國(guó)產(chǎn)大型客機(jī)C919：中國(guó)制造，博采眾長(zhǎng)。圖為航空工業(yè)西安飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司C919中機(jī)身總裝現(xiàn)場(chǎng)。新華社發(fā)

中國(guó)一重集團(tuán)大連加氫反應(yīng)器制造有限公司的生產(chǎn)基地外景。記者 劉坤 攝

【經(jīng)濟(jì)界面】

2017年中國(guó)聯(lián)通打響了國(guó)企混改第一槍?zhuān)捎梅枪_(kāi)發(fā)行和老股轉(zhuǎn)讓等方式，引入約780億元巨資，百度、騰訊、阿里巴巴、京東、中國(guó)人壽等多家公司作為戰(zhàn)略投資者參與混改。日前，聯(lián)通發(fā)布公告稱(chēng)公司董監(jiān)事會(huì)擬提前換屆，引入新的國(guó)有股東和非國(guó)有股東代表?yè)?dān)任公司董事或監(jiān)事，董事會(huì)成員擬由7人擴(kuò)編至13人，8名非獨(dú)立董事中4名來(lái)自BATJ四大民營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。BATJ高管進(jìn)入中國(guó)聯(lián)通核心管理層，不僅打消了此前對(duì)于民營(yíng)資本“出錢(qián)進(jìn)不了董事會(huì)”的疑慮，也讓市場(chǎng)對(duì)國(guó)企混合所有制改革邁出實(shí)質(zhì)性步伐，通過(guò)引入社會(huì)資本改善國(guó)企治理頑疾充滿(mǎn)期待。

1.產(chǎn)權(quán)層面已實(shí)現(xiàn)較大范圍混合

【部署】

混合所有制改革是黨的十八大和十八屆三中全會(huì)作出的重要戰(zhàn)略部署，是國(guó)有企業(yè)改革的重要突破口。黨的十九大進(jìn)一步提出“深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)”，把混合所有制改革的重要性提高到前所未有的高度。

依照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作，完善制度、保護(hù)產(chǎn)權(quán)，嚴(yán)格程序、規(guī)范操作，宜改則改、穩(wěn)妥推進(jìn)”的原則，央企混改工作一直穩(wěn)妥有序推進(jìn)。應(yīng)該說(shuō)，經(jīng)過(guò)了整體部署，分批試點(diǎn)等一系列基礎(chǔ)性工作之后，當(dāng)前的國(guó)企混改已經(jīng)進(jìn)入到分層分類(lèi)推動(dòng)，改革舉措落地生根、開(kāi)花結(jié)果的時(shí)候。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，中央企業(yè)各級(jí)子企業(yè)，包含98家中央企業(yè)集團(tuán)公司基本上完成了公司制改制。其中，超過(guò)三分之二的企業(yè)引進(jìn)各類(lèi)社會(huì)資本實(shí)現(xiàn)了混合所有制。根據(jù)中央企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記數(shù)據(jù)，2013至2016年中央企業(yè)及各級(jí)子企業(yè)中混合所有制企業(yè)戶(hù)數(shù)占比由65.7%提高至68.9%。

初步統(tǒng)計(jì)，2017年中央企業(yè)新增混合所有制企業(yè)戶(hù)數(shù)超過(guò)700戶(hù)，其中通過(guò)資本市場(chǎng)引入社會(huì)資本超過(guò)3386億元。

“總體上看，中央企業(yè)在產(chǎn)權(quán)層面已與社會(huì)資本實(shí)現(xiàn)了較大范圍的混合。”國(guó)務(wù)院國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局副局長(zhǎng)郜志宇指出，央企混改主要有幾個(gè)特點(diǎn)：從企業(yè)類(lèi)別看，商業(yè)一類(lèi)企業(yè)（主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類(lèi)國(guó)有企業(yè)）混合程度最高，混合所有制企業(yè)戶(hù)數(shù)占比達(dá)73.6%；商業(yè)二類(lèi)企業(yè)（主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專(zhuān)項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類(lèi)國(guó)有企業(yè)）次之，占比為62.6%；公益類(lèi)企業(yè)最低，占比為31.1%。

從行業(yè)分布看，房地產(chǎn)、建筑、建材、通信、礦業(yè)5個(gè)行業(yè)企業(yè)混合程度較高，混合所有制企業(yè)戶(hù)數(shù)占比分別為88.3%、86.3%、78.3%、77.9%和76.8%。

從企業(yè)層級(jí)看，層級(jí)越低混合程度越高，中央企業(yè)集團(tuán)公司有中國(guó)聯(lián)通、上海貝爾和華錄集團(tuán)3家為混合所有制企業(yè)，一級(jí)子企業(yè)混合所有制企業(yè)戶(hù)數(shù)占比為22.5%，從二級(jí)子企業(yè)往下，混合所有制企業(yè)戶(hù)數(shù)占比超過(guò)50%并逐級(jí)提高，四級(jí)以下子企業(yè)中超過(guò)90%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)混合。

一般來(lái)說(shuō)，各類(lèi)社會(huì)資本參與國(guó)企混改主要通過(guò)兩大市場(chǎng)，一是產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)；二是股票市場(chǎng)。

