國務(wù)院新聞辦公室于2021年7月23日（星期五）下午4時舉行新聞發(fā)布會，請國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英介紹2021年上半年外匯收支數(shù)據(jù)，并答記者問。

圖為新聞發(fā)布會現(xiàn)場。（欒海軍 攝）

國務(wù)院新聞辦新聞局副局長、新聞發(fā)言人 邢慧娜：

各位媒體朋友們，大家下午好。歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會。今天的發(fā)布會我們邀請到國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英女士，請她向大家介紹2021年上半年外匯收支數(shù)據(jù)，回答媒體關(guān)心的問題。

首先，有請王局長作情況介紹。

國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人 王春英：

大家下午好！歡迎參加今天的新聞發(fā)布會。下面，我首先通報2021年上半年我國外匯收支情況，然后回答大家關(guān)心的問題。

2021年上半年，全球仍然面臨新冠肺炎疫情挑戰(zhàn)，世界經(jīng)濟不平衡復(fù)蘇，國際金融市場復(fù)雜多變。我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢。我國外匯市場運行總體穩(wěn)健，人民幣匯率雙向波動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定；外匯收支交易更加活躍，外匯市場預(yù)期平穩(wěn)有序。

從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，今年上半年，按美元計價，銀行結(jié)匯12101億美元，售匯10745億美元，結(jié)售匯順差1356億美元；按人民幣計價，銀行結(jié)匯7.8萬億元，售匯7.0萬億元，結(jié)售匯順差8760億元。從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，按美元計價，銀行代客涉外收入28419億美元，對外付款26529億美元，涉外收付款順差1890億美元；按人民幣計價，銀行代客涉外收入18.4萬億元，對外付款17.2萬億元，涉外收付款順差12228億元。

圖為國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英。（徐想 攝）

2021年上半年，我國外匯收支狀況呈現(xiàn)以下特點：

第一，銀行結(jié)售匯和跨境收支呈現(xiàn)順差。上半年，銀行結(jié)售匯順差1356億美元，銀行代客涉外收支順差1890億美元，主要是貨物貿(mào)易項下收款和結(jié)匯保持較高水平，體現(xiàn)了國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好、復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進。其中，第二季度銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收支順差分別是470億美元和677億美元。

第二，售匯率總體穩(wěn)定，企業(yè)跨境融資穩(wěn)中有增。上半年，衡量購匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比是64%，這個比例比2020年下半年略降0.7個百分點，總體保持穩(wěn)定。從外匯融資看，截至今年6月末，我國企業(yè)等市場主體的境內(nèi)外匯貸款余額較2020年末增加377億美元，主要是一季度增加較快，二季度保持穩(wěn)定。上半年進口海外代付、遠(yuǎn)期信用證等跨境貿(mào)易外幣融資余額增加322億美元，總體與高水平的外貿(mào)規(guī)模相一致。

第三，結(jié)匯率穩(wěn)中略增，企業(yè)外匯存款有所增加。衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為67%，這個比例比2020年下半年略升2.0個百分點。截至今年6月末，企業(yè)等市場主體的境內(nèi)外匯存款余額較2020年末增加658億美元，主要是企業(yè)貨物貿(mào)易收匯增多。

第四，外匯衍生品交易規(guī)模增長，企業(yè)風(fēng)險中性意識增強。2021年上半年，企業(yè)利用遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯衍生品管理匯率風(fēng)險的規(guī)模同比增長了94%，這個增長比例高于同期銀行結(jié)售匯增速69個百分點，還是很可觀的，推動企業(yè)套保比率升至22.8%。套保比率我們原來給大家介紹過，就是銀行代客所做的衍生品交易規(guī)模與銀行代客做的即期和衍生品交易規(guī)模之比，也就是所有的代客結(jié)售匯交易中衍生品所占的比例。這個比例呈現(xiàn)較高的增長，所以我們覺得企業(yè)匯率避險意識增強，適應(yīng)匯率波動的能力提高，風(fēng)險中性的經(jīng)營理念有所提升。

第五，外匯儲備規(guī)?；痉€(wěn)定。截至今年6月末，我國外匯儲備規(guī)模是32140億美元，和去年末基本相當(dāng)。上半年外匯儲備規(guī)模有所波動，主要是受匯率折算和資產(chǎn)價格變化綜合因素的影響。

