7月15日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會，分析當前經(jīng)濟運行情況，就做好下一步經(jīng)濟工作聽取意見建議。

當前經(jīng)濟形勢怎么看？下半年經(jīng)濟工作怎么干？在這場座談會上透露的信息，內(nèi)涵豐富，非常具有信號意義！

當前經(jīng)濟形勢怎么看？

會上，劉元春、李迅雷、伍戈等專家和徐工集團、浙江泰隆銀行、美團網(wǎng)等企業(yè)負責人作了發(fā)言。

專家既有來自高校智庫的，也有來自券商的。企業(yè)方面，既有來自制造業(yè)、金融機構(gòu)的負責人，也有來自新興企業(yè)的負責人。

注意這個座談會的時間，7月15日。這一天也是上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布的時間，上半年GDP增速6.3%。

據(jù)新華社報道，李克強說，經(jīng)濟運行在高基數(shù)上繼續(xù)保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，市場主體活力更大釋放，城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過730萬人，居民收入實現(xiàn)同步增長，生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善，一些指標好于預期，成績來之不易。但也要看到當前全球經(jīng)濟增長動力減弱，貿(mào)易投資放緩，保護主義抬頭，影響國內(nèi)經(jīng)濟的因素和困難挑戰(zhàn)很多，下行壓力有所加大。

下一步經(jīng)濟工作怎么干？
座談會透露出三大信號

信號一：宏觀政策基調(diào)未變

據(jù)新華社報道，李克強指出，要堅持實施積極的財政政策、穩(wěn)健的貨幣政策和就業(yè)優(yōu)先政策，適時預調(diào)微調(diào)，運用好逆周期調(diào)節(jié)工具。要切實兌現(xiàn)全年減稅降費近2萬億元的承諾，穩(wěn)定企業(yè)預期。疏通貨幣政策傳導渠道，降低中小微企業(yè)融資成本。做好就業(yè)服務(wù)、高職擴招等工作，適應靈活就業(yè)健全相關(guān)社會保障，多措并舉穩(wěn)定和擴大就業(yè)。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊在接受上證報記者采訪時表示，這是年初以來就延續(xù)的宏觀政策基調(diào)，并沒有什么變化。目前政策基調(diào)應該還是“穩(wěn)中求進”，通過貨幣和財政政策為經(jīng)濟增長托底以確保就業(yè)平穩(wěn)，在此基礎(chǔ)上為中國經(jīng)濟尋找新的增長點和突破口。

章俊認為，未來宏觀政策層面應“加力提效”：一方面，通過進一步提高宏觀政策的有效性來刺激有效需求，同時把流動性導入實體經(jīng)濟來切實解決中小企業(yè)融資難融資貴問題；另一方面，在邊際上提升貨幣財政政策對實體經(jīng)濟的支持力度，例如適時進行定向和置換性降準，并適當提升專項債發(fā)行額度來支持基建投資。

作為傳統(tǒng)逆周期調(diào)節(jié)的重要抓手，基建投資接下來是否會加大發(fā)力？

參與此次座談會的長江證券首席經(jīng)濟學家伍戈日前發(fā)布研報稱，雖然今年“財政前移”可能掣肘基建投資，但在保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的框架下，隨著經(jīng)濟逼近區(qū)間下限，政策的天平或?qū)⑾蚍€(wěn)增長的目標傾斜。積極財政更積極，基建有望溫和發(fā)力。展望未來，為彌補基建融資缺口，諸如專項債擴容、債務(wù)置換等創(chuàng)新值得期待。

信號二：催生更多“獨角獸企業(yè)”、“瞪羚企業(yè)”、新領(lǐng)軍者企業(yè)

據(jù)新華社報道，李克強說，要破解多重難題、保持經(jīng)濟在高基數(shù)上平穩(wěn)運行，關(guān)鍵靠更大力度改革開放。扎實落實“放管服”改革新任務(wù)，打造市場化法治化國際化營商環(huán)境。更加主動擴大開放，實施好準入前國民待遇加負面清單管理等制度，培植一視同仁、更具吸引力的投資熱土。企業(yè)要勇于創(chuàng)新和到國際市場競爭。大企業(yè)要帶動配套小企業(yè)共同發(fā)展。創(chuàng)造有利條件，催生更多“獨角獸企業(yè)”、“瞪羚企業(yè)”、新領(lǐng)軍者企業(yè)，加快新動能培育和新舊動能轉(zhuǎn)換。

