2019年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會文字實錄

2019年10月15日，人民銀行舉行2019年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，人民銀行辦公廳主任兼新聞發(fā)言人周學(xué)東、貨幣政策司司長孫國峰、調(diào)查統(tǒng)計司司長兼新聞發(fā)言人阮健弘、金融市場司司長鄒瀾出席發(fā)布會，發(fā)布解讀2019年第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并回答了中外記者提問。以下為文字實錄：

周學(xué)東：各位中外媒體朋友大家好。今天我們舉行第三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，請新聞發(fā)言人、調(diào)統(tǒng)司司長阮健弘女士發(fā)布并解讀三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。同時，我們還請貨政司司長孫國峰先生、市場司司長鄒瀾先生共同解答大家關(guān)心的問題。首先請阮司長發(fā)布數(shù)據(jù)。

阮健弘：各位媒體朋友們大家下午好，歡迎參加人民銀行金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布會。

2019年以來，人民銀行堅決按照黨中央、國務(wù)院的部署，貨幣政策堅持穩(wěn)健的取向，在保持定力的同時，加強逆周期調(diào)節(jié)，做好預(yù)調(diào)和微調(diào)，保持流動性的合理充裕，加大金融對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)的支持力度，加快金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，總體看當(dāng)前銀行體系的流動性合理充裕，貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長，市場利率平穩(wěn)運行。

首先，我通報一下社會融資規(guī)模的情況?？傮w看，社會融資規(guī)模適度增長，初步統(tǒng)計今年前三季度社會融資規(guī)模的增量為18.74萬億元，比上年同期多3.28萬億元。9月份當(dāng)月社會融資規(guī)模的增量是2.27萬億元，比上年同期多1383億元。9月末社會融資規(guī)模的存量是219.04萬億元，同比增長10.8%，增速比上年同期高0.2個百分點。

為了更好、更全面地反映金融對實體經(jīng)濟的支持，從9月份開始人民銀行進一步完善了社會融資規(guī)模統(tǒng)計指標(biāo)項下的企業(yè)債券統(tǒng)計口徑，將符合社會融資規(guī)模統(tǒng)計的定義而且統(tǒng)計條件成熟的交易所企業(yè)資產(chǎn)支持證券納入企業(yè)債券指標(biāo)。這點在人民銀行網(wǎng)站發(fā)布的數(shù)據(jù)上大家看新聞稿的注2對此有解釋。

貨幣供應(yīng)量的情況。9月末廣義貨幣M2的余額是195.23萬億元，同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2和0.1個百分點，狹義貨幣M1的余額是55.71萬億元，同比增長3.4%，增速與上月末持平，比上年同期低0.6個百分點。流通中貨幣M0的余額是7.41萬億元，同比增長4%，前三季度凈投放的現(xiàn)金是921億元。

貸款的情況。9月末本外幣貸款余額155.58萬億元，同比增長12%，人民幣的貸款余額149.92萬億元，同比增長12.5%，增速比上月末高0.1個百分點，比上年同期低0.7個百分點。前三季度人民幣貸款新增13.63萬億元，同比多增4867億元，外幣貸款余額是7997億美元，同比下降2.3%，前三季度外幣貸款增加49億美元，同比多增239億美元。

存款的情況。9月末本外幣存款余額是195.91萬億元，同比增長8.1%，人民幣存款余額190.73萬億元，同比增長8.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.1和0.2個百分點。前三季度新增的人民幣存款是13.22萬億元，同比多增1.21萬億元，外幣存款余額7322億美元，同比下降1.5%，前三季度外幣存款增加47億美元，同比多增520億美元。

銀行間市場成交和利率的情況。前三季度銀行間人民幣市場以拆借、現(xiàn)券和回購方式合計成交886.83萬億元，日均成交4.72萬億元，日均成交比上年同期增長21.4%。9月份同業(yè)拆借、加權(quán)平均利率是2.55%，分別比上月和上年同期低0.1和0.04個百分點，質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率是2.56%，分別比上月和上年同期低0.09和0.04個百分點。

外匯儲備和匯率的情況。9月末國家外匯儲備余額是3.09萬億美元，9月末人民幣匯率為1美元兌7.0729元人民幣。

跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的情況。前三季度以人民幣進行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生3.1萬億元、1.31萬億元、5572億元和1.44萬億元。

以上通報的是今年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)的基本情況。

周學(xué)東：謝謝阮司長。剛才通報的數(shù)據(jù)中，有金融市場最關(guān)注的三個數(shù)據(jù)，總體上好于預(yù)期。一是社會融資規(guī)模的增長，有同比、有環(huán)比，從數(shù)據(jù)看，9月和三季度金融數(shù)據(jù)有明顯回升和好轉(zhuǎn)。二是貨幣供應(yīng)量M2， 9月末比8月高了0.2個百分點，比上年同期高了0.1個百分點，顯著回升。三是人民幣貸款增勢平穩(wěn)，9月末余額比上個月末高0.1個百分點。