這是今年上半年外匯收支狀況的五個特點。以上是我要通報的主要數(shù)據(jù)情況，下面我們和大家來交流一些問題。

邢慧娜：

謝謝王春英副局長的情況介紹。大家可以開始提問，提問前請通報一下所在的新聞機構(gòu)。

圖為國務(wù)院新聞辦新聞局副局長、新聞發(fā)言人邢慧娜。（欒海軍 攝）

中央廣播電視總臺央視記者：

請問王局您對今年上半年我國外匯市場的變化有什么樣的評價？您對今年下半年我國外匯市場的發(fā)展趨勢又是如何看待的？謝謝。

王春英：

今年以來，外匯市場運行總體穩(wěn)健，市場情緒基本平穩(wěn)，匯率預(yù)期合理分化，外匯交易理性有序，外匯市場秩序保持良好。最突出的特點集中體現(xiàn)在人民幣匯率上，人民幣匯率雙向波動增強，而且在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。我想從兩個方面跟大家說一下我們的觀察和理解。

第一，人民幣匯率雙向波動增強。上半年第一個交易日，人民幣兌美元的即期匯率升到了6.4620，1—2月趨勢保持相對穩(wěn)定，3月份貶值1.5%，4—5月又升值了3.1%，6月份貶值1.6%。到6月底的時候，最后一個交易日收報6.4612，和年初6.4620差8個基點，100個基點才1分錢，8個基點基本上回到了原來的水平。所以，我們從上半年情況來看，雙向波動是非常明顯的。

我們覺得這里面有一些啟示。首先，雙向波動體現(xiàn)了國際市場變化的復(fù)雜性和不可預(yù)測性。今年，疫情仍在全球蔓延，世界經(jīng)濟不平衡復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體不管是通脹還是就業(yè)趨勢，均不明朗，加大國際金融市場的不確定性。以美元指數(shù)為例，今年3月，美國通脹預(yù)期升溫，拉動美元指數(shù)上漲2.6%。在4、5月，因為美國經(jīng)濟復(fù)蘇不及市場預(yù)期，所以美元指數(shù)又下跌了3.4%。6月份，大家關(guān)注到，美聯(lián)儲議息會議釋放的信號偏“鷹派”，疊加美國經(jīng)濟加快復(fù)蘇，美元指數(shù)又轉(zhuǎn)而上升2.7%。所以，國際市場主要形勢也是反復(fù)變化，對各國的貨幣匯率也都產(chǎn)生了影響。所以，人民幣雙向波動增強，確實體現(xiàn)了國際市場變化的復(fù)雜性和不可預(yù)測性。

還有，匯率雙向波動體現(xiàn)了我國匯率市場化程度的提升。今年上半年，人民幣對美元匯率的歷史波動率，我們計算了一下是3.1%，這個波動率已經(jīng)逐步接近了歐元、英鎊、日元等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣的波動率，彈性增強。在市場化的調(diào)節(jié)機制下，雙向波動的人民幣匯率比較及時、充分、準(zhǔn)確地反映了國際市場的變化和國內(nèi)外匯供求的變化。這是今年上半年外匯市場上，人民幣匯率表現(xiàn)的第一個很突出的特點。

第二，人民幣匯率在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。近年來，大家都已經(jīng)有一致的看法，就是人民幣匯率彈性增強，波動率也有所上升，但總體波動情況還是低于新興經(jīng)濟體貨幣的，更不同于有一些貨幣經(jīng)常出現(xiàn)大幅波動。人民幣表現(xiàn)出比較良好的幣值穩(wěn)定性，在這方面我們也有以下評價。

首先，這反映了中國經(jīng)濟長期向好的發(fā)展態(tài)勢。國家統(tǒng)計局最近發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)PMI50.9%，已經(jīng)連續(xù)16個月在景氣區(qū)間，上半年中國的GDP增長12.7%，中國經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟活力明顯增強。經(jīng)濟基本面優(yōu)勢對穩(wěn)定人民幣匯率、提升市場信心發(fā)揮了非常重要的作用。所以，人民幣匯率在合理區(qū)間保持基本穩(wěn)定，體現(xiàn)了這方面的特點，或者說背后有這方面的支撐。

