近日，原中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了資產(chǎn)負(fù)債管理系列監(jiān)管規(guī)則并開(kāi)展試運(yùn)行?！靶乱?guī)旨在進(jìn)一步防范保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管，提升保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力?！痹袊?guó)保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆表示。

資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度總體框架是一個(gè)辦法和五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則。一個(gè)辦法即《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》，五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則主要包括財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和人身險(xiǎn)公司的能力評(píng)估規(guī)則與量化評(píng)估規(guī)則，以及資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告規(guī)則。監(jiān)管規(guī)則從長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)價(jià)值、中期盈利能力、短期流動(dòng)性和償付能力底線等多個(gè)維度，綜合評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況和管理能力。

一位業(yè)內(nèi)人士指出，新規(guī)建立了行業(yè)統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管體系，涵蓋能力評(píng)估與量化評(píng)估，從資產(chǎn)負(fù)債管理架構(gòu)、流程工具，到各種監(jiān)管指標(biāo)、壓力測(cè)試，以及評(píng)分方法都給出了明確定義。

“量化評(píng)估規(guī)則綜合考慮了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則，在市場(chǎng)一致性的大方向上趨同?！毙氯A人壽總精算師龔興峰表示，比如在期限匹配指標(biāo)計(jì)算中，考慮了所有可計(jì)算現(xiàn)金流的資產(chǎn)，涵蓋了目前會(huì)計(jì)分類為持有到期的資產(chǎn)。與國(guó)際監(jiān)管規(guī)則相比，監(jiān)管層又對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)和方法均制定了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，為行業(yè)提供了一整套可操作的資產(chǎn)負(fù)債管理量化指標(biāo)。

英大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理劉開(kāi)俊認(rèn)為，作為資產(chǎn)負(fù)債管理主體的保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)回歸保險(xiǎn)本源，既不偏向負(fù)債經(jīng)營(yíng)，又要防范“過(guò)度依賴投資”，資產(chǎn)負(fù)債“兩個(gè)輪子”協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)。

近年來(lái)，部分保險(xiǎn)公司為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，迅速做大規(guī)模，采用激進(jìn)投資策略，短錢長(zhǎng)配，博取短期高收益，結(jié)果造成負(fù)債端期限越做越短，資產(chǎn)端收益要求越來(lái)越高。這不僅脫離了保險(xiǎn)行業(yè)本質(zhì)，而且資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重錯(cuò)配，導(dǎo)致產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

賈飆介紹說(shuō)，在監(jiān)管制度正式運(yùn)行后，將根據(jù)管理能力和匹配狀況將保險(xiǎn)公司劃分為A、B、C、D四大類，對(duì)于能力高、匹配好的A類公司，適當(dāng)給予支持性的監(jiān)管政策，對(duì)于能力較低或匹配較差的C類、D類公司，實(shí)施針對(duì)性的監(jiān)管措施，防范資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，一方面新規(guī)對(duì)豐富保險(xiǎn)監(jiān)管的工具箱起到了一個(gè)非常重要的基礎(chǔ)作用，同時(shí)促使保險(xiǎn)行業(yè)建立統(tǒng)一的管理體系，使保險(xiǎn)公司內(nèi)部資產(chǎn)端和負(fù)債端相互協(xié)調(diào)，形成具體抓手。另一方面，新規(guī)的高要求也給中小險(xiǎn)企帶來(lái)了不小的壓力。中小保險(xiǎn)公司應(yīng)抓緊按照監(jiān)管規(guī)則建立完善資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理聯(lián)動(dòng)。（記者 李晨陽(yáng)）