我們也注意到，剛才阮健弘司長介紹，在企業(yè)債券項下增加了一個交易所企業(yè)資產(chǎn)支持證券，就是ABS。這個變化請阮司長解讀一下。

阮健弘：在解讀之前先把這次變化，完善的內(nèi)容向大家介紹一下。這次完善的是交易所企業(yè)資產(chǎn)支持證券，通常說是交易所企業(yè)ABS。這是一個什么概念呢？就是證券公司、基金公司的子公司，他們在交易所發(fā)行資產(chǎn)支持證券，這些證券大多數(shù)都是以企業(yè)的應(yīng)收賬款等資產(chǎn)及小額貸款公司的貸款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，這種ABS是金融體系對實體經(jīng)濟的資金支持，它的性質(zhì)與企業(yè)債券的性質(zhì)是類似的。

企業(yè)的應(yīng)收賬款是企業(yè)和企業(yè)之間的信用，通過資產(chǎn)證券化變成了金融工具的基礎(chǔ)資產(chǎn)。這個是金融對實體經(jīng)濟的支持，符合社會融資規(guī)模的定義，所以要把它納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計當(dāng)中。第二個就是出表的小貸公司貸款。實際上小貸公司貸款已經(jīng)在社會融資規(guī)模的統(tǒng)計當(dāng)中，表內(nèi)的小貸公司貸款如果作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行債券，它可能會出表。出表也支持實體經(jīng)濟了，但是出表就從小貸公司的貸款里面沒有了。在ABS這邊支持實體經(jīng)濟，原來沒有放到社會融資規(guī)模統(tǒng)計當(dāng)中，這次就把它放到社會融資規(guī)模統(tǒng)計當(dāng)中了。這里請媒體朋友放心，我們的統(tǒng)計已經(jīng)對每一筆作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的小貸公司貸款是否出表做了核實，所以絕對不會存在統(tǒng)計上的重復(fù)統(tǒng)計。

通過這次口徑的調(diào)整，應(yīng)該說社會融資規(guī)模統(tǒng)計里面企業(yè)債券這個統(tǒng)計口徑就更加完整了。整個調(diào)整的存量有8828億元，調(diào)整之后我們對歷史數(shù)據(jù)回溯到2017年，回溯三年。從回溯的情況來看，社會融資規(guī)模統(tǒng)計這個指標(biāo)仍然保持較好地連續(xù)性和平穩(wěn)性，沒有發(fā)生明顯的波動，我們把回溯的數(shù)據(jù)都在新聞稿的附表當(dāng)中向社會進行披露，供大家分析研究使用。謝謝大家。

周學(xué)東：剛才發(fā)布的貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)中，有一個非常顯著的特點，9月末的數(shù)據(jù)比8月末明顯回升，請阮司長給大家解讀一下具體原因有哪些？

阮健弘：我先從貨幣供應(yīng)量的角度跟各位媒體朋友分享一下我們的看法。9月末M2的增速是8.4%，這個增速比上月末和上年同期分別高了0.2個和0.1個百分點，貨幣供應(yīng)量的增速回升，是人民銀行堅持穩(wěn)健的貨幣政策，保持力度松緊適度的效果體現(xiàn)。今年以來人民銀行會同有關(guān)金融管理部門，綜合運用多種政策工具，豐富銀行補充資本的資金來源，適時地降低存款準(zhǔn)備金率，增強商業(yè)銀行的資金運用能力。在這方面就推動了M2增速的回升。先看一下商業(yè)銀行的資金運用能力，它的增強表現(xiàn)在三個方面：一是銀行貸款保持較快增長。9月末的銀行貸款增速是12.5%，比上月高0.1個百分點，應(yīng)該說這個增速保持在較高的水平。二是銀行的債券投資持續(xù)較快增長。9月末銀行債券投資同比增長15.2%，這個增速還是比較高的，比較好地支持了政府債券和企業(yè)債券的發(fā)行。三是商業(yè)銀行以股權(quán)投資的形式對非銀行金融機構(gòu)融出的資金規(guī)模降幅在收窄。9月末對非銀行金融機構(gòu)以股權(quán)形式融出資金的降幅是5.8%，比上年同期收窄了4.1個百分點。另外我們9月末M1的增速是3.4%，與上月末基本持平。總體看銀行體系的流動性合理充裕。9月末超儲率是1.8%，這個水平比上年同期高0.3個百分點，貨幣的派生能力也比較強，貨幣乘數(shù)是6.38，也是歷史上比較高的一個水平。

