地方債：限額有望增加 違規(guī)問責(zé)到底
——關(guān)注2018財政金融新趨勢之三

全國財政工作會議在部署2018年工作時強調(diào)，支持打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點是有效防控地方政府債務(wù)風(fēng)險，堅決制止違法違規(guī)融資擔(dān)保行為，嚴禁以政府投資基金、政府和社會資本合作（PPP）、政府購買服務(wù)等名義變相舉債。與此同時，2018年，地方政府債券的發(fā)行仍將保持一定力度，以便更有力地促進經(jīng)濟社會發(fā)展

2018年，在繼續(xù)實施積極財政政策的大背景下，地方政府債務(wù)仍將繼續(xù)發(fā)揮重要作用，同時“嚴管地方債務(wù)”也將成為打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的重要任務(wù)。

“債務(wù)置換”進入尾聲

發(fā)行地方政府債券，是新預(yù)算法規(guī)定的地方政府舉債唯一合法形式。2017年12月底，年度的地方債發(fā)行順利“收官”。

據(jù)國內(nèi)評級機構(gòu)中債資信統(tǒng)計，2017年全國共發(fā)行債券1134只，發(fā)行規(guī)模共計43580.94億元。其中，一般債23619.35億元，專項債19961.59億元；置換債27654.37億元，新增債15926.57億元。

2017年12月份，深圳市成功發(fā)行軌道交通專項債，這是該市在2015年1月1日新預(yù)算法實施以來首次發(fā)債?！爸链?，全國31個省級政府和5個計劃單列市政府均發(fā)行了地方政府債券，地方債發(fā)行實現(xiàn)可發(fā)債主體全覆蓋。”中債資信公用事業(yè)一部技術(shù)總監(jiān)吳冬雯說。

值得關(guān)注的是，地方政府債務(wù)限額管理得到了有效執(zhí)行。財政部近日發(fā)布的2017年11月份地方政府債務(wù)情況顯示，截至11月末，全國地方政府債務(wù)余額165944億元，當(dāng)年全國地方政府債務(wù)限額為188174.3億元，地方政府債務(wù)余額控制在全國人大批準的限額之內(nèi)，并且還留有一定差額。

據(jù)中債資信統(tǒng)計，2017年新增債券實際發(fā)行規(guī)模為15926.57億元，小于年初確定的新發(fā)債額度373.73億元。“地方?jīng)]有把中央下達額度用完，反映出地方舉債做到了量力而行，積極防范化解風(fēng)險，嚴格控制在限額之內(nèi)?！鄙虾Ｘ斀?jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院副院長鄭春榮說。

根據(jù)部署，清理甄別認定截至2014年末各地非政府債券形式存量政府債務(wù)，用3年左右時間置換成地方政府債券。截至2017年10月末，全國地方累計發(fā)行置換債券10.5萬億元，大大降低了地方政府利息支出。

“‘三年置換期’已經(jīng)接近尾聲，一些地方政府已提前完成置換工作。”中國財政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚表示，在存量債務(wù)置換完成之后，地方政府債券將成為地方政府債務(wù)唯一形式。

中央經(jīng)濟工作會議部署2018年工作時明確，積極的財政政策取向不變?！?018年，地方政府債券的發(fā)行仍將保持一定力度，以便更有力地促進經(jīng)濟社會發(fā)展?！编嵈簶s說。

嚴格管控隱性債務(wù)

打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，地方政府債務(wù)規(guī)范管理和風(fēng)險防控成為焦點問題。

2017年12月底，財政部接連兩次通報了貴州、江蘇、江西、四川等四個省份處理部分地區(qū)違法違規(guī)舉債擔(dān)保有關(guān)情況，相關(guān)責(zé)任人受到行政撤職、行政降級、行政記大過等處分。

