受弱勢(shì)行情等因素影響，去年第四季度公募基金成績(jī)并不理想，單季度虧損近280億元。在弱勢(shì)震蕩行情、中小票估值回調(diào)的背景下，2016年第四季度調(diào)倉(cāng)的基金更多加倉(cāng)低估值藍(lán)籌股

　　截至2月3日，2016年第四季度公募基金業(yè)績(jī)披露完畢。受市場(chǎng)整體弱勢(shì)、流動(dòng)性偏緊、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)破位下跌等因素影響，第四季度公募基金在規(guī)模、盈虧、持股等方面均出現(xiàn)較大變化。剔除打新基金之后的數(shù)千只權(quán)益類基金,在第四季度繼續(xù)減倉(cāng)，“抱團(tuán)”持股的基金公司增多，中小創(chuàng)股票遭減持，消費(fèi)類藍(lán)籌股獲青睞。

　　從基金規(guī)?？?，2016年第四季度股票型基金、貨幣基金、封閉式基金均出現(xiàn)明顯規(guī)模下降，債券型基金、混合型基金、QDII基金規(guī)模增加。全部6種類型基金中，僅有貨幣基金和QDII基金盈利，其他類型基金大都出現(xiàn)虧損。

　　單季度整體虧損

　　好買基金研究中心發(fā)布的最新研報(bào)顯示，2016年第四季度公募基金整體虧損278.9億元。其中，混合型基金和債券型基金成虧損重災(zāi)區(qū)，貨幣基金和QDII基金雖實(shí)現(xiàn)正收益，但盈利下滑。

　　“去年第四季度，受債市調(diào)整、成長(zhǎng)股表現(xiàn)不佳影響，混合型基金、債券型基金、股票型基金、保本型基金、商品型基金均出現(xiàn)虧損?！焙觅I財(cái)富研究員雷昕說。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)分析師宮曼琳認(rèn)為：“除了債市、股市等市場(chǎng)變動(dòng)因素之外，來自泛財(cái)富管理領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)加劇，也是公募基金整體盈利乏力、規(guī)?？s水的一大誘因。此外，由于近期機(jī)構(gòu)投資者增多，公募專戶業(yè)務(wù)規(guī)模增加也分化了相當(dāng)一部分資金。相比之下，散戶資金占比較高的公募基金出現(xiàn)規(guī)模下降，公募基金占流通A股市值比例已經(jīng)連續(xù)9年出現(xiàn)下降?！?/p>

　　具體來看，債券型基金在2016年第四季度整體虧損216.37億元，幾乎抵消了2016年上半年全部盈利。虧損最為嚴(yán)重的是混合型基金，整體虧損258.56億元。股票型基金和商品型基金分別虧損43.62億元和11.6億元。在債市大跌的影響下，保本型基金也未能幸免，第四季度虧損25.88億元。比較而言，規(guī)模占據(jù)公募基金半壁江山的貨幣型基金繼續(xù)保持賺錢效應(yīng)，共盈利273.85億元，但是與過去相比盈利出現(xiàn)下滑。2016年大熱的QDII基金也保持賺錢效應(yīng)，盈利3.27億元，連續(xù)3個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正收益。

　　調(diào)倉(cāng)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向藍(lán)籌

　　凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2016年年底，主動(dòng)股票型基金股票倉(cāng)位由2016年第三季度的88.43%下降至88.02%，降幅平緩；混合型基金股票倉(cāng)位由54.81%下降至52.67%。

　　在倉(cāng)位分布上，2016年第四季度，股票型基金仍以高倉(cāng)位為主，混合型基金中，低倉(cāng)位運(yùn)行基金數(shù)量占比較高，高倉(cāng)位（倉(cāng)位大于等于90%）占比僅為1.5成。其中，大成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、泰達(dá)宏利首選企業(yè)等3只基金可能由于申贖份額變化較大，引起倉(cāng)位下降，在第四季度的倉(cāng)位出現(xiàn)違反契約規(guī)則情況。

　　凱石財(cái)富金融產(chǎn)品中心首席分析師桑柳玉認(rèn)為，主動(dòng)股票型基金倉(cāng)位已連續(xù)多個(gè)季度未有大變化，可見在震蕩市中倉(cāng)位較穩(wěn)。而受到2016年末整體流動(dòng)性偏緊、創(chuàng)業(yè)板破位下跌等因素影響，大部分混合型基金選擇降倉(cāng)。

　　在弱勢(shì)震蕩行情、中小票估值回調(diào)的背景下，2016年第四季度調(diào)倉(cāng)的基金更多加倉(cāng)低估值藍(lán)籌股。第四季度基金前10大重倉(cāng)股持倉(cāng)總市值7430億元，滬深主板吸引資金流入，中小創(chuàng)資金凈流出。分行業(yè)看，四季度前5大重倉(cāng)行業(yè)分別是醫(yī)藥、銀行、電子元器件、非銀行金融、基礎(chǔ)化工。與2016年3季度相比，TMT板塊占基金持倉(cāng)市值比重下降較多，電子元器件、計(jì)算機(jī)、傳媒以及通信合計(jì)下降2.59%。

　　“在弱勢(shì)行情下，抱團(tuán)取暖的基金公司開始增多。持有流通股占比25%以上的基金控盤股達(dá)13只，這些獲得基金公司‘抱團(tuán)’加倉(cāng)的股票，大多是新領(lǐng)域的佼佼者或細(xì)分行業(yè)龍頭，較易獲得基金青睞?！鄙Ａ裾f。

　　債基規(guī)模增幅最高

　　盡管有諸多不利因素，2016年第四季度基金公司總資管規(guī)模依然逆勢(shì)增加，由第三季度末的8.95萬億元增加至第四季度末的9.27萬億元。雷昕介紹，債券型基金成為公募基金規(guī)模增幅的最大亮點(diǎn)，2016年第四季度份額增長(zhǎng)幅度為52.64%，QDII型基金和混合型基金份額均有所增長(zhǎng)，幅度分別為11.17%和2.85%。貨幣型基金、封閉式基金、股票型基金份額均有所下跌，幅度分別為4.34%、5.6%和0.49%。

　　2016年第四季度，太平基金、中銀國(guó)際證券和東?；鹨?guī)模增幅較大，嘉合、永贏和長(zhǎng)安規(guī)模降幅較大，降幅分別為67.41%、47.32%和45.82%。從申贖變化情況看，建信、博時(shí)和招商申購(gòu)增加較多，華夏基金、工銀瑞信基金和廣發(fā)基金贖回較多，分別贖回1242.90億元、986.36億元和505.41億元。

　　“2016年第四季度債基規(guī)模逆勢(shì)大增的推手之一是來自銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金等定制型委外公募基金產(chǎn)品暴增。投資者一方面應(yīng)謹(jǐn)防定制基金集中贖回風(fēng)險(xiǎn)，另一方面應(yīng)提升資產(chǎn)配置能力，預(yù)防可能的單一市場(chǎng)波動(dòng)。”宮曼琳說。