三季度金融數(shù)據(jù)整體向好，應(yīng)該說是實體經(jīng)濟存在較強的資金需求和金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟能力加強共同作用的結(jié)果。一方面我國的經(jīng)濟基本面長期向好，增長的韌性比較強，實體經(jīng)濟對資金的需求仍然是比較強的。近期人民銀行對全國300多個地市進行了信貸需求的調(diào)查，調(diào)查的結(jié)果顯示實體經(jīng)濟當(dāng)中微觀主體仍然有較強的信貸需求，60%的銀行認(rèn)為四季度信貸的需求會比去年同期有所增加。另一方面是金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟的能力得到加強。今年以來人民銀行及相關(guān)部門主動作為，加強協(xié)調(diào)，在規(guī)范金融秩序的同時加大宏觀調(diào)控逆周期調(diào)節(jié)力度，疏通金融體系流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)的渠道，資金的供需關(guān)系更加合理，投向?qū)嶓w經(jīng)濟的資金有所增加。

周學(xué)東：前三季度社會融資規(guī)模比上年同期多3.28萬億元，明顯好于預(yù)期，請阮司長解讀一下拉動社會融資規(guī)模增加的主要因素有哪些？

阮健弘：我從結(jié)構(gòu)方面介紹一下。從結(jié)構(gòu)看前三季度社會融資規(guī)模同比多增的主要原因有四個方面。第一個是金融對實體經(jīng)濟信貸的支持力度持續(xù)增強，前三季度金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加了13.9萬億元，比上年同期多增1.1萬億元。第二個就是企業(yè)債券，企業(yè)債券的多增還是比較多的，而且占比也在上升，前三季度企業(yè)債券凈融資是2.39萬億元，比上年同期多6955億元，從占比上看前三季度企業(yè)債券融資占同期社會融資規(guī)模的比重是12.8%，比上年同期要高1.8個百分點。第三個就是地方政府專項債發(fā)行力度比較大，前三季度地方政府專項債的凈融資是2.17萬億元，比上年同期多4704億元。第四個是表外融資下降的態(tài)勢明顯好轉(zhuǎn)，前三季度表外融資的三項降幅縮小得比較明顯。先看一下委托貸款，委托貸款減少了6454億元，比上年同期少減5138億元。信托貸款減少了1078億元，比上年同期少減3589億元，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少5224億元，比上年同期少減1562億元，這三項合計比上年同期少減1.03萬億元。

看到社會融資規(guī)模的增速回升，增量也增加，媒體的朋友們對金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)的相互關(guān)聯(lián)性還是非常了解的。媒體朋友會問宏觀杠桿率的情況。從我們對數(shù)據(jù)的把握和對實體經(jīng)濟運行的分析來看，預(yù)計三季度的宏觀杠桿率總體保持穩(wěn)定，即使有所上升，但是增幅會相當(dāng)?shù)挠邢?，謝謝大家。

周學(xué)東：請阮司長介紹一下9月和三季度中長期貸款增長情況和結(jié)構(gòu)特點有哪些？

阮健弘：從企事業(yè)單位的貸款來看，不僅總量是多增的，而且結(jié)構(gòu)在好轉(zhuǎn)。9月末企事業(yè)單位的本外幣貸款余額同比增長是10.4%，比上月末高0.3個百分點，比上年末高0.5個百分點。前三季度企事業(yè)單位的貸款新增是8.2萬億元，同比多增1.15萬億元。這里我專門通報一下貸款的中長期貸款情況，無論是市場上還是媒體都很關(guān)心貸款的期限結(jié)構(gòu)。中長期貸款自4月份開始經(jīng)歷了連續(xù)4個月的回落，8、9兩個月中長期貸款增速開始出現(xiàn)回升的勢頭，9月末企事業(yè)單位的中長期貸款余額同比增長10.9%，比8月份高0.2個百分點，比7月份高0.4個百分點，已經(jīng)連續(xù)兩個月企事業(yè)單位中長期貸款的增速在回升。

從中長期貸款的實際投向來看有幾個特點。第一個特點就是基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的中長期貸款增長平穩(wěn)較快。9月末基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的中長期貸款同比增長8.9%，比上年末高0.3個百分點，這個速度是今年以來的高點。前三季度累計新增1.56萬億元，同比多增1733億元。第二個是制造業(yè)的中長期貸款增速明顯回升，特別是高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款保持快速增長。9月末制造業(yè)中長期貸款余額同比增長11.3%，比上年末和上年同期分別高0.8和5.2個百分點；前三季度累計新增3313億元，同比多增549億元。其中高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額同比增長41.2%，比上年末和上年同期分別高8.1和21.2個百分點，比同期制造業(yè)中長期貸款的平均速度要高29.9個百分點。

