)展速度,并且實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和需求結(jié)構(gòu)更加合理,經(jīng)濟增長中的可持續(xù)因素增強,說明這個速度不是簡單地靠宏觀經(jīng)濟政策刺激出來的,而是改革和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變初步成效的體現(xiàn)。既由于這個速度的取得,更由于這個速度的健康內(nèi)涵,使我們有充分的理由對中國經(jīng)濟的近中期增長態(tài)勢充滿信心和保持樂觀。 不過,在中國經(jīng)濟穩(wěn)中求進、“十二五”規(guī)劃完美收官之際,也有少數(shù)國內(nèi)外觀察者和經(jīng)濟學(xué)家對于中國經(jīng)濟存在著一定的疑惑和悲觀預(yù)期。其一,以電力等能源、交通運輸和財政等增長率的更快減速,乃至GDP的平減指數(shù)因技術(shù)原因被低估等為由,質(zhì)疑2014年和2015年上半年的增長率數(shù)字。其二,對中長期能夠達到的增長率做出悲觀的預(yù)期。例如,有國際大牌經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測中國經(jīng)濟增長將回歸到(世界)“均值”,即2013—2023年期間僅為5.0%,而2023—2033年則進一步下降到3.3%。其三,有的干脆建議中國政府放棄GDP目標,以避免經(jīng)濟波動及其導(dǎo)致的悲觀預(yù)期干擾社會的信心。 中國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”的表現(xiàn)之一,就是GDP增長不再保持2012年以前接近10%的高速度,我們應(yīng)該認識和適應(yīng)這個新情況,惟其如此,才能保持足夠的戰(zhàn)略定力,積極引導(dǎo)新常態(tài),通過結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,把經(jīng)濟增長動力從投入驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。然而,如果誤解宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),誤判當前的經(jīng)濟增長形勢,不僅不利于保持和提振信心,還會誤導(dǎo)宏觀經(jīng)濟政策,貽誤乘勢而上的改革戰(zhàn)機。 一、澄清經(jīng)濟數(shù)據(jù)的誤讀 為了推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,把增長動力轉(zhuǎn)到創(chuàng)新和生產(chǎn)率提高上來,應(yīng)該逐漸改變以往地方政府“唯GDP”的傾向。但是,作為一個預(yù)期性指標,GDP增長率仍然具有趨勢預(yù)測和預(yù)期引導(dǎo)的重要功能。而且,雖然經(jīng)濟發(fā)展不僅僅是總量的增長,而應(yīng)該包括結(jié)構(gòu)優(yōu)化、綠色環(huán)保和可持續(xù)性等更為豐富的內(nèi)容,并且得到了廣泛的共識,但迄今為止GDP增長率仍然是最概括的指標。因此,確定一個與新常態(tài)特點、實際可能性和努力方向相符合的增長目標,仍然是必要的和有益的。 對于那些質(zhì)疑中國GDP增長率的研究,指出其各自存在的技術(shù)缺陷是有意義的。例如,國家統(tǒng)計局從統(tǒng)計實踐回應(yīng)了認為GDP平減指數(shù)被低估,從而高估實際增長率的說法。退一步從大邏輯上說,即便平減指數(shù)有低估偏向,其只能產(chǎn)生歷年存在的系統(tǒng)性影響,卻不能因此而單單質(zhì)疑某一具體年份的增長率數(shù)字。此外,許多研究表明,GDP增長率對能源和交通運輸增長的彈性很高,而且當GDP增長率超過一定水平時,這個彈性進一步提高。甚至財政增長也具有類似這樣的臨界點。也就是說,當GDP增長率達到較高水平后,能源和基礎(chǔ)設(shè)施的投入增長更快(也意味著投入驅(qū)動的問題更加突出了),財政收入也在更高的臺階上加速增長。反過來看,當經(jīng)濟增長從高速向中高速下降之時,這些投入和財政收入的減速也更快。所以,上述對中國經(jīng)濟增長率的懷疑論,技術(shù)角度的質(zhì)疑是可以解釋的,而在邏輯上則缺乏一致性。 