一方面，宏觀調(diào)控政策要保持穩(wěn)定，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健，不會(huì)采取“大水漫灌”式的經(jīng)濟(jì)刺激手段；另一方面，在保持宏觀政策基本取向不變的前提下，政策也不能固定僵化，需要不斷增強(qiáng)宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、靈活性和有效性，更加注重預(yù)調(diào)微調(diào)

日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，保持宏觀政策穩(wěn)定，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”式強(qiáng)刺激，根據(jù)形勢(shì)變化相機(jī)預(yù)調(diào)微調(diào)、定向調(diào)控，應(yīng)對(duì)好外部環(huán)境不確定性，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。這為下半年的宏觀調(diào)控奠定了主基調(diào)。

在國(guó)內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜多變的形勢(shì)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)上半年總體運(yùn)行平穩(wěn)，延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，成績(jī)來(lái)之不易。上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)6.8%，已經(jīng)連續(xù)12個(gè)季度保持在6.7%至6.9%的區(qū)間，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)取得了一定成效，這是上半年宏觀調(diào)控政策共同發(fā)力的結(jié)果。

以貨幣政策與財(cái)稅政策為例，上半年穩(wěn)健中性的貨幣政策著重加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)和預(yù)期管理，3次實(shí)施定向降準(zhǔn)并通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作保障流動(dòng)性合理充裕?？傮w上看，上半年貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，市場(chǎng)利率運(yùn)行平穩(wěn)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造了適宜的貨幣金融環(huán)境。陸續(xù)出臺(tái)的一系列減稅降費(fèi)政策也發(fā)揮了作用。調(diào)查顯示，納稅總額占企業(yè)綜合成本費(fèi)用比重近3年均值為5.34%，且呈下降趨勢(shì)，顯示出企業(yè)成本有所下降，盈利狀況有所改善。

需要看到的是，當(dāng)前我國(guó)面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加復(fù)雜。部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政、貿(mào)易、貨幣政策存在不確定性，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、資本流動(dòng)造成的沖擊可能進(jìn)一步顯現(xiàn)，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性有加大的可能。從內(nèi)部來(lái)看，我國(guó)當(dāng)前部分短板領(lǐng)域瓶頸尚未打破，企業(yè)尤其是國(guó)企債務(wù)壓力依然較大；民間投資增速雖略有加快，但信心恢復(fù)仍然需要時(shí)間；居民實(shí)際收入和消費(fèi)支出增速下滑；固定投資增速下滑明顯等。在貿(mào)易摩擦影響持續(xù)存在的情況下，需要防范內(nèi)外因素疊加的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

面對(duì)一系列不確定因素，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)保持宏觀政策穩(wěn)定，這就傳遞出清晰的信號(hào)，我國(guó)將以穩(wěn)定的宏觀政策實(shí)施精準(zhǔn)調(diào)控，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

一方面，宏觀調(diào)控政策要保持穩(wěn)定，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健，不會(huì)采取“大水漫灌”式的經(jīng)濟(jì)刺激手段；另一方面，在保持宏觀政策基本取向不變的前提下，政策也不能固定僵化，需要不斷增強(qiáng)宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、靈活性和有效性，更加注重預(yù)調(diào)微調(diào)。面對(duì)復(fù)雜形勢(shì)，當(dāng)前更應(yīng)把握好防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)增長(zhǎng)的平衡關(guān)系，促進(jìn)財(cái)政貨幣政策更好地協(xié)同發(fā)力。在國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)尚未完全化解的情況下，結(jié)構(gòu)性去杠桿方向仍將堅(jiān)持不變，這意味著在保持穩(wěn)健貨幣政策的同時(shí)，需要財(cái)政政策更加積極。

具體來(lái)看，在財(cái)政支出空間有限的情況下，財(cái)政政策更加積極的重心還應(yīng)放在減稅降費(fèi)方面，關(guān)鍵是要將前期政策落到實(shí)處，切實(shí)惠及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。積極的財(cái)政政策下一步應(yīng)從總量為主的政策轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性政策，應(yīng)加快推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅、調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)，減輕中低收入群體和中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，發(fā)揮稅收政策在擴(kuò)大內(nèi)需中的關(guān)鍵作用。

貨幣政策方面，近兩個(gè)月，受強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿政策影響，表外融資收縮明顯。下半年，應(yīng)更加注重保持適度的社會(huì)融資規(guī)模和合理充裕的流動(dòng)性，疏通貨幣信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制。尤其是在相關(guān)政策出臺(tái)前后，要更加注重前瞻性指引，加強(qiáng)與市場(chǎng)的雙向溝通，盡可能消除因理解誤差導(dǎo)致的市場(chǎng)“反應(yīng)過(guò)度”。

同時(shí)，在繼續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去杠桿的同時(shí)，要切實(shí)解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題。緩解這一問(wèn)題需要充分發(fā)揮好貨幣財(cái)政政策的協(xié)同作用，對(duì)其實(shí)行差異化監(jiān)管，將改善營(yíng)商環(huán)境等相關(guān)措施落到實(shí)處。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，加快國(guó)家融資擔(dān)?；鸪鲑Y到位，努力實(shí)現(xiàn)每年新增支持15萬(wàn)家（次）小微企業(yè)和1400億元貸款目標(biāo)。對(duì)拓展小微企業(yè)融資擔(dān)保規(guī)模、降低費(fèi)用取得明顯成效的地方給予獎(jiǎng)補(bǔ)。這將有利于促進(jìn)小微金融服務(wù)的商業(yè)可持續(xù)性，讓小微企業(yè)獲得政策紅利。

只要宏觀政策保持穩(wěn)定，以穩(wěn)定預(yù)期為核心，保持定力，樹(shù)立信心，強(qiáng)化政策協(xié)同以更有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更有力服務(wù)宏觀大局，同時(shí)堅(jiān)持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)重大改革落地，增強(qiáng)發(fā)展信心，下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。（陳果靜）