□ 兼并重組等投行業(yè)務(wù)操作流程復(fù)雜，專業(yè)知識(shí)與實(shí)踐要求很高，因此并購(gòu)市場(chǎng)仍集中在規(guī)模大、市場(chǎng)占有率高的大型券商

□ 國(guó)企改革、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念會(huì)為并購(gòu)重組業(yè)務(wù)帶來(lái)更多機(jī)遇和新亮點(diǎn)

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，去年以來(lái)77家從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的券商中，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額前10的券商占據(jù)了并購(gòu)市場(chǎng)超七成份額，總市場(chǎng)份額達(dá)71.54%。具體來(lái)看，中金公司以交易金額2949.59億元、占比份額13.14%穩(wěn)居桂冠，中信證券、華泰聯(lián)合證券、中信建投證券、廣發(fā)證券和招商證券并購(gòu)重組項(xiàng)目交易總金額也超過(guò)1000億元，分別高達(dá)2604.60億元、2197.56億元、1832.46億元、1654.51億元和1138.39億元，市場(chǎng)份額占比分別為11.60%、9.79%、8.16%、7.37%和5.07%；而海通證券、西南證券、長(zhǎng)城證券、國(guó)泰君安的市場(chǎng)份額占比超3.9%，位列第七名至第十名。

此外，券商兼并重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)領(lǐng)域市場(chǎng)份額的排序爭(zhēng)奪戰(zhàn)較為激烈。與去年同期相比，浙商證券、華融證券、東興證券、安信證券、東北證券、長(zhǎng)江證券等20余家券商的排名均上升10名以上；華創(chuàng)證券、東海證券、中銀國(guó)際證券等10余家券商的排名均下滑20名以上。

華南地區(qū)一家大中型券商投行部執(zhí)行總經(jīng)理告訴《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者，2016年上市公司并購(gòu)交易總量超4300宗，并購(gòu)交易總額達(dá)3萬(wàn)億元，因兼并重組等投行業(yè)務(wù)操作流程復(fù)雜，專業(yè)知識(shí)與實(shí)踐要求很高，所以3萬(wàn)億元的并購(gòu)市場(chǎng)“蛋糕”目前仍集中于規(guī)模大、市場(chǎng)占有率高、業(yè)內(nèi)知名度高的大型券商。

今年并購(gòu)重組依舊延續(xù)2016年從嚴(yán)的主基調(diào)，引導(dǎo)資金更多投向有利于產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)的并購(gòu)重組，在這方面大中型券商也有一定的優(yōu)勢(shì)。在1月20日舉行的中國(guó)證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，上市公司并購(gòu)重組是提高上市公司質(zhì)量、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效手段，但市場(chǎng)秩序尚不規(guī)范，存在投機(jī)“炒殼”的痼疾，以及“忽悠式”“跟風(fēng)式”和盲目跨界重組的問(wèn)題。去年9月份，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，有力遏制了投機(jī)“炒殼”和關(guān)聯(lián)人減持套利。同時(shí)，對(duì)并購(gòu)配套融資實(shí)行嚴(yán)格限制，嚴(yán)厲打擊并購(gòu)重組伴生的內(nèi)幕交易等違法行為。證監(jiān)會(huì)表示，將進(jìn)一步加強(qiáng)并購(gòu)重組監(jiān)管，持續(xù)完善相關(guān)制度規(guī)則，重點(diǎn)遏制“忽悠式”“跟風(fēng)式”和盲目跨界重組，引導(dǎo)資金更多投向有利于產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)的并購(gòu)重組，趨利避害，更好發(fā)揮并購(gòu)重組的積極作用。

“今年，券商參與的并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)或?qū)⒊尸F(xiàn)五大特征。”國(guó)開證券研究部副總經(jīng)理杜征征表示，一是嚴(yán)防炒殼和配套募集資金；二是中概股回歸業(yè)務(wù)將有所減少；三是海外并購(gòu)重組業(yè)務(wù)持續(xù)增加；四是新三板并購(gòu)數(shù)量和額度會(huì)急速增長(zhǎng)；五是國(guó)企改革、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念會(huì)為并購(gòu)重組業(yè)務(wù)帶來(lái)更多重要機(jī)遇和新亮點(diǎn)。（記者 溫濟(jì)聰）