至于那些對中國經(jīng)濟長期增長潛力的懷疑論者,由于其所依據(jù)“回歸到均值”這樣所謂的“統(tǒng)計規(guī)律”,把眾多國家在長期發(fā)展時期的豐富的增長實踐,淹沒在一組面板數(shù)據(jù)之中,特別是忽略了發(fā)展中國家具有的趕超特點,未能回答以往的趕超經(jīng)濟體如日本和亞洲四小龍,以及中國經(jīng)濟在過去30多年何以實現(xiàn)高速經(jīng)濟增長,因此,也就沒有能夠提供令人信服的減速依據(jù)。以這種研究方法論,為中國經(jīng)濟未來20年預(yù)測出的增長百分點,就如同按照世界上成千上萬的男女老少的尺碼做出一個被稱為“均值”的鞋子,并宣稱這是任何一個活生生個人應(yīng)穿的尺碼一樣,顯然是不足為據(jù)的。 其實,懷疑論者津津樂道的技術(shù)細節(jié)不僅說不通,而且并不重要。真正重要的是經(jīng)濟發(fā)展的大邏輯。所以,討論中國經(jīng)濟增長的表現(xiàn)和長期趨勢,我們還必須回到包括周期理論和增長理論在內(nèi)的統(tǒng)一的宏觀經(jīng)濟學(xué)邏輯上來。 二、中國經(jīng)濟的潛在增長率 說到宏觀經(jīng)濟學(xué)的邏輯,著名的《經(jīng)濟學(xué)人》雜志對中國在2015年上半年實現(xiàn)的7%增長率持懷疑態(tài)度的邏輯是:政府年初確定了7%的增長率目標,半年過去后恰好就達到了7%,這個巧合太完美了以致令人難以置信。其實,評論者忽略了一個事實,即中國政府確定經(jīng)濟增長目標的方法論正在發(fā)生悄然而合理的變化。2013年全國人民代表大會審議通過的《政府工作報告》中第一次指出:“必須使經(jīng)濟增長與潛在增長率相協(xié)調(diào),與生產(chǎn)要素的供給能力和資源環(huán)境的承受能力相適應(yīng)?!比绻f中國增長率目標的確定,在2012年之前具有一定外推式、經(jīng)驗決定特點的話,從那以后則主要依據(jù)生產(chǎn)要素供給、生產(chǎn)率提高和資源環(huán)境承受能力所決定的潛在增長率。決策咨詢部門和經(jīng)濟學(xué)家對于中國潛在增長率的測算,雖然存在一定的分歧,如分別有個別研究者估算出較高或較低的潛在增長率,但大多數(shù)得出了近期7%左右,并呈現(xiàn)逐漸降低趨勢的預(yù)測結(jié)果。 以筆者的估算為例。總體判斷是,從“十二五”時期開始,由于15—59歲勞動年齡人口的絕對數(shù)量每年都在減少,人口紅利逐漸消失,導(dǎo)致潛在增長率趨于下降。導(dǎo)致潛在增長率下降的因素(人口紅利)包括以下幾方面。首先,由于已經(jīng)發(fā)生的勞動年齡人口負增長,以及預(yù)期2017年后出現(xiàn)的經(jīng)濟活動人口負增長,勞動力短缺現(xiàn)象持續(xù)存在,工資成本提高較快,制造業(yè)比較優(yōu)勢降低。其次,由于人口撫養(yǎng)比的下降,以及勞動力不再具有無限供給的特征,以往的高儲蓄率和高資本回報率難以為繼。第三,新成長勞動力增速的放緩,使得人力資本改善的速度也減慢了。最后,農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移的速度逐漸減慢,構(gòu)成過去全要素生產(chǎn)率提高主要源泉的勞動力重新配置效率的改善也將逐漸減速。 依據(jù)上述生產(chǎn)要素供給和全要素生產(chǎn)率趨勢,我們測算的結(jié)果表明,中國經(jīng)濟潛在增長率,從改革開放伊始到2010年期間的10%左右,下降為“十二五”時期的平均7.6%,進而“十三五”時期的平均6.2%。作為一種經(jīng)濟增長潛能的估計,以一定時期的平均趨勢進行表達較為恰當,如上述階梯式的變化。但是,為了說明實際增長率與潛在增長率之間的關(guān)系,我們也不妨看一看相關(guān)年度的數(shù)字。 例如,近年來的實際增長率與潛在增長率分別為:2012年7.7%和7.9%,2013年7.7%和7.5%,2014年7.4%和7.1%,2015年7.0%(上半年實績和全年預(yù)期)和6.9%。兩者總體來說是相契合的,在更大的邏輯上驗證了實際經(jīng)濟增長績效的可靠性。不過,我們也需要對何以自2013年以來實際增長率,均以微小的幅度略高于潛在增長率做出解釋。這里估算潛在增長率,是按照靜態(tài)分析方法論進行的,假設(shè)沒有發(fā)生可以改變生產(chǎn)要素供給和全要素生產(chǎn)率的新變化。