為貫徹落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議精神，進(jìn)一步強(qiáng)化保險(xiǎn)監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，提高保險(xiǎn)公司防范化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，推動(dòng)行業(yè)回歸本源，發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能，日前，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于征求對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則的意見及開展行業(yè)測(cè)試的通知》。保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就有關(guān)問(wèn)題回答了記者提問(wèn)。

一、建立保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度的背景是什么？

答：近年來(lái)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展，業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新加快，保險(xiǎn)業(yè)在資產(chǎn)端與負(fù)債端的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)特征出現(xiàn)了新情況、新變化。復(fù)雜利率環(huán)境和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致投資收益波動(dòng)加大與負(fù)債成本剛性的矛盾突出，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配難度增加。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，特別是部分保險(xiǎn)公司缺乏有效的治理結(jié)構(gòu)，采取激進(jìn)經(jīng)營(yíng)、激進(jìn)投資的策略，導(dǎo)致業(yè)務(wù)快進(jìn)快出、風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大以及流動(dòng)性問(wèn)題，對(duì)監(jiān)管有效識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)提出了新挑戰(zhàn)。建立資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度，能夠進(jìn)一步豐富監(jiān)管工具、完善監(jiān)管體系，推動(dòng)保險(xiǎn)公司增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)行業(yè)回歸保障本源和更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

保監(jiān)會(huì)高度重視資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管，專門成立了保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管委員會(huì)，積極推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理體系建設(shè)工作。在資產(chǎn)端，陸續(xù)發(fā)布了《保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理暫行辦法》《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)資產(chǎn)配置審慎性監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》等規(guī)定，要求加強(qiáng)期限管理、成本收益管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算和壓力測(cè)試，防范資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。在負(fù)債端，強(qiáng)化對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的監(jiān)管力度，將業(yè)務(wù)規(guī)模與資本和凈資產(chǎn)掛鉤，加強(qiáng)對(duì)高預(yù)定利率產(chǎn)品的監(jiān)管，將結(jié)算利率與投資收益率掛鉤等。

為進(jìn)一步貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于強(qiáng)化監(jiān)管、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的工作部署，按照穩(wěn)健審慎、標(biāo)本兼治、差異化監(jiān)管的原則，切實(shí)把防控風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，2016年底，保監(jiān)會(huì)決定啟動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)工作，成立了工作小組，召開了動(dòng)員會(huì)，正式啟動(dòng)該項(xiàng)工作。

二、保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度的總體框架是什么？

答：資產(chǎn)負(fù)債管理是保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要基礎(chǔ)，從工作內(nèi)容來(lái)看，既包括以產(chǎn)品為原點(diǎn)，依據(jù)公司長(zhǎng)期盈利預(yù)測(cè)，設(shè)計(jì)和推出保險(xiǎn)產(chǎn)品，充分考慮產(chǎn)品全生命周期對(duì)公司的影響，又包括以戰(zhàn)略資產(chǎn)配置為重心，依據(jù)負(fù)債現(xiàn)金流和成本預(yù)測(cè)，進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和動(dòng)態(tài)調(diào)整，避免公司董事會(huì)的非理性決策和戰(zhàn)略規(guī)劃的大起大落。可以說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債管理能力是保險(xiǎn)公司尤其是人身保險(xiǎn)公司的一項(xiàng)基礎(chǔ)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度的總體框架，是以《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法》為總綱，區(qū)分財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和人身險(xiǎn)公司，分別制定能力評(píng)估規(guī)則和量化評(píng)估規(guī)則，從長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)價(jià)值、中期盈利能力、短期流動(dòng)性和償付能力底線等多個(gè)維度，綜合評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況和管理能力，依據(jù)評(píng)估結(jié)果實(shí)施差異化監(jiān)管，建立產(chǎn)品監(jiān)管、資金運(yùn)用監(jiān)管和償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的長(zhǎng)效機(jī)制。比如，對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況好且資產(chǎn)負(fù)債管理能力強(qiáng)的公司，適當(dāng)給予資金運(yùn)用創(chuàng)新試點(diǎn)、產(chǎn)品試點(diǎn)等政策；對(duì)于匹配狀況差且管理能力不強(qiáng)的公司，采取限制投資比例和投資能力申請(qǐng)，限制中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售，提高償付能力要求等監(jiān)管措施，通過(guò)扶優(yōu)限劣，引導(dǎo)公司主動(dòng)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。

