經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行來(lái)之不易 夯實(shí)發(fā)展動(dòng)能不可松勁
——專(zhuān)家學(xué)者解讀前三季度主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

日前發(fā)布的前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)符合預(yù)期，盡管經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，但主要宏觀(guān)指標(biāo)仍然保持在合理區(qū)間。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，外部不穩(wěn)定不確定因素增多，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。如何看待前三季度工業(yè)、消費(fèi)、投資、外貿(mào)、物價(jià)、金融等一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)？未來(lái)各領(lǐng)域面臨哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？下一步政策著力點(diǎn)應(yīng)放在何處？接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家學(xué)者認(rèn)為，盡管外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，但國(guó)內(nèi)支撐因素仍然較多，要進(jìn)一步拓寬國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求挖潛力，以改善民生為導(dǎo)向培育新的有效投資和消費(fèi)需求，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部研究員劉興國(guó)：

工業(yè)增速持續(xù)回升有基礎(chǔ)

今年前三季度，全國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.6%。9月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，增速比8月份加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)6.0%和8.7%。

“整體上看，前三季度工業(yè)穩(wěn)中有憂(yōu)、憂(yōu)中顯機(jī)、表現(xiàn)尚可。盡管總體增速持續(xù)在中低速區(qū)間運(yùn)行，但新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換取得進(jìn)展，新動(dòng)能進(jìn)一步積累，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增速明顯快于傳統(tǒng)制造業(yè)，高技術(shù)制造業(yè)增加值占比進(jìn)一步提高?！敝袊?guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部研究員劉興國(guó)說(shuō)。

劉興國(guó)分析認(rèn)為，9月份工業(yè)增加值增速較8月份明顯回升，原因有兩方面。一是7月份與8月份工業(yè)增加值增速受外部因素影響出現(xiàn)較大幅度下滑，9月份在外部影響趨于平穩(wěn)后企穩(wěn)回升，也屬正常；二是基于前兩個(gè)月的增速下滑，為有效消除外部因素不利影響，工信部采取了一系列工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)措施，加上整體穩(wěn)投資穩(wěn)信心舉措的落地實(shí)施，9月份工業(yè)增加值增速在政策紅利推動(dòng)下較快回升。

“在前期穩(wěn)增長(zhǎng)措施的影響下，制造業(yè)投資信心將趨于穩(wěn)定，工業(yè)增加值增速有可能在四季度持續(xù)回升。”劉興國(guó)表示，從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看，年底各地可能加大促生產(chǎn)穩(wěn)增長(zhǎng)工作力度，以確保年度目標(biāo)的完成。

圍繞促進(jìn)工業(yè)平穩(wěn)發(fā)展并提高發(fā)展質(zhì)量，劉興國(guó)建議在以下方面采取措施：一是堅(jiān)持引導(dǎo)工業(yè)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整與動(dòng)能轉(zhuǎn)換，促進(jìn)中國(guó)工業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈中高端躍進(jìn)；二是支持工業(yè)企業(yè)尤其是先進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)加大研發(fā)投入力度，加快技術(shù)突破，努力從技術(shù)跟隨轉(zhuǎn)向技術(shù)并跑甚至引領(lǐng)，以技術(shù)優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)外部不確定；三是著力解決工業(yè)企業(yè)尤其是中小型工業(yè)企業(yè)當(dāng)前面臨的資金拖欠、融資難融資貴、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，以提升企業(yè)家信心，改善企業(yè)預(yù)期，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展活力動(dòng)力，為工業(yè)增加值增速持續(xù)回升夯實(shí)基礎(chǔ)。（記者 熊麗）

中國(guó)貿(mào)促會(huì)研究院國(guó)際貿(mào)易研究部主任趙萍：

供給結(jié)構(gòu)消費(fèi)結(jié)構(gòu)更加匹配

前三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額296674億元，同比增長(zhǎng)8.2%，扣除汽車(chē)后的社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)9.1%。最終消費(fèi)支出增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為60.5%。