實際上，2017年財政部已多次作出此類通報?！敖M織核查部分市縣、金融機構(gòu)違法違規(guī)融資擔(dān)保行為，發(fā)函至10個省級政府和銀監(jiān)會、商務(wù)部等部門建議依法問責(zé)?！?017年12月23日，《財政部關(guān)于堅決制止地方政府違法違規(guī)舉債遏制隱性債務(wù)增量情況的報告》作上述表示。

在完善監(jiān)管政策方面，2017年財政部會同國家發(fā)改委等6部門印發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》，印發(fā)《關(guān)于堅決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》，嚴禁借政府投資基金、政府和社會資本合作（PPP）、政府購買服務(wù)等名義變相舉債。

毫無疑問，“嚴管地方債務(wù)”成為打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的重要內(nèi)容。全國財政工作會議在部署2018年工作時強調(diào)，支持打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，重點是有效防控地方政府債務(wù)風(fēng)險，堅決制止違法違規(guī)融資擔(dān)保及變相舉債等行為。

“當(dāng)前，政府債務(wù)風(fēng)險總體可控，但近年來一些地方政府違法違規(guī)舉債形成的隱性債務(wù)增幅較快，需要進一步重視風(fēng)險積聚，2018年應(yīng)重點管制地方政府隱性債務(wù)問題?！壁w全厚表示。

鄭春榮認為，目前地方融資平臺數(shù)量較多，規(guī)范轉(zhuǎn)型的任務(wù)很重，仍然需要保持強有力的高壓態(tài)勢，防止融資平臺卷土重來。

“進一步把控地方政府債務(wù)風(fēng)險，不僅要進一步強化債務(wù)管理和違規(guī)融資問責(zé)，而且要從體制機制上著手解決內(nèi)在性問題?！壁w全厚認為，需要推進政府職能轉(zhuǎn)變、完善政績考核、深化政府投融資體制和財稅體制改革等，逐步形成合力，才能實現(xiàn)有效治理。

多措并舉拓寬“前門”

在嚴厲遏制違法違規(guī)融資擔(dān)保行為的同時，為滿足地方政府的融資需求，開好規(guī)范舉債的“前門”也十分重要。

2015年以來，地方政府新發(fā)債額度逐年增長，2017年比2016年增長了4500億元至1.63萬億元。《財政部關(guān)于堅決制止地方政府違法違規(guī)舉債遏制隱性債務(wù)增量情況的報告》表示，“適度增加地方政府債務(wù)限額。地方政府一般債務(wù)重點用于支持異地扶貧搬遷、深度貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等沒有收益的公益性項目建設(shè)。適度增加地方政府專項債務(wù)限額，支持有一定收益的公益性項目建設(shè)”。

推進地方政府專項債券改革、打造中國版的“市政收益?zhèn)保?017年地方債管理的一條重要舉措。在嚴格執(zhí)行法定限額管理的基礎(chǔ)上，財政部會同有關(guān)部門印發(fā)土地儲備、政府收費公路專項債券管理辦法，試點發(fā)行項目收益與融資自求平衡的專項債券品種，開好規(guī)范舉債的“前門”。

深圳市在12月成功發(fā)行軌道交通專項債券，是全國首例項目融資與收益自求平衡的地方政府專項債券新品種?！按舜螌ｍ梻l(fā)行工作始終堅持法治化、市場化發(fā)展方向，為全國地方政府專項債券改革跨出了關(guān)鍵的第一步?！必斦款A(yù)算司有關(guān)負責(zé)人表示。

中債資信預(yù)計，2018年項目收益類專項債發(fā)行主體數(shù)量將有所增加，且以其他基金收入作為還款來源的專項債券也將陸續(xù)推出。

提高地方政府債務(wù)市場化水平，是改革的一個重要導(dǎo)向。“應(yīng)強化債券市場建設(shè)，提高地方政府債券的信用評級與信息披露力度，讓投資者和社會公眾更多地參與監(jiān)督，讓債券市場通過價格信號有效地反映不同信用主體的信用差異，使債券風(fēng)險與收益有效匹配。”（記者 曾金華）