繼“獨角獸企業(yè)”之后，一個新的關(guān)鍵詞“瞪羚企業(yè)”又進入大家視野。

啥是“瞪羚企業(yè)”？這并不是一個新的概念。“瞪羚”是一種善于跳躍和奔跑的羚羊。按照硅谷的解釋，“瞪羚企業(yè)”就是高成長型企業(yè)，它們具有與“瞪羚”共同的特征——個頭不大、跑得快、跳得高，這些企業(yè)不僅年增長速度能輕易超越一倍、十倍、百倍、千倍以上，還能迅速實現(xiàn)IPO。

最近幾年“瞪羚企業(yè)”與“獨角獸企業(yè)”一樣，經(jīng)常出現(xiàn)在地方政府工作報告或者支持政策中，作為創(chuàng)新的部分來強調(diào)。

《山東省瞪羚企業(yè)認定培育和獎勵行動計劃（2017-2019）》中如此定義：“瞪羚企業(yè)”是指創(chuàng)業(yè)后跨過死亡谷以科技創(chuàng)新或商業(yè)模式創(chuàng)新為支撐進入高成長期的中小企業(yè)。認定范圍主要是產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域符合國家和省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，涵蓋新興工業(yè)、新一代信息技術(shù)（含大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)與云計算、高端軟件、互聯(lián)網(wǎng)）、生物健康、人工智能、金融科技、節(jié)能環(huán)保、消費升級等領(lǐng)域。

章俊對此表示，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和升級需要依靠大量的高新科技企業(yè)，但目前能夠得上“獨角獸”標準的依然是少數(shù)，為了實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)梯隊發(fā)展，需要有更大規(guī)模的高速成長的“瞪羚企業(yè)”集群作為后備。通過對這些“瞪羚企業(yè)”的扶持和培養(yǎng)，一方面可以進一步深化“雙創(chuàng)”，另一方面可以使得其中產(chǎn)生更多的獨角獸企業(yè)。

信號三：“舊改”將成為穩(wěn)投資一大方向

據(jù)新華社報道，李克強說，要以改善民生為導向培育新的消費熱點和投資增長點。提高消費品質(zhì)量，增加養(yǎng)老、托幼、教育、健康等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)供給，拓展“互聯(lián)網(wǎng)+生活服務(wù)”。聚焦短板擴大有效投資，用好地方政府專項債，加快重大項目建設(shè)，消除民間投資隱性障礙，推進工業(yè)轉(zhuǎn)型升級。因地制宜推進城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，實現(xiàn)惠民生和促發(fā)展雙贏。

交行首席研究員唐建偉在接受上證報記者采訪時表示，過去地方專項債主要是用于棚戶區(qū)改造、土地儲備等領(lǐng)域，此次明確強調(diào)城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，預計未來地方專項債或更多投向老舊小區(qū)改造，而“舊改”應該是下一步穩(wěn)投資的一個重點。

財政部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，上半年新增債券資金用于棚改等保障性住房建設(shè)，鐵路、公路等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鄉(xiāng)村振興等農(nóng)業(yè)農(nóng)村建設(shè)，教科文衛(wèi)等社會民生領(lǐng)域，重大水利設(shè)施建設(shè)等六項領(lǐng)域資金投入占比64.8%，這些基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的持續(xù)增加，將帶動有效投資擴大，并發(fā)揮對民間投資的撬動作用。

近期召開的國務(wù)院常務(wù)會議多次部署推進城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造，其中提到重點改造建設(shè)小區(qū)水電氣路及光纖等配套設(shè)施，有條件的可加裝電梯，配建停車設(shè)施。

平安證券分析師表示，舊城改造側(cè)重基建投資，通過投資改善居住環(huán)境從而拉動消費，對房地產(chǎn)的影響較為有限，這與我國當前嚴控房地產(chǎn)的意圖是一致的。

老舊小區(qū)改造項目投資周期很短（一般半年內(nèi)完成），邊際效益明顯，能迅速轉(zhuǎn)化為消費能力，是符合當前穩(wěn)增長的重要舉措。（梁敏）