第三是服務(wù)業(yè)，服務(wù)業(yè)當(dāng)中我們專門把房地產(chǎn)業(yè)拿出來，就是不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長期貸款增速明顯提高。9月末不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長期貸款余額同比增長11.4%，比上年末和上年同期分別高2個和1.2個百分點，前三季度不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)的新增貸款累計新增2.38萬億元，同比多增5825億元，累計增量占全部產(chǎn)業(yè)中長期貸款增量的比重是55.2%，這也是跟服務(wù)業(yè)的增加值在GDP當(dāng)中的占比都是相匹配的，比上年同期高了15.3個百分點。這是貸款的增長和結(jié)構(gòu)的基本情況。

周學(xué)東：大家比較關(guān)心房地產(chǎn)貸款和民營及小微企業(yè)貸款，請阮司長介紹這兩類貸款的有關(guān)情況。

阮健弘：首先我介紹一下房地產(chǎn)貸款的情況。9月末人民幣房地產(chǎn)貸款余額是43.3萬億，同比增長15.6%，這個增速已經(jīng)連續(xù)14個月回落，從增長的水平上來看，這個增速比上年末回落了4.4個百分點。前三季度新增的房地產(chǎn)貸款是4.6萬億元，占同期人民幣貸款新增量的33.7%，這個占比跟去年占比水平相比要低6.2個百分點。我們看一下房地產(chǎn)貸款的結(jié)構(gòu)情況，個人住房貸款余額是29萬億元，同比增長16.8%，個人住房貸款的增速比上年末回落了1個百分點。前三季度個人住房貸款新增3.3萬億元，新增個人住房貸款增量占各項貸款的占比是24.1%，這個水平與去年全年的占比水平基本持平。房地產(chǎn)開發(fā)貸款的余額是11.2萬億元，同比增長11.7%，增速比上年末回落10.8個百分點，也是連續(xù)14個月回落。前三季度新增的房地產(chǎn)開發(fā)貸款是1萬億元，占同期各項貸款增量的7.7%，這個占比跟去年全年占比相比低了3.9個百分點。

我接著介紹小微企業(yè)貸款的情況。

今年以來人民銀行認(rèn)真貫徹落實黨中央、國務(wù)院的決策部署，出臺了一系列的結(jié)構(gòu)性貨幣信貸政策，取得了積極的成效。從小微企業(yè)貸款的增長情況來看，持續(xù)保持了量增、面擴、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特點。

一是普惠小微貸款持續(xù)快速增長。9月末普惠小微貸款余額是11.3萬億元，同比增長23.3%，增速比上年末高8.1個百分點，今年前三季度普惠小微貸款累計新增1.8萬億元，是去年全年增量的1.4倍。我們再看一下小微企業(yè)貸款面的情況。信貸支持的小微經(jīng)營主體戶數(shù)保持了高速增長，9月末普惠小微貸款支持了2569萬戶小微經(jīng)營主體，這個戶數(shù)同比增長31.4%。從戶均貸款的余額來看，單戶授信一千萬以下的小微企業(yè)，小微企業(yè)的戶均貸款余額是163萬元；個體工商戶和小微企業(yè)主的經(jīng)營性貸款單戶平均余額是31萬元，小微貸款的普惠性進一步提升。三是70%的小微貸款投向了制造業(yè)等勞動密集型行業(yè)。其中信用貸款的占比有所提高，9月末普惠小微企業(yè)的貸款當(dāng)中，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的貸款分別占40.4%和29.9%，對制造業(yè)等勞動密集型行業(yè)的支持合計占比七成以上，70.3%。另外金融機構(gòu)對小微企業(yè)的信用貸款的發(fā)放力度也有所增加，信用貸款占普惠小微企業(yè)貸款的比重是12.6%，比上年末提高了3.8個百分點。下一步人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的要求，引導(dǎo)金融機構(gòu)不斷加大對小微企業(yè)的金融支持力度。

二是民營企業(yè)貸款的基本情況。從民營企業(yè)貸款的基本情況看，人民銀行在結(jié)構(gòu)性貨幣信貸政策的引導(dǎo)方面發(fā)揮了積極的作用，也取得了相應(yīng)的成效。民營企業(yè)的貸款從增速、增量和占比方面均高于上年同期。第一方面是民營企業(yè)的貸款增速高于上年同期，9月末民營企業(yè)的貸款余額是45.7萬億元，同比增長6.9%，增速比去年同期要高0.2個百分點。第二方面是民營企業(yè)貸款的增量，前三季度累計新增3.1萬億元，同比多增5516億元。第三方面是民營企業(yè)貸款的占比，分子是民營企業(yè)的貸款，分母是國有企業(yè)加民營企業(yè)的貸款，也就是說新增的民營企業(yè)貸款占全部的國有及民營企業(yè)貸款的增量，這個占比是40.1%，比上年同期要高4.5個百分點。謝謝大家。

