一季度投資向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜——
信托業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)型服從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

一季度信托業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有喜有憂(yōu)，喜的是信托業(yè)務(wù)收入占比繼續(xù)上升，憂(yōu)的是經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)總額環(huán)比回落明顯。值得注意的是，與去年第四季度相比，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)超過(guò)證券投資躍至第三位，顯示了信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管導(dǎo)向

一季度信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步上升。6月20日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為21.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.48%，環(huán)比增長(zhǎng)8.65%。

“受一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好于預(yù)期的影響，信托資產(chǎn)規(guī)模同比增速較高，30%以上的增速既得益于經(jīng)濟(jì)基本面的宏觀驅(qū)動(dòng)，也源于信托公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向與節(jié)奏的把控?！蔽髂县?cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏說(shuō)，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，信托業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家重大戰(zhàn)略、助力“三農(nóng)”發(fā)展、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等，持續(xù)創(chuàng)新以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

一季度信托業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有喜有憂(yōu)，喜的是信托業(yè)務(wù)收入占比繼續(xù)上升，憂(yōu)的是經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)總額環(huán)比回落明顯。

數(shù)據(jù)顯示，一季度信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入216.80億元，環(huán)比下降43.75%，同比增長(zhǎng)0.84%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額155.37億元，環(huán)比下降38.63%，較去年同期上升11.11%；信托業(yè)務(wù)收入為160.21億元，占比為73.90%，同比增長(zhǎng)2.44%，成為經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

“在信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，信托業(yè)務(wù)收入持續(xù)提升反映出信托公司在主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、持續(xù)回歸信托本源。”翟立宏說(shuō)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯回落一部分源于季節(jié)效應(yīng)。從信托業(yè)歷年各季度經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)總額的變化看，相較于二季度和四季度，一季度和三季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)通常都較低，導(dǎo)致季度環(huán)比指標(biāo)易出現(xiàn)一定程度波動(dòng)。

“因?yàn)樵S多信托項(xiàng)目收入和固有股權(quán)投資收益到年末才確認(rèn)，因此反映出四季度的經(jīng)營(yíng)收入一般較高。從同比指標(biāo)看，信托業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體平穩(wěn)?！蹦承磐泄救耸空f(shuō)。

國(guó)投泰康信托研究發(fā)展部總經(jīng)理和晉予認(rèn)為，一季度信托業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比下滑不會(huì)持續(xù)，二季度經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)總額環(huán)比將會(huì)出現(xiàn)明顯回升。但與去年同期相比，預(yù)計(jì)增速不太樂(lè)觀。

持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)控能力

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年一季度末，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目有561個(gè)，環(huán)比增加16個(gè)，規(guī)模為1227.02億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.39%，不良率為0.56%。

“在房地產(chǎn)領(lǐng)域，一些實(shí)力不強(qiáng)的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商資金壓力將持續(xù)緊張，同時(shí)再融資渠道受到更多限制，因此風(fēng)險(xiǎn)壓力有增無(wú)減?！焙蜁x予說(shuō)，一些通道業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)暴露也越來(lái)越多，盡管信托公司不承擔(dān)主動(dòng)管理責(zé)任，但作為名義上的受托人，仍將受到一定影響。

上述信托公司人士提醒，傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域，未來(lái)在資金成本上升趨勢(shì)下，需要關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的連鎖反應(yīng)。

因此，翟立宏說(shuō)，信托業(yè)既需要在行業(yè)整體層面夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控的多重屏障，又需要信托公司不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。

“隨著監(jiān)管的不斷強(qiáng)化，信托公司將更為重視公司治理機(jī)制和內(nèi)控機(jī)制的建設(shè)，積極構(gòu)建與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配的科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化項(xiàng)目事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)防控。”百瑞信托博士后科研工作站研究員李永輝說(shuō)，隨著信托業(yè)務(wù)分類(lèi)制度建設(shè)的正式啟動(dòng)，信托公司將通過(guò)準(zhǔn)確界定各類(lèi)業(yè)務(wù)內(nèi)涵實(shí)質(zhì)，在明確各類(lèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控要點(diǎn)的基礎(chǔ)上，持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

除了發(fā)揮安全網(wǎng)作用的信托業(yè)保障基金，信托公司的信托賠償準(zhǔn)備絕對(duì)值逐年增加，也顯示其防控金融風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)不斷提升。截至2017年一季度末，信托業(yè)信托賠償準(zhǔn)備規(guī)模上升至195.42億元，同比增長(zhǎng)21.33%。

此外，截至2017年一季度末，信托業(yè)實(shí)收資本上升至2183.89億元，同比增長(zhǎng)27.76%；未分配利潤(rùn)上升至1373.99億元，同比增長(zhǎng)15.68%?！皩?shí)收資本的上升是近兩年來(lái)信托公司持續(xù)增資擴(kuò)股效應(yīng)的直接體現(xiàn)，未分配利潤(rùn)和信托賠償準(zhǔn)備的增加能直接提升信托公司化解風(fēng)險(xiǎn)的能力?！钡粤⒑暾f(shuō)。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、證券投資和房地產(chǎn)是截至2017年一季度末信托資金投向的五大領(lǐng)域，工商企業(yè)一直是信托資金投向的第一大領(lǐng)域，與2016年四季度末相比，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)超過(guò)證券投資躍至第三位。

“這也進(jìn)一步彰顯了信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的導(dǎo)向。”翟立宏說(shuō)，工商企業(yè)分布于國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門(mén)，信托業(yè)對(duì)工商企業(yè)的投融資能夠起到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接作用。在推進(jìn)新農(nóng)村建設(shè)和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)過(guò)程中，信托業(yè)通過(guò)探索PPP模式和產(chǎn)業(yè)基金模式，對(duì)支持基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面大有可為。

與此同時(shí)，響應(yīng)國(guó)家重大戰(zhàn)略、助力“三農(nóng)”發(fā)展、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，信托業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新不斷。

據(jù)了解，陜國(guó)投信托利用“一帶一路”起點(diǎn)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)區(qū)域提供了包括結(jié)構(gòu)化融資、股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金等多種投融資服務(wù)；中糧信托基于產(chǎn)業(yè)鏈金融邏輯，通過(guò)設(shè)立農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)投資信托和農(nóng)事服務(wù)一體化信托，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)服務(wù)的升級(jí)換代；百瑞信托通過(guò)設(shè)立河南中以科技產(chǎn)業(yè)基金、蘭州新區(qū)錦繡絲路產(chǎn)業(yè)基金以及贛南蘇區(qū)振興發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金等，持續(xù)推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，信托公司在推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。比如，中航信托將綠色信托作為戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，引導(dǎo)金融資源向節(jié)能環(huán)保等新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)移；平安信托、上海信托等通過(guò)設(shè)立醫(yī)院融資信托、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金、投資建設(shè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)等方式參與醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。（記者 常艷軍）