新設(shè)債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)注冊資本不能低于100億元
對“僵尸企業(yè)”等4類企業(yè)不得實(shí)施債轉(zhuǎn)股

中國銀監(jiān)會8月7日就《商業(yè)銀行新設(shè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法（試行）》向社會公開征求意見，制定管理辦法旨在更好地規(guī)范商業(yè)銀行新設(shè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)行為，推動市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)健康有序開展。

為何“實(shí)施機(jī)構(gòu)”備受市場關(guān)注？多位業(yè)內(nèi)人士表示，按照2016年10月國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，而需要借助“實(shí)施機(jī)構(gòu)”來開展。具體來看，銀行先向?qū)嵤C(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)，再由實(shí)施機(jī)構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對象企業(yè)股權(quán)。

目前，市場上的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)種類多樣，既有金融資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、國有資本投資運(yùn)營公司，也有銀行新設(shè)立的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)。

8月2日，中國建設(shè)銀行旗下“建信金融資產(chǎn)投資有限公司”舉行開業(yè)儀式，標(biāo)志著本輪市場化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)正式落地。此前，中國農(nóng)業(yè)銀行“農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司”也已獲得銀監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立。由于銀行設(shè)立的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)尚屬新生事物，其設(shè)立條件、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理等規(guī)則均不十分明確，因此，業(yè)界對相關(guān)管理辦法高度關(guān)注。

“債轉(zhuǎn)股實(shí)際操作的順利推進(jìn)，離不開相關(guān)配套管理辦法的落地實(shí)施。”某國有大行相關(guān)負(fù)責(zé)人說，國家發(fā)展改革委此前已配套出臺《市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》，這次銀監(jiān)會就“商業(yè)銀行新設(shè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)管理辦法”向社會公開征求意見，有助于進(jìn)一步推動債轉(zhuǎn)股有序健康開展。

具體來看，此次《辦法》對商業(yè)銀行新設(shè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)的設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理均作出細(xì)化。

針對實(shí)施機(jī)構(gòu)設(shè)立，《辦法》規(guī)定其注冊資本應(yīng)為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為100億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)由一家境內(nèi)注冊成立的商業(yè)銀行作為主出資人，該商業(yè)銀行需要具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制機(jī)制和健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系；具有良好的并表管理能力；財(cái)務(wù)狀況良好，最近3個(gè)會計(jì)年度連續(xù)盈利等。

從業(yè)務(wù)范圍看，《辦法》規(guī)定實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)以債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)為主業(yè)，全年主營業(yè)務(wù)占比或者主營業(yè)務(wù)收入占比原則上不應(yīng)低于總業(yè)務(wù)或者總收入的50%。

作為主出資人的商業(yè)銀行需承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，不將所持有的股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押或設(shè)立信托。

值得注意的是，《辦法》規(guī)定，實(shí)施機(jī)構(gòu)可以依據(jù)相關(guān)行業(yè)主管部門規(guī)定申請成為私募投資基金管理人，依法依規(guī)面向合格社會投資者募集資金。

《辦法》特別提出，實(shí)施機(jī)構(gòu)不得對下列企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股：扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”；有惡意逃廢債行為的失信企業(yè)；債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜且不明晰的企業(yè)；不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，助長過剩產(chǎn)能擴(kuò)張和增加庫存的企業(yè)。（記者 郭子源）