新華社北京6月28日電 題：亮劍！“兩高”發(fā)布司法解釋懲治操縱市場(chǎng)、“老鼠倉”

新華社記者許晟、羅沙

操縱市場(chǎng)、“老鼠倉”違法手段花樣迭出，資本市場(chǎng)參與者們痛恨已久，“嚴(yán)懲”一直是市場(chǎng)的呼聲。

最高人民法院、最高人民檢察院28日發(fā)布《關(guān)于辦理操縱證券、期貨市場(chǎng)刑事案件適用法律若干問題的解釋》《關(guān)于辦理利用未公開信息交易刑事案件適用法律若干問題的解釋》，加大對(duì)有關(guān)違法行為懲治力度，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展護(hù)航。

瞄準(zhǔn)違法行為新變化強(qiáng)化司法保障

根據(jù)證券、期貨市場(chǎng)違法的新特點(diǎn)，兩部司法解釋有針對(duì)性地明確多種違法情形，為依法打擊犯罪分子提供了更明確的依據(jù)。

資本市場(chǎng)違法手段翻新?！啊摷偕陥?bào)’、‘搶帽子’、綜合手法操縱等逐年增多，信息型操縱、跨市場(chǎng)操縱、濫用技術(shù)優(yōu)勢(shì)操縱等時(shí)有發(fā)生；以往直接利用未公開信息交易，逐漸發(fā)展到通過出售、交換、利用未公開信息為他人賬戶交易等新形式。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)法律部主任程合紅說。

針對(duì)新變化，司法解釋明確了“以其他方法操縱證券、期貨市場(chǎng)”的情形，“自己實(shí)際控制的賬戶”的認(rèn)定依據(jù)，“內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息”的范圍等。比如，針對(duì)一些“大神”薦股后反向操作的案例，司法解釋明確了“搶帽子交易操縱”可認(rèn)定為操縱市場(chǎng)。

此外，因?yàn)樾蝿?shì)的變化，司法實(shí)踐對(duì)一些法律適用情形有時(shí)也會(huì)存在一些分歧。比如，“馬樂案”中便存在案件應(yīng)按“情節(jié)嚴(yán)重”還是“情節(jié)特別嚴(yán)重”處理的分歧。檢察機(jī)關(guān)多次抗訴，最高法終審判定馬樂利用未公開信息交易“情節(jié)特別嚴(yán)重”。

對(duì)此，司法解釋明確了“情節(jié)嚴(yán)重”和“情節(jié)特別嚴(yán)重”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。比如，結(jié)合操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪特點(diǎn)，規(guī)定了七種“數(shù)額+情節(jié)”的“情節(jié)嚴(yán)重”情形等。

針對(duì)違法行為新形勢(shì)加大懲處力度

資本市場(chǎng)迅速發(fā)展，操縱市場(chǎng)、“老鼠倉”案件的涉案金額明顯增大，加大懲處力度已經(jīng)成為業(yè)界普遍認(rèn)知。

據(jù)監(jiān)管部門數(shù)據(jù)，操縱市場(chǎng)案件的成交額普遍在千萬元以上，有的達(dá)到近百億元，部分案件違法所得金額上億元；不少“老鼠倉”案件的當(dāng)事人違法收益超過千萬元。

“此類案件不僅嚴(yán)重破壞公開、公平、公正的證券、期貨市場(chǎng)原則，嚴(yán)重?fù)p害廣大投資者合法權(quán)益，而且嚴(yán)重破壞證券、期貨市場(chǎng)管理秩序，危害國(guó)家金融安全和穩(wěn)定，必須依法予以懲處?！弊罡呷嗣穹ㄔ盒倘ネラL(zhǎng)李勇說。

為此，此次司法解釋明顯提高了有關(guān)違法成本。比如，將操縱市場(chǎng)、“老鼠倉”違法犯罪中，“所獲利益或者避免的損失”都認(rèn)定為“違法所得”。也就是，不僅賺了是“違法所得”，虧了也算。

入案標(biāo)準(zhǔn)也有調(diào)整。比如，明確對(duì)出售或者變相出售未公開信息、受過刑事處罰或者行政處罰、造成惡劣社會(huì)影響或者其他嚴(yán)重后果等幾類情形，違法所得數(shù)額在一般入罪標(biāo)準(zhǔn)（100萬元）基礎(chǔ)上降低一半（50萬元），即可追究刑事責(zé)任。

此外，根據(jù)司法解釋，二次以上實(shí)施操縱證券、期貨市場(chǎng)行為或者利用未公開信息交易，依法應(yīng)予行政處理或者刑事處理而未經(jīng)處理的，相關(guān)交易數(shù)額或者違法所得數(shù)額累計(jì)計(jì)算。

“要讓資本市場(chǎng)走得健康、走得穩(wěn)，投資者權(quán)益得到保護(hù)，政策必須要長(zhǎng)‘牙齒’，要讓犯罪分子瑟瑟發(fā)抖。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說，此次“兩高”的司法解釋正是市場(chǎng)呼聲。

持續(xù)發(fā)力打擊資本市場(chǎng)違法行為

最高人民檢察院數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，全國(guó)檢察機(jī)關(guān)共起訴內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪71件111人，起訴操縱證券、期貨市場(chǎng)罪21件41人，起訴利用未公開信息交易罪102件128人。

一大批大案、要案得到應(yīng)有的懲處?！靶煜琛辈倏v證券市場(chǎng)案、“伊世頓”操縱期貨市場(chǎng)案、遠(yuǎn)大物產(chǎn)操縱期貨市場(chǎng)案、“溫州幫”操縱證券市場(chǎng)案等，都被公安機(jī)關(guān)破獲。

在司法解釋發(fā)布同時(shí)，多部門稱將以此為契機(jī)，嚴(yán)厲打擊各類證券、期貨違法犯罪活動(dòng)。公安部經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局副局長(zhǎng)李冰洋說，全國(guó)公安機(jī)關(guān)將以此為契機(jī)，與檢、法機(jī)關(guān)和證監(jiān)部門密切配合、分工協(xié)作，嚴(yán)厲打擊各類證券、期貨違法犯罪活動(dòng)。

程合紅說，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將依法嚴(yán)厲懲治操縱市場(chǎng)、“老鼠倉”違法犯罪行為，為平穩(wěn)推進(jìn)科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，深化資本市場(chǎng)改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。

業(yè)界認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)相關(guān)法制的完善，隨著監(jiān)管部門辦案質(zhì)量、效率的提高，資本市場(chǎng)違法犯罪行為必將受到更嚴(yán)厲的打擊，證券、期貨市場(chǎng)的秩序?qū)⒌玫礁玫木S護(hù)。