周學(xué)東：今天的數(shù)據(jù)發(fā)布和要點解讀就到這里，下面請大家提問。

財新記者：過去多年CPI是否突破3%是通脹與否的重要信號，今年9月份CPI同比上漲達(dá)到3%，但是核心通脹率在持續(xù)下降，現(xiàn)在還是比較低的位置，PPI 9月份的數(shù)據(jù)是下降1.2%，請問央行如何看待目前的物價水平？是否面臨通脹壓力？貨幣政策在引導(dǎo)融資成本下行和調(diào)節(jié)通脹之間是如何平衡的？

孫國峰：關(guān)于物價的問題，根據(jù)中國人民銀行法，人民銀行貨幣政策的目標(biāo)是保持幣值穩(wěn)定，對內(nèi)是保持物價總水平穩(wěn)定，對外是保持人民幣匯率穩(wěn)定，所以對內(nèi)我們要關(guān)注物價。物價其中有很多指標(biāo)，剛才財新的朋友談到了有CPI、核心CPI、PPI，還有GDP的縮減指數(shù)，這個指標(biāo)是比較多的，從央行的貨幣政策角度來看當(dāng)然所有的指標(biāo)都要重點關(guān)注，我想其中對于涉及到國計民生的，從國際上來看關(guān)注最多的還是CPI指標(biāo)。另外一個方面我想還要關(guān)注物價走勢的動態(tài)變化，剛才媒體朋友談到了剛剛公布的CPI超過了3%，也談到了PPI的指數(shù)，對這兩個指標(biāo)后期發(fā)展的變化我們也要密切關(guān)注。

第二個問題是預(yù)期的管理問題。當(dāng)前中國并不存在持續(xù)通脹或者是通縮的基礎(chǔ)，但是也要防止通脹預(yù)期擴散，形成一個惡性循環(huán)。所以從這個角度來說，中央銀行需要關(guān)注預(yù)期的變化，更多是通過改革的辦法來降低融資成本。人民銀行在今年8月份改革完善了貸款市場報價利率的形成機制，8月20號、9月20號已經(jīng)兩次發(fā)布了新機制下的LPR，兩次報價合起來算，一年期的LPR比同期限的基準(zhǔn)利率下降了15個基點，5年期以上的LPR比同期限基準(zhǔn)利率下降了5個基點，基本是符合市場預(yù)期的，金融市場反映比較平穩(wěn)，社會反映也是積極正面的。

人民銀行正積極推動銀行運用LPR對貸款來定價。我們了解，9月末的數(shù)據(jù)，銀行新發(fā)放貸款當(dāng)中LPR運用的占比達(dá)到了56%，其中大銀行占比會更高一些，運用情況會更好一些。中小銀行因為系統(tǒng)改造和修訂的問題，進展稍微慢一些。但是隨著系統(tǒng)改造的完成，后期我想也是會加快。

另外一個我們做的事就是打破貸款利率的隱性下限。過去大銀行對大企業(yè)的貸款有一個隱性的下限，就是貸款基準(zhǔn)利率0.9倍的隱性下限。改革完善貸款市場報價利率機制以后，我們會同監(jiān)管部門對貸款利率隱性下限進行監(jiān)督，目前取得了初步的成效。9月末我們也觀察到部分貸款利率在低于LPR50個基點的區(qū)域，就是說明顯低于貸款隱性下限，這樣的貸款量占整個貸款的占比已經(jīng)達(dá)到了8%，比前期有所提高。隨著打破貸款利率隱性下限工作的進一步推進，對貸款利率的下行也是有好處的。所以我們可以看到，一個是LPR運用的推廣本身有利于利率下行，第二是LPR本身也是小幅下降的。第三是打破貸款利率隱性下限。通過改革的辦法可以看到促進了貸款利率的下行。2019年9月份企業(yè)貸款利率是5.24%，比去年的高點下降了36個基點，對于緩解信用收縮、促進實體經(jīng)濟發(fā)展起到了比較好的效果。這是降成本。

另外一方面就是要控制預(yù)期。通過實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣供應(yīng)量M2和社會融資規(guī)模的增長與名義GDP增速基本匹配，釋放出穩(wěn)健的信號。同時我們也看到，目前存款的基準(zhǔn)利率保持穩(wěn)定。貸款的利率通過改革主要聚焦在LPR上面，也有利于穩(wěn)定預(yù)期，這樣能夠?qū)崿F(xiàn)剛才這位媒體朋友談到的實現(xiàn)兩者之間的平衡。

中央廣播電視總臺央廣記者：自從貸款主要參考LPR以后，貸款的基準(zhǔn)利率已經(jīng)被取代了，有機構(gòu)說央行可能把貸款的基準(zhǔn)利率取消，央行如何評論？