二是，反映了中國基本平衡的國際收支格局。近年來，國際收支保持了基本平衡的格局，而且是不斷鞏固。比如，經(jīng)常賬戶順差占GDP的比例已經(jīng)連續(xù)5年保持在2%以內(nèi)，既是順差又是在合理的區(qū)間。今年上半年，延續(xù)著這樣一個態(tài)勢，經(jīng)常賬戶仍舊處于合理區(qū)間內(nèi)，跨境資本流動也是有出有進、保持平衡。所以，外匯儲備基本穩(wěn)定。根據(jù)我們已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)，一季度經(jīng)常賬戶順差694億美元，非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差345億美元，一進一出基本上是平衡的。所以，這也是人民幣匯率保持穩(wěn)定的一個市場供求基礎(chǔ)。

下半年這種態(tài)勢還會延續(xù)。我們剛剛提到的，能夠使外匯市場和人民幣匯率呈現(xiàn)上述特點和走勢的支撐因素依舊存在，中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定向好。另外，改革開放不斷推進，國際收支運行狀況還延續(xù)著穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢。這些因素為外匯市場穩(wěn)定發(fā)展提供很好的支撐。當(dāng)然，匯率會受到國內(nèi)外很多因素影響，國際上一些不確定性和不穩(wěn)定因素依舊存在，所以，人民幣匯率還會存在雙向波動，但還是會在合理區(qū)間上保持基本穩(wěn)定。謝謝。

鳳凰衛(wèi)視記者：

近期，美聯(lián)儲貨幣政策何時轉(zhuǎn)向調(diào)整成為市場關(guān)注的焦點。請問，未來如果美聯(lián)儲啟動縮減購債計劃或者開始加息，將對中國跨境資本流動造成怎樣的影響？謝謝。

王春英：

謝謝。你提出了一個比較熱點的問題。通常來說，美聯(lián)儲縮表、加息，都會提振美元的利率和匯率，會對國際資本流動尤其是新興經(jīng)濟體的跨境資本流動帶來一些影響。近期，隨著美國經(jīng)濟的復(fù)蘇和通脹高企，市場上對美聯(lián)儲貨幣政策回歸正?；念A(yù)期也在提升。我們覺得，美聯(lián)儲貨幣政策的調(diào)整的確會對外部經(jīng)濟體特別是新興經(jīng)濟體跨境資本流動產(chǎn)生比較多的影響，但對不同的經(jīng)濟體，影響也會不一樣。我們從幾個方面作了分析，因為中國也是比較大的新興市場經(jīng)濟體，我們把中國的情況和很多新興經(jīng)濟體從三個方面做了比較：一是實體經(jīng)濟角度，二是金融市場角度，三是國際收支平衡狀況角度。從分析看，我們覺得中國應(yīng)對外部變化的優(yōu)勢還是比較明顯的，所以未來美聯(lián)儲政策調(diào)整對中國跨境資本流動的影響，應(yīng)該說還是總體可控的。

在實體經(jīng)濟層面，中國經(jīng)濟復(fù)蘇領(lǐng)先優(yōu)勢比較明顯，疫情防控形勢總體平穩(wěn)，這都是有目共睹的。世界銀行6月份發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)測，中國今年的經(jīng)濟增速為8.5%，比發(fā)達(dá)經(jīng)濟體高3.1個百分點，比新興經(jīng)濟體高2.5個百分點。在G20國家中，也是增速最高的一個經(jīng)濟體。近期疫苗接種的快速推進，為經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)打下了非常好的基礎(chǔ)。另外，在一些宏觀指標(biāo)中，也有很多的支撐因素。舉一個例子，像消費物價指數(shù)比較穩(wěn)定。另外，我們比較關(guān)注的宏觀杠桿率也穩(wěn)中有降。這些都顯示中國經(jīng)濟基本面是穩(wěn)健的，抵御外部沖擊的基礎(chǔ)是牢固的。

在金融市場層面，人民幣資產(chǎn)性價比比較高，全球資產(chǎn)配置需求高于其他新興經(jīng)濟體。目前，中國股票的市盈率與發(fā)達(dá)市場以及大多數(shù)新興經(jīng)濟體相比，都是偏低的，所以投資價值還是比較高的。債券也有比較好的投資回報，比如十年期國債收益率穩(wěn)定在3%左右，顯著高于實施零利率甚至負(fù)利率國家的債券。同時，我們也觀察國際主權(quán)信用相關(guān)評價指標(biāo)，中國的主權(quán)信用風(fēng)險較低，人民幣幣值也是穩(wěn)定的。所以，這些都是投資價值的體現(xiàn)。