三、監(jiān)管規(guī)則的主要內(nèi)容是什么？

答：監(jiān)管規(guī)則包括能力評(píng)估規(guī)則和量化評(píng)估規(guī)則。能力評(píng)估規(guī)則從“制度健全性”和“遵循有效性”兩個(gè)方面評(píng)估公司的資產(chǎn)負(fù)債管理能力。一是基礎(chǔ)與環(huán)境部分，規(guī)定組織架構(gòu)應(yīng)包括董事會(huì)、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)、執(zhí)行委員會(huì)、秘書處，明確四個(gè)層級(jí)的職責(zé)和人員要求。二是控制與流程部分，規(guī)定了賬戶管理、程序流程和數(shù)據(jù)交互等方面應(yīng)當(dāng)滿足的最低標(biāo)準(zhǔn)。三是模型與工具部分，規(guī)定了資產(chǎn)負(fù)債管理模型、資產(chǎn)配置模型的輸入輸出、參數(shù)設(shè)置、實(shí)現(xiàn)功能等，同時(shí)鼓勵(lì)公司設(shè)定多維度情景和使用隨機(jī)模型。四是績(jī)效考核部分，要求將資產(chǎn)負(fù)債管理制度健全性和遵循有效性納入公司考核，鼓勵(lì)各職能部門設(shè)定相關(guān)考核指標(biāo)的權(quán)重下限。五是管理報(bào)告部分，明確了資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告的報(bào)告路徑、頻率和主要內(nèi)容。

資產(chǎn)負(fù)債管理量化評(píng)估規(guī)則從基本情景和壓力情景兩個(gè)維度評(píng)估公司的資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況。一是基本信息部分，包括公司的資產(chǎn)配置狀況、資產(chǎn)信用狀況和負(fù)債產(chǎn)品信息。二是期限結(jié)構(gòu)匹配部分，評(píng)估保險(xiǎn)公司整體及大類賬戶的關(guān)鍵久期、修正久期、有效久期，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)賬戶沉淀資金匹配情況，以及利率壓力測(cè)試指標(biāo)。三是成本收益匹配部分，評(píng)估保險(xiǎn)公司整體、大類賬戶以及中短存續(xù)期產(chǎn)品、非壽險(xiǎn)預(yù)定收益投資型產(chǎn)品等的成本收益缺口狀況。四是現(xiàn)金流匹配部分，評(píng)估保險(xiǎn)公司整體、大類賬戶和獨(dú)立賬戶的凈現(xiàn)金流狀況，資產(chǎn)變現(xiàn)后的凈現(xiàn)金流狀況，綜合流動(dòng)比率以及流動(dòng)性覆蓋率。五是綜合壓力測(cè)試部分，對(duì)未來(lái)一年的凈利潤(rùn)和償付能力充足率進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)。

四、建設(shè)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度有何重要意義？

良好的資產(chǎn)負(fù)債管理是保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基石，也是支持保險(xiǎn)業(yè)在日益復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中保持穩(wěn)健發(fā)展、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管是在“償二代”監(jiān)管的基礎(chǔ)上，發(fā)展出的又一重要監(jiān)管工具，是落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議精神的重要舉措，對(duì)于增強(qiáng)監(jiān)管體系的科學(xué)性、合理性，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展具有非常重要的意義。

一是有利于回歸保險(xiǎn)本源，發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能。通過(guò)推動(dòng)保險(xiǎn)公司建立有效的資產(chǎn)負(fù)債管理組織體系，充分運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端與負(fù)債端的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，有利于行業(yè)樹立穩(wěn)健審慎的風(fēng)險(xiǎn)文化，提升行業(yè)專業(yè)能力和服務(wù)水平，有利于強(qiáng)化“保險(xiǎn)業(yè)姓?！?，推動(dòng)行業(yè)發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能，在此基礎(chǔ)上延伸保險(xiǎn)業(yè)價(jià)值鏈，更好地滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的保險(xiǎn)需求。

二是有利于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金“脫虛向?qū)崱?，推進(jìn)保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管，有助于推動(dòng)公司在賬戶層面加強(qiáng)精細(xì)化管理，促使資金供需在期限結(jié)構(gòu)上更加匹配，對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況好且資產(chǎn)負(fù)債管理能力強(qiáng)的公司，適當(dāng)給予資金運(yùn)用創(chuàng)新試點(diǎn)、產(chǎn)品試點(diǎn)等鼓勵(lì)政策，有助于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，為國(guó)家重大戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。

三是有利于彌補(bǔ)監(jiān)管短板，主動(dòng)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管充分借鑒國(guó)際金融監(jiān)管和“償二代”監(jiān)管的理念、框架和方法，通過(guò)定性與定量相結(jié)合，綜合評(píng)估與差異化監(jiān)管相結(jié)合，前瞻性地掌握公司的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、利差損風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等情況，逐步建立產(chǎn)品監(jiān)管、資金運(yùn)用監(jiān)管、償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的長(zhǎng)效機(jī)制，有利于及時(shí)有效識(shí)別和化解風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全。

五、下一步工作安排？

下一步，保監(jiān)會(huì)將組織行業(yè)開展資產(chǎn)負(fù)債管理能力試評(píng)估和量化評(píng)估測(cè)試工作，進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)則，研究制定《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管辦法》，并組織信息系統(tǒng)的搭建和培訓(xùn)工作。整套制度計(jì)劃于今年年底正式發(fā)布，自2018年起開始試運(yùn)行。