在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)方面，中央企業(yè)不斷通過(guò)轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)、增資擴(kuò)股等方式引入合作者，2013年以來(lái)共成交495宗，引入非公資本986億元。

在股票市場(chǎng)方面，上市公司已經(jīng)成為中央企業(yè)混合所有制改革的主要載體，2012年至去年6月底，央企控股上市公司從378戶(hù)增加到390戶(hù)，央企控股上市公司資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額分別占整個(gè)中央企業(yè)的63.7%、60.8%、61.1%、84.8%。2013年以來(lái)，中央企業(yè)及央企控股上市公司累計(jì)注入資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)5814億元。

“應(yīng)該說(shuō)，中央企業(yè)已經(jīng)把最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)注入上市公司里來(lái)了?！臂居畋硎尽?/p>

2.混改提速 國(guó)企活力迸發(fā)

【進(jìn)展】

黨的十八屆三中全會(huì)后，國(guó)務(wù)院國(guó)資委立即啟動(dòng)中央企業(yè)混改試點(diǎn)工作，選擇具有較好基礎(chǔ)的中國(guó)建材和國(guó)藥集團(tuán)開(kāi)展混改試點(diǎn)。

“經(jīng)過(guò)兩年多時(shí)間，到2017年底，中國(guó)建材和國(guó)藥集團(tuán)混改企業(yè)戶(hù)數(shù)占比分別超過(guò)85%和90%，營(yíng)業(yè)收入分別超過(guò)70%和90%?！臂居罡嬖V記者，這兩家企業(yè)探索形成了大量有益混改經(jīng)驗(yàn)，比如圍繞聚焦主業(yè)探索與社會(huì)資本合作方式，從而有效放大國(guó)有資本功能，完善混合所有制企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，深化三項(xiàng)制度改革等方面，都為以后的混改提供了寶貴的借鑒。

國(guó)企混改從啟動(dòng)之日起就伴隨著試點(diǎn)，目的就是按照先行先試的指導(dǎo)原則，選擇合適企業(yè)開(kāi)展混改，在不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)中走向完善。

隨著2015年國(guó)務(wù)院《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》的發(fā)布，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工7大領(lǐng)域的混改試點(diǎn)就此鋪開(kāi)。截至2017年底，已經(jīng)確定了3批共50家試點(diǎn)企業(yè)。前兩批共19家，目前7戶(hù)已經(jīng)完成引入戰(zhàn)略投資者、重組上市、新設(shè)公司等工作，引入各類(lèi)投資者40多家、資本超過(guò)900億元。2017年底新確定了第三批試點(diǎn)企業(yè)，包括10戶(hù)中央企業(yè)和21戶(hù)地方國(guó)有企業(yè)，目前企業(yè)正在制訂實(shí)施方案。

前兩批試點(diǎn)企業(yè)中，不少項(xiàng)目的改革力度超出社會(huì)預(yù)期，獲得較高的社會(huì)關(guān)注。除了中國(guó)聯(lián)通，東航物流通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開(kāi)融資22.5億元，吸引了德邦、普洛斯等行業(yè)龍頭企業(yè)成為戰(zhàn)略投資者，聯(lián)想、綠地等民營(yíng)資本成為財(cái)務(wù)投資者，同時(shí)引入核心員工持股形成利益共同體，為建立股權(quán)結(jié)構(gòu)均衡、法人治理健全的現(xiàn)代企業(yè)制度夯實(shí)了基礎(chǔ)。據(jù)悉，東航物流引進(jìn)各類(lèi)社會(huì)資本后，重點(diǎn)推進(jìn)三項(xiàng)制度改革，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人和員工全面實(shí)行市場(chǎng)化薪酬體系和考核分配機(jī)制，2017年經(jīng)營(yíng)效率顯著提升，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)62.78%。

其中，格外引人注目的還有國(guó)務(wù)院國(guó)資委在2016年底確定的10家國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)?！皢T工持股改革經(jīng)歷過(guò)很長(zhǎng)的變革，但這次不同以往，最大的不同在于‘三不兩要’：不搞全員持股、不搞平均持股、不搞存量轉(zhuǎn)讓持股，同時(shí)要建立股權(quán)動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，要嚴(yán)格防止國(guó)有資產(chǎn)流失。”國(guó)務(wù)院國(guó)資委改革局副局長(zhǎng)林慶苗指出。

職工持股試點(diǎn)在引入戰(zhàn)略投資者過(guò)程中引發(fā)社會(huì)資本的極大參與熱情。中國(guó)寶武歐冶云商混改至今尚未盈利，但各類(lèi)戰(zhàn)略投資者一至看好，最后公司選擇了與自身業(yè)務(wù)相關(guān)的沙鋼、三井物產(chǎn)等企業(yè)入股；國(guó)機(jī)集團(tuán)下屬中國(guó)電器院吸引某知名民營(yíng)企業(yè)加入混改，該企業(yè)表示：“你能給我多少股比，我要多少?！甭毠さ膮⑴c熱情更加高漲。許多骨干員工自掏腰包入股，“主人公”“共同體”意識(shí)顯著增強(qiáng)，與企業(yè)真正形成了“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，攜手共贏”的新模式。