當(dāng)前，人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的占比相對高于其他新興經(jīng)濟體。我們看到IMF最近發(fā)布的數(shù)據(jù)，在今年一季度末，全球外匯儲備中的人民幣占比是2.45%，規(guī)模是2875億美元。這個占比也比以前提升了，現(xiàn)在人民幣是全球第五大官方儲備貨幣。這體現(xiàn)了官方配置的一個需求。從市場機構(gòu)配置需求來看，人民幣債券和股票納入主要國際主流指數(shù)以后，所占的權(quán)重在新興經(jīng)濟體中也是首位。所以，人民幣資產(chǎn)具有比較高的性價比和比較明顯的成長價值。我們覺得，即使外部有一些變化，相應(yīng)的投資者對這些因素也是不能不考慮的，這是不能忽視的優(yōu)勢。

從國際收支層面看，中國經(jīng)常賬戶保持長期順差局面，從這個角度看外部融資需求還是比較低的。因為有經(jīng)常賬戶的順差，所以中國整體呈現(xiàn)的是一個對外凈資產(chǎn)國。一季度末，中國對外凈資產(chǎn)達(dá)到2.1萬億美元，其中儲備資產(chǎn)始終是全球第一。民間也有大量外匯資產(chǎn)，可以更好地應(yīng)對外部流動性的變化和對外負(fù)債的調(diào)整。同時，對外融資依賴度也就是外債水平其實是比較低的，目前外債余額和GDP的比值，低于主要的新興經(jīng)濟體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟體。再加上近些年人民幣匯率彈性增強，能夠比較好地發(fā)揮調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器的作用。

從這幾個方面的分析來看，中國經(jīng)濟應(yīng)對外部環(huán)境變化的優(yōu)勢還是比較明顯的。同時，我們也要看到美國財政赤字和金融市場估值都是處于歷史高位，市場認(rèn)為這對美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整速度和節(jié)奏會形成一定的制約。所以，未來美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整有可能是漸進的。盡管我們作了上述的分析，但還是會非常關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整可能帶來的風(fēng)險，我們也會做好應(yīng)對準(zhǔn)備。謝謝！

中國日報記者：

我的問題是，近年來，我國外債余額持續(xù)增長，請問主要推動力量是什么？下一步如何看待未來的外債發(fā)展趨勢？謝謝。

王春英：

感謝您的問題。近年來，中國的外債規(guī)模穩(wěn)步增加，當(dāng)前延續(xù)了這個態(tài)勢。今年的3月末，中國全口徑外債余額是2.5萬億美元，比上年末增長了5%。這一季度的增幅和過去幾年每個季度的增幅基本相當(dāng)。所以，外債規(guī)模是穩(wěn)步增加的。

您剛才問推動力是什么？我們看外債增加的構(gòu)成。首先，近一段時間，中國外債增加主要是來源于境外投資者增持境內(nèi)債券。2020年以來，外資購買境內(nèi)債券大概占了全口徑外債增幅的一半。這主要是因為中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇，債券市場持續(xù)開放，人民幣資產(chǎn)收益良好，避險屬性也在增強。這一類外債投資者中，一半以上是境外央行和主權(quán)財富基金類的機構(gòu)。在投資標(biāo)的上，主要是政府部門發(fā)行的債券，相對來說穩(wěn)定性比較高。我們觀察了相關(guān)長期資金匯入變化，2019年以來，有的時候外匯市場供求壓力大一些，有的時候小一些，有的時候美元指數(shù)上漲得多一些或者跌得多一些，人民幣升得多一些、貶得多一些，無論是什么樣的情況，相關(guān)投資資金2019年以來始終是流入的，已經(jīng)連續(xù)30個月呈現(xiàn)凈流入的態(tài)勢。所以，這主要反映了境外投資者多元化配置資產(chǎn)和尋求穩(wěn)定收益的選擇和需求。

下一步怎么看？前述說到的對于這類投資者形成吸引力的因素仍然存在。所以，境外投資者還會繼續(xù)投資我們的債券，未來外債的增長還主要以這類資金為主。今年10月，中國國債會正式納入富時羅素世界國債指數(shù)，至此，國際上主流的相關(guān)指數(shù)里都將涵蓋人民幣債券。6月末，國內(nèi)債券托管量中外資占比3.1%，未來提升的空間比較大。同時，也不會高速增長，因為全球經(jīng)濟恢復(fù)，外部流動性、利率水平都會回歸常態(tài)。所以，外資增持境內(nèi)債券的步伐應(yīng)該是更加穩(wěn)健的，會以長期投資和多元化資產(chǎn)配置為主。