“在全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的背景下，消費(fèi)能夠保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成績(jī)來(lái)之不易?！敝袊?guó)貿(mào)促會(huì)研究院國(guó)際貿(mào)易研究部主任趙萍表示，在商品消費(fèi)方面，表現(xiàn)為創(chuàng)新型商品引領(lǐng)商品消費(fèi)增長(zhǎng)，特別是得益于人工智能、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等的創(chuàng)新，智能家電、智能通訊類(lèi)商品消費(fèi)增長(zhǎng)速度明顯高于其他商品消費(fèi)的增長(zhǎng)速度。

趙萍表示，服務(wù)消費(fèi)增速明顯快于商品消費(fèi)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及從商品消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)升級(jí)的特點(diǎn)更加明顯，整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)形成商品消費(fèi)與服務(wù)消費(fèi)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的格局。

在趙萍看來(lái)，積極變化背后的原因主要來(lái)自以下幾方面。首先，在深度推進(jìn)創(chuàng)業(yè)就業(yè)相關(guān)政策的背景下，居民收入增長(zhǎng)速度保持穩(wěn)定，進(jìn)一步增強(qiáng)了居民的消費(fèi)能力；其次，消費(fèi)環(huán)境持續(xù)改善，特別是隨著電子商務(wù)法等一系列法律的實(shí)施，消費(fèi)者的權(quán)益得到更好保護(hù)，消費(fèi)環(huán)境不斷完善，消費(fèi)者更愿意消費(fèi)、敢于消費(fèi)；第三，圍繞“鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通”，不斷深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，使得消費(fèi)品和服務(wù)的供給能力不斷增強(qiáng)，供給數(shù)量和質(zhì)量持續(xù)提升。因此，供給結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)更加匹配，進(jìn)一步激發(fā)了消費(fèi)增長(zhǎng)的潛力，促進(jìn)了消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)力的釋放。

面向第四季度，趙萍認(rèn)為，隨著傳統(tǒng)節(jié)慶以及“雙11”的到來(lái)，消費(fèi)熱情會(huì)進(jìn)一步上升，消費(fèi)將呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以社會(huì)消費(fèi)品零售總額為代表的消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)保持在7%以上，最終消費(fèi)支出增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率也會(huì)繼續(xù)保持在60%以上，消費(fèi)將會(huì)繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一拉動(dòng)力。（記者 姚進(jìn)）

北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍：

投資總體增長(zhǎng)平穩(wěn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

前三季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）461204億元，同比增長(zhǎng)5.4%。其中，民間投資264805億元，增長(zhǎng)4.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資下降2.1%；第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)2.0%，其中制造業(yè)投資增長(zhǎng)2.5%；第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)7.2%。高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)12.6%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)13.8%。

北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍認(rèn)為，我國(guó)投資增速總體比較平穩(wěn)，1月份至9月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資5.4%的增長(zhǎng)速度比1月份至8月份小幅放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期持平。投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，第三產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)領(lǐng)域、社會(huì)領(lǐng)域投資較快增長(zhǎng)。

“基礎(chǔ)設(shè)施投資正逐步回升，這主要與今年以來(lái)加快發(fā)行地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券等政策因素有關(guān)。高技術(shù)領(lǐng)域投資保持較快增長(zhǎng)與我國(guó)大力實(shí)施減稅降費(fèi)政策密切相關(guān)。減稅降費(fèi)降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，穩(wěn)定了企業(yè)預(yù)期，增強(qiáng)了企業(yè)投入新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)的動(dòng)力?！碧K劍表示，我國(guó)投資總體增長(zhǎng)平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，但也應(yīng)看到民間投資增速有所放緩。因此，應(yīng)更加注重以民間投資作為重要抓手推動(dòng)整體投資發(fā)展，繼續(xù)促進(jìn)有效投資特別是民間投資合理增長(zhǎng)，合力推動(dòng)投資更加注重補(bǔ)短板、促升級(jí)、添活力。

“制造業(yè)投資有所放緩說(shuō)明目前我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨不少困難，需要繼續(xù)扎實(shí)深入落實(shí)減稅降費(fèi)、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、加大對(duì)企業(yè)融資支持力度等系列政策，穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期，增強(qiáng)企業(yè)活力?！碧K劍認(rèn)為。