孫國峰：目前人民銀行正在積極推動貸款市場報價利率LPR的運用，這個占比是在逐步提高的。我們也預(yù)期有一個提高的進度，就是所謂的“358”的進度。對大行來說在今年9月份新增貸款應(yīng)用LPR的占比達(dá)到30%，四季度達(dá)到50%，明年一季度達(dá)到80%以上。對中小銀行來說是在今年四季度的應(yīng)用比例達(dá)到50%以上，明年一季度達(dá)到80%以上。從目前的進展來看已經(jīng)超出了當(dāng)初的預(yù)期。隨著LPR運用占比進一步提高，新發(fā)放的貸款主要參考LPR來定價。同時我們也在研究存量貸款定價基準(zhǔn)的轉(zhuǎn)換問題，在這個過程當(dāng)中各方面也有很多很好的建議，我們在吸收研究。我想隨著新增貸款運用LPR占比的不斷提高，以及將來存量貸款轉(zhuǎn)換工作的推進，未來貸款基準(zhǔn)利率的逐漸淡出應(yīng)該是一個水到渠成的過程。謝謝。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：我們注意到數(shù)據(jù)顯示1月至9月新增專項債發(fā)行限額已經(jīng)達(dá)到了99%，今年新增專項債額度基本發(fā)完。上半年在專項債的支持下，社會融資規(guī)模比去年高，現(xiàn)在專項債基本發(fā)完的情況下，預(yù)計四季度社會融資規(guī)模走勢如何？會不會有大的壓力？

阮健弘：應(yīng)該說專項債只是社會融資規(guī)模其中的一部分。剛才我也給大家介紹了，社會融資規(guī)模的增長支撐點是比較多的，對實體經(jīng)濟的貸款，還有企業(yè)債，還有表外的融資降幅的收窄和少減。我們預(yù)計社會融資規(guī)模的增長還是會比較平穩(wěn)的，謝謝。

新華社記者：剛才阮司長提到了表外的融資在收窄，而且我們知道今年以來很多的非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模在不斷的壓降，如何確保這部分需求的有效接續(xù)？另外日前央行出臺了“標(biāo)債”資產(chǎn)認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)，在公開征求意見。您覺得這會對市場帶來怎樣的影響？

鄒瀾：謝謝您的提問。上周六人民銀行發(fā)布了《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則》的征求意見稿，向全社會公開征求意見。這個規(guī)則實際上是去年發(fā)布的資管新規(guī)的配套文件，在資管新規(guī)里面提到了標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的具體認(rèn)定規(guī)則是另行發(fā)布的。資管新規(guī)出臺之后，金融管理部門先后發(fā)布了一些具體的管理規(guī)定，去年還完善了一些方面的政策。所以，為了避免信息的過于集中，實際上這個規(guī)則發(fā)布的時間錯開了一點，當(dāng)然這也提供了更加充分的調(diào)研、論證和溝通的時間，從各方面的情況來看，在這個時點來正式公開征求意見是恰當(dāng)?shù)摹?/p>

發(fā)布之后，我們注意到業(yè)界對這個規(guī)則還是高度關(guān)注的，從正收集的情況來看，各方面反映覺得對市場的影響比較有限，最重要的是，具體的規(guī)則還是沿襲了資管新規(guī)已經(jīng)明確的關(guān)于“標(biāo)”與“非標(biāo)”的規(guī)定，所以都在市場預(yù)期之內(nèi)。當(dāng)然也有一些報道反映覺得相對比較嚴(yán)格，這可能是有一個靴子落地的效應(yīng)，有一部分關(guān)注度比較高的資產(chǎn)，如果按對資管新規(guī)的理解肯定是“非標(biāo)”，只要細(xì)則沒有出來，總覺得可能還有一線希望。隨著公開征求意見，這個靴子差不多就完全落地了。當(dāng)然我也看到了一些反映，正面地提到了幾個場所的產(chǎn)品就該屬于“非標(biāo)”。另一些評論則覺得，這些場所很多都是金融管理部門直接指導(dǎo)的，對自己管的機構(gòu)仍然嚴(yán)格地遵守資管新規(guī)的原則，略微有一點點超出預(yù)期，所以大家從這個角度來說覺得挺嚴(yán)的。

總體來說，從去年資管新規(guī)發(fā)布到現(xiàn)在已經(jīng)一年多的時間了，而資管新規(guī)的過渡期還有一年多的時間，所以大家覺得影響也是比較有限的，這跟我們的預(yù)期是比較一致的，也跟我們起草規(guī)則所遵循的原則是比較一致的。當(dāng)然，也有人關(guān)注到隨著這個規(guī)則最終落地，有利于像股票、債券這樣標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的發(fā)行，它的效應(yīng)是多方面的，可能對個別的機構(gòu)，或者是對同一機構(gòu)個別的業(yè)務(wù)部門會有一些相應(yīng)的業(yè)務(wù)調(diào)整。這就涉及到原有融資的接續(xù)問題。這方面我們了解到，相關(guān)的金融機構(gòu)實際上從資管新規(guī)一出來就做了深入的研究，也有多方面的準(zhǔn)備。最后的規(guī)則制定應(yīng)該有利于最終完成切換，否則的話，總覺得還有不確定性。從市場的角度來說，也是進一步為接續(xù)、為不同產(chǎn)品的替換盡可能地保持一個更加包容和開放的空間，這一點在我們發(fā)布的《標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)認(rèn)定規(guī)則（征求意見稿）》的答記者問里面也有所體現(xiàn)。