第二，從去年以來，非居民存款占全口徑外債增長的30%左右。非居民存款主要是境外中資背景的企業(yè)在銀行的存款增加，很多企業(yè)在香港上市、發(fā)債，籌集資金以后，存回境內(nèi)的商業(yè)銀行。對于境內(nèi)商業(yè)銀行來說是被動形成的一部分負(fù)債，不是主動融資。在國內(nèi)外匯流動性比較充足的情況下，商業(yè)銀行更加傾向于把這部分資金運用于境外，總體體現(xiàn)為“外來外去”。還有一個特點，非居民外匯存款一般情況下，除了QFII資金以外，是不可以結(jié)匯的，如果提款也不會涉及購匯。所以，“外來外去”不涉及結(jié)匯、購匯，就對跨境資金的凈流動和外匯市場供求基本沒有什么影響。

第三，貸款和貿(mào)易信貸等傳統(tǒng)的融資型外債總體是穩(wěn)定的。截至3月末，這類外債余額與2020年底持平，且低于2014年末的歷史高點。說明盡管外部流動性比較寬松，但中國的企業(yè)預(yù)期比較穩(wěn)定，跨境融資理性有序，沒有出現(xiàn)明顯的大規(guī)模加杠桿行為。

第四，大家問到外債2.5萬億美元會不會規(guī)模高了，風(fēng)險會不會比較大，從一些宏觀指標(biāo)來看，中國當(dāng)前的外債不論是幣種結(jié)構(gòu)還是期限結(jié)構(gòu)都在優(yōu)化，總體的償債能力比較強。截至3月末，人民幣外債占比43%，比去年末提高了1.3個百分點。中長期的外債占比是45%，保持在比較高的水平。從外債的安全性指標(biāo)來看，截至去年末，外債負(fù)債率、償債率、債務(wù)率都在國際安全線以內(nèi)，而且都低于發(fā)達(dá)國家和新興市場國家的整體水平。大家有的時候說，外匯領(lǐng)域?qū)I(yè)術(shù)語相對多了些，所以我想在這里給大家介紹一下，外債的負(fù)債率是年末的外債余額和當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。債務(wù)率是年末的外債余額和當(dāng)年國際收支口徑的貨物和服務(wù)貿(mào)易出口收入的比率。償債率是本年度的外債還本付息額和當(dāng)年的貨物和服務(wù)貿(mào)易出口收入的比率。所以，不論是剛剛分析的三大類結(jié)構(gòu)還是總體來說，外債風(fēng)險都是可控的。我們會持續(xù)監(jiān)測、關(guān)注，特別是關(guān)注幣種和結(jié)構(gòu)的變化，也會注重引導(dǎo)市場主體去關(guān)注風(fēng)險、強化風(fēng)險意識，合理安排好自己的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。這是我想對你問題的一個回應(yīng)。謝謝。

澎湃新聞記者：

最近國常會提出要研究深化金融開放工作，下一步外匯局在此方面將作何安排？謝謝。

王春英：

感謝你的提問。下一步，外匯局將繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院決策部署，以金融市場雙向開放為重點，不斷深化外匯領(lǐng)域改革開放。有這么幾個方面跟大家分享。

第一，穩(wěn)妥有序推進資本項目高水平開放，完善境外機構(gòu)境內(nèi)發(fā)行股票、債券資金管理，支持私募股權(quán)投資基金開展跨境產(chǎn)業(yè)和實業(yè)投資，擴大合格境內(nèi)有限合伙人試點和合格境外有限合伙人試點，也就是QDLP和QFLP的試點。同時，推進外債登記管理改革，便利創(chuàng)新型企業(yè)跨境融資；開展跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點。

第二，擴大貿(mào)易收支便利化試點范圍?，F(xiàn)在一些地區(qū)在試點，支持離岸貿(mào)易、跨境電商、市場采購等貿(mào)易新業(yè)態(tài)的跨境收支。國常會也提出要支持貿(mào)易新業(yè)態(tài)的發(fā)展。

第三，建設(shè)開放多元、功能健全的外匯市場，支持金融機構(gòu)推出更多適應(yīng)市場需求的外匯衍生產(chǎn)品，進一步豐富外匯市場產(chǎn)品和境內(nèi)外參與主體，不斷完善外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施體系。