“隨著中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)活力、交通條件、營(yíng)商環(huán)境、創(chuàng)新氛圍等全方位發(fā)展，近年來(lái)有更多外資企業(yè)和我國(guó)東部產(chǎn)業(yè)選擇到中西部地區(qū)投資，中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面帶來(lái)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)不斷顯現(xiàn)?！碧K劍表示。（記者 董碧娟）

商務(wù)部研究院國(guó)際市場(chǎng)研究所副所長(zhǎng)白明：

實(shí)現(xiàn)全年穩(wěn)外貿(mào)目標(biāo)比較有把握

前三季度，我國(guó)貨物進(jìn)出口總額22.91萬(wàn)億元，增長(zhǎng)2.8%。其中，出口12.48萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5.2%；進(jìn)口10.43萬(wàn)億元，微降0.1%；貿(mào)易順差2.05萬(wàn)億元，同比擴(kuò)大44.2%。

“從前三季度的進(jìn)出口數(shù)據(jù)看，今年以來(lái)穩(wěn)外貿(mào)取得了一定的效果。”商務(wù)部研究院國(guó)際市場(chǎng)研究所副所長(zhǎng)白明表示，今年以來(lái)，我國(guó)各地堅(jiān)決貫徹穩(wěn)外貿(mào)工作部署，積極應(yīng)對(duì)中美經(jīng)貿(mào)摩擦，及時(shí)推動(dòng)出臺(tái)政策措施，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，優(yōu)化外貿(mào)營(yíng)商環(huán)境，著力推進(jìn)貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展，外貿(mào)發(fā)展保持穩(wěn)中提質(zhì)的良好勢(shì)頭，“從現(xiàn)在到年底，綜合各方面因素考慮，出現(xiàn)大的波動(dòng)概率較低，實(shí)現(xiàn)全年穩(wěn)外貿(mào)的目標(biāo)是有可能的”。

分季度看，前三季度進(jìn)出口額分別為7.01萬(wàn)億元、7.66萬(wàn)億元和8.24萬(wàn)億元，規(guī)模逐季提升，三季度較去年同期增長(zhǎng)0.7%。分月度看，9月份當(dāng)月進(jìn)出口總額2.78萬(wàn)億元，為今年以來(lái)單月最高水平。

白明表示，今年以來(lái)，我國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，國(guó)際市場(chǎng)布局更加多元，前三季度，我國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)進(jìn)出口增長(zhǎng)5.4%，拉動(dòng)進(jìn)出口增長(zhǎng)3.1個(gè)百分點(diǎn)，“尤其是與‘一帶一路’沿線(xiàn)國(guó)家進(jìn)出口增長(zhǎng)9.5%”。

國(guó)內(nèi)區(qū)域布局更加均衡，中西部地區(qū)出口增長(zhǎng)14%，高于整體出口8.8個(gè)百分點(diǎn)，占比較去年同期提高1.4個(gè)百分點(diǎn)至17.8%。民營(yíng)企業(yè)活力增強(qiáng)，出口增長(zhǎng)13%，占比提高3.5個(gè)百分點(diǎn)至51.3%，拉動(dòng)出口增長(zhǎng)6.3個(gè)百分點(diǎn)。

白明表示，當(dāng)前既要看到穩(wěn)外貿(mào)預(yù)期的可能實(shí)現(xiàn)，又要看到面臨的外部壓力還很大——既有來(lái)自東南亞國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也有貿(mào)易保護(hù)主義帶來(lái)的負(fù)面沖擊。因此，對(duì)當(dāng)前的穩(wěn)健勢(shì)頭既要保持樂(lè)觀(guān)積極的心態(tài)，但也絕不能認(rèn)為可以“松了一口氣”。（記者 馮其予）

國(guó)家發(fā)改委市場(chǎng)與價(jià)格研究所研究員郭麗巖：

價(jià)格總水平穩(wěn)定運(yùn)行基礎(chǔ)扎實(shí)

今年前三季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.5%，比上半年擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，9月份當(dāng)月，CPI同比上漲3.0%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，同比漲幅自2013年12月份跌出“3時(shí)代”以來(lái)首次回到“3區(qū)間”。

