新華社北京1月12日電（記者 劉錚、吳雨）中國金融2016年數(shù)據(jù)12日公布。從滿篇的數(shù)字和百分比中，我們能看出中國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的哪些變化？能預(yù)判出未來調(diào)控政策的哪些走向？

“2016年貨幣供應(yīng)穩(wěn)中放緩，M2增速低于年初預(yù)期目標(biāo)；新增信貸增長較快，結(jié)構(gòu)上看房貸增長較快?！敝袊缈圃航鹑谘芯克y行研究室主任曾剛分析指出。

從央行公布的數(shù)據(jù)看，2016年12月末，全國廣義貨幣M2同比增長11.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)，而且低于年初提出的13%的預(yù)期目標(biāo)1.7個(gè)百分點(diǎn)，但高于全年預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速和居民消費(fèi)價(jià)格漲幅之和2個(gè)多百分點(diǎn)。

中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，2016年貨幣供應(yīng)基本平穩(wěn)，反映的是中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本穩(wěn)定。而M2增速放緩、低于年初目標(biāo)的主要原因是外匯占款持續(xù)減少，影響了基礎(chǔ)貨幣的投放，這背后是匯率預(yù)期的變化。但央行通過加大公開市場操作對(duì)沖，基本上保證了金融市場的流動(dòng)性。

值得注意的是，在貨幣供應(yīng)放緩的同時(shí)，信貸卻出現(xiàn)了上揚(yáng)。央行統(tǒng)計(jì)顯示，2016年全國新增貸款12.65萬億元，比上年多增9257億元。

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)還在調(diào)整中，信貸增勢(shì)快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭，主要是因?yàn)榉抠J的推動(dòng)?！痹鴦傉f，2016年新增貸款中，以個(gè)人住房按揭貸款為主的住戶部門中長期貸款約占新增貸款總量的45%，這一比例明顯高于往年。

2016年前三季度，一些熱點(diǎn)城市房價(jià)快速上漲，成交量猛增，帶動(dòng)個(gè)人住房按揭貸款的猛增。10月份以來，多地出臺(tái)了一系列的調(diào)控措施，但見效需要一定時(shí)間。

溫彬指出，2016年10月份以來雖然對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行了調(diào)控，但是有時(shí)滯效應(yīng)，很多前期積累的房貸，銀行要在年底前處理完。相信隨著今年調(diào)控措施進(jìn)一步落地，房貸占新增貸款比重會(huì)逐步下降。

中國經(jīng)濟(jì)從2016年八九月份開始，出現(xiàn)了企穩(wěn)向好的積極跡象。這一點(diǎn)，也能從信貸數(shù)據(jù)中有所反應(yīng)。

“2016年12月份企業(yè)貸款上來了，說明宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，企業(yè)新增貸款需求在增加?！睖乇蚍治?。

此外，溫彬認(rèn)為，央行2016年末宣布把表外理財(cái)納入宏觀審慎評(píng)估（MPA），推動(dòng)一些銀行把表外類信貸業(yè)務(wù)納入表內(nèi)，也推高了年末信貸增長。

回首2016年，是為了展望2017年。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，2017年貨幣政策要保持穩(wěn)健中性。央行在部署2017年工作時(shí)也提出，支持和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，繼續(xù)落實(shí)好差別化住房信貸政策。

“未來貨幣信貸走向是平穩(wěn)為主，穩(wěn)增長、防風(fēng)險(xiǎn)并重?！痹鴦傤A(yù)計(jì)，2017年一方面要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求，另一方面要為去杠桿創(chuàng)造適宜的環(huán)境。再考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，以及把表外理財(cái)納入MPA的影響，今年貨幣信貸的整體環(huán)境可能會(huì)穩(wěn)中略微偏緊一些。