第四，支持區(qū)域開放創(chuàng)新和特殊區(qū)域建設(shè)，研究開展跨境貿(mào)易投資高水平對外開放試點。

我想對您的問題作出上述回應(yīng)。在這方面我們還會不斷探索，根據(jù)市場需求和變化，不斷作出調(diào)整和完善。謝謝。

中國新聞社記者：

今年以來，我國經(jīng)常賬戶保持較高順差，當(dāng)前周邊國家疫情反復(fù)，全球經(jīng)濟復(fù)蘇也不平衡。請問，您預(yù)計未來我國經(jīng)常賬戶將如何變動？謝謝。

王春英：

應(yīng)該說，新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟的影響是非常直接的，也是顯著和迅速的。去年第一個季度，我國經(jīng)常賬戶出現(xiàn)了逆差，但是中國經(jīng)濟恢復(fù)很快，我們統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，取得了非常好的效果。從去年二季度開始，國際收支經(jīng)常賬戶轉(zhuǎn)為順差，并且逆勢增長。

當(dāng)前，周邊國家疫情反復(fù)，全球經(jīng)濟復(fù)蘇不平衡，今年一季度我國經(jīng)常賬戶仍是小幅順差。二季度已經(jīng)發(fā)布了一些貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的初步數(shù)據(jù)，我們結(jié)合已經(jīng)有的數(shù)據(jù)并作了一些預(yù)測，上半年以及未來一段時間，經(jīng)常賬戶應(yīng)該還會保持合理規(guī)模順差。我們可以分項目跟大家看看經(jīng)常賬戶差額的構(gòu)成和未來的走勢。

今年上半年貨物貿(mào)易順差進一步擴大，未來增速可能會是趨穩(wěn)的。海關(guān)統(tǒng)計顯示，用美元計價，今年上半年貨物出口和疫情前的2019年同期相比，增長30%，進口增長27%，順差是2515億美元，增長42%。當(dāng)前，外需總體還是回暖的，有利于帶動出口，但是發(fā)達(dá)國家的生產(chǎn)也在恢復(fù)，再考慮去年高基數(shù)的影響，未來出口增速可能是回穩(wěn)的。同時，內(nèi)需恢復(fù)和國際大宗商品價格保持高位，這種情況下進口也會保持一定幅度的增長。所以，貨物貿(mào)易順差可能會是趨穩(wěn)的。這是我們對經(jīng)常賬戶最主要構(gòu)成項目——貨物貿(mào)易的看法。

服務(wù)貿(mào)易逆差繼續(xù)在低位運行，恢復(fù)到疫情前的水平還是需要時日的。今年前五個月服務(wù)貿(mào)易逆差是378億美元，和2019年比還是處于非常低的水平。其中旅行逆差379億美元，下降60%。這顯示出，疫情在境外蔓延對跨境旅游、留學(xué)的抑制還是比較強的。運輸逆差69億美元，收窄69%，主要是運輸收入有所增加。還有一個比較突出的情況，知識產(chǎn)權(quán)使用費逆差120億美元，在疫情背景下，該項目收支規(guī)模上漲20%，反映了中國在知識產(chǎn)權(quán)保護領(lǐng)域擴大國際合作，實現(xiàn)互利共贏的成果。展望未來，雖然發(fā)達(dá)經(jīng)濟體疫苗接種速度在加快，決定服務(wù)貿(mào)易狀況的跨境留學(xué)和旅行有望重啟，但是我們覺得這可能是一個漸進的過程，預(yù)計短期內(nèi)服務(wù)貿(mào)易逆差還是會保持在低位的。

從投資收益看，無論是對外投資，還是外商來華投資，收益都是在大幅回升的，但收益差額保持穩(wěn)定。前五個月，對外投資收益從2020年低位大幅反彈；在國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好的支撐下，外商來華投資收益延續(xù)比較好的發(fā)展態(tài)勢，處在歷史比較高的水平。雙向投資收益都處在比較高的水平，同時在外匯儲備收益保持穩(wěn)定的情況下，投資收益差額將會保持基本穩(wěn)定。

