一季度成績單出爐——
公募基金偏愛大消費股

2019年一季度，各類型基金規(guī)模均交出不錯的“成績單”。好買基金研究中心統(tǒng)計顯示，各類型基金管理規(guī)模在2019年一季度均實現(xiàn)了規(guī)模的增加，股票型基金規(guī)模增幅最大，為20.11%。貨幣型基金規(guī)模增幅最小，為1.69%。截至2019年一季度末，貨幣型、債券型和混合型基金繼續(xù)位居管理規(guī)模前三，管理規(guī)模分別為83008.54億元、26953.10億元和17303.93億元。

在一季度中，公募基金持倉也有變化。在股票型和混合型基金的重倉持倉中，食品飲料、非銀金融和農(nóng)林牧漁等行業(yè)增倉幅度較大，行業(yè)配比分別增加2.94%、1.30%和1.26%；銀行、建筑裝飾、公用事業(yè)等行業(yè)減倉幅度較大，倉位分別下降1.71%、1.40%和0.87%。

從一季度股票型、混合型基金的重倉持倉占比來看，食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融為公募基金重倉的前三大行業(yè)，占比分別為14.19%、11.51%、10.92%。鋼鐵、綜合、紡織服裝為公募基金重倉的后三大行業(yè)，占比分別為0.16%、0.29%、0.39%。

從倉位變化看，相較于2018年底而言，2019年一季度以來，股票型基金和混合型基金的倉位都有一定程度的上升，混合型基金倉位上升較快，從52%上升到69.23%，變化17.23%。股票型基金倉位小幅上升，從90%上升到90.87%，變化0.87%。

好買基金研究中心研究員雷昕認為，今年一季度，股混型基金規(guī)模增長的幅度較大，股混型基金整體偏好食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融、農(nóng)林牧漁等大消費板塊，中國平安、貴州茅臺、五糧液依舊是公募基金重倉股。在債券型基金方面，可轉(zhuǎn)債的倉位整體有所增加，同業(yè)存單比例有所下降，中長期純債型基金的杠桿率呈現(xiàn)小幅上升態(tài)勢。

在具體板塊上，1月份受政策面刺激影響，大消費板塊成為市場熱點，家用電器全月領(lǐng)漲；2月份5G概念持續(xù)發(fā)酵，TMT板塊行情火爆，電子、計算機、通信、傳媒行業(yè)漲幅居前；3月份在豬價上漲的帶動下，農(nóng)林牧漁成為表現(xiàn)最佳的行業(yè)板塊。從整個第一季度看，計算機、農(nóng)林牧漁和食品飲料行業(yè)漲幅居前三，指數(shù)收益率分別為48.46%、48.42%和43.58%。

為什么公募基金青睞大消費板塊？廣發(fā)基金國際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理、廣發(fā)消費升級擬任基金經(jīng)理李耀柱認為，我國消費行業(yè)是全球最具有競爭力的行業(yè)之一，居民人均收入增長、需求提升、消費者結(jié)構(gòu)改變等將成為消費企業(yè)持續(xù)成長的長期動力。自2017年3月份以來的最近兩年，外資偏好流入的行業(yè)呈現(xiàn)高度的集中性，食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物等大消費最受青睞。在二級行業(yè)上，白電、白酒的持倉比重在各自一級行業(yè)中占絕對優(yōu)勢。

展望未來，國泰融安多策略基金經(jīng)理高楠表示，長期看中國經(jīng)濟是不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升盈利能力的過程，繼續(xù)看好農(nóng)業(yè)、TMT和消費龍頭。李耀柱認為，今年5月份將迎來MSCI第二次擴容，從中長期來看，外資參與A股的程度會繼續(xù)提高，機構(gòu)對消費龍頭企業(yè)的持續(xù)偏愛，有望進一步提升消費板塊的估值水平。（記者 周琳）