“總的來(lái)看，前三季度CPI同比漲幅的擴(kuò)大，特別是9月份CPI漲幅‘破3’，呈現(xiàn)出了很強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性特征?！眹?guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)市場(chǎng)與價(jià)格研究所研究員郭麗巖說(shuō)，當(dāng)前CPI漲幅擴(kuò)大，主要受食品價(jià)格上漲特別是豬肉價(jià)格上漲拉動(dòng)。

郭麗巖表示，受非洲豬瘟等因素疊加影響，今年以來(lái)我國(guó)豬肉供應(yīng)總體偏緊，豬肉價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅。9月份，豬肉價(jià)格同比上漲69.3%，影響CPI上漲約1.65個(gè)百分點(diǎn)。加上豬肉價(jià)格上漲的溢出效應(yīng)，即具有替代屬性的肉蛋白類(lèi)食品價(jià)格也出現(xiàn)不同幅度上漲，對(duì)CPI的拉漲在10%左右。相比之下，鮮菜鮮果價(jià)格在9月份出現(xiàn)了應(yīng)季回落，服務(wù)、居住等非食品價(jià)格保持穩(wěn)定或穩(wěn)中趨弱走勢(shì)，剔除食品和能源的核心CPI在1.5%，“中樞”是穩(wěn)定的。

“正是由于本輪CPI漲幅擴(kuò)大主要受部分食品價(jià)格上漲拉動(dòng)，結(jié)構(gòu)性上漲特征明顯，因此，我們沒(méi)必要因?yàn)镃PI同比漲幅在個(gè)別月份達(dá)到3%或超過(guò)3%，就過(guò)分擔(dān)憂(yōu)?！惫悗r說(shuō)。

郭麗巖認(rèn)為，進(jìn)入四季度后，尚不能排除CPI月度同比增速會(huì)突破3%或繼續(xù)在3%附近波動(dòng)，這背后豬肉價(jià)格帶動(dòng)的結(jié)構(gòu)性上漲仍然是最主要的因素。不過(guò)，從全年來(lái)看，實(shí)現(xiàn)3%左右的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)的基礎(chǔ)仍是牢靠的。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)總供求基本平衡，主要農(nóng)副產(chǎn)品和工業(yè)品供應(yīng)保障比較充足，服務(wù)供給多元化，總供給與總需求相對(duì)穩(wěn)定。綜合考慮其他因素，都將為價(jià)格總水平的穩(wěn)定運(yùn)行提供扎實(shí)基礎(chǔ)。(記者 林火燦)

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平：

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)加力

中國(guó)人民銀行日前發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為18.74萬(wàn)億元，比上年同期多3.28萬(wàn)億元。前三季度，人民幣貸款新增13.63萬(wàn)億元，同比多增4867億元。9月末，廣義貨幣（M2）同比增長(zhǎng)8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

“三季度金融數(shù)據(jù)整體向好，應(yīng)該說(shuō)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在較強(qiáng)的資金需求和金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力加強(qiáng)共同作用的結(jié)果?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好，增長(zhǎng)韌性較強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的需求仍然比較強(qiáng)；另一方面，金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力得到加強(qiáng)，金融體系流動(dòng)性向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的渠道不斷疏通，資金的供需關(guān)系更加合理，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金有所增加。

連平表示，M2增速較前值出現(xiàn)0.2個(gè)百分點(diǎn)的回升，結(jié)合信貸數(shù)據(jù)，基本反映了前期國(guó)內(nèi)貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)的初步成效。

今年以來(lái)，貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)健取向，在保持定力的同時(shí)，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，做好預(yù)調(diào)微調(diào)，保持流動(dòng)性合理充裕，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度，當(dāng)前銀行體系的流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。

今年以來(lái)出臺(tái)的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣信貸政策，取得了積極成效。從小微企業(yè)貸款的增長(zhǎng)情況看，持續(xù)保持了量增、面擴(kuò)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特點(diǎn)。前三季度，普惠小微貸款累計(jì)新增1.8萬(wàn)億元，是去年全年增量的1.4倍。連平表示，未來(lái)在體現(xiàn)穩(wěn)健貨幣政策要求的同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步適度加大逆周期調(diào)節(jié)的力度。促進(jìn)完善利率傳導(dǎo)機(jī)制，疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，促進(jìn)貸款實(shí)際利率下行。(記者 姚進(jìn))