對經(jīng)常賬戶幾大構(gòu)成項目以及未來的基本走勢，我們作上述闡釋。

更長期一點看，我國加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，內(nèi)外部經(jīng)濟均衡發(fā)展基礎(chǔ)更加牢固，這些將為經(jīng)常賬戶的平穩(wěn)運行和基本平衡打下非常好的基礎(chǔ)。所以，不管周邊疫情出現(xiàn)怎么樣的反復(fù)，全球經(jīng)濟怎么恢復(fù)，我們都相應(yīng)地作了一些可能性分析，認(rèn)為經(jīng)常賬戶還會保持在一個基本平衡的區(qū)間。

香港經(jīng)濟導(dǎo)報記者：

今年以來，人民幣對美元匯率雙向波動增強，請問外匯局在管理匯率波動風(fēng)險方面都做了哪些工作？謝謝。

王春英：

感謝你關(guān)注我們外匯局的工作。我記得幾次發(fā)布會都說到了，我們非常重視匯率風(fēng)險管理問題，也把對于宣傳匯率風(fēng)險中性理念當(dāng)做工作的重點。的確，今年積極支持企業(yè)匯率避險開展了比較多的工作。

第一，我們主動加強了與人民銀行、商務(wù)部以及國資委這些部門的協(xié)作，在政策支持和宣傳培訓(xùn)等方面形成合力，這是我們已經(jīng)開展的工作。

第二，引導(dǎo)分支局和銀行開展針對性的宣傳、培訓(xùn)和上門指導(dǎo)，主要幫助企業(yè)了解匯率的避險政策和如何使用匯率避險工具，了解掌握實務(wù)。

第三，在外匯局微信公眾號上開辟了“企業(yè)匯率風(fēng)險管理”專欄，解讀匯率風(fēng)險中性理念，闡釋外匯衍生品交易案例，分享各類不同的企業(yè)是如何管理匯率風(fēng)險的經(jīng)驗。另外，我們在全國各地，不管是通過銀行還是分局，選了很多不同案例，這種活生生的、實實在在的案例可能對企業(yè)的幫助更大，目的是促進企業(yè)更好地提升匯率風(fēng)險管理水平。這是我們已經(jīng)開展的主要工作。

從效果上來看，還是比較明顯的。中國的企業(yè)在匯率避險意識上出現(xiàn)了比較積極的變化，匯率避險意識進一步提升。我剛才提到了一個數(shù)據(jù)，今年上半年套保比率22.8%，比去年同期上升了7.5個百分點。銀行代客衍生品交易規(guī)模接近6000億美元，比2020年同期大幅增長94%。

未來，我們會繼續(xù)推進前期開展的有效工作，創(chuàng)造條件支持企業(yè)管理匯率風(fēng)險。一是不斷推進外匯市場深化發(fā)展和對外開放，提升外匯市場廣度和深度，包括研究增加有市場需求的新型避險產(chǎn)品，支持企業(yè)管好匯率。二是提高外匯市場透明度，增加數(shù)據(jù)的發(fā)布和解釋，幫助企業(yè)深入了解政策和理解、判斷形勢變化，做好風(fēng)險管理。三是繼續(xù)引導(dǎo)和支持銀行進一步提升外匯業(yè)務(wù)水平，更好服務(wù)企業(yè)管理風(fēng)險。四是繼續(xù)加強與有關(guān)部委的協(xié)作，探索在政策上能更好支持企業(yè)，特別是中小企業(yè)匯率風(fēng)險管理。這是我對于匯率風(fēng)險管理工作、成效和計劃開展的工作所作出的回應(yīng)。謝謝你的關(guān)心。

中央廣播電視總臺國廣記者：

今年上半年，我國銀行的外幣存款不斷累積，在二季度突破萬億美元大關(guān)，請問您如何看待這一現(xiàn)象？謝謝。

王春英：

謝謝你的提問。這個問題確實受到了廣泛的重視，也在我們的關(guān)注視野之內(nèi)。今年4月份，外幣存款突破萬億美元大關(guān)。對這個事情我們作了一些分析和研判，通過你的提問，跟大家分享一下。

先看來源：近期外幣存款增加，由境外和境內(nèi)主體各貢獻(xiàn)一半。截至今年6月末，銀行外幣存款余額超過1萬億美元，其中，約1/3是境外非居民存入，2/3是境內(nèi)居民存入。從增長結(jié)構(gòu)來看，今年上半年，銀行外匯存款增加了1297億美元，其中，境外非居民存款是640億美元，占整個存款增量的49%，來自境內(nèi)的是658億美元，占51%。這是1萬億美元存款余額的構(gòu)成和增量的構(gòu)成。