那么，從債券尤其是私募債券入手，就是一個比較好的接續(xù)方式。當(dāng)然還包括，前期《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》通過了中央全面深化改革委員會的審議，我們對基礎(chǔ)設(shè)施的認(rèn)定也比過去更加有包容性。另外，業(yè)界也關(guān)注到了商業(yè)匯票的認(rèn)定，根據(jù)資管新規(guī)的原則，它應(yīng)該屬于“非標(biāo)”產(chǎn)品。為了在接續(xù)過程中更加平穩(wěn)，票交所和很多機構(gòu)一起做了積極的探索，嘗試推出了標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)。標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)還在完善過程中，信息披露、規(guī)則確定、流動性機制、定價還有一個逐步完善的過程。隨著這些方面的完善，標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)將可能成為一種接續(xù)過去“非標(biāo)”產(chǎn)品的很好的選擇。

周學(xué)東：我去年參與了制定資管新規(guī)，我補充解釋一點。出臺標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的認(rèn)定規(guī)則其實是非常重要的。因為過去的“非標(biāo)”太多了，還有“非非標(biāo)”。在資管新規(guī)里講的很清楚，達(dá)到五個標(biāo)準(zhǔn)就是標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)資產(chǎn)，如等分化、信息披露要求明確的債券是最典型的，然后有集中登記和托管機構(gòu)，而且有公允價格，這便于保持一定的流動性。再比如必須要在經(jīng)國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場來交易，過去大家看到一些地方交易場所，沒有經(jīng)過相關(guān)主管部門批準(zhǔn)，信息披露、定價等方面出了很多的問題，所以這里也強調(diào)經(jīng)過國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場。市場可能比較關(guān)注銀登中心的產(chǎn)品到底算“標(biāo)”還是“非標(biāo)”？實際上銀登中心符合這五個條件的產(chǎn)品就是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，不符合這五個條件的，應(yīng)該就是“非標(biāo)”。所以不能籠統(tǒng)的說銀登中心的產(chǎn)品都是“標(biāo)”或者是“非標(biāo)”，這是大家比較關(guān)注的一點。

CNBC記者：剛才談到調(diào)查關(guān)于四季度的銀行借款情況，我想問一下有沒有更具體的調(diào)查或者是數(shù)字，可以讓我們更多地了解這些企業(yè)對借款的需求？

阮健弘：謝謝您的提問。您剛才的提問實際上是央行調(diào)查統(tǒng)計工作中的常規(guī)工作。央行的調(diào)查統(tǒng)計能力建設(shè)也在不斷的提升。我們對貸款預(yù)期做了很多表格式或者是問卷式的調(diào)查。為什么和媒體的朋友介紹這個調(diào)查呢？因為這個調(diào)查覆蓋了300多個地市，也是因為中央銀行的調(diào)查能力提升，所以對300多個地市的調(diào)查就有比較普遍的代表性。我們?nèi)粘＿€有銀行家的問卷調(diào)查，金融家的問卷調(diào)查，還有企業(yè)家的問卷調(diào)查，在這些問卷調(diào)查里都有貸款需求和貸款供給的指數(shù)，從企業(yè)方面有貸款需求的指數(shù)，從銀行方面有貸款供給的指數(shù)，這些連同我們?nèi)粘Ｗ龅囊淮涡哉{(diào)查共同為貨幣政策那邊提供決策的支持服務(wù)，謝謝。

孫國峰：我補充一下，阮司長他們做的調(diào)查提供了很好的數(shù)據(jù)支持。實際上銀行的貸款投放受到多種因素的影響，積累的項目儲備能不能真正轉(zhuǎn)化為貸款需求還是受到很多因素的影響，具體還要看銀行的貸款行為。

