新華社北京11月27日電 題：完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管 防范“大而不能倒”問題

新華社記者吳雨

中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會27日聯(lián)合發(fā)文，完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管。監(jiān)管部門一方面對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定特別監(jiān)管要求，降低其發(fā)生重大風(fēng)險的可能性；另一方面建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的特別處置機(jī)制，以便妥善解決“大而不能倒”的問題。

2008年國際金融危機(jī)表明，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模較大、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜、與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，在金融體系中居于重要地位，如果發(fā)生重大風(fēng)險，將對金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大不利影響，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，危機(jī)后有關(guān)國際組織和主要經(jīng)濟(jì)體已就系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管建立了相關(guān)制度安排。

“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險會呈現(xiàn)出許多與一般風(fēng)險不同的特征，系統(tǒng)性風(fēng)險一般很隱匿、較難察覺和評估，當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險累積到一定程度時則會急速暴露，迅速變?yōu)橄到y(tǒng)性危機(jī)，且極具傳染性和破壞力。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，近年來我國金融業(yè)發(fā)展迅速，規(guī)模位居世界前列，防范系統(tǒng)性風(fēng)險的任務(wù)艱巨。

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，從我國情況看，經(jīng)過近年來的快速發(fā)展，部分規(guī)模較大、復(fù)雜度較高的金融機(jī)構(gòu)因與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)度高而居于金融體系核心，對我國金融體系整體穩(wěn)健性以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力具有重要影響。為此，迫切需要明確政策導(dǎo)向，對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識別、監(jiān)管和處置作出制度性安排，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，有效維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。

哪些機(jī)構(gòu)能夠被認(rèn)定為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)？根據(jù)此次發(fā)布的指導(dǎo)意見，這將由人民銀行會同銀保監(jiān)會、證監(jiān)會劃定參評機(jī)構(gòu)范圍，確定評估指標(biāo)。一級評估指標(biāo)包括機(jī)構(gòu)規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜性、可替代性、資產(chǎn)變現(xiàn)等。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)名單經(jīng)金融委確定后，由人民銀行和相關(guān)監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布。金融委每三年對評估流程和方法進(jìn)行審議并進(jìn)行必要調(diào)整與完善。

鑒于系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)在金融體系中的重要地位，監(jiān)管部門將對其提出附加資本和杠桿率要求，強(qiáng)化其經(jīng)營的穩(wěn)健性。同時，要求系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)完善公司治理，以促進(jìn)其形成合理承擔(dān)風(fēng)險、避免盲目擴(kuò)張的理性企業(yè)文化。

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，根據(jù)行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，人民銀行還可會同相關(guān)部門視情況對高得分組別系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提出流動性、大額風(fēng)險暴露等其他附加監(jiān)管要求。

“更為嚴(yán)格的資本、杠桿率等監(jiān)管要求，可能會給系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)帶來更高的合規(guī)成本，但從這些機(jī)構(gòu)在金融體系所處地位來看，理應(yīng)受到與其系統(tǒng)重要性程度相一致的監(jiān)管。”董希淼說。

近期，央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2018）》指出，2008年金融危機(jī)暴露出當(dāng)時一些國家對復(fù)雜金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力，“大而不能倒”問題突出，對消費(fèi)者和投資者保護(hù)不足。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)規(guī)模巨大，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，處置難度高。而且，由于對金融穩(wěn)定影響巨大，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)形成政府不會任其倒閉的預(yù)期，進(jìn)而采取更加激進(jìn)的經(jīng)營方式，道德風(fēng)險高企。

為妥善解決“大而不能倒”問題，此次指導(dǎo)意見提出，建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的特別處置機(jī)制，確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗時，能夠得到安全、快速、有效處置，保障關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷。

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，指導(dǎo)意見明確了問題機(jī)構(gòu)處置原則和處置資金使用順序，以確保處置過程中明晰處置責(zé)任，既要守住底線，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，又要依法合規(guī)，防范道德風(fēng)險。

下一步，各相關(guān)部門將按照職責(zé)分工，積極推動相關(guān)實(shí)施細(xì)則盡快出臺。人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，人民銀行會同相關(guān)部門在制定實(shí)施細(xì)則時將考慮我國金融機(jī)構(gòu)實(shí)際情況，設(shè)置合理的監(jiān)管要求與過渡期安排，避免短期內(nèi)對金融機(jī)構(gòu)造成沖擊。