一季度銀行結(jié)售匯順差885億美元——
外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行基礎(chǔ)穩(wěn)固

4月23日，在國新辦舉行的一季度外匯收支數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會上，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英公布了一季度外匯收支數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，一季度銀行結(jié)匯5902億美元，售匯5016億美元，結(jié)售匯順差885億美元。我國外匯市場運(yùn)行平穩(wěn)，跨境資金流動總體穩(wěn)定，國際收支保持基本平衡，保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固。

經(jīng)常賬戶保持合理順差

去年，在疫情全球蔓延的背景下，中國經(jīng)常賬戶順差上升。今年在國外生產(chǎn)復(fù)蘇和邊境開放的預(yù)期下，經(jīng)常賬戶的未來走勢備受關(guān)注。

“今年經(jīng)常賬戶仍會保持合理的順差規(guī)模?！蓖醮河⒃诨卮鸾?jīng)濟(jì)日報記者提問時表示，一方面，我國貨物貿(mào)易還會保持一定規(guī)模順差。雖然國外產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)、大宗商品價格上漲使貨物貿(mào)易順差增幅減少，但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也給出口形成穩(wěn)定支撐。數(shù)據(jù)顯示，3月份中國出口新訂單指數(shù)依然在榮枯線以上，顯示未來出口仍有一定穩(wěn)定性。

另一方面，在服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下，今年疫苗接種的推進(jìn)速度加快，王春英預(yù)計，跨境人員流動的限制可能會有松動，這會帶動跨境服務(wù)貿(mào)易的支出，“但這會有一個過程，今年增量比較有限?！蓖醮河⒈硎荆瑥娜陙砜?，經(jīng)常賬戶預(yù)計還將保持合理規(guī)模的順差。

“近年來經(jīng)常賬戶處于合理均衡區(qū)間，即便疫情也沒有改變這一格局。”王春英強(qiáng)調(diào)。經(jīng)常賬戶順差取決于國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，判斷經(jīng)常賬戶的差額是否在均衡區(qū)間，要看經(jīng)常賬戶差額與GDP的比值。去年，盡管經(jīng)常賬戶順差額絕對值有較大增加，但其與GDP之比仍是1.9%，低于一些主要順差國，說明中國經(jīng)濟(jì)保持內(nèi)外部均衡基礎(chǔ)仍然十分穩(wěn)固。

外資持續(xù)增持中國債券

今年以來，外資持續(xù)增持中國債券。數(shù)據(jù)顯示，一季度外資凈增持境內(nèi)債券633億美元，環(huán)比增長11%，3月份外資增持債券33億美元，比1月份、2月份的歷史高位有所減少，但比2019年和2020年同期都有所增長。“外資增持的總體趨勢還會持續(xù)。”王春英表示。

具體來看，一方面，國內(nèi)基本面為外資增持境內(nèi)債券提供了根本支撐。中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局保持穩(wěn)定，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)呈現(xiàn)積極變化，這是外資流入的堅實(shí)基礎(chǔ)。另一方面，中國債市也有外資增配的發(fā)展空間。截至去年年底，外資持有國內(nèi)債券占整個債券市場托管總量的3%，低于美國、日本，也低于巴西等新興市場國家。未來，債券市場還將持續(xù)對外開放，國際接受度和兼容性都會持續(xù)提升，外資占比還有較大提升空間。

此外，從收益高低來看，截至4月22日，中美10年期國債收益率差為1.6個百分點(diǎn)，處于歷史中高水平。人民幣資產(chǎn)呈現(xiàn)一定的避險屬性。從實(shí)際表現(xiàn)來看，在外部環(huán)境波動較大的時候，人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)良好。今年3月份，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，債券收益率較快上升，新興經(jīng)濟(jì)體債券市場外資流入規(guī)模較大幅度下降，但是凈流入中國的占比不僅很高，且比1月份、2月份占比還有所提升。

“對國內(nèi)債券市場的未來，我們充滿信心。”王春英表示，總的來看，當(dāng)前外部環(huán)境的階段性變化和調(diào)整，不會改變中國債券市場對外開放的發(fā)展大局，也不會改變境外投資者對中國債券的長期投資意愿。

人民幣匯率彈性不斷增強(qiáng)

今年以來，國際環(huán)境發(fā)生較大變化，美債收益率上升、美元匯率指數(shù)反彈，國際資本流動受到一定影響。在這樣的外部環(huán)境下，我國外匯市場表現(xiàn)出了一貫的韌性、理性和平衡性特征。

“人民幣匯率總體穩(wěn)定?！蓖醮河⒈硎?。今年開市第一天，人民幣匯率跳升了1.2%，漲至6.46。此后走勢平穩(wěn)，在6.46至6.55之間窄幅波動。

人民幣匯率另一重要特點(diǎn)是彈性增強(qiáng)。王春英認(rèn)為，這一點(diǎn)很關(guān)鍵，可以非常有效地釋放市場壓力，防止單邊預(yù)期。2020年底，境內(nèi)外市場人民幣對美元1年期歷史波動率分別達(dá)到了4.3%和5.1%，均較年初上漲0.6個百分點(diǎn)，處于歷史較高水平。王春英認(rèn)為，自去年美聯(lián)儲推出大規(guī)模寬松貨幣政策以來，衡量預(yù)期的指標(biāo)都表現(xiàn)得比較穩(wěn)定。因此，從人民幣匯率的角度來說，彈性增強(qiáng)、預(yù)期穩(wěn)定，有利于釋放壓力。

“從中長期來看，未來中國外匯市場保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固?！蓖醮河⒈硎?，一是新發(fā)展格局有助于維護(hù)國際收支平衡。我國積極促進(jìn)引進(jìn)外資和對外投資協(xié)調(diào)發(fā)展，經(jīng)常賬戶和跨境投融資都有望運(yùn)行在合理均衡區(qū)間；二是新發(fā)展理念有助于維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展會提振市場信心，也會造就穩(wěn)健的貨幣；三是對外開放穩(wěn)步推動有助于跨境資本均衡流動。高水平對外開放會促進(jìn)資金、人才、技術(shù)、數(shù)據(jù)、服務(wù)等要素的自由流動，為跨境資金雙向均衡流動創(chuàng)造良好政策環(huán)境；四是彈性的人民幣匯率發(fā)揮了調(diào)節(jié)國際收支“穩(wěn)定器”作用，有助于外匯市場自主調(diào)節(jié)和平衡。（記者 陳果靜）