然而,旨在提高生產(chǎn)要素供給和生產(chǎn)率的改革效應(yīng),終將會或遲或早逐漸顯現(xiàn)出來。因此,在其他可能的干擾因素之外,假設(shè)潛在增長率由此而有適度提高是完全合理的。 與潛在增長率相符的實際增長率,不僅可以被證明是可行、可靠的,也是可以接受的增長率下線。按照潛在增長率的定義、菲利普斯曲線和奧肯定律,與增長潛能相符的增長速度,可以達到生產(chǎn)要素的充分利用,因而既不會形成通貨膨脹,也不會產(chǎn)生周期性失業(yè)。近年來城鎮(zhèn)登記失業(yè)率保持在4.1%左右、城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率保持在5.1%左右,不僅顯示近年來的增長速度是真實可靠的,也表明這樣的速度是可以接受的。因此,對于經(jīng)濟學(xué)家來說,懷疑目前中國GDP增長率的可靠性,必然在分析中產(chǎn)生諸多難以自圓其說的邏輯難題。 三、保持適當且必要的增長率 2015年預(yù)期的GDP增長7%目標,符合中國經(jīng)濟的潛在增長率。把中國經(jīng)濟增長速度保持在既不低于也不超過潛在增長率的水平上,是十分適當和完全必要的。換句話說,做出7%的增長數(shù)字是被高估的這樣一個判斷,隱含的意思則是認為實際增長率低于潛在增長率。這種結(jié)論是一種老套的思維邏輯,不僅做出的是錯誤的判斷,還可能產(chǎn)生政策誤導(dǎo)。 一般來說,實際增長未能達到潛在增長能力,是由于需求不足所造成的。在整個改革開放期間,中國經(jīng)濟增長有過四次低于8%的經(jīng)歷。前三次經(jīng)濟增長率的低點,都表現(xiàn)為實際增長率低于潛在增長率,形成較大的增長缺口。第一次是20世紀80年代初,最低點是1981年,實際增長率為5.2%,而當時的潛在增長率為7.6%,前者與后者之差即增長缺口為-2.3個百分點;第二次是20世紀80年代末90年代初,最低點是1990年,實際增長率和潛在增長率分別為3.8%和6.9%,增長缺口為-3.0百分點;第三次是2008—2009年的受世界金融危機影響,最低點是2009年,實際增長率和潛在增長率分別為9.2%和10.4%,增長缺口為-1.4百分點。 實際增長率低于潛在增長能力因而形成增長缺口,意味著生產(chǎn)要素和生產(chǎn)率潛力沒有得到充分利用,因此會產(chǎn)生失業(yè)現(xiàn)象,這種情況下通常表現(xiàn)為周期性失業(yè)率的提高。事實上,在上述三個周期的低點年份,相應(yīng)都出現(xiàn)了就業(yè)壓力加大和失業(yè)率上升的現(xiàn)象。因此,這三次增長速度的下行,都屬于典型的宏觀經(jīng)濟周期現(xiàn)象。 從2012年開始并持續(xù)至今的第四次,即最近一次GDP增長率低于8%的情形,實際增長率并沒有低于潛在增長率,因而也沒有形成增長缺口。與此相應(yīng),勞動力市場狀況正常,失業(yè)率保持穩(wěn)定。自2008—2009年世界性金融危機以來,盡管全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力,但世界經(jīng)濟和發(fā)達經(jīng)濟的增長速度在回升,因此把這個趨勢與中國經(jīng)濟增長速度的下降趨勢結(jié)合,得出后者是由于外需不足所導(dǎo)致的結(jié)論是不符合邏輯的。很顯然,這次經(jīng)濟增長速度下行,是伴隨潛在增長率下降出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性變化,是中國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的表現(xiàn),而不是周期性現(xiàn)象。正因為如此,目前的7%仍然是一個可以達到改善民生要求的增長率。 相反,如果誤把目前的增長減速歸于未達到潛在增長率的周期現(xiàn)象,則容易導(dǎo)致在政策抉擇中失去應(yīng)有的定力,從而造成刺激性政策的過度使用。需求沖擊所導(dǎo)致的周期性因素始終是存在的,適時實施宏觀經(jīng)濟反周期政策也是必要的。但是,使實際增長超過潛在增長能力的政策措施,則屬于過度刺激,會妨礙調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的大局。