普惠金融定向降準(zhǔn)釋放長期資金5500億元——
精準(zhǔn)施策支持小微民企健康運(yùn)行

3月13日，中國人民銀行決定，于3月16日實施普惠金融定向降準(zhǔn)，對達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5個至1個百分點(diǎn)。此外，對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長期資金5500億元。

央行為何要在此時實施定向降準(zhǔn)？定向降準(zhǔn)后將產(chǎn)生哪些影響？記者采訪了相關(guān)專家。

定向降準(zhǔn)正當(dāng)其時

普惠金融領(lǐng)域貸款包括農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營貸款、建檔立卡貧困人口消費(fèi)貸款、助學(xué)貸款、創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款、個體工商戶經(jīng)營性貸款、小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款、單戶授信小于1000萬元的小型企業(yè)貸款、單戶授信小于1000萬元的微型企業(yè)貸款。自2018年起，央行建立了普惠金融定向降準(zhǔn)年度考核制度，對普惠金融領(lǐng)域貸款占比達(dá)到一定比例的大中型商業(yè)銀行給予0.5個百分點(diǎn)或1.5個百分點(diǎn)的準(zhǔn)備金率優(yōu)惠。此前兩年，考核結(jié)果均在1月25日出爐。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近期央行完成了2019年度考核，一些達(dá)標(biāo)銀行得到0.5個百分點(diǎn)準(zhǔn)備金率優(yōu)惠，另一些銀行由原來得到0.5個百分點(diǎn)優(yōu)惠變?yōu)榈玫?.5個百分點(diǎn)優(yōu)惠，對這些達(dá)標(biāo)銀行定向降準(zhǔn)了0.5個至1個百分點(diǎn)。

額外降準(zhǔn)支持小微企業(yè)

央行明確，為支持股份制銀行發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，此次對得到0.5個百分點(diǎn)準(zhǔn)備金率優(yōu)惠的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個百分點(diǎn)，同時要求將降準(zhǔn)資金用于發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，并且貸款利率明顯下降，從而加大對小微、民營企業(yè)等普惠金融領(lǐng)域的信貸支持力度。

新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼表示，此次降準(zhǔn)具有“一箭三雕”的作用，釋放長期流動性，降低銀行負(fù)債成本，向市場傳遞強(qiáng)烈的穩(wěn)定預(yù)期信號。對普惠金融服務(wù)貢獻(xiàn)較大的銀行或受到疫情影響較大的中小銀行實施定向降準(zhǔn)，有助于更好地為符合條件的銀行提供增量流動性支持，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，額外降準(zhǔn)相當(dāng)于為股份制銀行提供低成本的資金來源。這將在一定程度上激勵這些銀行下調(diào)對企業(yè)的貸款利率，符合當(dāng)前降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本的政策目標(biāo)。

貨幣政策更加靈活適度

董希淼認(rèn)為，當(dāng)下應(yīng)綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具，采取不同價格、數(shù)量、期限的組合，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，使貨幣政策更加靈活適度——“靈活”指的是根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長、物價趨勢等內(nèi)外部因素變化，來進(jìn)行更為靈活的調(diào)節(jié)；“適度”則意味著雖然調(diào)節(jié)會更多、頻率更大，但幅度不應(yīng)過大。

“定向降準(zhǔn)不等于‘大水漫灌’，貨幣政策并未脫離穩(wěn)健軌道?！苯煌ㄣy行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的力度將進(jìn)一步發(fā)力配合財政政策和產(chǎn)業(yè)政策，達(dá)到充分發(fā)揮合力的目的。（記者  陳果靜）