從境外存款來看，主要是境外中資背景企業(yè)境外上市和發(fā)債后籌集資金存回，它對于跨境資金的凈流動影響和外匯供求影響基本不大。剛才在前面回應(yīng)記者提問的時候，已經(jīng)提到過，就是“外來外去”資金，除了QFII外一般不能結(jié)匯，提款也不涉及購匯?！巴鈦硗馊ァ庇幸粋€前提，境內(nèi)外幣流動性是充分的，境內(nèi)沒有那么大需求，既然被動存入的，基本會被銀行境外運用。

境內(nèi)外匯存款的變動，主要是體現(xiàn)了貨物貿(mào)易盈余，這是帶動境內(nèi)外幣存款增長的主要原因。從歷史觀察看，貨物貿(mào)易收入順差大的時候，境內(nèi)外幣存款增長就快，反之增速就慢。今年上半年，貨物貿(mào)易跨境收支順差接近1600億美元，同比增長74%。所以，總體上看境內(nèi)企業(yè)外幣流動性是充分的，外幣資金是充分的，這是帶動外幣存款增長的一個原因。

近期，境內(nèi)外幣存款上升還反映了企業(yè)預(yù)期非常理性。近年來，企業(yè)等市場主體匯率預(yù)期更加穩(wěn)定、外匯交易更加成熟，本外幣資金的擺布更加趨于理性，沒有形成特別強烈的單邊升貶值預(yù)期。在人民幣匯率雙向浮動的情況下，也沒有出現(xiàn)人民幣在升值階段，企業(yè)急于把手中外匯賣出結(jié)匯的情況，明顯反映了企業(yè)的預(yù)期比較理性。

另外，境內(nèi)外幣存款上升增加了銀行的對外資產(chǎn)，有助于實現(xiàn)國際收支自主平衡。企業(yè)部門的經(jīng)常賬戶盈余沒有結(jié)匯，而是存入了銀行，今年以來銀行部門將吸收存款的一部分運用到境外，增加了對外凈資產(chǎn)。在國際收支平衡表上經(jīng)常賬戶有一部分收入，資本和金融賬戶有一部分流出，一個順差、一個逆差，沒有進到儲備里。所以，這部分資金實際上有助于國際收支的自主平衡。

未來，外幣存款走勢會趨于平穩(wěn)。國內(nèi)外的生產(chǎn)生活等活動都在向常態(tài)恢復(fù)中，貨物貿(mào)易運行將會更加平穩(wěn)。同時，外部金融市場條件也會發(fā)生一些變化。所以，外幣存款增幅會趨穩(wěn)。從5、6月的情況看，外幣存款增速已經(jīng)逐步出現(xiàn)放緩態(tài)勢。

最后，外匯局將不斷推動金融市場的雙向開放，方便境內(nèi)主體更好利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，通過政策支持和調(diào)整來更好服務(wù)實體經(jīng)濟。謝謝。

邢慧娜：

最后一個提問。

日本經(jīng)濟新聞記者：

關(guān)于上海浦東新區(qū)，中共中央、國務(wù)院提出了開展人民幣外匯期貨交易試點，外匯期貨試點也許會吸引更多的投機資金入場。請問，中國市場在推進這些金融開放措施的同時，如何監(jiān)管投機資金？謝謝。

王春英：

謝謝你的問題，你的關(guān)心也是我們的關(guān)切。我們和大家一樣，看到了黨中央、國務(wù)院正式出臺的文件，支持浦東新區(qū)開展高水平的改革開放，打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)，這個事我們也高度重視。其中，確實提到了研究探索在中國外匯交易中心等開展人民幣外匯期貨交易試點。我們對此會認(rèn)真落實文件精神，堅持實需原則和風(fēng)險中性，積極開展外匯期貨相關(guān)事宜的研究和推動工作。同時，我們也會支持企業(yè)充分利用現(xiàn)有的外匯市場產(chǎn)品，做好匯率風(fēng)險管理。

對您剛才提到的，我覺得跟我們的原則是一致的，外匯管理局會始終重點打擊外匯違法違規(guī)行為，不斷完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架，維護外匯市場秩序和國家經(jīng)濟金融安全。對于你的問題，我作上述回應(yīng)。謝謝。

邢慧娜：

今天的新聞發(fā)布會就到這里。感謝王春英副局長，也謝謝各位媒體朋友們。