路透社記者：我們最近兩次LPR的下調(diào)低于市場預(yù)期，您覺得下一步我們會不會下調(diào)MLF的利率來引導(dǎo)LPR下行？

孫國峰：最近8月20號和9月20號兩次公布的LPR有所下降，應(yīng)當(dāng)說和市場預(yù)期大體是一致的。這里主要體現(xiàn)為MLF的加點幅度的收窄，因為MLF利率保持了平穩(wěn)，加點幅度的收窄更多地體現(xiàn)了風(fēng)險溢價變化的因素。因為報價行在考慮報價的時候是在MLF利率上面加點，加點的幅度受到自身的資金成本、市場供求和風(fēng)險溢價因素的影響，會有一個調(diào)整。前期的市場利率我也多次講到已經(jīng)有很大幅度的下行，關(guān)鍵的問題在于怎么降低風(fēng)險溢價。9月6號人民銀行宣布了全面降準(zhǔn)0.5個百分點，并且對只在省內(nèi)經(jīng)營的城商行額外降低1個百分點，這樣有利于降低商業(yè)銀行自身的資金成本，也有利于降低風(fēng)險溢價。所以我們也可以看到9月20號的LPR報價也是有所降低，這是市場化報價的體現(xiàn)。MLF利率本身取決于央行通過招標(biāo)方式投放流動性形成的市場化招標(biāo)結(jié)果，受到流動性的影響，是影響LPR報價的一個因素。就LPR利率本身來講更多的是通過市場利率去體現(xiàn)，市場利率水平比去年已經(jīng)有很大幅度的下降，現(xiàn)在更重要的是通過改革的辦法促進完善利率的傳導(dǎo)機制，疏通貨幣政策的傳導(dǎo)渠道，促進貸款的實際利率下行。通過這個改革我們已經(jīng)看到了效果，未來隨著改革的進一步推進，可以看到更多改革的效果會顯現(xiàn)，謝謝。

經(jīng)濟參考報記者：我想問一下關(guān)于PSL的問題，因為媒體也關(guān)注到最近重啟了PSL，大家覺得釋放出了比較強烈的信號，是不是意味著PSL未來會作為一個更加常態(tài)化的工具使用？因為國務(wù)院的會議也強調(diào)說到要發(fā)揮政策性銀行的作用。

孫國峰：我想談三點。第一就是關(guān)于數(shù)量。今年以來因為債券市場利率持續(xù)下降，所以開發(fā)性金融機構(gòu)、政策性金融機構(gòu)通過發(fā)行金融債券籌資的成本是降低的，所以對PSL的需求是下降的，所以前幾個月沒做PSL是因為通過發(fā)債解決了資金來源。當(dāng)然還有另外一個因素就是原來通過借用PSL發(fā)放的貸款到期，收回的資金還可以繼續(xù)發(fā)放新的其他貸款，所以前期政策性銀行資金基本上是平衡的。9月份人民銀行根據(jù)貨幣政策調(diào)控的需要，以及今年以來開發(fā)性金融機構(gòu)在重點領(lǐng)域貸款的總體投放情況，凈增加PSL 246億元，這個數(shù)量也是正常的。

第二是也有媒體朋友關(guān)注投向。PSL的投向是支持國民經(jīng)濟以及社會事業(yè)，這個投向的政策導(dǎo)向沒有改變。具體支持的項目由政策性、開發(fā)性金融機構(gòu)自主決定。

第三是開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)也在積極地拓寬市場化的籌資渠道，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，培育多元化的籌資渠道，持續(xù)加大對國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，繼續(xù)發(fā)揮好轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展中逆周期調(diào)節(jié)作用。

財新記者：現(xiàn)在P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作進展如何？最近P2P的試點是不是已經(jīng)確定了？有什么安排？

鄒瀾：謝謝您的提問。2016年根據(jù)黨中央、國務(wù)院的安排啟動了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治的工作，到目前已經(jīng)三年多過去了。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險整治工作根據(jù)當(dāng)時的情況分了若干個領(lǐng)域，最開始是六大領(lǐng)域，后來隨著虛擬貨幣的交易場所出現(xiàn)了一些新現(xiàn)象，包括非法的外匯交易平臺，又增加了這兩個領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域里比較突出的或者說整治工作難度比較大的是網(wǎng)貸領(lǐng)域。其他幾個領(lǐng)域到目前為止應(yīng)該說基本上進入了收尾工作，更多的是防止死灰復(fù)燃，進一步夯實在這個過程中建立的長效機制。

網(wǎng)貸領(lǐng)域是由銀保監(jiān)會在牽頭負(fù)責(zé)，人民銀行積極參與。今年以來，網(wǎng)貸風(fēng)險整治工作取得了比較大的進展，借貸余額、借貸人數(shù)、在營機構(gòu)數(shù)量均大幅下降。下一步，人民銀行將按照三年防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的統(tǒng)一安排，繼續(xù)配合銀保監(jiān)會深入推進網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域?qū)ｍ椪危€(wěn)妥有序推進合規(guī)網(wǎng)貸機構(gòu)納入監(jiān)管的工作，力爭在2020年上半年基本完成網(wǎng)貸領(lǐng)域存量風(fēng)險化解。

周學(xué)東：今天的金融數(shù)據(jù)發(fā)布會到此結(jié)束。謝謝各位記者朋友。