一旦造成進一步的產(chǎn)能過剩,甚至在非實體經(jīng)濟領(lǐng)域刺激出資產(chǎn)泡沫的話,還會釀成系統(tǒng)性風(fēng)險。因此,正確認識并保持目前的增長速度,也符合調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、防范系統(tǒng)性風(fēng)險的要求。 四、潛在增長率與改革紅利 實際增長率固然不應(yīng)超過潛在增長率,但是,潛在增長率自身卻是可以得到提高的。我們估算和預(yù)測的潛在增長率,其實只是假設(shè)沒有新的增長源泉可能達到的增長能力。從比較動態(tài)的分析角度看,這樣的預(yù)測并非是一成不變的。實際上,由于中國所處的特殊改革階段和發(fā)展階段,經(jīng)濟運行現(xiàn)實中仍然存在著一系列體制和機制障礙,既妨礙對生產(chǎn)要素供給潛力的充分挖掘和利用,也阻礙全要素生產(chǎn)率的進一步提高。因此,通過全面深化關(guān)鍵領(lǐng)域的改革,消除這些體制性的障礙,一方面挖掘傳統(tǒng)增長源泉的潛力,另一方面開發(fā)新的增長源泉,可望顯著提高潛在增長率,贏得真金白銀的改革紅利。 改革與增長不是此消彼長、非此即彼的關(guān)系,而是相互促進的。改革紅利是真實存在的,表現(xiàn)為潛在增長率的提高。隨著中國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài),一方面,仍然有挖掘生產(chǎn)要素供給等傳統(tǒng)增長源泉的潛力,另一方面,增長動力終究要實現(xiàn)向創(chuàng)新或全要素生產(chǎn)率驅(qū)動的轉(zhuǎn)換。以下我們舉例說明,在若干領(lǐng)域進一步推動改革,如何立竿見影并顯著地提高潛在增長率。首先,戶籍制度改革既有利于提高非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的勞動參與率,增加勞動力供給及其穩(wěn)定性,也可以通過勞動力轉(zhuǎn)移保持資源重新配置效率的提高。其次,通過教育體制改革和勞動力市場發(fā)育,改善人力資本積累及其激勵機制,滿足產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化對技能和創(chuàng)造力的需求。第三,深化投融資體制和金融體制改革,更有效率地配置資金,可以延緩?fù)顿Y回報率的下降。最后,簡政放權(quán)等一系列促進發(fā)揮市場作用的改革,將創(chuàng)造一個能者進、庸者退的競爭環(huán)境,從而大幅度提高全要素生產(chǎn)率。 在對勞動參與率、勞動者素質(zhì)、全要素生產(chǎn)率做出一定幅度改善的合理假設(shè)下,我們對改革紅利進行了定量模擬。估算的結(jié)果是:在上述關(guān)鍵領(lǐng)域深化經(jīng)濟體制改革,可以使中國經(jīng)濟的潛在增長率,在靜態(tài)預(yù)測的基礎(chǔ)上提高1.0—1.5個百分點。值得指出的是,改革紅利的測算是高度理論化和理想化的,只能作為一種方向性的預(yù)期來看待,而不必拘泥于具體的數(shù)字。 以“十三五”時期作為中國經(jīng)濟發(fā)展的近中期代表,經(jīng)濟增長的實際表現(xiàn),將由按靜態(tài)方法估算的潛在增長率以及能夠獲得多大的改革紅利決定。也就是說,只要不是采用過度刺激的手段,在一定程度上超過6.2%靜態(tài)潛在增長率的經(jīng)濟增長速度既是可行的,也是可能達到的。最重要也是合理的預(yù)期是,這樣的增長速度將保證2020年全面建成小康社會的速度要求,即在2010年基礎(chǔ)上GDP總量翻一番。 2010年中國GDP總量為40.89萬億元,在2014年之前的實際增長基礎(chǔ)上,如果2015年增長7%,按照2010年不變價,GDP總量將達到59.68萬億元。這樣,在“十三五”時期只要實現(xiàn)6.5%(略高于我們測算的潛在增長率),即可達到81.77萬億元,實現(xiàn)在2010年基礎(chǔ)上翻一番的目標。由于6.5%的增長速度與6.2%的靜態(tài)潛在增長率僅存在微小的差距,所以,對這個翻番的任務(wù)既應(yīng)該具有充分的信心,也需要付出艱苦的努力。(中國社會科學(xué)院副院長 蔡昉) |
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