員工持股改變了國(guó)企面貌。有的試點(diǎn)企業(yè)立即推進(jìn)“員工能上能下、能進(jìn)能出、能高能低”等制度改革，不然“民營(yíng)資本不答應(yīng)”；有的企業(yè)制定下一年的業(yè)績(jī)指標(biāo)，員工主動(dòng)加碼，“要求提高指標(biāo)，控制成本”?！安荒馨崖毠こ止筛母锟闯赏顿Y或并購(gòu)，它實(shí)質(zhì)是體制機(jī)制的創(chuàng)新，真正激發(fā)出了企業(yè)的活力?！痹诹謶c苗看來(lái)，員工持股改革促進(jìn)了企業(yè)加快改革，吸引和留住了人才，也有效激發(fā)了員工的創(chuàng)業(yè)意識(shí)，促進(jìn)了業(yè)務(wù)開(kāi)拓和業(yè)績(jī)提升。

3.更要引入資本背后的競(jìng)爭(zhēng)力

【思考】

混改也不是一帆風(fēng)順的。因?yàn)椴僮鞑灰?guī)范使改革一度陷入停滯；因?yàn)楣蓶|理念不一致而無(wú)法做到同股同權(quán)；資本混了但機(jī)制卻沒(méi)有轉(zhuǎn)換過(guò)來(lái)，甚至帶來(lái)國(guó)有資本的流失……

“兩岸猿聲啼不住，輕舟已過(guò)萬(wàn)重山?！臂居钊缡切稳蒿L(fēng)起云涌的國(guó)企民企混改大潮。當(dāng)混改這扇大門(mén)打開(kāi)，企業(yè)自主爆發(fā)的積極性以及彼此優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同發(fā)展的本質(zhì)要求必然將打造出一片新天地。

在國(guó)務(wù)院國(guó)資委副秘書(shū)長(zhǎng)彭華崗看來(lái)，成功的國(guó)企混改有著共同的特點(diǎn)：一是規(guī)范，“必須嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行操作，來(lái)不得馬虎”；二是各類(lèi)資本要同向、同心、同力，“出資人有著共同的目標(biāo)追求，有共同的價(jià)值觀和企業(yè)文化，在這個(gè)基礎(chǔ)上發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，民營(yíng)資本的訴求也不是只有資本收益的問(wèn)題，追求卓越和世界一流也是他們的愿望”；三是產(chǎn)權(quán)要平等保護(hù)，維護(hù)保障好各類(lèi)所有制的權(quán)益。在治理上要同股同權(quán)，操作過(guò)程要公開(kāi)透明，“有了這些，市場(chǎng)化機(jī)制自然而然就形成了”。

如果說(shuō)，之前的央企混改更多還是面上布局的話，今后一段時(shí)期的混改重點(diǎn)將向縱深推進(jìn)，通過(guò)更多細(xì)節(jié)化、零部件式的改革來(lái)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制?！耙M(jìn)資本只是第一步，更要引入資本背后的競(jìng)爭(zhēng)力，‘改’得好也要‘走’得好?！迸砣A崗表示。

郜志宇強(qiáng)調(diào)，下一步穩(wěn)妥推進(jìn)中央企業(yè)混合所有制改革，要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，堅(jiān)持因地施策、因業(yè)施策、因企施策，宜獨(dú)則獨(dú)、宜控則控、宜參則參，不搞“拉郎配”，不搞全覆蓋，不設(shè)時(shí)間表，一企一策，成熟一個(gè)推進(jìn)一個(gè)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，實(shí)現(xiàn)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展，夯實(shí)社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度的微觀基礎(chǔ)。（記者 溫源）

專(zhuān)家觀點(diǎn)

●中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦：

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要關(guān)口，要通過(guò)不斷破除體制機(jī)制障礙，激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體活力，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系中共贏共生，這對(duì)實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的意義。

●國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心副研究員周麗莎：

國(guó)企與民企在部分關(guān)鍵領(lǐng)域具有廣闊的合作發(fā)展前景，尤其在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，民企具有體量靈活、技術(shù)先進(jìn)等優(yōu)勢(shì)，國(guó)企可以借鑒、吸收新鮮血液，與民企共同提升這些產(chǎn)業(yè)上的綜合實(shí)力，從而整體上提高我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

●吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李政：

當(dāng)前我國(guó)公有制和非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成了具有中國(guó)特色的共贏格局。

對(duì)于國(guó)企來(lái)說(shuō)，民企的技術(shù)、資本、市場(chǎng)活力為國(guó)企注入了強(qiáng)大動(dòng)力；對(duì)于民企來(lái)說(shuō)，國(guó)企的品牌、人才、規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出，給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)很多有利條件。

●中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)劉元春：

激發(fā)市場(chǎng)主體活力，就要給各類(lèi)市場(chǎng)主體“公平感”；要以全面實(shí)施負(fù)面清單制度為突破口，繼續(xù)深化“放管服”改革，推進(jìn)服務(wù)型政府建設(shè)。（劉坤整理）